"AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN Y LA

IMPUNIDAD"

FACULTA

D DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

“BONOS”

ESTUDIANTES: MAURI LOAYZA, Herlinda

QUISPE GOZME, Jesús Luis

ROJAS HUAMANCHAO, Tania Yadira

TUPIA CABRERA, Lidia

DOCENTE : Lic. BERROCAL CHILLCCE, Judith

CURSO : ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

CICLO : “V”

GRUPO : “A”

AYACUCHO_PERÚ

2019

1
Este presente trabajo está dedicado primeramente a Dios, en

ella tenemos la capacidad de podernos superar, desear lo mejor

en cada paso por este camino tan difícil arduo de la vida,

también dedicamos a todas las personas que nos han apoyado

incondicionalmente, por ser la fuerza que nos impulsa a seguir

adelante, también gracias al profesor por sus sabias enseñanzas

para ser cada día mejores personas y mejores profesionales.

2
 AGRADECIMIENTO

Agradecemos a Dios en primer lugar por darnos la vida, por permitirnos ser mejores cada día;

a la universidad por darnos la oportunidad de superarnos en el aspecto profesional y como

personas, y un agradecimiento especial a nuestras familias por cuanto nos brindan en el día a

día.

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 ÍNDICE

BONOS...................................................................................................................................6
CONCEPTO........................................................................................................................6
CLASIFICACION...............................................................................................................6
1. Títulos–valores............................................................................................................6
2. Bono hipotecario..........................................................................................................7
3. Bonos amortizables......................................................................................................7
4. Bonos municipales.......................................................................................................7
¿QUE SON LOS BONOS?.....................................................................................................8
¿QUIÉNES INTERVIENEN PARA REALIZAR UN CONTRATO DE BONOS?..........8
¿QUÉ DEBE ESPECIFICAR UN CONTRATO DE BONOS?.........................................9
¿CUAL ES LA DENOMINACION DEL BONO?.............................................................9
¿QUÉ NOTACION SE USA EN LOS BONOS?...............................................................9
¿QUÉ ES EL VALOR DE REDENCION DE UN BONO?...............................................9
¿DE QUE FACTORES DEPENDE EL VALOR DE LOS BONOS?................................9
LOS BENEFICIOS DE LOS BONOS.................................................................................10
CONCLUSIÓN.....................................................................................................................13

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 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo monográfico se enfocará en el tema de Bonos, dando una clara

explicación detallada de forma explícita y clara sobre el tema ya mencionado, la cual se

obtuvo recabando información e indagando en diversas fuentes de libros. Profundizando

cada aspecto como la definición, la clasificación, los interrogantes (Preguntas) acerca del

tema, los beneficios de los Bonos y con la finalización de la conclusión.

En vista de algunos conceptos, el más relevante es que un bono es el nombre que recibe una

deuda determinada en el ámbito de las finanzas. Los bonos son documentos que podrán ser

revendidos en el mercado. Los factores que hacen cambiar el precio del bono son varios,

entre ellos la moneda, el tiempo, el emisor, el interés, la forma de pago, entre otros.

De esta manera mediante los conceptos realizados en el trabajo se resolverán las dudas e

interrogantes ya que se interpretará mejor sobre el tema que es de suma importancia como

es el bono.

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 BONOS

CONCEPTO:

 Es una obligación o documento de crédito, emitido por un gobierno o una entidad

particular, a un plazo perfectamente determinado, que devenga intereses pagaderos

en periodos regulares de tiempo.

 Es un contrato suscrito entre el emisor (prestatario o deudor) y el inversionista

(prestamista).

CLASIFICACION: Existe una amplia gama y formas de bonos, para nuestro caso

consideramos cuatro clasificaciones generales:

1º. Títulos–Valores. Emitidos y respaldados por el gobierno. Son considerados títulos-

valores de menor riesgo en el mercado. Los intereses generados casi siempre están

exonerados del impuesto a la renta estatal y local. Existen tres tipos de títulos-valores:

Certificados mayores o igual a un año; Pagarés de 2 a 10 años y Bonos de 10 a 30 años.

2º. Bono Hipotecario. Respaldados por hipotecas o por activos determinados de la empresa

que emite los bonos. Existen hasta tres tipos de bonos hipotecarios: de Primera hipoteca, de

Segunda Hipoteca y Fideicomiso de equipo. Los bonos de primera hipoteca tienen primera

prioridad en el caso de liquidación. Son de más riesgo y consecuentemente, la tasa que

pagan es menor. Son referenciados como bonos colaterales los respaldados por una garantía

colateral. Un bono de fideicomiso de equipo es aquel en el que el bien comprado a través

del bono es usado como una garantía colateral.

