Universidad Tecnológica de Santiago

(UTESA)

INTERPRETACIÓN DE ANALISÍS FINANCIERO

GRUPO #1

Temas:

Razones financieras

Métodos de razones estándar

Métodos de razones simples

Docente:

José Pasian Jiménez M.A

Presentado por:
Ariannis Polanco 1-16-2777
José Osvaldo Lantigua 1-12-0027
Maudy Estrella 1-10-2864

Fecha entrega:
11/04/2022
Santiago, Rep. Dom.
 I- RAZONES FINANCIERAS.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados
financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el
estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma
de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las
partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes
periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.

Clasificación de las razones financieras.

Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada
grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:

• Razones de liquidez
• Razones de endeudamiento
• Razones de rentabilidad
• Razones de cobertura
A través de las razones financieras se busca analizar, comparar e interpretar
la información proveniente de los Estados Financieros, y que esta
información funcione para proporcionar resultados técnicos y que la gerencia
tome las mejores decisiones.
EJEMPLO DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Clasificación en grupos

Razones de liquidez
Sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a
sus obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.
La liquidez implica mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los
compromisos contraídos con anterioridad.
La utilidad de las razones financieras de liquidez es: medir el nivel de riesgo
de la firma entendido como la capacidad de la empresa para asumir sus
obligaciones de corto plazo. Básicamente, se establece cuantas veces es
capaz el activo de corto plazo de cubrir el pasivo u obligaciones de corto
plazo (Telléz Santamaría, 2019).
Interpretación de las Razones de Liquidez
Activo Circulante
Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma
naturaleza. Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores
posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo
(Superintendencia de compañías, valores y seguros)

Razones financieras (Razón de Liquidez: Activo Circulante)

La capacidad de la empresa para cancelar sus deudas en el corto plazo
relacionando los activos y los pasivos circulantes en el año 2020 es de 1,43,
que quiere decir que 1,43 es el número de veces que los activos circulantes
del negocio cubren los pasivos a corto plazo, mientras que para el año 2019
fue de 1,22, por lo cual para el año 2020 hay más activos circulantes
disponibles para responder a los pasivos circulantes.
Por lo cual hay más solvencia en el año 2020 para pagar las deudas a corto
plazo, pero ambos años tienen suficientes activos para responder.
Es importante comprender que este indicador según la teoría para que se
determine que la empresa analizada tiene liquidez el resultado tiene que ser
mayor que 1, y mientras sea cada vez mayor, significa que la empresa tiene
una liquidez saludable.
Prueba de Ácido
Es un indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la
venta de sus existencias (Superintendencia de compañías, valores y seguros,
2020, pág. 3).
Esta razón lo que busca es indicar la capacidad instantánea de la empresa
para el pago de deuda.

Razones financieras (Razón de Liquidez: Prueba de Ácido)

La empresa no posee suficiencia para pagar en forma inmediata sus deudas
en el año 2019 con respecto al año 2020, por lo que comparando ambos años
vemos en el año 2020 con 0,80 una leve mejoría, mientras que en el año 2019
está en 0,61, esto quiere decir que en el año 2019 existen menos activos
circulantes suficientes para pagar las deudas a corto plazo de manera
inmediata.
La razón de la prueba del ácido de la compañía mejoró durante 2020.
Entendiendo que, si el resultado es mayor que 1, la empresa tiene liquidez;
por su parte si es entre 1,01 – 2, la empresa cuenta con una liquidez adecuada;
pero si el resultado esta entre 2,01 – n, tiene liquidez, pero no es adecuada o
los activos circulantes están ociosos.
Razones de Actividad
La eficiencia con la que se utilizan los insumos, los activos y se gestionan
los procesos.
Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y
pasivos. Las razones financieras de actividad permiten determinar qué tan
rápido se transforman las cuentas del Balance en ventas, costo de ventas,
entre otras partidas del Estado de Resultados. Así, es común que la unidad
de medida este dada en número de veces o días (Telléz Santamaría, 2019).
Interpretación de las Razones de Actividad
Rotación Cuentas por Cobrar
Proporciona información acerca de la cantidad de veces que, en promedio,
las ventas a crédito son cobradas, durante el período de tiempo entre el año
2020 y el año 2019 de la empresa ficticia Campanas Felices S.A.,
convirtiendo su saldo en efectivo.
Mientras el resultado, es decir el número de veces que se recupera la cartera
en un ejercicio económico sea mayor, es favorable para el negocio, debido a
que se dinamiza la liquidez, y por ende mejora el capital de trabajo
disminuyendo el riesgo. (Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano
González, Sarmiento Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 51)

