CASO 2

Campo de Golf, Harbor Dunes

Modelo de venta a seguir para incrementar las ganancias en el turno verpertino.

Enunciado:
El campo de golf tiene dos turnos para jugar, matutino y vespertino. El máximo número de
juegos posibles, por turno es de 20. Y en cada juego participan 4 personas (grupo).
El costo por participar, por persona, es de $160 por uso del campo de golf y $20 por uso del
carrito de golf.

El año pasado se vendieron todas las opciones del turno de mañana. Pero en turno de tarde
fueron difíciles de vender y las ventas tuvieron la tabla de probabilidad mostrada como
tabla1. Se vendieron en promedio 14 de los 20 juegos disponibles y el ingreso promedio fue
de $10,240. Sin embargo, el promedio de 6 juegos no utilizados por día dio por resultado una
pérdida de ingreso.

Con el objeto de incrementar las ventas en turno tarde, Harbor Dunes ha implementado una
campaña con cuota de ingreso reducida para los grupos del turno de mañana que deseen
volver a jugar en el turno de tarde.

Harbor Dunes está considerando dos opciones para volver a jugar: la Opcion1, con cuota de
ingreso de $25 por personay la Opcion2, con cuota de ingreso de $50 por persona
manteniéndose, en ambas opciones, la cuota por uso del carrito de golf.

La clave para tomar una decisión en cuanto a cual opción es la mejor depende del número de
grupos que encuentren la opción suficientemente atractiva como para aceptar la oferta de
volver a jugar. Se desarrollaron distribuciones de probabilidad del número de grupos que
solicitan volver a jugar con cada una de las dos opciones, las mismas que se encuentran en la
tabla2 (Opción1) y tabla3 (Opcion2).

Al ofrecer estas opciones de volver a jugar, la primera prioridad de Harbor Dunes será vender
los juegos vespertinos solicitados con anticipación al precio máximo. Si la demanda de los
tiempos de volver a jugar excede el número de juegos disponibles, Harbor Dunes pondrá un
aviso de que el campo está completo. En este caso, cualquier solicitud de más no será
aceptada.

Se solicita desarrollar un modelo que permita decidir que opción de volver a jugar se debe
poner en práctica.
Considerar:
1. Resúmen estadístico de los ingresos esperados conforme a cada opción de volver a
jugar
2. Suponiendo una temporada de 90 días, una estimación de los ingresos adicionales
utilizando su recomendación.
3. Cualquier otra recomendación que pudiera mejorar los ingresos de Harbor Dunes.
 TABLA1 TABLA2 TABLA3
Numero Numero Numero
Probabilidad Probabilidad Probabilidad
Grupos Grupos Grupos

8 0.01 0 0.01 0 0.06

9 0.04 1 0.03 1 0.09
10 0.06 2 0.05 2 0.12
11 0.08 3 0.05 3 0.17
12 0.10 4 0.11 4 0.2
13 0.11 5 0.15 5 0.13
14 0.12 6 0.17 6 0.11
15 0.15 7 0.15 7 0.07
16 0.10 8 0.13 8 0.05
17 0.09 9 0.09
18 0.07 10 0.06
19 0.05
20 0.02
 Resolución:

1. Diseño del modelo.

Se consideran las siguientes variables en el modelo:

Datos de entrada:
variables controlables:
Años de aporte: Para nuestro caso inicial 30
Tasa aporte voluntario anual, como porcentaje del sueldo, (Tv%): 0.04 (4%)
Salario actual, año, (SA): S/. 34.000
Valor Portafolio inicial: S/. 14,500

Variables aleatorias (no se conoce con certeza su valor en el tiempo):

Tasa crecimiento salario, año, valor inicial, (Ts%): igual a 0.05 (5%)
Tasa rendimiento del portafolio, año, valor inicial, (Tr%): igual a 0.10 (10%)

El portafolio al inicio del periodo, PI

El portafolio al final del periodo, PF
Inversión voluntaria, IV

Modelo sin considerar la variación probabilística de las tasas de crecimiento

Para un periodo cualquiera, i

 SA i = SA i-1 * (1+Ts%)
 IV i = SA i * Tv%
 PI i = PF i-1
 PF0 = PI, SA0 = SA
 PFi = PIi + Ganancias en el periodo i
 Ganancias en el periodo i = Crecimiento anual del portafolio en el periodo i +
Crecimiento anual inversión voluntaria en el periodo i
 Crecimiento anual del portafolio en el periodo = PI i * (1+Tr%)
 Crecimiento anual de la inversión voluntaria en el periodo = SAi * (1+Tr%/2) (*)

(*) Consideramos la mitad de la tasa de rendimiento anual porque siendo los aportes
mensuales, en promedio, su crecimiento será la mitad. En enero crecerá el 100% de la
tasa, pero en diciembre, no crecerá, por lo que en promedio crecerá la inversión
voluntaria, 5% al año.

