Actividad Evaluativa Eje 3.

Conglomerados financieros en Colombia

                                                                       

Bermúdez Hoyos Luisa Fernanda

Ramírez Galeano Angi Tatiana

Bueno López Marco Antonio

Alonso Rosero Jeisson Humberto

Docente

Marco Antonio Baquero Beltrán

 Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras

Especialización Gerencia Financiera

2021
 Tabla de contenido

1. Principales conglomerados o grupos financieros colombianos.......................................3

2. Grupo empresarial: AVAL..............................................................................................4
3. Informe anual de gestión grupo AVAL...........................................................................5
4. Clasificación y análisis de la información del informe de gestión de acuerdo a los
siguientes criterios...................................................................................................................5
4.1 En cuantas y en cuáles empresas tiene ..........................................................................5
4.2 En qué países tienen operaciones....................................................................................6
4.3 Revise los estados financieros detallados y consolidados. A partir de la información
financiera, resalte las siguientes cifras:...................................................................................8
4.3.1 Total, de activos, pasivos y patrimonio....................................................................8
4.3.2 Total, de gastos operacionales y de utilidades o pérdidas......................................10
4.3.3 Total, de cartera colocada. o Total de pasivos corrientes.......................................11
4.4 Calidad de la cartera de cada uno de los bancos filiales................................................12
4.5 Gobierno corporativo.....................................................................................................13
4.6 Comportamiento de la acción listada en la bolsa de valores de Colombia....................15
4.7 Cantidad de clientes personas naturales y corporativos................................................17
4.8 Sistema de control interno.............................................................................................18
4.9 Proyectos especiales en curso o proyectados.................................................................18
5. Referencias....................................................................................................................19
6. Bibliografía....................................................................................................................19

Tabla de Ilustraciones
Ilustración 1 Composición accionaria Junio 2020..................................................................5
Ilustración 2 países de Centroamérica con operación del Grupo Aval...................................5
Ilustración 3 Activos Grupo Aval...........................................................................................7
Ilustración 4 Pasivos Grupo Aval...........................................................................................8
Ilustración 5 Pasivos Grupo Aval...........................................................................................9
Ilustración 6 Utilidad Neta Grupo Aval................................................................................10
Ilustración 7 Total Cartera Grupo Aval................................................................................12
Ilustración 8 Ultima cotización en la bolsa...........................................................................14
Ilustración 9 Análisis Técnico y tendencial..........................................................................15
Ilustración 10 Comportamiento en la bolsa..........................................................................15
Ilustración 11 Clientes..........................................................................................................16
 1. Principales conglomerados o grupos financieros colombianos.

“Un conglomerado financiero es un conjunto de entidades con un controlante común

que incluya dos o más entidades nacionales o extranjeras que ejerzan una actividad

propia de las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia,

siempre que al menos una de ellas ejerza dichas actividades en Colombia. El

conglomerado financiero está constituido por su controlante y las entidades

subordinadas sujetas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de

Colombia” (Ley1870, 2017)

Conglomerados financieros identificados a 2019 – Superintendencia Financiera de

Colombia.
 Conglomerado Financiero Sura - Bancolombia
Holding Financiero Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
 Conglomerado Financiero Aval
Holding Financiero Grupo Aval Acciones y Valores S.A.
 Conglomerado Financiero Bolívar S.A.
Holding Financiero Grupo Bolívar S.A.
 Conglomerado Financiero BBVA Colombia
Holding Financiero Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A
 Conglomerado Financiero Fundación Social
Holding Financiero Inversora Fundación Social S.A.S.
 Conglomerado Financiero Coomeva
Holding Financiero Cooperativa Médica del Valle y de Profesionales de Colombia –
Coomeva
 Conglomerado Financiero Scotiabank Colombia
Holding Financiero Scotiabank
 Conglomerado Financiero Itaú Colombia
Holding Financiero Itaú Unibanco S.A.
 Conglomerado Financiero BNP Paribas Colombia
Holding Financiero BNP Paribas
 Conglomerado Financiero BTG Pactual Colombia
Holding Financiero Banco BTG Pactual S.A.
 Conglomerado Financiero GNB Sudameris Colombia
Holding Financiero Sociedad Gilex Holding SARL
 Conglomerado Financiero Credicorp Capital Colombia
Holding Financiero Credicorp Capital Holding Colombia S.A.S.
 Conglomerado Financiero Skandia Colombia
Holding Financiero Skandia Holding de Colombia S.A

2. Grupo empresarial: AVAL

Conglomerado Financiero Aval (Holding Financiero Grupo Aval Acciones y Valores S.A.)

