Alumnos: Catalina Berrocal

María José Bravo

Vanessa Cofre
Claudio Sibulca
Docente: Elizabeth Sáenz
Asignatura: Control de gestión y BSC
Sección: 002V

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Contenido
Introducción 3
Misión 5
Visión 5
Valores 5
Análisis Vertical EFE 6
Análisis horizontal EFE 10
Ratios financieros EFE 14
Análisis vertical CNDC 19
Análisis horizontal CNDC 23
Ratios Financieros CNDC 27
Posición de la empresa 31
PESTA 32
Político 32
Económico 33
Social 33
Tecnológico 34
Ambiental 34
Análisis Porter 35
Matriz FODA 36
Estrategia de EFE 37
Infraestructura de EFE 39
Gestión de recursos humanos 39
Desarrollo de tecnología 40
Compras 40
Áreas críticas: 44
Indicadores Claves 45
Mapa estratégico 46
Relación causa- efecto para el Mapa Estratégico EFE. 47
Análisis de indicadores 51
Cuadro de mando integral 55
Conclusión 57

2
Introducción

En el presente informe analizaremos la empresa de trenes de Chile, implementando

mejoras en la gestión de la compañía, en la cual revisaremos sus estados
financieros con la finalidad de crear nuevos indicadores que puedan ser usados
para mostrar algún cambio y progreso  dentro de la organización, en tanto también
debemos determinar la posición general de la empresa Ferrocarriles del estado e
investigar su actual estrategia, de esta manera podremos evaluar el cumplimiento
de los objetivos planteados dentro de la organización y la participación en la
sociedad. Realizaremos a su vez un análisis del macro y microentorno para conocer
las fortalezas y debilidades de esta, revisando los posibles puntos críticos para así
crear una estrategia correspondiente potenciando los puntos de mayor eficacia de la
compañía.  

Resumen Ejecutivo 

3
La empresa de ferrocarriles del estado es la institución estatal más antigua de  Chile,
construida en 1851, en esos años su misión era unir ciudades, personas y sueños a
lo largo del país (memoria anual 2016).  En la actualidad EFE está segmentado en 3
actividades: infraestructura de la vía (EFE), servicios de pasajeros (Metro
Valparaíso, Tren central, Fesur) y el negocio inmobiliario.
Sus vías ferroviarias abarcan alrededor de 1800 kilómetros de extensión, 740,9 km
se usan principalmente para el transporte de pasajeros y 1787,6 km para el
transporte de carga, estas cubren las regiones Metropolitana, Valparaíso, Maule,
Ñuble, Bio Bio y la Araucanía, contemplando también distintos accesos a puertos.
Chile tiene una estación de ferrocarriles que hoy en día transporta más pasajeros
que en sus años anteriores, lo que lleva una inversión estatal histórica para financiar
y ejecutar proyectos que tienen como objetivo revertir su déficit operacional. 
El presente informe se realiza con la misión de gestionar un análisis financiero y
reflejar el posicionamiento de la empresa, proponiendo una serie de herramientas
que permitan validar la estrategia de la compañía. En el análisis del entorno
podemos ver cómo afectan las oportunidades y amenazas y así además de tener
una idea de cómo poder aumentar su participación en el mercado, mejorar su déficit
operacional, entre otras. 
Se determinó de manera integral la posición competitiva de la empresa que permitió
identificar a dónde quiere ir según su visión al año 2027. 
Sus principales objetivos son triplicar el número de pasajeros transportados,
llegando a 150 millones de usuarios anuales; duplicar las toneladas de carga
movilizadas en la red ferroviaria y obtener resultados financieros positivos,
terminando con el déficit histórico de la compañía (Reporte integrado 2020).
A Través del análisis se logró abordar los problemas, definir los objetivos
estratégicos, para finalmente proponer recomendaciones, para así lograr que el
proyecto sea implementado correctamente. 

4
Misión
Proveer a la sociedad de un medio de transporte confiable, eficiente, seguro y
responsable con el medioambiente y sus comunidades. Comprometidos con mejorar
la calidad de vida de las personas y aportar al desarrollo del país de modo
sostenible financieramente.

Visión
Ser símbolo del desarrollo del país y su descentralización, entregando la mejor
experiencia de servicio.

Valores
Actitud de servicio:
Nuestro principal norte es la búsqueda de la excelencia en el servicio, con el objeto
de entregar una experiencia óptima a todos nuestros clientes.
Compromiso:
Nos comprometemos con la excelencia en el servicio, la búsqueda permanente de
la eficiencia, la mejora continua y la innovación; con el objeto de proyectarnos como
una empresa que contribuye significativamente a mejorar la calidad de vida de las
personas.
Eficiencia y Eficacia:
Trabajamos por ser una de las mejores empresas de servicio del país, para lo cual,
buscamos utilizar nuestros recursos de forma óptima y mejorar cada día para
generar rentabilidad económica, social y medio ambiental.
Innovación:
Creemos en la innovación como el motor que nos permitirá seguir evolucionando,
mejorando y afrontando nuevos desafíos, desplegando nuestras capacidades desde
un ambiente de trabajo positivo, creativo y lleno de entusiasmo.
Probidad y Transparencia:
Como empresa pública, ponemos especial énfasis en tener una conducta
transparente y basada en la probidad. Esto se traduce en comunicar de forma
honesta y veraz, actuando de acuerdo con la normativa vigente y los estándares
éticos que hemos definido como Grupo1.

1
EFE trenes de chile,2022 https://www.efe.cl/corporativo/mision-vision-valores/

5
Análisis Vertical EFE
Es un método para analizar el desempeño financiero y la estrategia de una
empresa. Este análisis nos permite determinar si la distribución de los activos y los
pasivos de la empresa es más idónea de cara a sus necesidades tanto operativas
como financieras.
En esta figura 1 podemos observar la variabilidad del activo corriente observando en
primera instancia se puede observar que:
Figura 1
Análisis vertical activo corriente desde 2016 a 2020

En el año 2017 los activos corrientes caen en un 5% pero para los siguientes años
de evaluación aumenta casi llegando a un 25% del total de los activos y este
aumento se da porque en los años 2019 y 2020 aumentan los instrumentos de
inversión, en moneda nacional aumentaron los depósitos a plazo, bono bancario,
inversiones en UF también aumentaron y este es el aporte de la tesorería general
de la república. Por último, el año 2020 integraron los depósitos a plazo en USD y
es la inversión más grande de ese periodo.
En la cuenta de efectivo y equivalente al efectivo se puede notar como en el año
2019 para el 2020 tiene un gran aumento y esto es debido por lo hablado
anteriormente de los instrumentos de inversión que en este caso son los depósitos a
plazo en entidades bancarias específicamente en el banco Santander, el uso de
estos recursos se encuentra restringido por el ministerio de hacienda.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 2, los activos no corrientes
por lo que esto se refiere a todo el activo fijo o inversiones en maquinarias o
terrenos.

6
Figura 2
Análisis vertical activos no corrientes desde 2016 a 2020

En este gráfico podemos ver como el activo corriente va casi de la mano de la

cuenta “propiedades, plantas y equipos” lo que es todo el activo fijo de la empresa y
en el periodo 2019 para el 2020 se ve una leve disminución y esto se debe
principalmente porque en ese período toma mayor participación el efectivo que se
manejan en la cuentas corrientes y mayores inversiones en depósitos.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 3, los pasivos corrientes de
la empresa o sus obligaciones a corto plazo.

Figura 3
Análisis vertical pasivo corriente desde 2016 a 2020.

Podemos observar como el total de pasivos corrientes va aumentando de a poco a

lo largo de los 5 años de evaluación partiendo en el 2016 con una importancia total
de los pasivos totales de un 6% y terminando en el último periodo con un 8% de

7
relevancia respecto al total de los pasivos y esto es debido a que aumentó la cuenta
“cuentas comerciales y otras por pagar”, para ser más específicos aumentó
considerablemente los servicios de mantención a las infraestructuras.
En el año 2020 el ministerio de transporte realiza una transferencia a Fesur una
suma total de $7.700.000.000, cuyo objetivo es que EFE apoyara el proyecto
llamado “Red regiones”, para así mejorar el transporte público actual en el sur de
nuestro país y ese ingreso se ve reflejado también en el aumento de los pasivos
corrientes.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 4, los pasivos no corrientes
de la empresa o sus obligaciones a largo plazo.

Figura 4
Análisis vertical pasivo no corriente desde 2016 a 2020.

Podemos ver que en el gráfico de los pasivos no corrientes no varió al paso del
tiempo excepto en el último periodo 2020, en el que la cuenta de “otros pasivos no
financieros” disminuye en aquel periodo y eso paso por que los ingresos diferidos de
amortización bajaron en ese año.
la siguiente cuenta que varía en el último año fue “otros pasivos financieros” y en
esta cuenta debemos tener en consideración el aumento de la deuda bancaria que
está en un UF, los bonos que están igual en UF, a esto también se le agregan los
bonos en USD que se adquieren en el año 2020.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 5, el patrimonio de EFE y
también poder observar las pérdidas acumuladas arrastradas históricamente.