De esta forma, construimos la siguiente tabla:

Tabla 1

MODELO DEL PORTAFOLIO

tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 10% S/. 1,518 S/. 17,378
2 26 S/. 17,378 5% S/. 35,700 4% S/. 1,428 10% S/. 1,809.20 S/. 20,615
29 53 S/. 509,009 5% S/. 133,284 4% S/. 5,331 10% S/. 51,167.48 S/. 565,508
30 54 S/. 565,508 5% S/. 139,949 4% S/. 5,598 10% S/. 56,830.69 S/. 627,937
 Modelo considerando la variación probabilística de las tasas de crecimiento

Sigue el mismo modelo anterior, solo que impactamos la variación probabilística de las tasas
de crecimiento del salario y de la rentabilidad del portafolio de acuerdo a las siguientes
ecuaciones que consideren la aleatoriedad de las tasas:

Datos de entrada, variables probabilísticas:

1. Tasa crecimiento salario, año , con modelo: Distribución probabilidad uniforme:

Tasa% = min + aleatorio*(max-min) ,
Con: min = 0% y max = 10%

2. Tasa crecimiento portafolio, año (*) , con modelo: Distribución probabilidad normal
(*) Supuesto implícito, a lo largo del año, de manera uniforme

Tasa% = distr.norm.inv(aleatorio,media,desv std)

Con: Media = 10% y Desv Std = 5%

De esta forma, construimos la siguiente tabla:

Tabla 2

MODELO DEL PORTAFOLIO

tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 10.8% S/. 1,645 S/. 17,505
2 26 S/. 17,505 5.3% S/. 35,808 4% S/. 1,432 7.7% S/. 1,406.52 S/. 20,344
29 53 S/. 549,329 9.7% S/. 164,647 4% S/. 6,586 8.2% S/. 45,077.52 S/. 600,993
30 54 S/. 600,993 9.4% S/. 180,094 4% S/. 7,204 15.9% S/. 96,065.53 S/. 704,262
 INFORME GERENCIAL

1.- Confirme si considerando las tasas de crecimiento constantes el monto del portafolio
después de 30 años es de S/. 627,937. ¿Qué tasa de inversión anual tiene que incrementar
para que su portafolio llegue a ser de S/. 1’000,000 después de 30 años?

a. Trabajando con el modelo desarrollado, considerando tasas de crecimiento constante

tenemos, de acuerdo a la tabla 1 desarrollada:

MODELO DEL PORTAFOLIO

tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 10% S/. 1,518 S/. 17,378
2 26 S/. 17,378 5% S/. 35,700 4% S/. 1,428 10% S/. 1,809.20 S/. 20,615
29 53 S/. 509,009 5% S/. 133,284 4% S/. 5,331 10% S/. 51,167.48 S/. 565,508
30 54 S/. 565,508 5% S/. 139,949 4% S/. 5,598 10% S/. 56,830.69 S/. 627,937

Valor del monto al final de los 30 años de inversión es de S/. 627,937.

b. Para calcular la tasa de inversión anual requerida para que el portafolio llegue a ser S/.
1’000,000 despues de 30 años, trabajamos con la función objetivo del Excel,
buscando el valor de la tasa que después de un periodo de 30 años me de un valor de
portafolio final equivalente a S/. 1’000,000

Este valor es tasa = 12.176%

MODELO DEL PORTAFOLIO
tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 12.176% S/. 1,848 S/. 17,708
2 26 S/. 17,708 5% S/. 35,700 4% S/. 1,428 12.176% S/. 2,243.19 S/. 21,380
29 53 S/. 784,926 5% S/. 133,284 4% S/. 5,331 12.176% S/. 95,900.82 S/. 886,159
30 54 S/. 886,159 5% S/. 139,949 4% S/. 5,598 12.176% S/. 108,243.55 S/. 1,000,000
 2. Incorpore la variabilidad aleatoria de las tasas de crecimiento.
Suponga que desea utilizar la tasa de inversión anual hallada anteriormente. Muestre
como se debe simular el plan financiero de 30 años. Comente la incertidumbre asociada
con la probabilidad de que alcance el objetivo de S/. 1’000,000 en 30 años. Discuta la
ventaja de repetir la simulación varias veces.

a. Para este escenario, consideramos el modelo desarrollado teniendo en cuenta la

variabilidad de las tasas de crecimiento.

