EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSION

INDICADORES DE VALORACION

Una empresa dedicada a la prestación de servicios ambientales esta interesada en incursionar en

un nuevo proyecti de cultivos saludables. Para ell, se requiere una inversión de $350,000,000. La
constitución de la inversion esta distribuida en 71% de recursos propios y 29% con una entidad
financiera que presta el dinero a un interes del 25% efectivo anual, por un plazo de cinco años. Al
realizar el estudio financiero se llega al seguiente flujo de caja ( en millones de pesos)

Años Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

INVERSIÓN 350,000,000
FLUJOS NETOS 45,000,000 62,000,000 187,000,000 250,000,000

El grupo empresarial requiere de su asesoría como profesional para que les ayude a tomar una
decisión, si invertir en el proyecto o no invertir en el proyecto y justificar la respuesta. Por lo tanto es importante
saber que la empresa paga por impuesto a la renta del 33% y que la rentabilidad minima requerida
por los accionistas es 22% anual. Para dar su dictamen se requiere

Estimar el costo promedio ponderado de capital- WACC

La rentabilidad que esta en capacidad de dar el proyecto - TIR
Calcular el valor economico agregado -EVA
Determinar el valor y la viabilidad del proyecti de -VPI VPN
Dar su conclusión y recomendaciones

RENTABILIDAD QUE LO
 INVERSION

a en incursionar en ACCIONISTAS
e $350,000,000. La BANCO
con una entidad
zo de cinco años. Al COSTO DE DEUDA

IMPUESTO
Año 5
COSTO OPORTUNIDAD
280,000,000

COSTO PROMEDIO DE CAPIT

ude a tomar una

puesta. Por lo tanto es importante RECURSOS PROPIOS
ad minima requerida * OBLIGACION FINANCIERA

* SALE COSTO DE DEUDA 25% *( 1-33% TASA DE ISR)

AÑOS
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00

RENTABILIDAD QUE LOS ACCIONISTAS QUIEREN TENER COSTO DE OPORTUNIDAD

RENTABILIDAD DEL PROYECTO (TIR)
WACC
TIR - WACC EVA
VALOR DEL PROYECTO (VNA)
VNA-INVERSION INCIAL VIABILIDAD FINANCIER (VPN)

PROYECTO VIABLE

AUGUSTORAMIREZ@USANTOTOMAS.EDU.CO
 350,000,000.00

71% 248,500,000.00
29% 101,500,000.00

25%

33% 0.17 0.67

22%

COSTO PROMEDIO DE CAPITAL -WACC

COSTO ROMEDIO
MEZCLA DE PONDERADO DE
MONTO CAPITAL COSTO CAPITAL
248,500,000.00 71% 22% 15.62%
101,500,000.00 29% 17% 4.86%
350,000,000.00 100% 20.48%

DA 25% *( 1-33% TASA DE ISR)

FLUJOS NETOS
- 350,000,000.00
45,000,000.00
62,000,000.00
187,000,000.00
250,000,000.00
280,000,000.00

22% LOS SOCIOS QUIEREN OBTNER ES VIABLE

26.58% LO QUE GENERARIA EL NEGOCIO
20.48% LO QUE LE COSTARIA A LA EMPRESA CON LA FIANCIACION INTERNA Y EXTERNA (RENTABILIDAD MINI
6.10% RENTABILIDAD QUE GENERAL ADICIONALMENTE UNA VEZ SE HAYA RECUPERADO
$397,972,465.49 LO QUE SE PODRIA VENDER EL PROYECTO COMO MINIMO
47,972,465.49 LA GANACIA

SANTOTOMAS.EDU.CO
RNA (RENTABILIDAD MINIMA QUE CUBRE IMPUESTO Y FIANCIAMIENTO)