Grupo Aval es el grupo financiero más grande de Colombia y uno de los más rentables

en Centroamérica. Está conformado por la suma de Banco de Bogotá, Banco de Occidente,

Banco Popular, Banco AV Villas y BAC Credomatic.

“Como resultado de la expedición de la ley 1870 de 2017, también conocida como Ley

de Conglomerados Financieros, que entró en vigencia a partir de 6 de febrero de 2019,

Grupo Aval es ahora una entidad sujeta de inspección y vigilancia por parte de la

Superintendencia Financiera. Grupo Aval, en calidad de holding de su conglomerado

financiero, es responsable del cumplimiento de niveles adecuados de capital, estándares

de gobierno corporativo, un marco adecuado de gestión frente a los riesgos financieros

y criterios para identificar, administrar y revelar conflictos de interés entre estas y sus

vinculados, aplicable a las entidades que conforman su conglomerado.” (Aval, 2019)

3. Informe anual de gestión grupo AVAL

 https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/informacion-para-

asamblea-de-accionistas/2021/12-Informe-de-Gestion-2020-Derecho-de-

Inspeccion.pdf.

4. Clasificación y análisis de la información del informe de gestión de acuerdo a los

siguientes criterios
4.1 En cuantas y en cuáles empresas tiene .

Ilustración 1 Composición accionaria Junio 2020

Fuente: Informe gestión acciones Grupo Aval, 2020.

4.2 En qué países tienen operaciones.

A continuación, presentamos la distribución de la red en Centroamérica por países al corte

de 2020 y 2019:

Ilustración 2 países de Centroamérica con operación del Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.
4.3 Revise los estados financieros detallados y consolidados. A partir de la

información financiera, resalte las siguientes cifras:

4.3.1 Total, de activos, pasivos y patrimonio.

Basándonos en el informe de gestión del Grupo Aval del 2020, se identificó y clasifico los

activos, pasivos y patrimonio de la siguiente manera:

Activos

A 31 de diciembre de 2020, nuestros activos ascendieron a $322.9 billones, mostrando

un aumento de 15.8% sobre el saldo registrado a 31 de diciembre de 2019 de $278.8

billones. Los activos de nuestra operación colombiana, que representan el 65.2% del

total de los activos consolidados, crecieron 7.5% en el año mientras que la operación

centroamericana, que representa el 34.8% del total de los activos consolidados, creció

35.4% en pesos (29.3% en dólares). Los activos de MFG se ubicaron en $16.5 billones

en diciembre de 2020. (InformeGestionAval, 2020)

Ilustración 3 Activos Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

Pasivos

Nuestros pasivos se ubicaron en $287.5

billones a cierre de 2020, creciendo 17.1% o

$42.0 billones sobre el saldo a 31 de diciembre de 2019. Los pasivos de nuestra

operación colombiana, que representan el 66.1% del total de los pasivos, crecieron 7.2%
 en el año, mientras que los de la operación centroamericana que representa el 33.9% de

nuestros pasivos, crecieron 42.7% en pesos (36.2% en dólares). Los pasivos de MFG se

ubicaron en $15.0 billones en diciembre de 2020. (InformeGestionAval, 2020)

Ilustración 4 Pasivos Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

Patrimonio

Al cierre del 31 de diciembre de 2020, nuestro patrimonio total ascendió a $35.4

billones, mostrando un incremento de $2.1 billones o 6.3%, frente al patrimonio de

cierre de diciembre de 2019. El patrimonio atribuible a los accionistas de Grupo Aval

ascendió a $20.7 billones a 31 de diciembre de 2020 y tuvo un crecimiento de 4.1% o

