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- Circulantis
Se trata de garantizar un margen de maniobra para comprar, fabricar, optimizar las existencias y dar
facilidades de pago a los clientes sin comprometer la agilidad del negocio. Es importante equilibrar las
necesidades de inversión y financiación en cada momento para cubrirse de las contingencias del
mercado: cambios en la demanda, la estacionalidad, los precios o la variación en los plazos de cobro y
pago
El objetivo es prever, cuantificar y presupuestar el capital suficiente para trabajar con seguridad.
En Circulantis, te ofrecemos un recurso cómodo y práctico para financiar tu empresa cuando lo
necesites y gestionar el pago a proveedores con más tranquilidad. La financiación colectiva que
promueve el crowdlending es una alternativa dinámica y accesible para obtener liquidez de forma
segura.
Existencias: en forma de recursos para mantener los stocks de materias primas, productos en curso y
productos terminados en las empresas industriales y la compra directa de mercancía para venta en las
empresas comerciales.
Crédito a clientes: financiación destinada a cubrir el aplazamiento en el pago que se concede a los
clientes (no es necesaria en las ventas al contado y se reduce anticipando el cobro de las facturas).
Tesorería operativa: es el dinero en caja o cuenta corriente indispensable para la actividad diaria. Debe
estar ajustada porque no conviene tener demasiado dinero parado.
Las NOF están ligadas al ciclo de maduración del producto que consta de dos fases:
Fase de stock: desde que se compra la mercancía (o las materias primas para el proceso de
fabricación) hasta el momento de la venta.
Fase de cobro: desde que se concreta la venta hasta que se cobra.
https://circulantis.com/blog/necesidades-operativas-fondos/ 1/4
12/13/2019 ¿Qué son las necesidades operativas de fondos (NOF)? - Circulantis
Al calcular tus necesidades operativas de fondos puedes valorar el capital necesario para afrontar esas
fases. Sin embargo, el proceso comercial también te ofrece recursos espontáneos por la financiación
que obtienes de tus proveedores. Al pagar las compras a plazo ganas un crédito directo y un tiempo
extra de liquidez. Por tanto, hay que restar a las NOF las cuentas pendientes de pago porque reducen
las necesidades de inversión.
De ahí, que tu estrategia para negociar cómo pagar a proveedores y en qué condiciones resulte muy
importante para liberar fondos.
NOF = Existencias + Tesorería operativa + Clientes (cuentas a cobrar) – Pasivo espontaneo u operativo
(cuentas a pagar).
Siguiendo las fases del ciclo de maduración la variante más interesante del cálculo de las NOF es
controlar los días que dura cada fase. Para ello se utilizan los periodos medios de maduración
calculando el promedio de días que se tarda en cobrar y pagar y el tiempo medio de permanencia de las
existencias.
En estas operaciones siempre hay que incluir todas las cuentas y subcuentas que sean relevantes o
recurrir a fórmulas más específicas para mejorar la precisión de los resultados.
Aplicando en la primera fórmula los valores referidos en días (y prescindiendo de la tesorería) puedes
calcular los días que necesitas financiar desde que pagas a los proveedores hasta que cobras las ventas
https://circulantis.com/blog/necesidades-operativas-fondos/ 2/4
12/13/2019 ¿Qué son las necesidades operativas de fondos (NOF)? - Circulantis
Sobre esta base también se puede hacer el cálculo de las NOF de otra manera:
NOF = [pme x (coste de las ventas / 365)] + [pmc x (ventas / 365)] – [pmp x (compras /365)]
Por último, para valorar la posición real de liquidez de una empresa hay que comparar las NOF con el
Fondo de maniobra (FM):
De un modo más amplio, representa el valor de todos los bienes y derechos con liquidez a corto plazo
menos las obligaciones exigibles en ese mismo periodo (inferior a un año). Es un valor que determina el
margen de maniobra que tiene un negocio para atender todos sus compromisos a corto plazo.
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Teléfono
Necesito financiación YA
Si el FM es inferior a las NOF supone un grave riesgo porque la capacidad de maniobra sería inferior a
las necesidades reales. Habría que diagnosticar los valores del pasivo corriente que están perjudicando
el margen operativo. El resultado adecuado debe ser un fondo de maniobra superior para que pueda
financiar las necesidades operativas.
Las diferencias en estos puntos son las que causan más desequilibrios financieros. Por ejemplo, si
cobras de media a 20 días y el volumen de ventas es de 100.000 euros tendríamos:
Días de cobro x (ventas /365) = 20 x (100.000 / 365) = 5479,45 euros de coste de financiación de los
clientes.
Por cada día que reduzcas el plazo de cobro recuperas 274 euros funcionales. Esto se puede conseguir
negociando con los clientes o accediendo al descuento comercial, a través del anticipo de facturas o el
descuento de pagarés. Servicios que en Circulantis te ofrecemos de forma transparente y accesible en
cualquier momento.
Con los días de pago ocurre lo contrario. Por cada día más de aplazamiento que consigas reduces las
NOF y el esfuerzo de financiación. Es esencial un ajuste constante para que el periodo de cobro esté por
debajo, o ajustado, al de pago y así no saturar la liquidez ni aplicar recursos extras.
NOF negativas
Puede pasar. Las NOF se consideran positivas porque sirven para asegurar unos activos imprescindibles
pero también pueden ser negativas. Esto es posible cuando el pasivo comercial supera el activo
comercial y, en ese caso, no habría que aportar nada porque los proveedores financian todo lo que se
necesita.
Es más factible cuando no hay grandes necesidades de liquidez: en sectores que cobran al contado, por
adelantado (como el comercio online) o precisan pocas existencias. Se puede ver como una situación
ideal porque en lugar de tener que invertir habría una fuente de financiación gratuita.
En definitiva, la planificación financiera debe tener en cuenta la previsión de esta inversión y cómo
financiarla. Es el motor para un buen funcionamiento operativo. Por otro lado, hay que tratar de mejorar
la gestión de todos aquellos elementos que afectan a la actividad diaria, especialmente las cuentas con
clientes y proveedores y la optimización del ciclo productivo.
https://circulantis.com/blog/necesidades-operativas-fondos/ 4/4