3º. Bonos Amortizables. No están respaldados por ningún tipo de garantía colateral. Por lo

general estos bonos pagan las tasas más altas de interés debido a su mayor riesgo.
6
Existen hasta tres tipos de bonos amortizables:

a) Bono Convertible. Es un bono cuyas cláusulas permiten que éste sea convertido en

acción de la empresa que lo emitió a un precio prefijado. A cambio, tienen un cupón

inferior al que tendría sin la opción de convertibilidad, lo cual el inversor acepta previendo

una posible subida

b) Bono Especulativo, Bono Basura o Junk Bonds. En la jerga financiera de

EE.UU., título de renta fija y alto rendimiento emitido por compañías cuya solvencia no es

de primera clase; sin que a pesar de ello existan expectativas de posible insolvencia.

c) Bonos Municipales. Emitidos por los gobiernos locales. Generalmente estos bonos

están exentos del impuesto a la renta. La tasa de interés pagada por estos bonos por lo

general es muy baja. Estos bonos pueden ser:

 Bonos de Obligación General. Son emitidos contra los impuestos recibidos por el

gobierno local. Es decir estos bonos están respaldados por todo el poder impositivo

del emisor.

 Bonos de Ingresos. Son emitidos contra el ingreso generado por el proyecto

financiado (planta de tratamiento de agua, energía eléctrica, puente etc.). Lo que no

puede hacerse es crear impuestos para el reembolso de los bonos de ingresos.

 Bonos de Cupón cero. Emitido sin cupón de renta (no hay pagos de intereses

periódicos). Son negociables con descuento sobre su valor nominal, el cual es

redimido a su vencimiento. La TIR surge del diferencial entre el valor nominal y el

precio.

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  Bonos de Tasa Variable. Son aquellos cuyas tasas de los cupones son ajustados a

puntos determinados en el tiempo (semanalmente, mensualmente, anualmente, etc.).

 Bonos de Venta. Los bonos de venta brindan al tenedor la oportunidad de hacer

efectivo el bono en fechas determinadas (una o más) con anterioridad a su

vencimiento.

INTERROGANCIAS:

1. ¿QUE SON LOS BONOS?

Son obligaciones o documentos de crédito, emitidos por un gobierno o una entidad

particular a un plazo perfectamente determinado, que devenga intereses pagaderos en

periodos regulares de tiempo.

2. ¿QUIÉNES INTERVIENEN PARA REALIZAR UN CONTRATO DE

BONOS?

Para que un contrato de bono sea suscrito debe intervenir un emisor (prestatario o deudor) y

el inversionista (prestamista)

3. ¿QUÉ SE DEBE DE ESPECIFICAR EN UN CONTRATO DE BONOS?

 El valor nominal o denominación

 La fecha de liberación o fecha de vencimiento

 La tasa de bono o tasa de cupón

 El valor de liberación

8
 4. ¿CUAL ES LA DENOMINACION DEL BONO?

Es el principal o capital que se sella al frente del bono, es su valor nominal, este suele ser

una cifra redonda, y los valores más utilizados son $100, $500, $1000 y $10000, $50000.

5. ¿QUÉ NOTACION SE USA EN LOS BONOS?

F = valor nominal o valor a la par del bono.

C = valor de vencimiento o redención del bono.

r = tasa del bono o tasa de cupón por periodos de interés.

i = tasa de rendimiento por periodo de interés, que con frecuencia se llama rendimiento al

vencimiento, o tasa del inversionista.

n = número de periodos de interés hasta la fecha de vencimiento.

p = precio de compra del bono para que produzca la tasa de interés.

Fr = pago de interés del bono o cupón.

6. ¿QUÉ ES EL VALOR DE REDENCION DE UN BONO?

Es el valor que se reintegra al tenedor del bono. El reintegro del principal se efectúa en una

fecha de vencimiento estipulada, pero en algunos casos se deja al prestatario a la opción de

reintegrar el valor antes del vencimiento.

7. ¿DE QUE FACTORES DEPENDEN EL VALOR DE LOS BONOS?

 Tasa de interés e intervalo de los cupones

 Tasa de interés local para las inversiones

 Tiempo que debe transcurrir hasta el vencimiento

 Precio de redención
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  Las condiciones económicas imperantes

 Confiabilidad en las garantías del emisor.

