CASO PRACTICO UNIDAD 3

FINANZAS CORPORATIVAS

ESTUDIANTE: LUZ DARY SALAMANCA MARTINEZ

DOCENTE: RAFAEL ALFONZO URREGO BERRIO

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

NEGOCIOS INTERNACIONALES

GIRARDOT CUNDINAMARCA

2022
CONTENIDO

INTRODUCCION....................................................................................................1
OBJETIVOS.............................................................................................................2

CASO PRÁCTICO UNIDAD 3………………………………………………………………………………3

DESARROLLO…………………………………………………………………………………...……………...4

CONCLUSIONES.....................................................................................................5

BIBLIOGRAFIA.........................................................................................................6

1-INTRODUCCION en el siguiente caso práctico analizaremos tres fuentes de financiación a largo

plazo los cuales son préstamo, leasing y renting analizaremos el cálculo del presupuesto con el
proveedor, el mantenimiento anual, porcentajes de seguros y el valor a pagar mensual, a 5 años
para tomar la mejor decisión al momento de elegir cual es la financiación más adecuada para
convencer al presidente y su gabinete.

2-OBJETIVOS

-elegir la financiación a largo plazo más conveniente para la empresa y que no afecte el flujo de
caja de tesorería

-calcular el presupuesto con el proveedor mensual y a 5 años el cual no afecte la operación

-analizar el porcentaje del seguro y mantenimiento anual

3-CASO PRÁCTICO UNIDAD 3

Caso sobre financiación a largo plazo Una vez presentados los datos a D José Antonio Altea,
presidente fundador de la compañía DISLOCA, y tomada la decisión sobre la implantación del
nuevo centro logístico y su financiación, Ester de Altea, Directora General e hija del fundador se
aproximó de nuevo a Carlos Torrelavega diciendo:

Carlos: tenemos otra decisión crítica. Sabes que contamos con más de 500 cabezas tractoras
(camiones que tiran de los tráileres) de nuestra propiedad. Tenemos un plan de rotación en base
al que renovamos 100 camiones cada año cuando están completamente amortizados
contablemente. De esta forma, cada 5 años renovamos la flota por completo…

Hasta ahora, a mi padre le gustaba comprar los camiones, pero yo creo que hay formas más
modernas de financiarlo. Sabes que, además, con tanta inversión me preocupa la situación de
tesorería.

Necesito que me eches una mano y que me hagas un análisis de lo que nos costaría comprar los
camiones, por supuesto, con un préstamo del banco. También me gustaría ver con la financiera del
banco qué nos supondría un leasing. Y, por cierto, nunca hemos hecho un renting, pero a lo mejor
resulta interesante. Cuando tengas los datos nos reunimos y hablamos con mi padre.

Muchas gracias.

Carlos se reúne con el jefe de control de gestión y obtiene los siguientes datos. Cada una de las
cabezas tractoras tiene un coste de 100.000 u.m. El coste anual de mantenimiento por cabeza es
de un 6% de su coste. Pagan, además, de seguro, en torno a otro 6% del coste de cada cabeza de
forma anual. Las cabezas se amortizan contablemente en 5 años, es decir, a razón de un 20%
anual.

Por el volumen de la operación, el proveedor de camiones está dispuesto a ofrecer un descuento

del 10% por unidad.

Carlos contacta con el banco y estos le informan que un préstamo por el importe que piden le
supondría una cuota mensual por los 100 camiones de 169.857,60 u.m.; pero el banco también le
confirma que su filial especializada en leasing les puede ofrecer los mismos camiones por una
cuota fija mensual de 151.379,92 u.m. con un valor residual (opción de compra) de 10.000 u.m.
por unidad, es decir, 1.000.000 por los 100 camiones. En ambos casos tanto el préstamo como el
leasing se calculan a 5 años, y para el préstamo se aplica un interés del 5%. En ninguno de los
casos se incluyen costes de mantenimiento ni de seguro.

