MODELOS DE GESTIÓN

AUTOMÁTICA DE LIQUIDEZ
Gestión de tesorería:
• Procesamiento de cheques. • Posición de bancos
• Transferencia de fondos • Seguimiento de las cuenta
• Pago a proveedores • Cumplimento con las
(antiguamiento) obligaciones financieras.
• Anticipos. • Varios
• Adelanto de pago a proveedores
Cuatro etapas para determinar la cantidad de
la tesorería adicional:
• Paso 1: pronosticar el flujo de • Paso 3: Calcular la diferencia
caja operativo (meses y año) entre el flujo de caja operativo
(Opex). previsto y las aplicaciones
• Paso 2: pronosticar cuánto será previstas.
la inversión (Capex) necesaria. • Paso 4: Construir un balance pro
forma que se incorpore los
activos adicionales y el
incremento en deuda y en
recursos propios
 Ciclo completo de las operaciones

Efectivo

Cuentas por cobrar Materias Primas

Productos terminados
Plan de Financiación a Corto Plazo: Opciones
de financiación a corto plazo
• Préstamo bancario • Estirar las cuentas a pagar
Plan de Financiación a Corto Plazo: Evaluación
del plan
• ¿Proporciona el plan • ¿Deja el plan del año anterior en
coeficientes de liquidez y de buena forma financiera para el
liquidez ácida? Sus banqueros siguiente año? Que tan
pueden preocuparse si estos comprometida se encuentra la
ratios se deterioran. caja
• ¿Existen costes intangibles al • ¿Se debería tratar de obtener
estirar las cuentas a pagar? financiación a largo plazo para el
¿Comenzarán los proveedores a gasto de capital del primer
dudar sobre la solvencia de la trimestre? Activos de largo con
empresa. financiamiento de largo
Fuentes de Financiación a Corto Plazo:

1) Préstamos Bancarios: 2) Pagarés de empresa a mediano

- Compromiso plazo
- Vencimiento
- Tipo de interés (fijo, variable)
- Garantías
- Pagarés de empresa y pagarés
financieros.
Crear valor: Si le pregunto para qué invierte su dinero en un
negocio, ¿Cuál sería su respuesta?
Crear valor:
• Para hacernos más ricos!!!! • ¿En qué circunstancias esa
• Siempre debemos buscar inversión nos hace más ricos?
oportunidades de inversión cuyo
resultado incremente la nuestra
riqueza.

Por lo tanto: NOS HACEMOS MÁS RICOS SI LA INVERSIÓN QUE HACEMOS

CREA VALOR
Crear valor:
Significa que la inversión en la usted ha puesto su
dinero, le rinde más de lo mínimo que esperaba
ganar
Inversión $100 año 0
COK 10% esperado
Se espera
$10
ganar
Al final del
periodo $110
recibirá

Recibio
Al año Se recibe Observaciones
adicional
Alternativa 1 115 $5 Crea valor por $5 adicionales
Alternativa 2 $110 $0 Recibe lo esperado
Alternativa 3 $105 -$5 Destruyo valor
Caja o Utilidad… ¿Qué prefieren ustedes?
La utilidad se deriva del estado de La caja por su parte, se obtiene
ganancias y pérdidas (o de del flujo de caja (o tesorería) y es
resultados). la diferencia entre ingresos y
egresos en efectivo, es decir, lo
que realmente entra o sale de
dinero en la empresa.
Presupuesto de caja y escenarios
El presupuesto de caja, presupuesto
de efectivo, o presupuesto de
tesorería; nos permite proyectar la
liquidez:
- Sobre la política de gestión.
- Conocimientos del mercado
- Tendencias históricas.
- Objetivos trazados.
• Sólo toma en cuenta las
transacciones proyectadas que
generan ingresos y egresos de
efectivo por un determinado
periodo.
• Permite conocer anticipadamente
los excesos y déficits de efectivo.
• Permite identificar el
comportamiento del flujo de
efectivo y evaluar la política de
gestión.
El Presupuesto de caja
Actividades operación:
• Incluye la producción y • Los flujos son generalmente
distribución de ByS, operaciones consecuencia de las
habituales que constituyen el transacciones en efectivo y otros
objetivo de la entidad. eventos que entran en la
determinación de los resultados
netos
 Clasificación de las actividades en un presupuesto de caja
INGRESOS EGRESOS
Actividades de operación Actividades operación
Cobranza por venta de By S Pago a proveedores de ByS

Cobranza de regalías, honorarios, comisiones Pago de remuneraciones y beneficios sociales

