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LA FABRICA DE DISFRACES BUUUUUUU....... LTDA, INICIA OPER

EFECTIVO POR LOS SOCIOS. EN VISTA DEL POSICIONAMIEN
EN EL AÑO 3 SU CAPACIDAD INSTALADA, REQUIRIENDO DE NU

ENCUENTRE LA RENTABILIDAD DE LOS SOCIOS CON EL SIGUIE

* EL COSTO DE OPORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS D

* EL VALOR DE SALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA A

600,000,000
 INDICADORES
VPN
B/C
TIR

VALOR RECUPERACIÓN
INGRESOS

EGRESOS

FLUJO NETO CAJA

V.P.N.
T.I.R.
B/C
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
SOLUCIÓN AUTOEVALUACIÓN 3 (1)

ISFRACES BUUUUUUU....... LTDA, INICIA OPERACIONES EL DIA 12 DE AGOSTO DE 2021, CON UNA INVERSION INICIAL PAGADA EN
OS SOCIOS. EN VISTA DEL POSICIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN EL MERCADO, LOS SOCIOS SE VEN OBLIGADOS A AMPLIAR
CAPACIDAD INSTALADA, REQUIRIENDO DE NUEVOS APORTES DE CAPITAL, SITUACIÓN QUE SE REPITE EN EL AÑO 5.

ENTABILIDAD DE LOS SOCIOS CON EL SIGUIENTE FLUJO DE CAJA A PARTIR DEL V.P.N., B/C y T.I.R.

PORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES DEL : 29.2981%

ALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA AJUSTAR EN LIBROS AL : 8.0%

364,000,000 960,000,000
261,200,000 498,000,000
200,000,000

1 2 3 4 5

57,664,094 162,000,000
182,000,000
278,000,000
440,000,000

600,000,000
753,000,000 400,000,000
INVERSIÓN 1

INVERSIÓN 2
i = 8.0%

i = 8.0%
 TIO
0
1.00
29.2981% 29.2981%

0 200,000,000 261,200,000 364,000,000 498,000,000

0 200,000,000 261,200,000 364,000,000 498,000,000
600,000,000 57,664,094 182,000,000 1,031,000,000 162,000,000

-600,000,000 142,335,906 79,200,000 -667,000,000 336,000,000

(0.06)
29.2981%
1.00
CIAL PAGADA EN
DOS A AMPLIAR

960,000,000

440,000,000

400,000,000

INVERSIÓN 3
2,159,896,046
960,000,000
3,119,896,046
840,000,000

2,279,896,046
 UNIVERSIDAD DE LA V
GERENCIA DE PROYECTO
SOLUCIÓN AUTOEVALUACIÓN
Jorge Luis Segura R

FABRICA DE DISFRACES BUUUU

La Fabrica de Disfraces Buuuuuuuu..! desea tomar una alternativa de inversión entre las siguientes opciones:
1- Adquirir unos CDT's en el BANCO JUSTO Y FRANCO, así:
* CDT1 el día de hoy por $100.000.000 para madurar al final del año sexto (6).
* CDT2 en el año tres (3) por $160.000.000 con maduración en el año sexto 6.
* CDT3 en el año quinto (5) por $200.000.000 con maduración en el año sexto 6.
* El ente financiero reconoce una tasa de interés del 20% anual libre de impuestos.

0 1
CDT 1 TIR $ 100,000,000 $ 120,000,000
Reinversión 20% 20.00% ($ 100,000,000)
Netos del periodo ($ 100,000,000) $ 20,000,000
VFCDT1 = 100.000.000*(1,20)^6 20.00% ($ 100,000,000) $0
CDT 2
Reinversión 20%
Netos del periodo
VFCDT2 = 160.000.000*(1,20)^3 20.00%
CDT 3
Reinversión 20%
Netos del periodo
VFCDT3 = 200.000.000*(1,20)^1 20.00%
TIR TOTAL 20.00% ($ 100,000,000) $0

Tasa libre de impuestos 20%

2- Adquirir unos ACTIVOS PRODUCTIVOS, en el siguiente orden: $ 100.000.000 el día de hoy, $ 160.000.000 para el terc
* Se estima que los activos productivos producirán unos ingresos de $ 59.900.000 para el primer año de proyección, con i
* Igualmente estos activos producirán unos egresos por $ 33.094.236 para el primer año, con incrementos anuales de $ 5
* De otra parte el valor de salvamento o recuperación de las inversiones al final de la proyección, deberá ajustarse en libros

La decisión de los inversionistas se tomará a partir del Valor Presente Neto -VPN, Tasa Interna de Retorno - TIR y R

* EL COSTO DE OPORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES

* EL VALOR DE SALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA AJUSTAR EN LIBROS
 10% 59,900,000 65,890,000
5,000,000

0 1 2

33,094,236 38,094,236
100,000,000

Inversion 1

i = 4%

iinflación= 4%
VF= VP1(1+i)^n1+VP2(1+i)^n2+VP3(1+i)^n3
VF= 514,510,142 Valor de salvamento