Por último contactan con una compañía de renting, que ofrece los mismos camiones en alquiler,
con mantenimiento y seguro por una cuota fija al mes de 238.366,46 u.m. mensuales por las 100
cabezas tractoras.

Dado que Ester ha pedido que analice la situación desde el punto de vista de la caja y tesorería,
Carlos no tomará en cuenta la amortización de los equipos, al no tener ésta efecto en el cash Flow.
¿Qué cálculos realizarías?

¿Cuál es la opción más interesante? ¿Cómo convenceríais al presidente y al Consejo? ¿Y si el

presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

4-DESARROLLO

¿Qué cálculos realizarías?

Los cálculos que realizaría serian con el proveedor el valor de las 100 cabezas tractoras menos el
10% DCT sin tener a un en cuenta la decisión de compra.

Cabezas tractoras 100

Coste inicial *unidad 100.000

Descuento 10%

Valor final 90.000

Total, costos 9.000.000

Porcentaje del seguro y mantenimiento anual

préstamo leasing renting

Costo total 9000000 9000000 9000000
Seguro anual 6% 6% 0%
total 540000 540000 0
Mantenimiento anual 6% 6% 0
Total, mantenimiento 540000 540000 0
anual

Incluye costos de mantenimiento y seguro el contrato renting

Revisaremos cada uno:

Préstamo leasing renting

Cuota de financiación mensual 169.857,60 151.379,92 238.366,46

Cuota de financiación anual 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52

Valor total por año

préstamo leasing renting

Total seguro anual 540.000,00 540.000,00
Total mantenimiento 540.000,00 540.000,00
anual
Cuota financiación 169.857,60 151.379,92 238.366,46
mensual
Cuota financiación 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
anual
Total, costos anuales 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52

Cálculo de los valores a 5 años opción de compra

Préstamo leasing renting

Total seguro anual 540.000,00 540.000,00
Total mantenimiento 540.000,00 540.000,00
anual
Cuota financiación 169.857,60 151.379,92
mensual
Cuota financiación 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
anual
Total costos anuales 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52
Sub-total a 5 años 15.591.456,00 14.482.795,20 14.301.987,60
Posibilidad de compra 1.000.000,00
Total costos 15.591.456,00 14.301.987,60

¿Cuál es la opción más interesante?

La mas interesante es el contrato renting la cual es por alquiler, a con parición con el préstamo y el
leasing. sería el contrato con menos inversión al ser por alquiler permite la rotación ya que los
tractores tienen un desgaste rápido lo cual sería adecuado la rotación, incluye costos de
mantenimiento y seguro. Con sus garantías no afecta la operación cuando sus equipos son
reparados.

¿Cómo convenceríais al presidente y al Consejo?

El contrato renting tiene muchas ventajas

-Evita comprar productos los cuales después de un tiempo se vuelven obsoletos lo cual para una
empresa en operación seria una salida de tesorería al realizar la compra.

-en este contrato se evita el mantenimiento y el seguro lo cual lo realiza el proveedor

- en este contrato al ser rentados y no una compra hace la diferencia económicamente con los
demás contratos

-al sustituirlos por su obsolescencia hace que sean remplazados con modelos mas actualizados lo
cual es muy beneficioso para la operación

¿Y si el presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

En este contrato de renting al finalizar el contrato tenemos la opción de realizar un contrato

leasing con el cual se puede realizar la compra, dejando claro al proveedor que si al finalizar el
contrato por renta podemos adquirir la compra. Para que el presidente tenga la opción al finalizar
el contrato de comprarlos si lo desea hacer y el proveedor acepta la opción.

5-CONCLUSIONES:

en el anterior caso práctico analizamos las diferentes fuentes de financiación a largo plazo, al
realizar el análisis tomar la mejor decisión la que económicamente sea mas rentable para la
empresa, las amortizaciones de los equipos no tienen efecto en el cash Flow. Una de las
diferencias del renting y el leasing es la opción de compra al finalizar el contrato.

6- BIBLIOGRAFIA

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad3_pdf1.pdf

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad2_pdf2.pdf