En cierto país se tiene un riesgo país de 1000 puntos a julio del 2022, la inflación del año 2022 es del

4% mientra
del 2.5% ¿Cuál es el costo de oportunidad?

Riesgo pasís
Infalción
Prima de riesgo
Promedio de inflación

COSTO DE OPORTUNIDADES =

T-MAR =
000 puntos a julio del 2022, la inflación del año 2022 es del 4% mientras que la prima de riesgo aplicada para todo proyecto es del 7% Cons
?

1000 10%
4%
7%
2.50%

TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO ( T-MAR)

TASA DE INFLACIÓN PROMEDIO + TASA DE RIESGO PAIS + PRIMA DE RIESGO

TASA DE INFLACIÓN PROMEDIO = 2.50%

TASA DE RIESGO PAIS = 10%
PRIMA DE RIESGO = 7%
T-MAR = 19.50%
prima de riesgo aplicada para todo proyecto es del 7% Considerando que el promedio de la inflación hasta el año actual es

a julio 2022

AIS + PRIMA DE RIESGO

o actual es
2. Usted es el accionista de la empresa IGLU S.A y al cerrar el año fiscal la empresa le entrega la
siguiente información resumen de la empresa:

Ventas totales $150.000,00

Utilidad operativa $ 60.000,00
Tasa impositiva 36.25%
Activos totales $ 92.000,00
Pasivos totales $ 42.000,00
Gastos financieros $ 8.400,00

Considerando que el costo de oportunidad del ejercicio 1 es el adecuado ¿Considera que la

rentabilidad que le brinda la empresa es aceptable?

ROE Util Neta $ 32,895.00 65.79%

Patrimonio $ 50,000.00

Ventas $ 150,000.00 Cost Oportun 19.50%

(-) CV
(=) Ut Bruta
(-) Gto Operat
(=) Ut Operat $ 60,000.00 La rentabilidad que brinda la empresa es
aceptable puesto que es mayor al costo
(-) Gto no Op $ 8,400.00 de oportunidad
(=) Ut an Imp $ 51,600.00
(-) Impuestos $ 18,705.00
(=) Ut Neta $ 32,895.00
La rentabilidad sobre el activo de una empresa es del 10% mientras que el pasivo total y patrimonio total son de: 2
Calcular la rentabilidad sobre el patrimonio
Considerando el costo de oportunidad del ejercicio 1 ¿el ROE es aceptable?

DATOS
RENTABILIDAD 10%
PASIVO TOTAL 21,000.00
PATRIMONIO TOTAL 45,000.00
ACTIVO TOTAL 66,000.00
ROA 6,600.00

UTILIDAD NETA 6,600.00

ROE = 14.67%
PATRIMONIO 45,000.00

INTERPRETACIÓN = La rentabilidad del patrimonio no es aceptable, ya que nuestra rentabilidad es

total y patrimonio total son de: 21.000usd y 45.000usd respectivamente. Se pide:

, ya que nuestra rentabilidad es inferior al costo de oportunidad

Utilidad Neta/ Activos
ROA 8%
Relación Pasivo/Activo
45%
Rentabilidad sobre Patrimonio
Utilidad Neta/Patrimonio

Utilidad Neta Utilidad Neta

8% 8%
Activos Activos

Pasivos Utiidad Neta

45% 8%
Activos 100

Pasivos 45
Utilidad Neta 8
Activos 100

Patrimonio 55

b) Para que mi rentabilidad esté en equilibrio, El ROE debe ser mayor que la TMAR (costo de Oportunidad) es
decir que debería tener una TMAR < 15%.
 Utilidad Neta
¿?
Patrimonio

8
¿?
55

8
14.55%
55

MAR (costo de Oportunidad) es

 Ventas 83,333.33
Costo de Ventas 33,333.33
Utilidad Bruta 50,000.00
G. Operacionales 16,000.00
U. Operacional 34,000.00
G. Financieros 6,000.00
U. Oper antes de imp. 28,000.00
Tasa Impositiva (35%) 10,220.00
Utilidad Neta 17,780.00

Relación Deuda Capital

Pasivo 30%
Patrimonio 70%
Relación 43%

ROE
UTILIDAD NETA VENTAS ACTIVO
VENTAS ACTIVO PATRIMONIO

17780.00 83333.33 25000.00

ROE =
83333.33 25000.00 17500.00

17780.00
ROE=
17500.00

ROE = 102%

QUE EL ESTADO DE LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA ES OPTIMO YA QUE EL ROE >

TMAR
6. Una empresa tiene un pasivo total del 25.000usd, el 60% de dichos pasivos son considerados deuda
de largo plazo, la relación pasivo activo y patrimonio activo son de 38.46% y 61.54% respectivamente.
El 40% de los activos de la empresa se consideran corrientes. La empresa no tiene inventarios
actualmente únicamente presenta efectivo y cuentas por cobrar en iguales cantidades. La empresa
registra unas ventas a crédito de 80.000usd y las cobranzas efectivas representan 60% El ROE de la
empresa es del 20% Se pide:

a.       Calcular la liquidez

b.      Calcular el ROA
c.       Calcular el margen neto

Pasivo total $ 25,000.00 Liquidez act corrien $ 26,001.04 2.60

Pas no Corr 60% pas corrien $ 10,000.00
Rel pas act 38.46%
Rel pat act 61.54% T activo $ 25,000 $ 65,002.60
Act corrien 40% 38.46%
Inventarios N/A
Efect y cxc = ROA Util Neta $ 8,000.52 12.31%
Vent cred $ 80,000.00 Activo $ 65,002.60
Cobra efec 60%
ROE 20% 61.54% Patrimonio $ 40,002.60
$ 65,003

20% Util Neta $ 8,000.52

$ 40,003

Margen NetoUtil Neta $ 8,000.52 4%

Ventas $ 200,000

Vent cred $ 80,000 40%

Cobra efec $ 120,000 60%