$0.8 billones en el año, mientras que el interés minoritario alcanzó los $14.8 billones y

tuvo un crecimiento de 9.5% o $1.3 billones. (InformeGestionAval, 2020)

Ilustración 5 Pasivos Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

4.3.2 Total, de gastos operacionales y de utilidades o pérdidas.

Gastos operacionales

Según el informe de Gestión del año 2020 entre enero y diciembre de 2020, los gastos

operacionales alcanzaron los $26.2 billones, aumentando 3.2% frente a los $25.4

billones registrados en el mismo periodo de 2019. Los gastos administrativos a

diciembre de 2020 alcanzaron $14.1 billones, creciendo 4.5% o $0.6 billones frente al

mismo periodo de 2019, los gastos por depreciaciones y amortizaciones se ubicaron en

$2.2 billones, con un crecimiento de $0.4 billones o 23.3%, mientras que los gastos de

personal alcanzaron los $9.2 billones decreciendo $0.1 billones o 1.3%. La razón de

gastos operacionales a ingresos operacionales fue de 55.6% a diciembre de 2020,

presentando un aumento de 41 pbs frente al mismo periodo de 2019, cuando esta razón

fue de 55.2%. La razón de gastos operacionales a activo promedio fue de 3.5% a

diciembre de 2020 frente al 3.8% registrado en el mismo periodo de 2019, lo que

representa una reducción de 31 pbs. (InformeGestionAval, 2020)

Utilidad neta consolidada

 Al cierre del año terminado el 31 de diciembre de 2019, Grupo Aval reportó una utilidad

atribuible a los accionistas de $2.3 billones mostrando un decrecimiento de 22.6% frente

a los $3.0 billones del 2019. Finalmente, nuestros indicadores de rentabilidad el año

2020 fueron de 11.7% sobre patrimonio (ROE) y 1.5% sobre activos (ROA), frente a los

indicadores del año 2019 de 16.4% y 2.0%, respectivamente. (InformeGestionAval,

2020)

Ilustración 6 Utilidad Neta Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

4.3.3 Total, de cartera colocada. o Total de pasivos corrientes.

Cartera

A nivel consolidado, nuestra cartera comercial representaba el 56.0% de la cartera bruta

a 31 de diciembre de 2020, 0.2% más que en 2019, con un énfasis importante en

corporaciones y grandes y medianas empresas. La cartera de consumo representaba el

31.9% de la cartera bruta, 1.0% menos que en 2019, siendo las libranzas el producto con

mayor participación con 46.5%, ganando 2.5% de participación relativa a la cartera de

consumo total, mientras que los productos de préstamo personal y tarjeta de crédito
 tenían una participación de 17.0% y 24.8%, disminuyendo 0.8% y 2.9% su participación

relativa a la cartera de consumo total frente al 2019. La cartera de vivienda, que por su

naturaleza tiene garantías inmobiliarias, representaba el 11.9% de la cartera bruta y

aumentó 0.8% su participación relativa a la cartera total durante el año. Por su parte, la

cartera de microcrédito solo representaba el 0.2% de la cartera total al cierre de 2020.

(InformeGestionAval, 2020)

4.4 Calidad de la cartera de cada uno de los bancos filiales.

Calidad de cartera consolidado

Al cierre de 2020, la calidad de cartera del sistema mostró un deterioro importante con

respecto al cierre de 2019. El indicador de cartera CDE (medido como cartera CDE/

total Cartera bruta) pasó a 8.0% en diciembre de 2020 desde 6.6% en diciembre de 2019,

lo que representa un deterioro de 136 pbs. El deterioro de cartera estuvo jalonado por la

cartera de consumo que se deterioró 259 pbs a 8.4%, mientras que la cartera comercial

tuvo un deterioro de 93 pbs a 8.8%. Cabe resaltar que entre enero y agosto de 2020 la

calidad de cartera fue, en promedio, menor a la observada en el promedio del 2019

principalmente como consecuencia de la suspensión temporal de los rodamientos en

virtud de lo establecido por las CE007, CE014 y CE022 emitidas por la SFC. Sin

embargo, en los últimos meses del año la calidad de cartera presentó un deterioro

importante debido a la finalización de una porción relevante de alivios y al proceso de

revisión de calificaciones llevado a cabo en noviembre de 2020. (InformeGestionAval,