Escenario 1. Si queremos mantener la tasa de inversión anual hallada anteriormente,

12.176% como constante y dejamos aleatoriamente sólo la tasa de variación del salario,
los resultados que se obtienen son los siguientes:
MODELO DEL PORTAFOLIO
tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 12.176% S/. 1,848 S/. 17,708
2 26 S/. 17,708 0.1% S/. 34,028 4% S/. 1,361 12.176% S/. 2,239.03 S/. 21,308
29 53 S/. 765,053 4.0% S/. 126,532 4% S/. 5,061 12.176% S/. 93,460.99 S/. 863,575
30 54 S/. 863,575 9.5% S/. 138,541 4% S/. 5,542 12.176% S/. 105,486.30 S/. 974,603

La simulación de 1000 corridas nos indican que sólo en el 48% de las veces,
alcanzaremos un monto acumulado de S/. 1’000,000

La tabla descriptiva de la simulación de 1000 corridas nos indica que el en 100% de las
veces el monto acumulado será superior a S/. 800,000, siendo el valor mínimo del monto
a alcanzar de S/. 877,229

tabla descriptiva
Numero datos 1,000
maximo S/. 1,116,268
minimo S/. 877,229
rango S/. 239,039
promedio S/. 1,000,300
Desv. Estandar S/. 34,716

Criterios probabilidad
Mayor que
S/. 1,000,000 48.1%
S/. 800,000 100.0%
S/. 600,000 100.0%
 Escenario 2. Si asumimos crecimiento aleatorio a ambas tasas, los resultados que se
obtienen son los siguientes:
MODELO DEL PORTAFOLIO
tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 13.0% S/. 1,976 S/. 17,836
2 26 S/. 17,836 8.1% S/. 36,738 4% S/. 1,470 5.1% S/. 944.91 S/. 20,250
29 53 S/. 537,371 5.2% S/. 131,142 4% S/. 5,246 14.7% S/. 79,393.08 S/. 622,010
30 54 S/. 622,010 3.6% S/. 135,841 4% S/. 5,434 -1.3% -S/. 7,841.19 S/. 619,602

Con la siguiente tabla descriptiva:

tabla descriptiva
Numero datos 1,000
maximo S/. 1,054,879
minimo S/. 293,864
rango S/. 761,015
promedio S/. 628,183
Desv. Estandar S/. 127,384

Criterios probabilidad
Mayor que
S/. 1,000,000 0.9%
S/. 800,000 9.3%
S/. 600,000 55.6%

Esta simulación nos indica que considerando la aleatoriedad de las tasas de crecimiento,
a los 30 años de inversión tendrá un valor esperado en su monto de S/. 628,183 y que en
sólo el 0.9% de las veces se espera alcance el S/. 1’000,000.

b. Ventajas de repetir la simulación

Gracias a los ensayos reiterados tenemos opción a mayor cantidad de datos de entrada
probabilísticos posibles y a menor incertidumbre.
Se puede apreciar en el siguiente cuadro, donde se han establecido corridas de 1000, 500,
200 y 10 simulaciones. A mayor número de corridas, la desviación estándar es menor.

tabla descriptiva
Numero datos 1,000 500 200 10
maximo S/. 1,142,844 S/. 1,021,708 S/. 1,021,708 S/. 1,021,708
minimo S/. 326,392 S/. 326,392 S/. 369,616 S/. 397,043
rango S/. 816,452 S/. 695,316 S/. 652,092 S/. 624,665
promedio S/. 629,628 S/. 631,791 S/. 635,827 S/. 617,874
Desv. Estandar S/. 126,530 S/. 126,945 S/. 130,900 S/. 169,554
 3. ¿Qué recomendaciones tiene para los empleados con un perfil similar al de ud?

a. Considerar aumentar la tasa% aporte voluntario en el rango entre 11% - 12%

El monto del portafolio tiene una probabilidad de llegar a S/. 1'000,000 entre
88% - 95%. (ver tabla descriptica 3a)
b. Considerar aumentar el portafolio inicial a S/. 30,000 - S/. 40,000
El monto del portafolio tiene una probabilidad de llegar a S/. 1'000,000 entre
88% - 95% (ver tabla descriptiva 3b)