8
Figura 5
Análisis vertical patrimonio desde 2016 a 2020.

En el gráfico del patrimonio podemos decir que el capital emitido por los 5 años de
evaluación es siempre el mismo y también que EFE es una persona jurídica de
derecho público, por lo que el capital no está constituido por acciones. El patrimonio
neto de la empresa está compuesto principalmente por terrenos, vías férreas,
material rodante y otros recursos.
Las pérdidas que viene arrastrando EFE lleva más de 15 años y es por la deuda que
la empresa va adquiriendo en el paso de los años y no se hacen responsables ya
que el estado le cubre gran parte de todos sus costos y obligaciones en el corto
plazo.
La siguiente figura 6 muestra los resultados de operación y las utilidades netas de la
empresa

Figura 6
Análisis vertical estado de resultado desde 2016 a 2020.

9
En el último gráfico el cual es el estado de resultado de la empresa se puede decir
que el costo de venta es increíblemente mayor a las ventas y solo en dos periodos
se tienen ganancia bruta positiva los cuales con los años 2018-2019 pero los demás
periodos los costos son mayores a los ingresos y eso es sin contar con los demás
gastos antes de las ganancias antes de operación.
El costo de venta está dividido por distintos tipos de gastos, cuales son el personal,
energía y combustible, mantenimiento del material rodante y mantenimiento de
infraestructura, el costo más alto de los que acabamos de mencionar es el de
personal llevando más 1 ⁄ 4 del total de los ingresos.
Gran parte de las cuentas disminuyeron su impacto en el ingreso neto de la
empresa, aun así, no cuenta con una utilidad neta positiva en ningún periodo
evaluado, EFE es dependiente directamente del estado y en el caso que el estado
necesitará rentabilidad de la empresa sería imposible ya que actualmente EFE no
está generado nada de utilidades.
En la siguiente figura 7, comienza una nueva evaluación de la empresa haciendo el
análisis horizontal de EFE, lo que comienza con los activos corrientes.

Análisis horizontal EFE

El análisis horizontal calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada una
de las partidas del balance o el estado de resultados en dos períodos de tiempo
consecutivos.

Figura 7
Análisis horizontal de activos corrientes desde 2016 a 2020.

En el gráfico podemos decir que en el periodo 2016-2017 la cuenta “otros activos

financieros” crece demasiado y ya para los siguientes años va aumentando y esto

10
es debido por lo anterior dicho en el análisis vertical, también podemos ver la cuenta
“activos por impuesto” el cual hace referencia a los impuestos por recuperar
clasificados en este negocio corresponden al impuesto al valor agregado (IVA)
recuperable por compras de activo fijo. En el periodo 2018-2019 recupera gran parte
de este impuesto y es por eso el aumento tan significativo para aquel periodo.
A continuación, podremos ver cómo se comporta el activo no corriente en los 4
periodos de evaluación (ver figura 8)
Figura 8
Análisis horizontal de activos no corrientes desde 2016 a 2020.

Podemos observar en el siguiente gráfico gran parte de las cuentas tuvieron una
recaída y si nos fijamos en una en particular y más notoria en el gráfico sería
“activos intangibles distintos de la plusvalía” el cual representa las licencias
computacionales por el uso de software en especial al sistema SAP y el sistema de
venta de pasajes de largo recorrido, a estos se les definió una vida útil finita, por lo
tanto en la administración decidieron amortizarlas en un plazo de 5 años y así
disminuir el valor de estas licencias.
Se puede ver como una cuenta también fue afectada en los periodos de evaluación
2018-2019 la cual fue “inversiones contabilizadas utilizando el método de la
participación” la cual hace referencia a empresas asociadas de EFE como por
ejemplo IPESA la cual cumple con el objetivo de realizar actividades relacionadas
con el comercio e industria. Eso quiere decir que en el periodo 2019
específicamente se dejó de invertir en estas empresas por el estallido social y
después comenzó la pandemia que ya ha durado 2 años.
En la siguiente figura 9 se puede ver la evolución de la deuda a corto plazo y cuáles
son las cuentas más volátiles.
Figura 9

11
Análisis horizontal pasivo corriente desde 2016 a 2020.

El gráfico nos muestra el comportamiento de las cuentas del pasivo corriente y una
de las cuentas que más se ve que bajó y subió considerablemente fue el caso de
“otros pasivos financieros corrientes” por lo que en el periodo 2018-2019 se vio
disminuida por el pago de sus obligaciones de 90 días a 1 año, pero para el
siguiente periodo volvió a adquirir más deuda de 90 días a 1 año y es por eso por lo
que después vuelve a aumentar.
Para el periodo 2017-2018 la cuenta “cuentas comerciales y otras cuentas por
pagar” se ve que aumentó y eso es porque se agregaron algunos proveedores de
prestación de servicio como compras de producto como por ejemplo se realizó el
pago anticipado de trenes el cual se adquirieron en el siguiente periodo.
Y en tercer lugar la siguiente cuenta que aumentó fue la de los “otros pasivos no
financieros corriente” y este se refiere al pago de proveedores por la rehabilitación
de vías férreas en ese periodo.
A continuación, se podrá observar el comportamiento del pasivo a largo plazo y
cuáles son las cuentas relevantes de este (ver figura 10)

Figura 10
Análisis horizontal pasivo no corriente desde 2016 a 2020.

12
En el gráfico podemos ver la cuenta “otras provisiones” como aumenta en los
periodos 2017-2018 y esto es debido a que la empresa ha constituido provisiones
para responder a posibles contingencias derivado de ciertos juicios relacionados con
multas en otras palabras aumentaron el colchón de seguridad en caso de alguna
multa, accidente o juicios laborales.
El resto de las cuentas son más estables lo cual se mantienen en equilibrio con el
paso del tiempo.
En la siguiente figura 11 se puede ver cómo está constituido el matrimonio y como
va evolucionando al paso de los periodos evaluados.

Figura 11
Análisis horizontal del patrimonio desde 2016 a 2020.

En el gráfico podemos identificar claramente como el patrimonio va disminuyendo y

eso es debido a que ha estado arrastrando una pérdida histórica para la empresa y
eso es por todas las deudas a largo plazo que ha ido adquiriendo en el paso del
tiempo y como se ve reflejada la cuenta “pérdida acumulada” que cada vez va
aumentando más y más.

13
Para finalizar el análisis horizontal pasamos a ver la última figura 12 donde muestra
la importancia de la cuenta más relevantes del estado de resultado.

Figura 12
Análisis horizontal del estado de resultados desde 2016 a 2020.

En este último gráfico podemos ver como la diferencia de cambio le afecta

positivamente a la empresa y eso pasa por la conversión que produce el dólar al
peso chileno eso lleva a grandes ganancias como se puede reflejar en el último
periodo el cual fue un resultado positivo.
Observando el comportamiento de la utilidad neta la cual es negativa cada año va
aumentando más la pérdida por lo que la empresa sola no se podría sostener, como
es una empresa estatal tiene mayores beneficios ya que anualmente recibe un
presupuesto el cual puede solventar las obligaciones a corto plazo.
A continuación, veremos los ratios financieros de la empresa de EFE, por lo que se
comenzará con la liquidez de esta (ver figura 13 y 14)

Ratios financieros EFE

Figura 13
Liquidez/Capital de trabajo desde 2016 a 2020.

14
Se puede apreciar un capital de trabajo positivo lo cual es super favorable para la
empresa y que eso quiere decir que el activo corriente es mayor al pasivo corriente
y es por esto que tiene el suficiente dinero para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo y en este gráfico podemos observar que en el 2018 disminuye este
colchón de la empresa, ya para el 2019 comenzó a aumentar exponencialmente
llegando a triplicar el del primer periodo y eso se debe por depósitos a plazos que
tiene la empresa.

Figura 14
Razón circulante/ prueba acida desde 2016 a 2020.

En este gráfico podemos apreciar el ratio de razón circulante el cual nos indica el
número de veces que el activo corriente puede cubrir su pasivo corriente, en otras
palabras si se paga un peso de deuda a corto plazo me debería de quedar uno y si
es así mi optimo deriva estar en 2, como se ve en el gráfico la empresa en los años
2016, 2018 y 2019 están bajo el óptimo y aun así es capaz de cumplir con sus
obligaciones, observando el último periodo podemos ver que se acerca a 3 lo cual

15
es bastante bueno para la empresa y así no tener problemas con sus proveedores
directos.
A continuación, seguiremos con los ratios financieros solo que en esta vez se
evaluará la evolución de deuda y los indicadores de endeudamiento (ver figura 15 y
16)

Figura 15
Endeudamiento desde 2016 a 2020.

En este caso nos encontramos con el indicador en negativo y eso no es bueno para
la empresa porque está en una situación en la que no tiene los recursos necesarios
para poder financiar sus necesidades económicas.

Figura 16
Indicadores para corroborar la información desde 2016 a 2020.