20.00%

VALOR RECUPERACIÓN
INGRESOS 0 59,900,000
TOTAL INGRESOS 0 59,900,000
EGRESOS 0 33,094,236
INVERSIONES 100,000,000
TOTAL EGRESOS 100,000,000 33,094,236

FLUJO NETO CAJA -100,000,000 26,805,764

V.P.N. 0
T.I.R. 20.00%
B/C 1

1 CDT ACTIVOS
INVERSIÓN (0) (100,000,000) (100,000,000)
FNC 1 - 26,805,764
 FNC 2 - 27,795,764
FNC 3 (160,000,000) (130,615,236)
FNC 4 - 31,632,664
FNC 5 (200,000,000) (165,394,646)
FNC 6 815,078,400 552,885,455

ANALISIS:
"De acuerdo con los resultados comparativos, se puede concluir que las dos opciones son viables para la situación requerid
con la expectativa del inversionista. Se podría entonces optar por cualquiera de estas".

No obstante y en ordenes más contundentes y profundos se tendría que enfrentar cada alternativa a un análisis de RIESGO
herramientas como Montecarlo, Ârboles de decisión o probabilidades, así los flujos de caja se verán alterados por el juego d

Podemos cerrar afirmando que el menor riesgo estaría en los CDT's, pues es muy lejana la probabilidad que el banco en do
para minimizar riesgos a inversionistas (clientes) respaldaría la situación.

Los activos productivos incuestionablemente se encuentran con más incertidumbre hacia su futuro; el mercado, los precios,
jls
IVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
UCIÓN AUTOEVALUACIÓN 3 (2)
Jorge Luis Segura R

DISFRACES BUUUUUUUUUUUU….!

s siguientes opciones:

2 3 4 5 6
$ 144,000,000 $ 172,800,000 $ 207,360,000 $ 248,832,000 $ 298,598,400
($ 120,000,000) ($ 144,000,000) ($ 172,800,000) ($ 207,360,000) ($ 248,832,000)
$ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000 $ 41,472,000 $ 49,766,400
$0 $0 $0 $0 $ 298,598,400
$ 160,000,000 $ 192,000,000 $ 230,400,000 $ 276,480,000
($ 160,000,000) ($ 192,000,000) ($ 230,400,000)
($ 160,000,000) $ 32,000,000 $ 38,400,000 $ 46,080,000
($ 160,000,000) $0 $0 $ 276,480,000
$ 200,000,000 $ 240,000,000
($ 200,000,000)
($ 200,000,000) $ 240,000,000
($ 200,000,000) $ 240,000,000
$0 ($ 160,000,000) $0 ($ 200,000,000) $ 815,078,400

y, $ 160.000.000 para el tercer (3) año y $ 200.000.000 para el quinto (5) año.
mer año de proyección, con incrementos anuales del 10% hasta el año 6.
incrementos anuales de $ 5.000.000 hasta el año 6.
ón, deberá ajustarse en libros a una tasa de inflación promedio año del 4%.

nterna de Retorno - TIR y Relación Beneficio Costo - B/C de los proyectos

SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES DEL : 20.00%

EBERA AJUSTAR EN LIBROS AL : 4.00% 514,510,142
 72,479,000 79,726,900 87,699,590 96,469,549

3 4 5 6

43,094,236 48,094,236 53,094,236 58,094,236

160,000,000 200,000,000

Inversion 2 Inversion 3

i = 4%

i = 4%

514,510,142
65,890,000 72,479,000 79,726,900 87,699,590 96,469,549
65,890,000 72,479,000 79,726,900 87,699,590 610,979,691
38,094,236 43,094,236 48,094,236 53,094,236 58,094,236
160,000,000 200,000,000
38,094,236 203,094,236 48,094,236 253,094,236 58,094,236

27,795,764 -130,615,236 31,632,664 -165,394,646 552,885,455

INDICADORES CDT ACTIVOS TIO

VPN 0 0
B/C 1 1
 TIR 20.00% 20.00% 20.0%

bles para la situación requerida, ya que los indicadores V.P.N, TIR y relación B/C concluyen márgenes iguales y cumplen

ativa a un análisis de RIESGO, con la aplicabilidad de modelos estocásticos o determinantes. Todo ello a partir de
verán alterados por el juego de variables modificadas o analizadas.

obabilidad que el banco en donde se adquieren estos, entre en quiebra, y si sucediera el FOGAFIN, creado por el estado

turo; el mercado, los precios, la inflación, etc, y será un tema interesante a tratar."
 120,000,000 144,000,000 172,800,000 399,360,000

0 1 2 3 4

120,000,000 144,000,000 172,800,000 399,360,000

$ 100,000,000 $ 160,000,000

i = 4%

Inversion 1
 815,078,400

479,232,000 815,078,400 0

5 6 0 1

479,232,000 815,078,400

$ 200,000,000 $ 100,000,000

Inversion 2
Inversion 3
i = 4%

i = 4%
 815,078,400

0 0 0

2 3 4 5 6

FNC
VPN
TIR

$ 160,000,000 $ 200,000,000

i = 4%
i = 4%

i = 4%
($ 100,000,000) $0 $0 ($ 160,000,000) $0 ($ 200,000,000) $ 815,078,400
$0.00
20%