BENEFICIOS DE LOS BONOS

a) Seguridad Financiera: Hay una razón por la que los bonos reciben el nombre de

títulos de “renta fija", no sólo porque existe una alta probabilidad de recuperar el

principal sino porque seguramente se recibirá un interés sobre la inversión.

b) Equilibrio y Diversificación del Portafolio: Los bonos pueden llegar a ser grandes

amortiguadores financieros. Si el mercado accionario presenta grandes

fluctuaciones los bonos pueden aportar tranquilidad, pues son una herramienta muy

segura para equilibrar el riesgo del portafolio general.

c) Amnistías Tributarias: ¿Quién no desea una amnistía tributaria? Uno de los

aspectos menos conocidos de los bonos es que a exento están exentos de varios

impuestos. Por ejemplo, la mayoría de los bonos emitidos por los gobiernos locales

o estatales se encuentran exentos del impuesto federal sobre la renta. Todo bono

emitido por el gobierno estadounidense, o treasuries, está asimismo exento de

impuestos estatales y locales sobre la renta. Algunos bonos municipales están

exentos de los tres impuestos: municipales, estatales y federales.

Esto es cierto, y aunque los bonos de altas calificaciones figuran entre las

inversiones más seguras, es recomendable tener en cuenta los riesgos antes de tomar

cualquier decisión.

a) Quiebra: Los emisores de bonos no son entidades que trabajan desde la oscuridad.

Son compañías y unidades de gobierno. Aunque sea desafortunado, las compañías, e

incluso algunos gobiernos locales pueden entrar en bancarrota e incumplir sus

10
 obligaciones. Los bonos con altas calificaciones casi siempre se pagan. Sin

embargo, hay que tener presente que incluso los bonos (que no sean del Tesoro)

implican riesgos.

b) Reembolso Temprano: Algunos bonos puede ser pagados antes de su vencimiento,

lo que se conoce como un bono que es “llamado" o "redimido". Si tiene un bono

redimible y se ejerce, se le devolverá la inversión inicial más los intereses ganados

hasta el momento, pero no se pagarán los intereses futuros que se hubieran ganado

de no ser ejercido.

Siguiendo nuestro ejemplo, suponga que su bono fue ejercido a los 8 años, en este

caso, se le pagarán sus mil dólares (el principal) más los US$720 de intereses

acumulados. Sin embargo, no recibirá el interés adicional que estaba esperando

inicialmente al hacer la inversión a diez años, por encima de todo, si la compañía

decidió pagar el bono antes de su vencimiento, es probable que las tasas de interés

hayan disminuido y quesea difícil encontrar un bono con una calificación parecida

que pague una tasa de interés tan elevada como el 9% que estaba recibiendo.

Algunos bonos pueden ser pagados antes de su vencimiento, lo que se conoce como

un bono que es “llamado" o "redimido". Si tiene un bono redimible y se ejerce, se le

devolverá la inversión inicial más los intereses ganados hasta el momento, pero no

se pagarán los intereses futuros que se hubieran ganado de no ser ejercido.

Siguiendo nuestro ejemplo, suponga que su bono fue ejercido a los 8 años. En este

caso, se le pagarán sus mil dólares (el principal) más los US$720 de intereses

acumulados. Sin embargo, no recibirá el interés adicional que estaba esperando

inicialmente al hacer la inversión a diez años. Por encima de todo, si la compañía

decidió pagar el bono antes de su vencimiento, es probable que las tasas de interés
11
 hayan disminuido y quesea difícil encontrar un bono con una calificación parecida

que pague una tasa de interés tan elevada como el 9% que estaba recibiendo.

a) Inflación Creciente: Si la inflación aumenta, el interés ganado sobre la inversión

inicial parecerá bajo comparado a los bonos emitidos posteriormente, al tener su

dinero atrapado en un bono, podría perder parte del principal si lo vende para

pasarse a otra inversión que ofrezca una tasa de retorno más elevada.

b) Venta del Bono antes del Vencimiento: Si decide que necesita su dinero antes del

vencimiento del bono, se está arriesgando a recibir más o menos de lo que pagó por

él, esto depende principalmente de las tasas de interés a las que se estén emitiendo

los nuevos bonos, así mismo, esta es la razón por la cual quienes invierten en bonos

planean preservarlos hasta su vencimiento.

Finalmente, es la razón por la cual es importante determinar cuándo querrá, o

necesitará, lograr sus objetivos financieros, de manera que pueda comprar un bono

cuyo vencimiento sea cercano a dicho momento, ya que ahora que comprende los

riesgos y beneficios, podrá tener una mejor comprensión de la importancia de contar

con bonos como parte de su portafolio general: aumentan el nivel de seguridad y

estabilidad a su plan de inversión.

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 CONCLUSIÓN

Los Bonos vienen hacer los instrumentos financieros emitidos por entidades privadas y

públicas cuyo fin es de obtener un capital de deuda, así mismo permite que los países

reduzcan la cantidad que se deba al gobierno como parte de una estabilidad económica. Son

un tipo de pagarés, estos vienen hacer una inversión a largo plazo con un nivel de riesgo y

con un flujo de fondos.

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