En estos ratios podemos ver el nivel de endeudamiento de la empresa y un

endeudamiento ideal es hasta un 60%, en este caso EFE está sobre endeudada
sobre todo en largo plazo como podemos observar en el gráfico lo que no es
conveniente para la empresa porque las entidades dejarían de confiar en esta pero
al ser una empresa estatal es el mismo estado la que la ayuda a solventar parte de

16
la deuda principalmente en la de corto plazo y en el gráfico se ve que en corto plazo
no es tan grande la deuda como en el largo.
En la siguiente figura 17 comenzará a ver la rentabilidad de la empresa midiendo la
rentabilidad del activo (ROA) y la rentabilidad del patrimonio (ROE).
Figura 17
Rentabilidad ROA / ROE desde 2016 a 2020.

En este caso tenemos el ROA y el ROE y cómo podemos observar EFE tiene un
ROA negativo lo cual significa que está invirtiendo gran cantidad de capital en su
infraestructura, pero esto ocasiona que obtenga menos ingresos. Por otro lado,
tenemos el ROE el cual mide la rentabilidad sobre los activos de la empresa y se
puede observar cómo va disminuyendo de un 32,70% en el año 2016 y para el 2020
terminando en un 17,68%, sigue siendo positivo, pero al disminuir tanto habla muy
mal de la empresa.
A continuación, se presentarán los márgenes de la empresa, margen neto y margen
bruto (ver tabla 1)

Tabla 1
Márgenes de la empresa

17
En estos indicadores podemos ver la utilidad que se ha generado en los 5 años de
evaluación y solo se obtuvieron cifras negativas lo que significa la poca eficacia y
eficiencia de la empresa a la hora de la prestación de servicios, también se puede
concluir que no ha podido tener utilidades para poder brindar al estado.
En la siguiente tabla 2 podemos ver los periodos de pago, cobro y la rotación de
inventario.
Tabla 2
Gestión de recursos

En este último indicador muestra los días que tenga a favor o en contra, al realizar el
análisis nos dimos cuenta de que en los 5 periodos tuvieron días en contra y eso se
debe porque sus clientes pagan después que ellos paguen sus obligaciones y es
por ese motivo que no tienen días a favor, en otras palabras, da demasiado crédito
a sus clientes.

18
Análisis vertical CNDC
En la siguiente figura 18 podemos observar la evolución que tiene cada cuenta
dentro de los 5 periodos evaluados. En este caso nos centraremos en la cuenta de
activo circulante de la compañía.
Figura 18
Análisis vertical activo circulante desde 2014 a 2018.

Podemos observar que el total del activo corriente tiene una disminución en el año
2015 para el 2015 y esto es debido a la cuenta “deudores comerciales y otras

19
cuentas por cobrar corriente”, lo que podemos decir es que analizando cuya cuenta
logramos ver que disminuyeron los deudores por venta de servicio y es por este
motivo la disminución en ese año.
Las demás cuentas no tienen mayor variación, pero si se logra ver un leve aumento
en el efectivo ya al término de la evaluación el cual sería en el año 2018.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 19, los activos no corrientes
por lo que esto se refiere a todo el activo fijo o inversiones en maquinarias o
terrenos.

Figura 19 Análisis vertical activo no corriente desde 2014 a 2018.

En

este gráfico podemos observar que no existe mucha variabilidad de un año a otro
esto quiere decir que es una empresa equilibrada con el paso del tiempo, también
podemos ver que la mayor cantidad de sus activos están concentrados en activo fijo
ósea en la cuenta “propiedades, planta y equipos” y estos se concentran más en
nuevas construcciones y terrenos.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 20, los pasivos corrientes
de la empresa o sus obligaciones a corto plazo.
Figura 20
Análisis vertical pasivo corriente desde 2014 a 2018.

20
Podemos observar que en el análisis del pasivo corriente sus cuentas son super
variables, una de sus cuentas es “pasivos por impuesto corriente” esta es una
cuenta relevante dentro de los pasivos ya que se refiere a los impuestos pagados
por la empresa y en este caso la cuenta que aumenta es el I.V.A débito fiscal y esto
pasa del 2014 hasta el 2016 ya para el 2017 y 2018 cae considerablemente y para
que ocurra eso puede ser por una petición administrativa del formulario 2117 del
acuerdo al artículo 126 del código tributario.
Después tenemos la “cuentas comerciales y otras por pagar” y en el año 2014 al
2015 se puede ver una disminución y esto es debido que las facturas que tenían por
pagar fueron saldadas en 35% y paso lo mismo con los contratos de honorarios de
pagaron casi un 40% de la deuda total. Ya para los siguientes años vemos como
sube y baja y es porque no son estables con sus pagos de obligaciones. Por este
motivo que el pasivo corriente se mueve o varía al paso de los 5 años de
evaluación.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 21, los pasivos no
corrientes de la empresa o sus obligaciones a largo plazo.

Figura 21
Análisis vertical pasivo no corriente desde 2014 a 2018.

En el gráfico nos presenta el pasivo no corriente el cual solo tiene una cuenta la que
es “pasivo por impuesto diferido” y este se nota un gran aumento y es por la
adquisición de bienes como terrenos y nuevas construcciones.
A continuación, podemos observar en la siguiente figura 22, el patrimonio de CNDC
y también poder ver lo estable de la empresa en los últimos periodos evaluados.

Figura 22

21
Análisis vertical del patrimonio

En el análisis del patrimonio podemos ver que las cuentas no tienen mayor
variabilidad en los 5 años de evaluación, el capital emitido de la empresa es el
mismo en los años evaluados, en las ganancias acumuladas vemos un leve
aumento en el 2017 al 2018 y esto quiere decir que guardo más utilidades netas el
anterior año.
La siguiente figura 23 muestra los resultados de operación y las utilidades netas de
la empresa.

Figura 23
Análisis vertical del estado de resultado desde 2014 a 2018.

En el último gráfico del análisis vertical podemos observar el estado de resultado el

cual la cuenta que más nos llamó la atención fue la ganancia bruta ya que al final de
los 5 años de evaluación tuvo un aumento significativo para la empresa y esto es
debido que la cuenta de gastos por función disminuir ósea disminuyeron los viáticos
a la gran parte de los colaboradores y directorio también disminuyeron los viajes,

22
hospedajes y traslados de los mismos y por último se disminuyeron la dieta a los
directores.
También podemos ver el gasto de administración que se elevó en el 2016 en
adelante y aunque se hayan bajado los viáticos de integrar más personal
administrativo a la compañía.
En cuanto a las ganancias netas no son estables y esto se debe mayoritariamente
por lo anterior dicho del gasto administrativo.
En la siguiente figura 24, comienza una nueva evaluación de la empresa haciendo el
análisis horizontal de EFE, lo que comienza con los activos corrientes.

Análisis horizontal CNDC

Figura 24
Análisis horizontal activo corriente desde 2014 a 2018.

En este gráfico podemos observar una línea en bajada la que corresponde a la

cuenta “otros activos no financieros corrientes” y estos corresponden a las garantías
de los proyectos que tenía la empresa en ese entonces los cuales los periodos
fueron 2016-2015. Ya después se ve el aumento de la caja de la empresa como se
dijo en el anterior análisis vertical.
A continuación, podremos ver cómo se comporta el activo no corriente en los 4
periodos de evaluación (ver figura 25)

Figura 25

23
Análisis horizontal activo no corriente desde 2014 a 2018.

Podemos observar el gran aumento de la cuenta “otros activos no financieros no

corrientes” y esto puede ser debido al aumento de recursos tangibles o intangibles
los cuales se pueden convertir en dinero en efectivo en un periodo inferior a un año.
Las demás cuentas no cuentan con mayor variabilidad, pero si hubo una
disminución en el periodo 2016 en los activos intangibles distintos de la plusvalía y
es porque en ese periodo no se contrató el servicio de software para la empresa.
En la siguiente figura 26 se puede ver la evolución de la deuda a corto plazo y
cuáles son las cuentas con movimientos.

Figura 26
Análisis horizontal pasivo corriente desde 2014 a 2018.

En este gráfico podemos observar como la cuenta de los “pasivos por impuesto
disminuyen hasta llegar a números negativos y esto es debido a los pagos de
impuesto y la retención de segunda categoría y estos son a los sueldos, salarios y

24
pensiones es un tributo progresivo que se paga mensualmente por todas aquellas
personas que perciben rentas del desarrollo de una actividad laboral ejercida en
forma dependiente y cuyo monto no exceda mensualmente las 13,5 UTM. (SII)
A continuación, se podrá observar el comportamiento del pasivo a largo plazo (ver
figura 27)
Figura 27
Análisis horizontal pasivo no corriente desde 2014 a 2018.

En este gráfico podemos ver que comienza con un bajo impuesto, pero ya en el
segundo periodo lo eleva considerablemente y es por ese motivo que se ve una
caída tan fuerte y eso es debido por los bienes adquiridos en aquel periodo y más
adelante se mantiene con los años.
En la siguiente figura 28 se puede ver cómo está constituido el matrimonio y como
va evolucionando al paso de los periodos evaluados.
Figura 28
Análisis horizontal del patrimonio desde 2014 a 2018.

Podemos observar como la cuenta “ganancias acumuladas” tiene una baja para los
periodos 2014-2015 ya que para el 2016 en adelante aumenta las utilidades netas y
es por este movimiento que el total de pasivos se mueve casi en conjunto que las

25
ganancias acumuladas. El mismo efecto pasa con el total de pasivos más el
patrimonio, cuando se aumenta las ganancias acumuladas también aumenta
levemente.
Para finalizar el análisis horizontal pasamos a ver la última figura 29 donde muestra
la importancia de la cuenta más relevante del estado de resultado.

