Reporte

Nombre: Matrícula:
Jaqueline Fuentes Cantú 2806370
Leslie Vanessa Reyes Díaz 2693918
Guillermo André Pedroza Vásquez 2572287
Dereck Brandon Cortes Soto 2602241
Nombre del curso: Nombre del profesor:
Evaluación de proyectos y fuentes del financiamiento Lic. Andrea Mondragón
Módulo 3: Actividad 6:
Principales métodos de evaluación de proyectos Glosario temas 13, 14 y 15
Fecha: 11 / Abril / 2018
Bibliografía:
Baca, G. (2013). Evaluación de proyectos (7a. ed.). México: McGraw Hill Interamericana. 
ISBN impreso: 9786071509222 
ISBN electrónico: 9781456215187

Tema 13: Índice de rentabilidad

Al ratio beneficio/costo también se le conoce como índice de rendimiento. Se

obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas
de efectivo menos salidas de efectivo) entre el costo total de la inversión inicial
(salida de efectivo inicial).
El índice de rentabilidad se puede establecer matemáticamente como el
resultado de dividir la sumatoria de los flujos netos de efectivo del periodo 1 al
periodo “n”, traídos a valor presente, entre el desembolso inicial.
El índice de rentabilidad, solo se recomienda utilizarlo como complemento de
otro método de evaluación, generalmente el del valor presente neto.

Ventaja del índice de rentabilidad: Calculo bastante rápido y toman en

consideración el valor del dinero en el tiempo.

Calcular el índice de rentabilidad:

1. Identificar la tasa de rendimiento mínima aceptable que se aplicará a los

flujos netos de efectivo del proyecto.
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2. Aplicar el factor de valor presente a cada uno de los flujos de efectivo netos
a partir del periodo 1 y hasta el periodo “n”, utilizando la tasa de rendimiento
mínima aceptable como tasa de descuento.

1. Sumar los flujos netos de efectivo traídos a valor presente.

2. Dividir dicho resultado de la sumatoria entre el desembolso inicial.

3. O bien, llevar a cabo la aplicación de la siguiente fórmula general, que

resume los pasos anteriores:

1. Con base en el resultado, interpretar los criterios y recomendar la

correspondiente decisión sobre el proyecto.

Criterios para decidir el proyecto:

 Normalmente si el índice de rentabilidad es mayor que 1, entonces el

valor presente neto será positivo y el proyecto puede aceptarse.
 Por otra parte, si el índice de rentabilidad es menor que 1, entonces el
valor presente neto será negativo y el proyecto debe rechazarse.

Tema 14: Tasa interna de retorno

Expresada como tasa porcentual- representa el rendimiento en términos de

flujo de efectivo o retorno promedio anual que generará la inversión… La TIR
es la tasa de descuento que hace el VAN (Valor actual neto) igual a cero.

Es aquella donde la sumatoria de los flujos netos de efectivo actualizados,

comparados contra el desembolso inicial, da como resultado cero; es decir, es
la tasa de valor presente neto donde de forma exacta, se recupera la inversión
inicial y los rendimientos esperados del proyecto:
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Ventajas de tasa interna de retorno:

 Su resultado se expresa en forma de porcentaje lo que permite

compararlo con las tasas internas de retorno de varios proyectos.
 Esta tasa es muy rápida determinarla utilizando calculadora financiera o
computadora.
 En volúmenes similares de desembolso inicial, esta tasa permite
descartar los proyectos menos rentables

Calcula la tasa interna de retorno:

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de

descuento que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la
de pagos, generando un VAN igual a cero:

Ft   son los flujos de dinero en cada periodo t

I0   es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)

n   es el número de periodos de tiempo

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Criterios de decisión de tasa interna de retorno:

Es importante resaltar, que la tasa interna de retorno (TIR), son tasas

referenciales de beneficio, siempre donde la suma de las entradas de flujo de
efectivo actualizadas, sean igual a la suma de las salidas de flujo de efectivo
actualizadas.

Tema 15: Proyectos con vidas diferentes

Son aquellos proyectos de inversión que tienen diferentes horizontes de vida:

unos duran más periodos de vida útil y otros menos.

Ventajas de proyectos con vidas diferentes:

 Permite evitar descartar un proyecto evaluado únicamente por su valor

presente neto.

 Matemáticamente, hace posible la comparación de proyectos con vidas

diferentes.

Calcula el costo anual equivalente:

Para calcular el costo anual equivalente (VAE) de los flujos netos de efectivo,
se deben seguir los siguientes pasos:

1. Obtener el valor presente neto (VPN) de cada uno de los proyectos con
vidas diferentes.

2. Sustituir valores de cada proyecto, en la siguiente fórmula:

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3. Sin embargo, la forma más rápida y exacta para su determinación es a

través de Excel, de acuerdo con los siguientes pasos generales:

a. Elegir función (fx).

b. Seleccionar la categoría financiera.
c. Seleccionar función de Pago y dar clic en aceptar.
d. Insertar en el argumento de la función, dentro de “tasa”, el valor decimal de
la tasa mínima de rendimiento.
e. Insertar en el argumento de la función, dentro de “Nper”, el número de
periodos futuros del proyecto.
f. Asimismo, insertar en el argumento de la función, dentro de “Va”, el
resultado del valor presente neto previamente calculado del proyecto.
g. Dar clic en “aceptar” y se despliega el resultado correspondiente al valor
anual equivalente del proyecto, el cual se interpreta en valor absoluto.

h. Comparar los valores anuales netos de los proyectos a comparar, y adoptar

la decisión conforme a los criterios respectivos.

La decisión de parte del proyectista o dueño: de aceptar o rechazar el

proyecto, no debe limitarse al resultado de un solo método de evaluación, sino
que debe combinar los que a su juicio sean convenientes para demostrar y
convencer a las personas que financiarán el proyecto.