2020)

Ilustración 7 Total Cartera Grupo Aval

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

4.5 Gobierno corporativo.

Estructura Gobierno corporativo

Nuestro equipo directivo y gerencial permite que seamos líderes del sector financiero

colombiano y centroamericano, en la medida que cuenta con calificaciones técnicas de

alto nivel y con una amplia trayectoria profesional. Contamos con una estructura de

gobierno transparente y con políticas y procedimientos homogéneos en los órganos de

gobierno, lo que nos permite un adecuado balance en todos los procesos de toma de

decisión. En desarrollo de las disposiciones legales y reglamentarias vigentes, tanto

nosotros como nuestras entidades, contamos con una estructura de gobierno uniforme.

De este modo, la gran mayoría de las entidades son sociedades por acciones con órganos

directivos y administrativos compuestos por una Asamblea General de Accionistas, una

Junta Directiva y una Gerencia o Presidencia. (InformeGestionAval, 2020)

Informe de Gobierno Corporativo

Implementamos nuestro Informe de Gobierno Corporativo bajo los lineamientos de la

Encuesta Código País, en donde se reflejan los aspectos que, a nuestro juicio, son

importantes para los accionistas e inversionistas y que desarrollamos en el curso normal

de las operaciones. (InformeGestionAval, 2020)

Comité de Gobierno Corporativo

Durante 2020 establecimos un Comité de Gobierno Corporativo será el encargado, entre

otros asuntos, de velar por el cumplimiento de los compromisos y metas relacionadas

con al modelo de sostenibilidad. (InformeGestionAval, 2020)

Gestión de nuestras entidades en relación con la estructura de Gobierno

Corporativo

En el año 2020 y con motivo de la emergencia sanitaria, nuestras entidades adoptaron las

medidas necesarias para dar continuidad a sus diferentes instancias de Gobierno

Corporativo con el objetivo de responder de manera íntegra a sus grupos de interés en

este contexto. Con ello, dando cumplimiento a los encuentros planificados por medios

virtuales, algunas entidades aprobaron

 la actualización del Código de Buen Gobierno, incluyendo políticas de sostenibilidad,

responsabilidades relacionadas con su gestión y otras entidades fortalecieron los comités

de apoyo a presidencia. Con estas acciones, nuestras entidades fortalecieron sus

iniciativas de Gobierno Corporativo y avanzamos hacia una alineación progresiva con la

agenda global de desarrollo sostenible. (InformeGestionAval, 2020)

4.6 Comportamiento de la acción listada en la bolsa de valores de Colombia.

Según la fuente consultada bvc.com.co, el grupo aval a cierre con fecha de nov 18 de 2021

presenta un escenario bajista de corto plazo mientras no supere 1066.5. (BCV, 2021)

Ilustración 8 Ultima cotización en la bolsa

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

Ilustración 9 Análisis Técnico y tendencial

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

Comportamiento diario de la acción

La Variación es del último precio de 18 nov 2021 respecto al precio de cierre del último

día cotizado. (Esta operación marcó precio. Una operación marca precio cuando su monto

iguala o supera el equivalente a sesenta y seis mil (66,000) Unidades de Valor Real

(UVR's). La Bolsa utilizará la UVR del 31 de dic. del año inmediatamente anterior al que

se puede actualizar. (BCV, 2021)

Ilustración 10 Comportamiento en la bolsa

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia.

4.7 Cantidad de clientes personas naturales y corporativos.

El grupo aval tiene más de 15.6 millones de clientes bancarios, 12.1 en Colombia y 3.6

en Centroamérica, el grupo aval en el proceso de transformación digital logró pasar el 20%

de sus clientes a clientes digitales.

Ilustración 11 Clientes

Fuente: Informe gestión Grupo Aval, 2020.