Figura 29
Análisis horizontal del estado de resultados desde 2014 a 2018.

En este último gráfico podemos ver una caída tremenda de los gastos por impuesto
a las ganancias lo cual solo sucede en este periodo de evaluación 2015-2016 y esto
es debido a que los ingresos por impuestos diferidos relativos a la creación y
reversión de diferencias temporarias y también le afectó la tasa legal vigente de ese
periodo ya que era de un 22,5% en el año 2015 y la del 2014 fue de un 21%.
También se puede decir que en el 2015 sus ingresos fueron menores a
comparación a los demás años evaluados y eso nos dice la poca producción que se
tuvo en aquel periodo.
A continuación, veremos los ratios financieros de la empresa de EFE, por lo que se
comenzará con la liquidez de esta (ver figura 30 y 31)

26
Ratios Financieros CNDC
Los ratios financieros son los indicadores de la situación de la empresa. Establecen
una relación entre unidades financieras, con la que es posible realizar un análisis
pormenorizado de la situación o balance económico de la compañía.

Figura 30
Liquidez desde 2014 a 2018.

Cuando el capital de trabajo es positivo es porque el activo corriente es mayor al

pasivo corriente esto nos ayuda a tener un colchón de seguridad para cumplir con
las obligaciones de corto plazo. Podemos ver que el capital de trabajo disminuyó del
2014 al 2015 y esto puede ser por ocupar parte de este para hacer el pago de sus
obligaciones y así poder continuar con sus operaciones ya que es para ese motivo
específicamente. Es por este motivo que es fundamental tener un capital de trabajo
positivo.

Figura 31
Razón circulante / Prueba ácida desde 2014 a 2018.

27
En este gráfico podemos ver dos indicadores y uno es la razón circulante el cual el
óptimo sería 2 y claramente se ve que supera lo óptimo y eso es bueno para la
empresa porque eso quiere decir que por cada peso de deuda a corto plazo que
tiene la empresa, se cuenta un peso más una vez liquidada esa deuda. Por otro
lado, tenemos la prueba ácida que determina la capacidad de generar flujo de
efectivo en el corto plazo sin depender del inventario y se puede ver que también es
mayor a 2,0 lo que permite un buen uso de su activo fijo.
A continuación, seguiremos con los ratios financieros solo que en esta vez se
evaluará la evolución de deuda y los indicadores de endeudamiento (ver figura 32 y
33)

Figura 32
Endeudamiento desde 2014 a 2018.

En este gráfico podemos ver el indicador razón deuda y patrimonio, el óptimo de

este indicador es de un 0,5 o inferior lo cual se cumple en un solo periodo que es el
2015 y en los demás periodos podemos ver cómo es mayor al óptimo esperado y
esto puede ocasionar que la capacidad de la empresa de cubrir las deudas de
podrían ver afectadas en el caso de existir un aumento repentino de la tasa de
interés.

28
En el siguiente gráfico se encuentran tres indicadores más para poder fortalecer la
capacidad de la empresa.
Figura 33
Endeudamiento desde 2014 a 2018.

Estos indicadores al igual al explicado anteriormente nos dice que si se opta por un
índice de deuda alto complicaría el acceso a préstamos con terceros. El óptimo de
estos deberían ser inferior al 50% y en este caso el más alto es de un 6,56% de
endeudamiento en el año 2018 y esto quiere decir que podría ser un negocio más
estable a nivel financiero y que la mayoría de los activos de la empresa son
propiedad de los socios, es decir, que están financiados con capital propio y no a
través de la deuda.
En la siguiente figura 34 comenzará a ver la rentabilidad de la empresa midiendo la
rentabilidad del activo (ROA) y la rentabilidad del patrimonio (ROE).
Figura 34
Rentabilidad desde 2014 a 2018.

29
En esta ocasión podemos ver los dos indicadores más importantes para un
inversionista ya que uno mide la capacidad de la empresa para hacer
remuneraciones para los accionistas o dueños de esta empresa el cual sería el ROE
y por otro lado podemos ver al ROA el cual mide la rentabilidad de los activos, es
decir, que mide la capacidad de la empresa para generar más utilidades.
Al analizar estos dos indicadores podemos decir que el ROE es superior o casi igual
en todo momento que el ROA y eso nos quiere decir que no existe deuda o si la
hay, es muy mínima, es decir, esta empresa se ha financiado íntegramente con
fondos propios.
A continuación, se presentarán los márgenes de la empresa, margen neto y margen
bruto (ver tabla 3)
Tabla 3
Margen de la competencia

Como podemos observar el margen bruto se ha mantenido y a la vez ha ido al alza,

eso nos indica que la estrategia de precios es eficaz, o que se están administrando
correctamente los costos de venta.
Y por último tenemos el margen neto que, a diferencia del margen bruto, no toma en
cuenta sólo el coste del servicio, si no otros desembolsos en comercialización,
promoción, distribución y es por esto por lo que es un indicador más certero sobre el
beneficio obtenido a partir de los servicios que presta CNDC.
Se puede ver que va disminuyendo este margen neto y esto es debido a que
claramente los gastos generales, de personal y administrativos reducen
significativamente el margen de ganancias.
En la siguiente tabla 4 podemos ver los periodos de pago y cobros.

30
Tabla 4
Gestión de la competencia

Este cuadro nos entrega la información de cuantos días en promedio tengo para
pagar y cobrar, podemos reflejar que el total nos indica con cuantos días a favor o
en contra se encuentra la empresa para poder trabajar. En esta situación podemos
ver que tiene días a favor y eso es bueno para la empresa así se puede seguir
operando con normalidad y esto se debe a que los clientes de CNDC pagan antes
de que esta empresa les pague a sus proveedores.

Posición de la empresa
En este caso hablaremos de la posición que ocupa en el mercado nacional la
empresa de los ferrocarriles del estado (EFE) y su principal competidor en
transporte de carga sería confederación nacional de dueños de camiones de chile
A.G. (CNDC), por lo anterior visto en los análisis vertical, horizontal y los ratios
financieros podemos decir que EFE se lleva casi el 99,5% de la torta de los
competidores eso quiere decir que no existe competidor por ende es un monopolio
ya que CNDC no logra compararse con los ingresos que obtiene EFE a raíz de esto
la empresa lidera a nivel nacional. Pero EFE viene arrastrando una deuda histórica
hace más de 16 años y no a tenido utilidades netas positiva, y se debe por todo el
gasto que se le genera para poder operar y gran parte de las obligaciones a corto
plazo la cubre el estado por ser una empresa estatal, por otra parte, CNDC solo
registra sus estados financieros hasta el 2018 pero hasta esa fecha se puede decir
que se mantuvo como una empresa super estable en la evaluación de los 5 años
que parte desde el 2014.
Unos de los aspectos positivos de EFE es el proyecto el cual están cursando que
para el año 2027 dejarían atrás toda la deuda financiera.
Si comparamos los activos fijos de ambas empresas EFE por lejos tiene mucho más
que CNDC.
Otro aspecto positivo de EFE es que un tren de carga equivale a 68 camiones,
también emite un 80% menos de contaminantes (CO2) que un camión, los trenes no
generan ni se ven afectados por la congestión por lo que presentan mayores niveles

31
de confiabilidad en sus itinerarios y presentan una baja tasa de accidentabilidad y
robos.
En cuanto a la posición del mercado nacional EFE no es superado por nadie debido
a que es un monopolio a nivel local y también es subsidiado por el estado. Ofrecen
soluciones logísticas al transporte de carga minera, forestal, industrial, agrícola y
contenerizada.

María José Bravo

Claudio Sibulca

PESTA

Político
Si bien es cierto en la actualidad Chile mantiene una estabilidad gubernamental
debido a la libertad democrática, a través de los años hemos podido observar que

32
esta se ha ido desgastando, como muchos saben durante el año 2018 se realizó un
estallido social el cual pudo de alguna manera haber afectado a la empresa, esto
debido a las concurridas ocasiones en la cual la infraestructura del estado fue
dañada, otro de sus principales problemas es el robo de los cables eléctricos que
alimentan los ferrocarriles, no hay fuente que indique quienes son los responsables
de dicho atraco, pero se cree que uno de los principales sospechosos es su
competencia. Paralelo a eso a fines del 2021 Gabriel Boric presidente electo durante
el 2022 comento “Chile necesita más trenes y no menos, argumentando que es
necesario para encontrarnos, recorrer nuestro país, comunicarnos y mejorar la
conectividad de nuestra larga y angosta tierra” 2.

Económico
La competencia logística nacional del transporte de carga terrestre es una de las
actividades más importante para nuestro país, ya que no sólo impacta al suministro
interno, sino también en las operaciones de comercio exterior. Es por este motivo
que se debe poner mayor ímpetu en la importancia de las líneas ferroviarias
considerando que este puede ser uno de los mayores transportes de abastecimiento
nacional e internacional.
En la actualidad EFE es una empresa subsidiaria por el estado, por lo tanto, no
existe algún tipo de riesgo que pudiera afectar en la empresa, pudimos darnos
cuenta de que registra una tasa de interés fija en sus obligaciones financieras y que
por otra parte si existirá algún tipo de variación de cambio, esta se encuentra
cubierta directamente por el estado. Con respecto a la inflación de país se registró
un alza de un 1,2% la cual hizo que subiera el valor del transporte.