Tabla 3a
tabla descriptiva
Si, tasa% aporte voluntario = 4% 11% 12%
Numero datos 1,000 1,000 1,000
maximo S/. 899,740 S/. 2,363,024 S/. 2,479,820
minimo S/. 409,089 S/. 610,374 S/. 609,420
rango S/. 490,650 S/. 1,752,649 S/. 1,870,401
promedio S/. 898,820 S/. 1,284,341 S/. 1,384,556
Desv. Estandar S/. 20,594 S/. 246,225 S/. 264,823

Criterios probabilidad probabilidad probabilidad

Mayor que
S/. 1,000,000 0.0% 87.9% 95.3%
S/. 800,000 99.8% 98.6% 99.6%
S/. 600,000 99.8% 100.0% 100.0%

Tabla 3b
tabla descriptiva
Si portafolio inicial = S/. 20,000 S/. 30,000 S/. 40,000
Numero datos 1,000 1,000 1,000
maximo S/. 899,740 S/. 1,988,436 S/. 2,337,556
minimo S/. 409,089 S/. 477,472 S/. 530,501
rango S/. 490,650 S/. 1,510,963 S/. 1,807,055
promedio S/. 899,114 S/. 906,132 S/. 1,083,241
Desv. Estandar S/. 16,089 S/. 199,166 S/. 251,147

Criterios probabilidad probabilidad probabilidad

Mayor que
S/. 1,000,000 0.0% 28.7% 59.6%
S/. 800,000 99.8% 66.9% 88.4%
S/. 600,000 99.9% 96.3% 99.4%
 4. Suponga que desea trabajar 35 años más en lugar de 30 años. ¿Cuál es su evaluación de
esta estrategia si su objetivo es llegar al S/. 1’000,000?

El modelo del portafolio considerando 35 años y tasas de crecimiento variable nos dan los
siguientes resultados:
MODELO DEL PORTAFOLIO
tasa%*salario PI*tasa% + Inv*(tasa% /2) PI+Inv+Ganancia

Portafolio inicial, Crecimiento salario, Aporte voluntario, Crecimiento

Año Edad Salario Inversion, Inv Ganancia Pfinal
PI Tasa% Tasa % Portafolio, Tasa%

1 25 S/. 14,500 S/. 34,000 4% S/. 1,360 15.7% S/. 2,377 S/. 18,237
2 26 S/. 18,237 5.0% S/. 35,691 4% S/. 1,428 10.9% S/. 2,074.96 S/. 21,740
29 53 S/. 415,487 7.1% S/. 122,912 4% S/. 4,916 7.6% S/. 31,830.68 S/. 452,235
30 54 S/. 452,235 8.2% S/. 132,958 4% S/. 5,318 8.5% S/. 38,690.82 S/. 496,244
31 55 S/. 496,244 5.6% S/. 140,418 4% S/. 5,617 5.3% S/. 26,462.37 S/. 528,323
32 56 S/. 528,323 9.9% S/. 154,376 4% S/. 6,175 14.8% S/. 78,612.15 S/. 613,110
33 57 S/. 613,110 9.1% S/. 168,497 4% S/. 6,740 6.5% S/. 40,107.73 S/. 659,958
34 58 S/. 659,958 6.7% S/. 179,822 4% S/. 7,193 14.2% S/. 94,075.92 S/. 761,227
35 59 S/. 761,227 1.0% S/. 181,671 4% S/. 7,267 17.6% S/. 134,986.20 S/. 903,480

tabla descriptiva
Numero datos 1,000
maximo S/. 1,910,979
minimo S/. 500,731
rango S/. 1,410,248
promedio S/. 1,057,049
Desv. Estandar S/. 233,720

Criterios probabilidad
Mayor que
S/. 1,000,000 55.2%
S/. 800,000 88.7%
S/. 600,000 99.2%

A diferencia de trabajar sólo 30 años, con tasas de crecimientos aleatorias, en la que la

probabilidad de alcanzar el S/. 1’000,000 era de 0.9% (ver respuesta a la pregunta 3), en este
escenario la probabilidad de lograr el S/. 1’000,000 es de 55%

5. ¿Cómo puede usar el modelo como plantilla para cualquier empleado de la empresa?

Los modelos desarrollados son empleables para cualquier empleado. Hay que con considerar
para el empleado en particular:

variables controlables:
Años de aporte
Tasa aporte voluntario anual, como porcentaje del sueldo, (Tv%)
Salario actual, año, (SA)
Valor Portafolio inicial

la variación probabilística de las tasas de crecimiento

El modelo de distribución en la que mueven con las características correspondientes según el
modelo que se trate (valores máximos, mínimos, media o desviación estándar)