METODO DUPONT A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE ECOPETROL S.

A
(2021,2020)

María Andrea Alvarado Perdomo

Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad Antonio Nariño

Profesor: Richard Yesid Velandia Sanabria

24 de mayo de 2022
El sistema Dupont es definido como un indicador financiero en el análisis del desempeño financiero de

una empresa. Este tipo de sistema tiene la ventaja de combinar los principales indicadores financieros que

permiten: determinar qué tan eficiente es una empresa al utilizar sus activos totales (rotación de activos),

medir el beneficio que dejan sus ventas (margen neto) y evaluar el multiplicador de capital o

apalancamiento (indicador que refleja la estrategia de financiamiento de la empresa cuando usa créditos

o préstamos). Estos tres indicadores influyen notablemente en la rentabilidad de una organización;

combina elementos tanto del estado de resultados como el estado de situación financiera.

El indicador ROI (Retorno sobre la Inversión) a partir del análisis DUPONT El ROI señala la rentabilidad que

han dejado los activos de una empresa. El ROI puede calcularse de dos formas:

i) Utilidad operacional ÷ Activos totales: muestra la rentabilidad que ha dejado el objeto social

de la empresa.

ii) Utilidad neta ÷ Activos totales: señala la rentabilidad que han dejado los activos una vez se

han descontado de la utilidad operacional costos asociados con la estrategia de

financiamiento (gastos financieros) y se han tenido en cuenta los resultados de inversiones

realizadas en temas diferentes a su objeto social y los gastos asociados a los impuestos sobre

la renta que ha generado la empresa. No obstante, estos dos procedimientos no indican las

razones o causas de estos resultados en términos de eficiencia (rotación de activos) y de los

beneficios que han dejado las ventas (utilidad operacional ÷ ingresos operacionales o utilidad

neta ÷ ingresos operacionales).

Rentabilidad de la empresa 2021 2020
ROA 7,67% 2,04%
Utilidad neta 18.726.488 2.842.262
Activos totales 244.250.094 139.417.119
ROA DuPont 7,67% 2,04%
Margen Neto 20,41% 5,68%
Utilidad neta 18.726.488 2.842.262
Ingresos operacionales 91.744.080 50.026.561
Rotación del Activo Total (veces) 0,38 0,36
Activo total 244.250.094 139.417.119
Ingresos operacionales 91.744.080 50.026.561
Rentabilidad de los accionistas
ROE 19,97% 5,09%
Utilidad neta 18.726.488 2.842.262
Patrimonio 93.752.072 55.819.270
ROE DuPont 19,97% 5,09%
Margen Neto 20,41% 5,68%
Utilidad neta 18.726.488 2.842.262
Ingresos operacionales 91.744.080 50.026.561
Rotación del Activo Total (veces) 0,38 0,36
Activo total 244.250.094 139.417.119
Ingresos operacionales 91.744.080 50.026.561
Apalancamiento financiero 2,61 2,50
Activos totales 244.250.094 139.417.119
Patrimonio 93.752.072 55.819.270

Sistema Dupont 2021: 20,41 x 0,38 x 2,61 = 20,22

Sistema Dupont 2020: 5,68 x 0,36 x 2,50 = 5,11

 CONCLUSIÓN

• Al utilizar la deuda con terceros el ROE (rentabilidad para el empresario) se mejora; pasa del 5,09% al

19,97%. El ROE pasa a ser superior al ROI y esto se debe a que se requiere un menor valor en el patrimonio.

•Entre mayor apalancamiento exista, mayor beneficio para el empresario siempre y cuando el uso de la

deuda se enfoque en generar mayores ingresos operacionales, generar costos más eficaces, reducir

desperdicios entre otros aspectos. No obstante, es importante identificar el nivel ideal de endeudamiento

con el fin no caer en riesgos financieros. No siempre un alto nivel de endeudamiento genera atractivas

tasas de rentabilidad.

•El riesgo es compartido entre el empresario y terceros.

•Tener presente que al adquirir deuda la rentabilidad tanto del ROI como del ROE debe superar o igualar

al costo de financiamiento. Sólo así se sabrá si las decisiones y acciones tomadas por la empresa y por el

empresario son rentables

El Dupont nos da una rentabilidad del 20,22% para el año 2021 el cual se tuvo un aumento considerable

ya que en el año 2020 solo fue del 5,11% , donde podemos observar que el rendimiento más importante

fue es el margen de utilidad, lo cual nos indica que esta empresa tuvo mas operaciones satisfechas en

sus accionistas, al ser los otros dos cálculos independientes más bajo, podemos concluir que se debe

mejorar las operaciones laborales y la rotación de los activos para aumentar el margen de utilidad por

cada venta y así poder aumentar el índice de Dupont.

 Referencias

García, O. (2014). “Fórmula Du Pont y su rentabilidad, vista desde la óptica administrativa”. Inquietud
Empresarial. Vol. XIV (2), p.p. 89-113.

Valdés Medina, F. E., Martínez Contreras, M. T., & Beltrán Enríquez, J. A. (2020).
Aplicación del método DUPONT en el análisis de los motores de rentabilidad:
caso CEMEX 2005-2019. Revista de Investigación Latinoamericana en Competitividad Organizacional,
(noviembre).