Social
Podemos decir que a lo largo de los años la empresa se ha preocupado por abarcar
más territorio, con el objetivo de poder llegar a más público, uno de sus principales
negocios es el transporte de pasajeros, el cual aporta de forma significativa, por eso

2
El fortalecimiento del sistema ferroviario una de las promesas de Gabriel Boric, 2022
https://interferencia.cl/articulos/ejecutivo-aun-no-define-gobierno-corporativo-para-politica-de-trenes-
y-activistas

33
es necesario siempre tener en cuenta la tasa de mortalidad que se desarrolla en las
líneas ferroviarias.
Por otra parte, sabemos de la dura crisis que se ha llevado en la Araucanía los
últimos años, esto a raíz de los innumerables problemas entre las fuerzas militares y
el pueblo Mapuche, debido a esto, la línea ferroviaria se ha visto afectada en
innumerables ocasiones, tal es el caso que en noviembre del 2021 desconocidos
habrían cortado los pernos de sujeción de la línea férrea provocando de esta
manera un descarrilamiento y posterior incendio de la máquina.
Debido al COVID-19 la empresa ha tenido que adoptar las medidas necesarias,
para seguir funcionando sin inconvenientes.

Tecnológico
Si bien es cierto que la tecnología llegó para quedarse y que es de suma
importancia que esta se vaya innovando a lo largo de los años, la empresa ha
demostrado que no se queda atrás, durante el año 2020 gestiono nuevas
inversiones con el fin de obtener nuevas tecnologías y mejoras en el sistema,
llevando a cabo nuevos proyectos tal es así la nueva flota de trenes los cuales son
capaces de trasladar a casi 800 pasajeros y circular a una velocidad máxima de 140
kilómetros por hora, también cuentan con dispositivos de seguridad anti crash y
sistema anti climber, destinados a la protección de los pasajeros y la tripulación.
Al mismo tiempo, se incorporó tecnología para la limpieza de los servicios, estos
están siendo sanitizados con un nuevo producto que incorpora nanopartículas de
cobre que higieniza superficies de alto tráfico por al menos 7 días.

Ambiental
En los últimos años se sabe que el tema ambiental es algo de suma importancia a
nivel mundial, de a poco se han ido implementando nuevos cambios los cuales han
hecho que las empresas tomen cartas en el asunto, EFE cuenta que un 93% de sus
trenes son eléctricos y, que los equipos que utilizan diésel como combustible,
cumplen con los más estrictos estándares de la industria, no obstante en la
actualidad es necesario siempre avanzar en el desarrollo energético y buscar
distintas maneras de terminar con los residuos industriales peligrosos. Es de saber
que el transporte ferroviario genera menos de la mitad de las emisiones de C02 que
un automóvil.

34
35
Tabla 5

Análisis Porter

Rivalidad Actualmente EFE no tiene rivalidad al tratarse de un monopolio, pero

aun así existe la competencia terrestre de transporte. Uno de sus
principales rivales son los camiones, pero, en ciertos tipos de carga de
entre los alto volumen el ferrocarril es particularmente útil y competitivo porque,
permite sacar mayor carga y evita la congestión, de esta forma el

competidores
ferrocarril es mucho más eficiente.
A través del tiempo EFE a buscado la forma de diferenciarse de alguna
manera del resto, cambiando continuamente su tecnologías, creando

existentes. nuevos recorridos asi forma una ventaja competitiva sustentable en el

tiempo, obteniendo una mayor demanda de pasajeros.

Los clientes tienen un gran poder de negociación debido

Poder de a la competencia en productos sustitutos en el mercado
del transporte, tales como empresas de buses, taxis,
negociació n de Uber y a eso se suman las líneas aéreas. En el presente
el cliente cuenta con mucha más información sobre
valores, demora, entre otras variables. Debido a esto es
clientes de suma urgencia que Ferrocarriles este siempre
innovando en nuevos proyectos que acerquen al público.

En los últimos años y a medida que la tecnología sigue

Amenaza de avanzando existen nuevos productos terrestres sustitos
tal es el caso de Uber, Beat, Cabify entre otros, pero
productos estos no pueden ser comparados con el transporte
interregional o interurbano que entrega EFE puesto que
sustitutos el costo de aquellos sustitos es demasiado elevado en
comparación con la empresa.

Poder de En la actualidad la empresa se ha encargado de priorizar

la contratación de proveedores que habitan en las
regiones donde se encuentran presentes, con el objetivo
negociació n de de aportar al desarrollo económico local.
Durante el periodo 2020 mantuvieron un proceso de
proveedores comunicación constante con las empresas contratistas
con las que trabajaron de estas casi el 97,6% de ellas
son empresas nacionales.

Amenaza de No existe amenaza de nuevos competidores, ya que la

empresa es subsidiada por el estado.
nuevos Además, destaca por impulsar el crecimiento a través de
inversiones propias, el desempeño operacional que

competidores tienen las empresas privadas que operan sobre la misma

red, y potenciar nuevos negocios.

36
 Tabla 6

Matriz FODA
Fortalezas Debilidades
Factores Interno
F1. Tiempo de viaje. D1. Déficit histórico.
F2. Descongestión en carreteras. D2. Catástrofes naturales.
F3. Menor riesgo de accidentes. D3. Mantención de la infraestructura.
F4. Mayor capacidad de pasajeros y
Factores Externos
carga.

Oportunidades Estrategia FO Estrategia DO

O1. Aumento de trenes.
O2. Aumento de líneas ferroviarias.
O3. Sistema de gestión ambiental y
sustentable.
Amenazas
A1. Productos sustitutos.
A2. Robo a la infraestructura.
A3. Repercusión por crisis
sanitaria.
FO1. Al reducir el tiempo de viaje es
necesario brindar y poder otorgar la
creación de nuevas líneas.
FO2. Teniendo en cuenta que existe una
fuerte brecha en capacidad de pasajeros
y carga, es necesario aumentar la
capacidad de trenes.
FO3. Al no tener congestión en sus
recorridos genera mayor impacto en el
sistema ambiental.
Estrategia FA
FA1. La empresa actualmente destaca
en seguridad, desde este punto de vista,
deben siempre estar al pendiente del
robo de infraestructura.
FA2. Debido a su gran capacidad no
existen productos sustitutos que se
comparen con la empresa.
FA3. Debido al tiempo de viaje, aun en
crisis sanitaria muchos de los pasajeros
de igual manera optaron por tomar el
tren con las medidas necesarias.
DO1. Creemos que, a través de un
aumento de trenes, la empresa podría
disminuir de manera importante su
déficit.
DO2. Innovar en nuevas ideas, con el
fin de prevenir cualquier tipo de
catástrofe a través de su sistema de
gestión ambiental y sustentable.
DO3. Idear un plan de negocio para la
mantención de infraestructura,
brindando así nuevas oportunidades
de líneas ferroviarias.
Estrategia DA
DA1. Es necesario mantener siempre
de alguna manera la infraestructura
debido al robo de esta.
DA2. Si bien es cierto que la empresa
mantiene un déficit histórico, no
existen productos sustitutos que se le
comparen.
DA3. En la actualidad poca son las
empresas que implementan algún tipo
de plan en casos de catástrofe, este
es el caso de la reciente crisis
sanitaria la cual tuvo repercusiones a
nivel mundial.
María José Bravo
Claudio Sibulca

37
Estrategia de EFE

La estrategia de tren central se encamina a dar prioridad y aumentar el desarrollo de

los servicios de pasajeros de regiones y cercanos a la Región Metropolitana,
explotando la ventaja en economías de escala relacionadas a la infraestructura
ferroviaria, dando valor a largo plazo a los distintos grupos de interés mediante la
operación y gestión.
Los pilares estratégicos de la compañía se sustentan en 3 ejes estratégicos:
clientes, crecimiento y sustentabilidad, los cuales apuntan a mejorar la experiencia
de servicio con un transporte seguro y eficiente, comprometido con el
medioambiente, aumentando los ingresos y aportando al desarrollo del país de
modo sostenible financieramente.

Clientes: Entregar una experiencia única de transporte, un óptimo servicio donde

pueda contar con un transporte regular, seguro, confiable y puntual, además de que
sea sustentable con el medio ambiente que es parte de la propuesta de valor.

En este punto EFE ha tenido una buena gestión ya que según la medición anual de
satisfacción de usuarios reveló un 86% de satisfacción en promedio de los servicios
teniendo un 16 % más en comparación al 2019, en donde los pasajeros destacan
calidad de viajes, seguridad, amabilidad del personal, desplazamientos entre los
vagones.
 
Crecimiento: El crecimiento se basa en las necesidades del cliente, EFE apunta a
aumentar la posición en el mercado de transporte y movilidad de pasajeros
utilizando los servicios de cercanía enlazados con el transporte público y servicios
locales aspirando así a triplicar de aquí al 2027 el número de pasajeros
transportados.