Razones financieras (Razón de Actividad: Rotación Cuentas por Cobrar)

En el año 2020 fue de 1,06, que indica el número de veces que las cuentas
por cobrar han sido transformadas en efectivo reflejando el éxito de la
empresa en el reembolso de sus ventas a crédito, mientras que para el año
2019 fue de 1,03.
Sí este indicador alcanza un valor alto sugiere el establecimiento de políticas
de cobro gestionadas en forma eficiente, lo que se ve reflejado en el año 2020
aunque es una leve mejoría con respecto al año 2019, pero si la empresa
continua así podría presentarse aún más eficiencia para los siguientes años.
Rotación Activo Fijo
Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad
monetaria invertida en activos inmovilizados. Señala también una eventual
insuficiencia en ventas; por ello, las ventas deben estar en proporción de lo
invertido en la planta y en el equipo (Superintendencia de compañías, valores
y seguros, 2020, pág. 9)

Razones financieras (Razón de Actividad: Rotación Activo Fijo)

La eficiencia de la empresa para generar ingresos a través de la inversión que
realice en activos fijos (edificaciones, instalaciones, maquinarias, equipos,
etc.) en el año 2020 es óptima con 3,65, mientras que en el año 2019 está
muy por debajo con 2,85.
Esto quiere decir que en el año 2020 el número de veces que la empresa
renueva sus activos fijos en un año fue de 3,65, mientras que para el año
2019 fue de 2,85, en el año 2020 se ve una mejoría; ya que mientras mayor
resulte el valor de este indicador, implica una utilización más eficiente de los
bienes que posee la organización, en este caso fue óptima para el año 2020.
Así es como se comprende que a través de este índice se mide la capacidad
que tiene la empresa para generar ingresos o ventas en relación con la
utilización de los activos de la empresa, entre más alto o superior a los datos
históricos o prestablecidos de la empresa, significa que mejor se utilizan los
activos fijos.
Rotación Activos Totales
La capacidad que posee la empresa para la utilización de sus activos totales
en la obtención de ingresos.

Razones financieras (Razón de Actividad: Rotación Activos Totales)

Es decir, la eficiencia en el manejo de activos para generar mayores ventas
en el año 2020 fue de 1,27, que indica que fue 1,27 veces que la empresa
renueva sus activos totales durante el ejercicio económico, mientras que para
el año 2019 fue de 1,03, por lo cual se presenta una mejoría en el año 2020,
con respecto al año 2019.
Razones de Endeudamiento
Muestran si la empresa tiene mucha deuda o está financiada por los
inversionistas.
Capacidad de pago de la empresa; pues, es la manera de determinar el
volumen máximo de endeudamiento en que esta se encuentra.
Miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento,
estableciendo sí ésta puede ser financiada por sus accionistas o por
acreedores; asimismo, evaluar la capacidad que presenta para cumplir con
las obligaciones contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo
plazo.
Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad
y calidad de la deuda que tiene la empresa así como para comprobar hasta
qué punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera
del endeudamiento (Salas Oriol, 2008, pág. 93).
Interpretación de las Razones de Endeudamiento
Razón de deuda %
La razón de deuda es un índice que muestra el porcentaje de activos de una
empresa que se proporciona con respecto a la deuda.
También conocida como nivel de endeudamiento, determina el grado de
endeudamiento que tiene la empresa en relación con la inversión en activos;
es muy esencial para la institución tener un nivel bajo con la finalidad de
disminuir el costo de financiamiento, que generan los intereses. (Soto
González, Ramón Guanuche, Solórzano González, Sarmiento Chugcho, &
Mite Alban, 2017, pág. 67)

Razones financieras (Razón de Endeudamiento: Razón de deuda)