Cobranza de intereses y dividendos recibidos Pago de tributos

Otros cobros de efectivo de la actividad pago de Intereses y rendimientos

Otros pagos de efectivo relativos a la actividad

Actividades de inversión
Incluyen el otorgamiento y cobro de
préstamos, la adquisición o venta de
instrumentos de deudas o
accionarios y la disposición que
pueda darse a:
- Instrumentos de inversión.
- Propiedad.
- Planta.
- Equipos y otros activos
Utilizados por la empresa en la
producción de ByS.
 Clasificación de las actividades en un presupuesto de caja
INGRESOS EGRESOS
Actividades de inversión Actividades de inversión
Cobranza de ventas de valores e inversiones permanentes Pagos por compra de valores e inversiones permanentes

Cobranza de venta de inmuebles maquinarias y equipo Pago por compra de inmuebles maquinaria y equipo

Cobranza de venta de activos intangibles Pago por compra de activos intangibles

Otros cobros de efectivo de la actividad Otros pagos de efectivo relativos a la actividad

Actividades de Financiamiento:
• Incluyen la obtención de Así como el reembolso de los
recursos de los dueños o de montos prestados, o la
terceros y el retorno de los cancelación de obligaciones,
beneficios producidos por los obtención y pago de otros
mismos. recursos de los acreedores y
créditos a largo plazo.
 Clasificación de las actividades en un presupuesto de caja
INGRESOS EGRESOS
Actividades de financiamiento Actividades de financiamiento
Pago de amortización o cancelación de valores u
Cobranza de emisión de acciones o nuevos aportes
obligaciones de largo palzo

Cobranza por emisión de valores u obligaciones largo plazo Pago de dividendos y otras distribuciones

Otros ingresos de la actividad Otros egresos de la actividad

El Presupuesto de caja
Es una importante herramienta de Se supedita a lo determinado en
planeamiento y control financiero el planeamiento estratégico de la
empresa, donde se determina los
objetivos, metas y políticas
Proyecta los ingresos y egresos de establecidas
efectivo y obtiene las variables:
- Flujo de ingreso.
- Flujo de egreso.
- Flujo neto.
- Saldo de caja.
El presupuesto de caja puede adoptar diversos
modelos y elaborarse para:
• Pronosticar la futura posición de
liquidez de la empresa.

• Administrar la tesorería de una

empresa en funcionamiento.

• Evaluar proyectos de inversión

(presupuesto de inversiones o
de largo plazo).
Cualquiera que sea el objetivo de caja permite:
Planear la adecuada utilización de Analizar la racionalidad de ingresos y
los excesos de efectivo, y optimizar gastos y reprogramar pagos en el
su rendimiento al aplicar estos caso que los déficits no puedan
excesos eficientemente en activos o cubrirse con las fuentes de
pasivos de la empresa. financiamiento que posea la
empresa.
Coordinar anticipadamente las
fuentes de financiamiento más
adecuadas para cubrir los déficits de
efectivo que se puedan originar en
los periodos futuros, y minimizar los
costos financieros.
Formulación del presupuesto de caja
Forma parte del planeamiento Se debe elaborarse previamente
estratégico de la empresa que todos los presupuestos operativos
incluye los presupuestos de: (opex) y de inversiones (capex) y
de ellos extraer la información
que afecta el movimiento de
- Ventas. efectivo.
- Gastos operativos e inversiones.
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Actualizar la información del
planeamiento estratégico:
- Conocer los objetivos, metas y
las premisas del plan.
- Verificar que los supuestos no
varían.
- Si se originan nuevas variables
que no fueron consideradas
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Identificar o formular las políticas
de la empresa:
- Las políticas constituyen guías
para la toma de decisiones.
- Pueden ser explicitas o
implícitas.
- Deben ser plenamente
identificadas especialmente:
Políticas de cobranza, pagos y de
inventarios, etc.
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Definir el horizonte temporal:
- Se formula para periodos que
puedan coincidir con el ciclo
operativo.
- Se debe de contar con una visión
general (diario, mes, anual) de
como influyen el efectivo en la
estacionalidad de las ventas.
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Identificar explícitamente las
variables de elección y las variables
exógenas:

- Precio de venta.
- Monto mínimo de caja.
- La meta de participación de
mercado.
- La variación del IGV.
- Precio del petróleo.
- El Covid19
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Integrar los presupuestos
operativos y financieros:

- En el presupuesto de caja se
consolidan los presupuestos
formulados coordinadamente
por las diferentes unidades
orgánicas de la empresa.

- El responsable es el GAF.
Recomendaciones para la formulación de un
Flujo de caja:
Considerar separadamente los
ingresos y egresos por impuestos:

- Es importante planear los egresos

de efectivo que generan las
actividades que afectan al IGV.
- Deben de considerarse los pagos
de CTS.
- El pago de Impuesto a las Renta.
- Impuestos diversos de
programación conocida y cuyos
incumplimientos pueden originar
penalidades.