En este punto creemos que EFE está hoy en día en un desafío de crecimiento,
actualmente el país tiene un transporte de ferrocarril más eficiente transportando
más pasajeros que en periodos anteriores lo que parece indicar que al terminar el
periodo trazado el déficit operacional de grupo EFE habrá disminuido

38
considerablemente. unos de los objetivos a considerar es la intermodalidad que
permitirá mejor conectividad  

Sustentabilidad: La sustentabilidad financiera se basa en la maximización de la

rentabilidad social y los ingresos por los servicios de transporte de pasajeros,
respetando el medio ambiente y las comunidades donde participan.
EFE aporta menores emisiones en la huella de carbono lo que colaborará con el
cuidado del medio ambiente y de la salud de la comunidad, minimizando los
impactos negativos que esto pudiese traer dentro de sus actividades, por otra parte,
para el 2027 EFE busca generar mayores ingresos de pasajeros a través de nuevos
proyectos debido a la alta demanda de servicio de las cercanías de la región
metropolitana.

Si bien EFE en este punto cumple con el rol de aportar menores emisiones en la
huella de carbono cuidando el medio ambiente y a la comunidad, en el punto de
sustentabilidad financiera no se cumple a cabalidad. 
Una estrategia de oportunidad es que crezca el servicio de pasajeros a corta
distancia como Santiago-Rancagua que entrega un bienestar social, calidad y
tiempo de vida mejor ya que esta ruta se redujo en 1 hora.
Además, otros de los cambios que se podrían potenciar es maximizar el uso de las
líneas operativas en el cual solo se transporta carga y que se pueda dar el uso del
transporte donde exista un alto flujo de pasajeros. Otra de las iniciativas a proponer
es hacer un estudio de demanda de mercado y ejecución de nuevos servicios como
potenciar el ingreso que permita un eficaz financiamiento a largo plazo en el cual se
implemente una tarifa extraordinaria de viernes a domingo en beneficio del pasajero
en la reducción del tiempo de viaje para potenciar el turismo.  

39
Análisis de la Cadena de valor

Infraestructura de EFE
La empresa ferroviaria EFE es una entidad autónoma del estado de Chile el cual se
enfoca en traslado de pasajeros y cargas cuenta con una extensa red ferroviaria en
la cual en conjunto con sus filiales abarca 2.383 kilómetros a lo largo del país. En el
tren central existe una gran preocupación en brindar una mejor experiencia de viaje
para sus pasajeros llegando a su destino en forma segura y eficaz en el menor
tiempo posible. Efe actualmente cuenta con colaboradores de infraestructura
eléctrica, telecomunicaciones y abastecimiento de agua potable de esta forma
mejora la conectividad y calidad de vida de la comunidad.
● Actualmente EFE, cuenta con filiales operadoras de la empresa, como lo es
Tren Central, que actualmente cubre la red de Santiago a chillan,
Ferrocarriles del Sur que cubre entre la región del Biobío y Puerto Montt y
para finalizar Ferrocarril Arica-La Paz, que actualmente está a cargo de las
operaciones de las vías del tramo chileno a Visviri que está a cargo del
mantenimiento. El transporte de carga de EFE es realizado por compañías
exclusivamente privadas como Fepasa y Transap. Efe cuenta con el
constante apoyo del estado y con 1.038 empresas contratistas.  (Reporte
integrado EFE, 2020). 

Gestión de recursos humanos

EFE tiene un total de 1.695 trabajadores los cuales cuentan con beneficios de
sistema de compensaciones de sueldo base y beneficios asociados, bonos de
desempeño anual dentro del sueldo base más gratificación legal, la forma de pago
es de 12 renta al año y de 15 días de vacaciones anuales. Dentro de los beneficios
el servicio de bienestar el cual contribuye a mejorar la calidad de vida de los
trabajadores y sus familias, entrega bonificación por tratamientos médicos ya sea
ambulatorios, hospitalarios o dentales, compra de lentes ópticos, bonos por
matrimonio, nacimiento de hijo y defunción, regalos de navidad que son un aporte
del 1% de la remuneración de los trabajadores, el bono de desempeño anual tiene 3
variables, por metas corporativas, metas gerenciales, y evaluación del jefe superior,
este bono se paga de acuerdo al porcentaje de cumplimiento de los objetivos,
además de contar con un departamento de recursos humanos que se mantiene en

40
constante interacción con sus colaboradores para el desarrollo de operación, se
prioriza la contratación de trabajadores, empresas contratistas y proveedores que
habiten en las regiones donde están presentes. Para preparar de manera adecuada
a los trabajadores ante las transformaciones organizacionales que se llevan a cabo
algunos de estos procesos fueron coaching y contención, planes de comunicación,
herramientas para aprender a trabajar en el marco del modelo Matriz-Filial, entre
otros. (Reporte integrado EFE, 2020).

Desarrollo de tecnología
Dentro de la tecnología de EFE se implementó un servicio de transporte de carga el
cual realiza trabajos de mejora para la infraestructura de 20 puentes de la red y así
aumentar la capacidad y velocidad de los servicios. Para las nuevas construcciones
de infraestructura y ampliación de la oferta de cargas en las zonas se
reconstruyeron los nuevos puentes con tecnología de punta, quedando operativos
desde y hacia las regiones. Se instalaron señaléticas, se desarrollaron proyectos de
pasos desnivelados y de automatización de los cruces para evitar errores humanos
y se implementaron más de 64 cruces a nivel de siete regiones con nuevos
mecanismos modernos de alerta para los automovilistas con una tecnología de
punta.
Se implementó la tecnología LED en el cual se realizó el cambio en oficinas, talleres
de mantenimiento de trenes y estaciones como San Bernardo y Rancagua. 
Además, brinda nuevas experiencias digitales a sus clientes como lo es la
implementación de “evalúa nuestro servicio”, atención al cliente, planificación de
viajes y suscríbete a “nuestro Newsletter y recibe noticias de tu interés”.  (Reporte
integrado EFE, 2020). 
● Este punto lo podemos catalogar como uno de los más fuertes ya que EFE
en la búsqueda constante de modernizar sus procesos en la entrega de
servicios y queriendo maximizar el uso operativo de su infraestructura y así
tener una mayor rentabilidad a incorporado variables alternativas como es el
uso de drones que les han permitido evaluar situaciones de riesgo
obteniendo vista panorámica de lugares de difícil acceso para así definir
soluciones de defectos en las vías que puedan entorpecer el tráfico de los
trenes. 

41
Compras
EFE adquirió 4 nuevos trenes para Trenes Metropolitanos, una nueva aplicación
móvil que permite el acceso a el catálogo gratuito en el cual se implementan
películas y libros para sus pasajeros, específicamente a los que viajan en el servicio
de Chillán y también se habilitará en el Metro Tren de Rancagua y el Buscarril
Talca-Constitución, esta iniciativa se suma a las series de medidas que busca
mejorar la calidad de los servicios de los pasajeros. Se implementa la compra del
servicio Tren Bike donde se estacionan bicicletas en la estación de Rancagua,
debido al éxito se evaluará ampliar hasta Paine. Además de adquirir bonos en el
mercado nacional e internacionales.  (Estados integrados EFE, 2020). 

Logística de entrada
Dentro de su logística de entrada EFE ofrece trenes de cercanías a las distintas
estaciones de trenes metro tren Nos, metro tren Rancagua, buscarril Talca
constitución y trenes de largo recorrido como chilla, Santiago y Temuco. 
Además, arrienda espacios comerciales, publicidades en las estaciones, filmación y
grabaciones. La implementación de su página web donde se puede planificar el
viaje y conocer las tarifas.  (Estados integrados EFE, 2020). 
● Este punto de la cadena de valor lo podemos catalogar como uno alto ya que
implementa distintas logísticas para que sus pasajeros puedan llegar a las
distintas estaciones y así implementando una página web para la
planificación de viajes. 

Operaciones
Sus principales operaciones son de transporte de carga y pasajeros donde se busca
conectar personas y territorios entregando un servicio seguro y de calidad
contribuyendo de manera sustentable y económica al país. Efe gestiona y mide sus
operaciones por segmento de negocios están repartidos por sus actividades: 
negocio de carga, servicio de pasajeros y negocios inmobiliarios. Generar y
gestionar el vínculo entre EFE y las comunidades y autoridades que están insertas
en las zonas de operación o de influencia, en el caso de la gestión de nuevos
proyectos.  (Estados integrados EFE, 2020). 

42
 ● Este punto de la cadena de valor es alto, ya que EFE está conectando
territorios y a lo largo de sus años está incorporando más estaciones de
trenes en donde no existía una conectividad territorial.

