Objetivos

Objetivo general

 Evaluar si Bioceres Crop Solutions ha sido una empresa rentable y segura para
posibles inversores y acreedores durante los últimos cuatro años de operaciones.

Objetivos específicos

 Validar la correlación entre los estados financieros, los resultados de los análisis
horizontal y vertical, y la rentabilidad de Bioceres Crop Solutions durante los
últimos cuatro años de operaciones.
 Examinar y contrastar los índices de gestión con los estados financieros con el fin
de analizar la relación entre las políticas operativas de Bioceres Crop Solutions y su
rentabilidad global.
 Analizar la sensibilidad de tres proyectos hipotéticos que la empresa podría llevar a
cabo en el mediano plazo.

Alcances y Limitaciones

Alcances

El proyecto tiene como alcance principal el seguimiento de la información financiera y

contable de Bioceres Crop Solutions durante los últimos cuatro años (2016 a 2021,
incluyendo los años 2019, 2020, 2021 y 2022). Esto se realiza con el fin de proporcionar a
las partes interesadas, que no son inversionistas directos en la empresa, los datos necesarios
para llevar a cabo un análisis horizontal, vertical y determinar los índices de gestión
administrativa de la compañía.

Limitaciones

Las principales limitaciones incluyen la dificultad para obtener datos exactos y medidas
precisas debido a que la información financiera se presenta en miles de millones de dólares
estadounidenses, lo cual facilita la lectura de los informes, pero puede llevar a omitir
algunos decimales que podrían ser significativos en evaluaciones a largo plazo. Esto se
debe a que tanto la compañía como la Bolsa de Valores de Nueva York publican la
información en este formato. Otra limitación relevante es la fluidez limitada en el idioma
inglés por parte del equipo de investigación, lo que dificulta la traducción precisa de
oraciones y textos entre inglés y español debido a las diferencias en la estructura y el
significado de las palabras en ambos idiomas.

Marco teórico

Finanzas

Las finanzas tienen sus raíces en la rama de la economía que se dedica a analizar el
comportamiento de los mercados de dinero y capitales, junto con las organizaciones
que operan en estos ámbitos. También abarca temas como las estrategias para
obtener recursos, la evaluación temporal del valor del dinero y el costo asociado al
capital. Además, en un sentido más estricto, las finanzas pueden referirse a entidades
como Hacienda Pública, Tesoro Público o el Ministerio de Economía y Finanzas
(Morales, 2005).

Análisis financiero

El análisis financiero implica la evaluación de una empresa utilizando la información

proporcionada por sus estados financieros históricos. Este proceso es fundamental para la
planificación a corto y largo plazo. A través de esta evaluación, se identifican tanto las
áreas de debilidad como las de fortaleza de la compañía, lo que permite corregir las
deficiencias y aprovechar las ventajas que posee. Los administradores buscan, mediante el
análisis financiero, aumentar el valor de las inversiones realizadas por los accionistas en la
empresa (Nava, 2009).

Según (Nava, 2009) el analisis financiero implica los siguentes puntos:

1. Comparar el desempeño con empresas de su mismo giro y en el mismo periodo.

2. Evaluar las tendencias que ha tenido la empresa con respecto al pasado.
Análisis Vertical

El análisis financiero, a partir del Balance General y el Estado de Resultados, proporciona

una evaluación detallada del desempeño de la empresa en un periodo específico. Según Jae
K. Shim y Joel G. Siegel, este proceso revela la estructura interna de la empresa y permite
su evaluación interna en relación con la industria a la que pertenece. En el Estado de
Resultados, las ventas se toman como el 100%, y a partir de ese punto se examinan las
distintas partidas. Por ejemplo, si las ventas son de 100 pesos y el costo de ventas es de 40
pesos, se dice que el 40% de los ingresos generados por las ventas se destinaron al costo de
ventas. Este estado se analiza detalladamente para proporcionar a los usuarios un porcentaje
de cómo se distribuyen los ingresos en los diferentes gastos a lo largo del tiempo. En el
Balance General, se considera el Activo Total como el 100%. Si el Activo Total es de 100
pesos y la suma del Activo Fijo es de 60, significa que el 60% de los activos de la empresa
son de naturaleza fija. Lo mismo ocurre con el Pasivo a Corto Plazo; si su monto es de 20
pesos, indica que el 20% de los activos totales de la empresa están financiados mediante
pasivos a corto plazo. De esta manera, se analizan detalladamente todas las cuentas del
Balance General (Martínez, 2020).

Análisis Horizontal

El análisis horizontal es una técnica utilizada en contabilidad y finanzas para evaluar la

evolución de los estados financieros de una empresa a lo largo de varios periodos de
tiempo. Consiste en comparar las cifras de un año con las de otro año base, expresando las
variaciones en términos absolutos y porcentuales. Esto permite identificar tendencias,
patrones y cambios significativos en las cuentas y rubros de los estados financieros. El
análisis horizontal es una herramienta importante para evaluar el desempeño y la dirección
financiera de una empresa, así como para tomar decisiones informadas sobre su gestión y
estrategia (Reyes, 2019).