La proporción de activos totales financiados por los acreedores o
proveedores de la empresa en el año 2020 fue de 61%, mientras para el año
2019 fue de 62%, esto quiere decir que mientras más alto sea su valor
significa que los acreedores han aportado una gran suma de dinero para las
operaciones empresariales esperando obtener beneficios, en este caso su
valor aun no esta tan alto en ambos años y tiene una tendencia a la baja.
La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 61% frente a su activo en el
año 2020, mientras que para el año 2019 era de 62%.
Es importante tener presente que en la teoría se recomienda que el límite
máximo de endeudamiento de una empresa en relación con la inversión de
sus activos debe ser de hasta el 70%.
Razón de Endeudamiento %
Es la proporción que existe entre los activos que fueron financiados por
socios y los que fueron financiados por otros terceros.
Establece el grado de endeudamiento que tiene la empresa en relación con la
estructura patrimonial; es muy esencial para la institución, tener un nivel bajo
con la finalidad de disminuir el costo de financiamiento, que generan los
intereses (Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano González,
Sarmiento Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 70)

Razones financieras (Razón de Endeudamiento)

La empresa se encuentra financiada en mayor medida por terceros para el
año 2019 con 161%, lo que se traduce en menor autonomía financiera o un
mayor apalancamiento financiero, mientras que para el año 2020 bajo para
estar en 158%, aunque es una mínima diferencia.
En ambos años se deduce que el financiamiento proviene en mayor medida
por terceros.
En el caso de la razón de endeudamiento esto depende de cada país región,
de cada empresa y sus políticas financieras, entre otros aspectos, pero se
recomienda que el límite máximo de endeudamiento en relación con el
Capital Total debe ser del 233%.
Cobertura intereses
Refleja la capacidad de la empresa para cancelar los intereses del
endeudamiento incurrido, mientras más alto sea este valor mayor será la
capacidad de la empresa para pagar.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir los intereses
generados por financiamientos con la utilidad antes de impuestos e intereses.
El resultado se refleja en número de veces, y mientras sea mayor, significa
que la empresa tiene adecuada liquidez para cubrir sus compromisos respecto
a los gastos financieros. La capacidad de la empresa para hacer pagos
contractuales de intereses. (Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano
González, Sarmiento Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 73)

Razones financieras (Razón de Endeudamiento: Cobertura intereses)

La capacidad de la empresa para pagar o cancelar los intereses del
endeudamiento incurrido en el año 2019 fue de 4, mientras que para el año
2020 bajo a 3,10, lo que quiere decir que la empresa tuvo mayor capacidad
para pagar en el año 2019, ya que para el 2019 la empresa tuvo 4 de veces
que la utilidad operativa pudo cubrir (pagar) los gastos por intereses.
Es recomendable que este índice cada vez sea mayor con respecto a los
periodos anteriores.
Razones de Rentabilidad
Resultado de las acciones gerenciales, decisiones financieras y las políticas
implementadas en una organización. Está reflejada en la proporción de
utilidad o beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso
productivo, durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un
valor porcentual que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que
se realizan en las empresas.
Su propósito es determinar el retorno que se genera en cada una de las etapas
contempladas dentro del Estado de Resultados. En cuanto a la rentabilidad
de la empresa y la rentabilidad de los propietarios, los indicadores
financieros más usados son el ROA y el ROE respectivamente (Telléz
Santamaría, 2019).
Interpretación Razones de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta %
Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los
inventarios.
El margen bruto mide la rentabilidad obtenida por la compañía al
comercializar sus productos. Es decir, determina cuál es el retorno obtenido
solo teniendo en cuenta el costo de la mercancía vendida. (Telléz Santamaría,
2019)

Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Margen de Utilidad Bruta)

La empresa cuenta con un margen del 25,64% luego de cancelar sus
existencias para el año 2020, mientras que para el año 2019 era mayor con
un margen de 27,42%.
En otras palabras, se refiere que, por cada dólar de venta, ese porcentaje es
el margen de utilidad bruta que queda después de deducidos todos los costos
y los gastos.
Rendimiento sobre Inversión Total %
Medir la efectividad con que se utilizan los activos necesarios para el proceso
de producción.

Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Rendimiento sobre Inversión

Total)
La proporción de las ganancias obtenidas por la empresa dada su inversión
en activos totales para el año 2020 fue de 7,41%, mientras que para el año
2019 fue de 3,47%. Por lo cual en el año 2020 la rentabilidad con base a los
activos incremento en más de la mitad con respecto al año 2019.
Rentabilidad sobre el Capital %
Capacidad que tiene una organización para generar utilidad neta con relación
al patrimonio, mientras el resultado de este instrumento sea cada vez mayor
significa que la Administración Financiera utiliza de manera óptima la
estructura de capital para generar utilidades en el periodo. (Soto González,
Ramón Guanuche, Solórzano González, Sarmiento Chugcho, & Mite Alban,
2017, pág. 91)

Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Rentabilidad sobre el Capital)

II- MÉTODO DE RAZONES ESTÁNDAR

Una de las formas de realizar el análisis sobre los estados financieros, es

aplicando el método de las razones estándar, este método es útil para
determinar la relación que existe entre geométrica de los promedios de las
cifras de dos o más cuentas de los estados financieros. De lo anterior
deducimos, que la razón estándar es semejante al promedio de una serie de
cifras o razones simples de la misma empresa a una misma fecha o período,
las cuales emanan de los estados financieros de la empresa.