Logística de salida
Se logró una disminución en el tiempo de trayecto en la línea de Santiago-
Rancagua de una hora, con esto se logra una mayor eficiencia en los tiempos de
viaje que se traducen en una mejor calidad de vida. Además, se flexibilizan las
tarifas con una disminución y flexibilidad de trayectos con reducción de costos,
mayor acceso a diferentes puntos y horarios de tránsito más estandarizados y esto
contribuye a la capacidad, seguridad del sistema y a la fiabilidad. Implementación
con la línea tres e intermodales mediante una mayor ocupación de los trenes,
creciendo en sus métodos de ventas.
EFE logró un importante avance tecnológico y nuevas estaciones de líneas
ferroviarias, incorporando acuerdos con sus colaboradores.  (Estados integrados
EFE, 2020). 
● Este punto de la cadena de valor es alto, ya que efe está considerando hacer
más rápidos sus viajes para así mejorar la calidad de vida de sus pasajeros y
avanzando tecnológicamente en su línea ferroviaria. 

Marketing y ventas
 Dentro de sus principales productos EFE tiene su estrategia de venta en los
distintos canales de comercialización y publicidades, ya que tienen mayores
márgenes, les da énfasis a las ventas de pasajes y reducción de valor de estos, ya
que le entrega una mayor rentabilidad financiera.
EFE utiliza su publicidad en canales web y de filmación donde logran destacar la
industria ferroviaria, enfocándose en el Instagram @efetreneschile donde tienen 4,6
mil seguidores y suben constantemente fotografías de sus clientes, historias e
incluso reels para darse a conocer significativamente y dar noticias diariamente
sobre sus líneas de trenes así enfocándose en sus pasajeros dando una mayor
información. (Estados integrados EFE, 2020). 
● Este punto de la cadena de valor se encuentra bajo, un plan de mejora sería
implementar más recursos a las distintas publicidades que hoy existen, como
invitar a influencer a visitar la estación ferroviaria y que creen reels de cómo

43
 se toma un tren, hacer publicidades en los distintos canales de televisión y
dar entrevistas, crear tours a regiones más turísticas y hacerle publicidad a
través de tik tok o de las distintas redes sociales.  
Servicios
Los servicios que EFE brinda son a través de sus distintas estaciones, las cuales
han implementado mejoras significativas en sus servicios de trenes para así obtener
una provisión de infraestructuras ferroviaria y generar la incrementación de carga,
pasajeros, a las empresas que sean independientes de la compañía y a los filiales
de pasajeros.  además de poder acceder a las tarifas desde su página web como
una solución integral para sus clientes.
EFE implementa distintos funcionamientos a sus líneas de trenes, ya que efectúa
publicidades, estacionamientos de bicicletas y arrendamiento de negocios para las
personas de las mismas regiones donde están sus vagones de ferrocarriles.
(Estados integrados EFE, 2020).
● Este punto de la cadena de valor de EFE se encuentra alto, ya que está
implementando más servicios de carga y pasajeros y así mejorando
constantemente sus infraestructuras. 
 
Margen
Si bien sus márgenes se vieron afectados debido al alto endeudamiento de la
empresa ya que sus niveles para los últimos 5 años es no tener la capacidad para
solventar sus deudas a largo plazo, presentando una liquidez baja, pero si llegando
a ser capaz de cumplir sus obligaciones, EFE ha tenido constantes esfuerzos para
mejorar la rentabilidad de la ferroviaria.
Este es uno de los puntos estratégicos donde EFE se encuentra más bajo, ya que
no han sabido responder de manera efectiva para diversos factores internos y
externos de la empresa. (elaboración propia) 
Catalina Berrocal
Vanessa Cofre

44
Áreas críticas:
Costos de ventas 
En la actualidad gran parte de sus gastos son de costos de ventas, existe un alto
porcentaje de gastos de costos en personal, es por ello por lo que la empresa ha
tomado cartas en el asunto, durante el año 2019 realizaron un gran esfuerzo para
usar sus recursos de manera eficiente. De esta forma crearon un plan de contención
de costos que implementaron.
● Reducción de remuneraciones de Gerentes, Subgerentes y directores de
Proyectos.
● Reducción de dietas de directores.
● Renuncia de renta variable, bonos de operación y aguinaldos.
● Postergaciones de negociaciones colectivas y cierres de negociaciones sin
aumentos ni bono por término de conflicto.
Debido a estos cambios la empresa generó en el 2020 una reducción del 9% en sus
costos.
Gastos administrativos
Al igual que sus costos, sus gastos también fueron reduciéndolos durante el año
2020 este disminuyó un 11% en relación con el año 2019.
● Priorización en la mantención de edificios.
● Reducción de asesorías.
● Cancelación de gastos en pasajes aéreos, alojamientos y movilización.
● Reducción en gastos de fletes, transporte de valores y servicios asociados al
convenio Transbank.
● Menor gasto en suscripciones y materiales impresos.
● Disminución del gasto en artículos de oficina.
Mantención de la infraestructura 
EFE posee una infraestructura ferroviaria cuyo desarrollo y mantención supera los
ingresos del servicio ferroviario, generando un déficit de recursos financieros. Este
déficit, sólo podía ser financiado mediante endeudamiento, pero ya en el año 2011,
mediante transferencias del Estado, ha permitido solventar aquellos gastos
operacionales de mantenimiento de infraestructura que no pueden ser cubiertos con

45
recursos propios. (Reporte integrado 2020). María José
Bravo
Claudio Sibulca

46
En la tabla 7 y 8 podemos observar indicadores claves para nuestra estrategia.
Tabla 7

Indicadores Claves 
Objetivo Indicador Cálculo Metas periodicidad
Calcular el Indicador de Porcentual  Crecer en el Se mide
incremento de eficiencia por ingreso número de anualmente.
pasajeros en las de pasajeros en pasajeros de
estaciones. estaciones 2022 al 2027
ferroviarias de EFE.

El objetivo para crear el indicador de eficiencia es aumentar el ingreso de pasajeros

en las distintas estaciones ferroviarias a nivel regional de EFE para así poder dar
cumplimiento de la misión implantada por la compañía en el logro de sus objetivos
como ser una empresa “financieramente sustentable” de cara al 2027 con un cálculo
de la variación y relevancia porcentual que nos guiara a hacer eficaz.

Tabla 8

Objetivo Indicador Cálculo Metas periodicidad

Calcular el nivel de Indicador de porcentual  Disminuir el Se mide

satisfacción del satisfacción de número de anualmente.
público de pasajeros en reclamos de
Servicios de estaciones pasajeros.
transporte de ferroviarias de
pasajeros. EFE.

El objetivo para crear el siguiente indicador de eficiencia es disminuir el número de

reclamos de pasajeros en las distintas estaciones ferroviarias a nivel regional de
EFE para poder medir las áreas que necesitan ser evaluadas y generar nuevos
planes estratégicos.
Catalina Berrocal
Vanessa Cofre

47
Mapa estratégico
Nosotros como grupo queremos mejorar la estrategia actual que mantiene
ferrocarriles del estado.
“Ser la mejor empresa de transporte de pasajeros, y llegar hasta a cada rincón del
territorio nacional”
En el mapa estratégico se puede presentar la descripción de la nueva estrategia de
la Compañía “EFE”, donde se establecerán los indicadores pertinentes y objetivos
en las estrategias Financieras, Clientes, Procesos Internos, Aprendizaje y
Crecimiento. El cual podemos observar en la imagen 1.

Imagen 1

48
Relación causa- efecto para el Mapa Estratégico
EFE.

Como podemos observar en el mapa estratégico, las flechas que se distribuyen

entre los objetivos nos indican la relación causa y efecto. Al seguir estas flechas nos
podemos dar cuenta como los objetivos de la perspectiva de aprendizaje impulsan
al crecimiento de los objetivos que se encuentran más arriba.
Para la perspectiva de sustentabilidad financiera, EFE busca llegar a ser una
empresa autosustentable financieramente en el futuro.

En el siguiente análisis podremos identificar brevemente la relación de la causa y

efecto para cada una de las perspectivas.

En la tabla 10 podremos observar la Relación causa-efecto Perspectiva

sustentabilidad financiera

Tabla 10

Causa Efecto Análisis

Generar un aumento en las ventas

tiene un efecto directo en el
Aumentar ventas. Incrementar Margen Margen Bruto, siendo esto
Bruto fundamental para lograr la
rentabilidad financiera.

Estos objetivos están relacionados directamente con los pilares estratégicos de la

sustentabilidad financiera y crecimiento que fueron mencionados anteriormente en
la estrategia de EFE. Estos apuntan directamente a generar mejores ingresos.

49
Podemos ver claramente en la tabla 11 la Relación causa-efecto perspectiva cliente.
Tabla 11

Causa Efecto Análisis

A Través del aumento de

Aumentar el número de Aumentar las ventas pasajeros,
pasajeros transportados incrementamos
automáticamente las
ventas.

Estos objetivos están relacionados con los pilares estratégicos de sustentabilidad,

crecimiento y clientes al lograr que más personas utilicen este medio de transporte.

Por otra parte, en la tabla 12 apreciamos la Relación causa-efecto perspectiva

Operativa.
Tabla 12

Causa Efecto Análisis

● Disminución de tiempo Fortalecer el cumplimiento

Cumplimiento de entre estaciones. de frecuencia tiene efecto
frecuencia directo con aumentar el
número pasajeros ya que
cumpliendo con un estricto
itinerario logra cumplir con
la reducción de los
tiempos de viaje,
asegurando la puntualidad
logra mejorar de forma
efectiva la satisfacción del
usuario.