4.8 Sistema de control interno.

 La Vicepresidencia de Contraloría Corporativa efectuó las visitas de auditoría a las

compañías de Grupo Aval, de acuerdo con el plan anual aprobado por la presidencia de la

Holding, incluyendo dentro de sus revisiones la evaluación del enfoque orientado al riesgo

en el trabajo de los auditores internos. Así mismo, realizó los seguimientos sobre los planes

de mejoramiento y sobre las buenas prácticas de control que se han divulgado hacia dichas

compañías. Además, realizó el seguimiento a los resultados de las pruebas de auditoría

sobre los controles Sarbanes-Oxley (SOX) y llevó a cabo un acompañamiento a los

auditores internos para impartir lineamientos y atender las inquietudes, con el fin de apoyar

su trabajo.

La gerencia de auditoría interna realiza auditorías con un enfoque basado en riesgos, de

acuerdo con las mejores prácticas, evaluando de forma independiente la gestión y controles

de riesgo, así como los procesos y sistemas de la Holding. En cumplimiento del plan de

auditoría aprobado por el Comité de Auditoría para el año 2020, emitió informes y realizó

seguimientos sobre los planes de acción establecidos por los responsables para atender las

observaciones emitidas por auditoría, asegurando la mejora continua del control interno.

4.9 Proyectos especiales en curso o proyectados.

Actualmente el grupo aval se encuentra avanzando en proyectos corporativos, como la

digitalización de la banca y los procesos de negocio, analítica, tecnología de la información,

integración de redes (como es el caso de la Red Aval) y compras corporativas, entre otros.

Estos esfuerzos nos permitirán alcanzar economías de escala al involucrar a todas nuestras

subsidiarias bajo una sola sombrilla, estos esfuerzos han permitido mejorar en eficiencia y

continuará haciéndolo.
 En Centroamérica, durante 2019, BAC Credomatic creó un centro de servicios

compartido en Costa Rica para centralizar algunos procesos de negocio y servir a sus

operaciones en Centroamérica, alcanzando eficiencias de costos y aumentando el control.

En cuanto a la integración de MFG, el foco estuvo en implementar las herramientas

tecnológicas de Grupo Aval como SAP Nómina, el Sistema de Monitoreo de Transacciones

(SMT) y LivePerson en áreas claves del negocio tales como talento humano, auditoría y en

los canales de servicio. Adicionalmente, se puso en marcha un plan de simplificación

organizacional en MFG, involucrando la fusión por absorción de más de 80 entidades en

2020, la cancelación de su licencia bancaria en Islas Caimán y la reducción de sus

operaciones en Costa Rica.

5. Referencias

Aval, G. (2019). Grupo Aval. Obtenido de Grupo Aval:

https://www.grupoaval.com/wps/wcm/connect/grupo-aval/260bcae8-92a9-4c7f-
9614-9872b9aec589/201904-Grupo-Aval-Presentacion-Corporativa.pdf?
MOD=AJPERES
BCV. (2021). BolsaValoresCol. Obtenido de BolsaValoresCol:
https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/Analisis_Tecnico?
action=dummy
InformeGestionAval. (2020). InformeGestionAval. Obtenido de InformeGestionAval:
https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/informacion-para-
asamblea-de-accionistas/2021/12-Informe-de-Gestion-2020-Derecho-de-
Inspeccion.pdf
Ley1870. (2017). Ley1870. Obtenido de Ley1870:
https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/listados/tematica2.jsp?subtema=31276

6. Bibliografía

 https://www.grupoaval.com/wps/portal/grupo-aval/aval/inversionistas/emisiones/acciones
 https://www.grupoaval.com/wps/portal/grupo-aval/aval/inversionistas/informes-
financieros/mercado-local#
 https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/informacion-para-
asamblea-de-accionistas/2021/12-Informe-de-Gestion-2020-Derecho-de-
Inspeccion.pdf
 https://www.superfinanciera.gov.co/inicio/industrias-supervisadas/conglomerados-
financieros/lista-de-entidades-conglomerados-financieros/conglomerados-
financieros-identificados-a-la-fecha-10099757
 https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/Analisis_Tecnico?
action=dummy