Razones Financieras

Las razones financieras son indicadores empleados en el ámbito financiero para evaluar y
cuantificar la situación económica y financiera de una empresa o entidad analizada, así
como su capacidad para cumplir con sus responsabilidades y llevar a cabo sus operaciones
comerciales. La información contable resumida en los estados financieros debe ser
interpretada y analizada para comprender el estado actual de la empresa al momento de su
generación. Una manera de lograrlo es a través de una serie de indicadores que permiten
analizar las diferentes partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Estas razones financieras facilitan la comparación entre distintos periodos contables o
económicos, lo que proporciona una visión del desempeño de la empresa a lo largo del
tiempo. Esta capacidad de análisis temporal es esencial para realizar proyecciones a corto,
mediano y largo plazo, así como para evaluar los resultados pasados y tomar medidas
correctivas si es necesario (Hernández, 2017).
Según Jara Mondragón & Meoño Briansó (2012) mencionan las siguientes razones
financieras de alta importancia:
 Razón Circulante: Consiste en la relación entre el monto de los activos y los pasivos
circulantes. Indica la cantidad de efectivo de la que dispone una empresa para hacer
frente a sus deudas a corto plazo
 Prueba del Ácido: Consiste en una relación de los activos circulantes, exceptuando
los inventarios, y los pasivos circulantes. Indica el grado en que los pasivos a corto
plazo quedan cubiertos por activos fácilmente liquidables en el corto plazo.
 Razón Deuda: Es una relación entre activos totales y pasivos totales, estima en que
proporción los activos han sido financiados con deuda.
 Razón Deuda a Corto plazo: Comprende una relación de pasivos a corto plazo y
pasivos totales, muestra la porción de la deuda que debe cancelarse en un período.
 Razón Deuda Financiera: Comprende la relación entre los pasivos financieros corto
plazo y los pasivos a corto plazo.
 índice de Endeudamiento: Consiste en una relación entre el monto del pasivo total y
el monto del patrimonio. Muestra la relación del monto financiado por acreedores y
el monto financiado por los inversionistas directos (accionistas)
 Cobertura de Intereses: Consiste en la relación entre el monto de la utilidad de
operaciones y el gasto financiero del período, y muestra la capacidad de la empresa
de cubrir deudas.
 Rotación de Inventario: Es una relación entre el costo de la mercadería vendida y de
los inventarios disponibles para la venta, en indica la cantidad de veces que se
venden los inventarios en un periodo.
 Periodo medio de Inventario: Es una relación entre el monto de los inventarios
disponibles para la venta y el costo de la mercadería vendida, extrapolados para un
periodo de un año tributario (360 días) y muestra el número de días que tarda una
empresa en vender su inventario.
 Período medio de cobro: Consiste en una relación entre las cuentas por cobrar y las
ventas a crédito, extrapolados para un periodo de un año tributario (360 días) y
muestra el número de días que tarda una empresa en hacer efectivos los cobros y
disponer de efectivo nuevamente.
 Período medio de pago: Consiste en una relación entre las cuentas por pagar y las
compras a crédito, extrapolados para un periodo de un año tributario (360 días) y
muestra el número de días que tarda una empresa en ejecutar los pagos pendientes.
 Rotación de activo circulante: Consiste en una relación entre las ventas totales y el
activo circulante, y mide la capacidad de la empresa de generar ingresos.
 Rotación de activo fijo: Consiste en una relación entre las ventas totales y el monto
del activo fijo, y mide la capacidad de los activos fijos de generar ventas.
 Rotación de activo a largo plazo: Consiste en una relación entre las ventas totales y
el monto del activo a largo plazo, es decir, inversiones, derechos de marca, sistemas
de información, patentes, los cuales son necesarios para las operaciones y mide su
capacidad de este tipo de activos de generar bienes y servicios vendidos.
 Rotación de activo: Consiste en una relación entre las ventas totales y el monto de
todos los activos de la empresa, por lo que se mide la efectividad de los activos para
generar ingresos.
 Margen de Utilidad Bruta: Consiste en una relación entre la utilidad bruta las
ventas. Expresa el margen de utilidad bruta obtenido sobre las ventas
 Margen de Utilidad de operación: Consiste en una relación entre la utilidad de
operaciones y las ventas. Expresa el margen de utilidad de operaciones obtenido
sobre las ventas.
  Margen de Utilidad Neta: Consiste en una relación entre la utilidad neta y las
ventas. Expresa el margen de utilidad neta obtenido sobre las ventas.
 Rendimiento de operación Sobre Activos: Consiste en una relación entre la utilidad
de operaciones y los activos totales.
 Rendimiento de operación Sobre Inversión: Consiste en una relación entre la
utilidad neta y los activos totales
 Rendimiento Sobre Patrimonio: Consiste en una relación entre la utilidad neta y el
capital total de la empresa. Este indicador muestra el rendimiento generado sobre el
capital invertido por los accionistas.

Bibliografía
Hernández, A. P. (2017). RAZONES FINANCIERAS. Obtenido de
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tizayuca/gestion_tecnologica/
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Martínez, L. (2020). Análisis vertical y horizontal de los Estados Financieros. Parte I. Obtenido de
https://www.ineaf.es/tribuna/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-financieros-
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Morales, A. (2005). Obtenido de

http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/2/finanzas1.pdf

Nava, A. (2009). Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente.
Obtenido de https://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-
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Reyes, I. (2019). La importancia del análisis de los estados financieros en la toma de decisiones.
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https://www.uaeh.edu.mx/scige/boletin/tlahuelilpan/n4/e2.html#:~:text=a.,de%20un
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Jara Mondragón, D., & Meoño Briansó, M. (2012). Análisis FInanciero en el Corto Plazo. Cartago,
Costa Rica: Editorial Tecnológica de Costa Rica.