En este punto se debe

cumplir las políticas de
Reducción de  Mejorar la satisfacción gestión de riesgo respecto
accidentes laborales. del usuario. a la mantención de las
vías férreas e
infraestructura evitando el
retraso e indisponibilidad
del servicio esto impacta
directamente en la

50
 satisfacción del usuario ya
que entrega un servicio
más eficiente y seguro.

● Potenciar el área Al generar una estrategia

Marketing turística. de marketing, podremos
● Aumentar las ventas. lograr de alguna manera
potenciar el aumento de
nuevos clientes, los cuales
beneficiaran al aumento
de ventas.

Aumentar dotación de ● Tener un sistema 100% El obtener nuestra línea

trenes eléctricos eléctrico ferroviaria 100% eléctrica
nos ayuda a cumplir con la
meta de ser una empresa
con sustentable en
energías renovables.

Mejorar y aumentar ● Generar el crecimiento Generar la amplitud de

los recursos tecnológico digital que nuevos recursos digitales
tecnológicos se encuentra en esta los cuales avanzan de
nueva era. manera agigantada a
través del tiempo

Los objetivos de procesos también están directamente relacionados con los pilares
estratégicos de cliente, crecimiento y sustentabilidad, el fortalecimiento de la
operación ferroviaria mediante el traslado de los trenes de forma segura y eficiente
ayuda al crecimiento del número de pasajeros.

51
Para terminar en la tabla 13 nos podemos dar cuenta de la Relación causa- efecto
perspectiva aprendizaje y crecimiento.
Tabla 13

Causa Efecto Análisis

El aumento de personal
Capacitación de técnicos fortalecer el aprendizaje capacitado fortalece
en nuevas tecnologías. para operarios en todas directamente la operación
las líneas ferroviarias. ferroviaria logrando una
. mayor eficiencia.

Al lograr potenciar el área

Capacitar personal para Aumentar las ventas a turística fortalece las
el área turística. través de nuevos ventas logrando aumentar
proyectos turísticos. la rentabilidad financiera.

Para finalizar los objetivos de la perspectiva de aprendizaje cumplen un rol

importante puesto que sustentan los procesos internos y el cumplimiento de los
objetivos de las perspectivas siguientes.

52
Análisis de indicadores
Perspectiva de sustentabilidad financiera.
1. Incrementar margen bruto.
2. Aumento de ventas.
En este indicador podemos ver que están relacionados directamente con uno de los
objetivos de posicionamiento estratégico, llevando a si a futuro la sustentabilidad
financiera.
Esto lo podemos lograr a través de un incremento de pasajeros de un 20%
anualmente, el cual se puede ver reflejado en la tabla del indicador de ventas netas,
este afectaría directamente al margen bruto ya que el costo de venta de EFE es
mayor a su ventas. Como podemos apreciar en este indicador el valor real obtiene
de una disminución del 7,69% lo cual indicaría que no está recibiendo utilidades
positivas.
La meta que proponemos es de un 10,26% lo que se lograría con el incremento de
20% anual de pasajeros.
Y en la imagen 2 se puede observar.
Imagen 2

CLIENTE
Perspectiva satisfacción del cliente
1.- Aumentar la satisfacción del cliente.
2.- Aumentar el número de pasajeros transportados.

Este indicador de satisfacción del cliente nos permite conocer y medir el porcentaje
de satisfacción del usuario con el servicio entregado por la empresa. EFE ha sido
evaluada en un 85% de conformidad en comparación al año anterior que fue de un
89%, esto nos indica que hubo una disminución del 4%.

53
Como propuesta queremos elevar el porcentaje de satisfacción en un 10%
centrándose en mejorar la experiencia de viaje asegurando puntualidad, seguridad y
ser sustentable con el medio ambiente.
en el indicador de aumento de pasajeros nos permitirá lograr un incremento de los
ingresos, los que se encuentran con un déficit debidos a las deudas que han
mantenido históricamente.
EFE transporta 30,03 millones de personas, nuestra meta es incrementar esta cifra
en un 20% lo que permitiría transportar 38,44 millones de personas anualmente.
Y lo podemos notar en la imagen 3.

Imagen 3

OPERATIVO
Perspectiva Operativa interna
-Cumplimiento de frecuencia
-Tasa de accidentes laborales en su red
-Campañas de marketing
-Aumentar dotación de trenes eléctricos
- Mejorar y aumentar los recursos tecnológicos
Este grupo de indicadores busca mejorar la eficiencia de los procesos internos de la
compañía, mejorando el itinerario, trazabilidad de accidentes y crecimiento de la
publicidad.
En el primer indicador podemos medir y optimizar el tiempo de frecuencia de los
trenes, al centrarnos en uno de los tramos más transcurridos como es el de Estación
Central-San Bernardo, en general la frecuencia con la cual pasa el tren es de 15 a
20 minutos y la meta que proponemos es que su frecuencia sea cada 7 minutos
reduciendo el tiempo logrando ser un servicio más atractivo para los usuarios del
servicio.

54
En el segundo indicador buscamos medir y disminuir los accidentes laborales, en el
caso de EFE tiene un total de 75 accidentes de 75 anual y la meta que tenemos es
llegar a 10 por año o si es posible menos ya que así le daría más seguridad a las
personas que se quieran integrar a trabajar con EFE.
En el tercer indicador queremos potenciar el marketing de la compañía ya que es
unos de los puntos que se encuentra más al debe, nuestra propuesta es realizar
estrategias de marketing enfocadas en las redes sociales impulsando campañas
publicitarias que permitan ser más visibles para el público objetivo, por otra parte, se
propondrá realizar publicidad a través de aplicaciones móviles, YouTube y paneles
interactivos, entre otras. para este indicador se propuso un número de 4 campañas
anuales.
En el cuarto indicador se busca obtener la mayor responsabilidad social de la
empresa, creando así trenes 100% eléctricos, los cuales ayuden en ecología y
energías sustentables.
En el quinto indicador para aumentar los recursos Tecnológicos, lo queremos
potenciar específicamente en las demás líneas de trenes ya que actualmente está la
Biblioteca Digital que comenzó con la línea de Valparaíso y la extenderemos a las
demás líneas a lo largo del país. Para alcanzar la meta se espera incorporar la
Biblioteca Digital a 7.

De esta manera podemos apreciarlo en la imagen 4.

Imagen 4

55
APRENDIZAJE
Perspectiva Aprendizaje y crecimiento
-Capacitación de técnicos en nuevas tecnologías.
-Capacitar a personal para el área turística.

En el indicador de capacitación de técnicos en nuevas tecnologías nos permitirá

aumentar la cantidad de personas capacitadas en nuevas tecnologías ya que,
actualmente EFE cuenta con personal capacitado, pero no al 100%.
En el indicador para capacitar a personal para el área turística de EFE
específicamente nuestra meta poder capacitar a 15 personas en el área turística
anualmente de los cuales se especializarán en las líneas de Santiago - Chillán
contando con una guía turística que pueda relatar sobre los paisajes durante el
trayecto. También potenciaremos el turismo con el denominado tren del recuerdo
que abarca su recorrido de Santiago - Limache.
Como se puede ver en la imagen 5.
Imagen 5

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Cuadro de mando integral
A continuación, podremos observar un cuadro de mando integral, esta herramienta
nos entrega tanto el aspecto gerencial estratégico, como la evaluación del
desempeño basándose en diferentes perspectivas básicas.
En la siguiente imagen 6 podremos apreciar los porcentajes reales de la compañía.
Imagen 6
Indicadores financieros

Podemos notar que en la actualidad la empresa se encuentra con un gran déficit a

lo largo de los años.

En la imagen 7 podemos observar que la empresa en la actualidad cumple bastante

con los estándares de los clientes.
Imagen 7
Indicadores de clientes

Pero queremos otorgarle mayor crecimiento a esta área aumentando distintos

niveles de satisfacción.

En la imagen 8 nos damos cuenta de que varios de nuestros indicadores mantienen

problemas en EFE.

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Imagen 8
Indicadores de procesos internos

Claramente en la siguiente área se debe poner mayor énfasis en algunos de estos

aspectos, puesto que nos ayudaran de forma permanente a la mejora de la
compañía.
La imagen 9 representa las mejoras de aprendizaje las cuales harán crecer de
manera definitiva a la empresa.
Imagen 9
Indicador de aprendizaje y crecimiento

Claramente podemos decir que es esencial y de forma vital la evolución de poder

aprender a través de los años, esto llevara a la compañía a fortalecer de manera
directa su crecimiento a largo del tiempo.

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59
Conclusión
Para terminar y concluir, el siguiente informe busca abordar distintos tipos de
análisis tanto internos, como externos, financieros y de carácter estratégico, es de
conocimiento que buscamos poder encontrar diferentes tipos de problemas dentro
de la compañía y abordar de manera óptima y eficiente estas dificultades, como
podemos notar analizamos y otorgamos una nueva estrategia en base a toda la
información entregada en nuestro informe, creando de esta manera un nuevo plan el
cual otorgue a la empresa poder terminar con el déficit histórico de la empresa y
otorgarle así un mayor crecimiento dentro del país.

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