En cada empresa, los diversos elementos de los estados financieros tienen un

peso y una importancia diferentes, por ejemplo: el inventario en una
empresa comercial, el activo fijo en una empresa industrial.
En función del conocimiento de la empresa y de su sistema presupuestal, se
asignan valores que sirven como estándar, como modelo de comparación
para los resultados reales y así poder conocer las desviaciones para
poder corregirlas y lograr una mayor eficiencia.
La razón estándar es similar a un promedio de una serie de cifras o
de razones simples de la misma empresa a una misma fecha o periodos
las cuales emanan de los estados financieros de dicha entidad
económica. O en su defecto pueden ser el promedio de una serie de razones
simples de los estados financieros a una misma fecha o periodo pero de
distintas empresas que se dedican a la misma actividad.
En conclusión podemos decir que por razones estándar debemos entender la
interdependencia geométrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas
de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma actividad; o bien,
una medida de eficiencia o de control basada en la independencia
geométrica de cifras promedio que se compran entre sí; o también, una
cifra media representativa normal o ideal a la cual se trata de igualar o llegar.
Ejemplo: tenemos los siguientes datos ya ordenados de menor a mayor
ya que es indispensable hacer esto primero.

Empresa razón de liquidez

1a 0.45 sustituyendo la formula

2b 0.50
3c 0.60 Me = 7+1 / 2 = 4
4d 0.70
5e 0.75 por lo tanto la empresa “d” es la
6f 0.80 mediana ya que ocupa el 4 lugar
7g 0.90 ordenados de menor a mayor.

III- EL MÉTODO DE RAZONES SIMPLES

Es el método que consiste en establecer las relaciones de las partidas y de los
grupos de partidas entre sí, por medio de los resultados de diversos cálculos
matemáticos. El objeto fundamental del análisis por medio de razones se
basa en las relaciones que existen entre los varios elementos que figuran en
los estados, son los factores más importantes y’ no los valores absolutos de
los mismos.
Las razones financieras, establecen una relación numérica entre dos
cantidades, que generalmente indica cuantas veces contiene la primera a la
segunda.
Se utilizan para hacer más comprensibles los estados financieros, ya que
estos miden las variaciones en sus datos numéricos, en este caso son
utilizados como datos porcentuales que van a medir la relación existente
entre ellos, y que facilitan su comparación con los datos obtenidos en años
anteriores dentro de la misma unidad económica o con los obtenidos por
otras similares en el mismo período.
Clasificación de las razones simples

Razones Estáticas. Son las que expresan la relación que guardan partidas o
grupo de partidas del estado de situación financiera.

Razones Dinámicas. Son las que expresan la relación que tienen las partidas
o grupo de partidas del estado de resultados.

Razones Mixtas. Son las que expresan la relación que existe entre partidas
o grupo de partidas del estado de situación financiera con partidas del estado
del estado de resultados.

Ejemplo: Una empresa determinada presenta en su Balance General los

siguientes importes: (Cifras en miles de pesos)

Activo
Circulante
Efectivo en caja y bancos $374
Clientes $1,246
Inventarios $1,525
Menos: Estimación para cuentas
($20)
incobrables
Estimación para obsolescencia de
($25)
Inventarios
$3,100
Pasivo
Circulante:
Proveedores $950
Acreedores $140
Documentos por pagar a corto plazo $150
$1,240
Bibliografía
https://www.gerencie.com/razones-
financieras.html#:~:text=Las%20razones%20financieras%20son%20indica
dores,poder%20desarrollar%20su%20objeto%20social.
https://finanzasenadministracion.blogspot.com/2019/03/metodos-de-
razones-estandar.html
http://www.mailxmail.com/curso-introduccion-finanzas/metodos-razones-
simples
Baena Toro, Diego. Análisis financiero: Enfoque proyecciones financieras.
ECOE EDICIONES, 2010.