UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES

PROYECTO DE AULA: ANÁLISIS CONTABLE – 202301-

Guía de estudio 1

Tener presente el material del proyecto de aula: Diapositivas, resúmenes ejecutivos, NIC 1,
lecturas sugeridas y notas de clase.

1. Preguntas de análisis

a. ¿Por qué es importante realizar el análisis estratégico, organizacional y societario y el análisis

contable de una empresa, antes de iniciar el análisis financiero? Conocimiento previo de la
entidad
b. Explique ¿en qué consiste el análisis contable y por qué es indispensable realizarlo antes de
estudiar en detalle los estados financieros?
c. ¿Cómo se pueden alinear en una empresa el cumplimiento de los objetivos de los distintos
sistemas (procesos, áreas, perspectivas, dimensiones) con el logro del OBF?
d. ¿Qué son finanzas corporativas y de qué se ocupan?
Se centran en la forma en que las empresas puedan crear valor y mantenerlo a través del
uso eficiente de los recursos financieros.
Son 3 decisiones Inversión, financiación y dividendos/reinversión
OJO: no confundir con las actividades del EFE.
e. ¿Cómo se relaciona la contabilidad con la gerencia (administración) financiera?
f. Plantee algunas ventajas que tienen las empresas que presentan informes de información no
financiera.
Reconocimiento, reputación.
Reduce la asimetría de la información.
Ayuda a los inversionistas a tener más información sobre la compañía.
g. ¿Cuál es su concepto de Diagnóstico Financiero Integral?
h. ¿Cómo afecta el problema de agencia a las finanzas corporativas de una empresa?
Problema de la agencia: los accionistas y los administrativos apuntan a diferentes objetivos.
i. Explique con casos puntuales la importancia del análisis del entorno macroeconómico en el
proceso de elaboración de un Diagnóstico Financiero Integral.

2. Consulte la NIA 570 (Norma Internacional de Auditoría) y establezca como a partir del
AEEF de cada estado financiero se pueden advertir algunos riesgos de continuidad
(Hipótesis de empresa en funcionamiento). Consulte adicionalmente el decreto 1378
de 2021.

3. Caso aplicado - Análisis Estructural de los Estados Financieros – Grupo Éxito S.A

Con base en la información presentada por la empresa para los años 2020 y 2021, presente un
breve informe sobre la composición del ESF y ERI, aplicando el enfoque deductivo. Analice la

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 estructura de inversión y financiera, además, realice un análisis del core business, efectos de
estructuras y márgenes de utilida

Apóyese en elementos de análisis formal si lo considera pertinente. Utilice la información de

contexto que posea de la empresa. Realice los supuestos e inferencias que considere
pertinentes.

Fuente EF: https://www.grupoexito.com.co/es/informacion-financiera

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 Estado de Situación Financiera

Estructural Variación
2021 2022 2021 2022 $ %
Activo Corriente 5,833,360 5,947,863 34.5% 32.7% 114,503 1.96%
Activo No Corriente 11,067,819 12,235,426 65.5% 67.3% 1,167,607 10.55%
Total Activo 16,901,179 18,183,289 100.0% 100.0% 1,282,110 7.59%
Pasivo Corriente 6,518,400 7,415,394 38.6% 40.8% 896,994 13.76%
Pasivo No Corriente 2,354,302 2,333,449 13.9% 12.8% -20,853 -0.89%
Total Pasivo 8,872,702 9,748,843 52.5% 53.6% 876,141 9.87%
Patrimonio 8,028,477 8,434,446 47.5% 46.4% 405,969 5.06%
Total Pasivo +
16,901,179 18,183,289 100.0% 100.0% 1,282,110 7.59%
Patrimonio

Estado de Resultados Integral

Estructural Variación
2021 2022 2021 2022 $ %
Ingresos 16,922,385 20,619,673 100.0% 100.0% 3,697,288 21.8%
CMV 12,488,856 15,380,090 73.8% 74.6% 2,891,234 23.2%
Utilidad Bruta 4,433,529 5,239,583 26.2% 25.4% 806,054 18.2%
Gasto de admón. y
3,514,121 4,249,449 20.8% 20.6% 735,328 20.9%
ventas
Utilidad Operacional 919,408 990,134 5.4% 4.8% 70,726 7.7%
Impuesto 137,670 325,702 0.8% 1.6% 188,032 136.6%
Utilidad Neta 592,937 249,238 3.5% 1.2% -343,699 -58.0%

4. Conteste falso o verdadero y argumente brevemente su respuesta.

a. ( F ) El efecto en los resultados de las decisiones derivadas de la estructura financiera de la

empresa se encuentra entre la utilidad bruta y la utilidad operativa.
Los efectos de la estructura financiera se ven después de la utilidad operacional, es decir,
hacía abajo.
Los efectos de la estructura operativa van antes de la utilidad operacional

b. ( F ) El flujo de efectivo que se debe monitorear para evaluar la continuidad del ente
económico es el Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversión, porque en éste es donde se
muestran el crecimiento de la empresa vía activos.
Se miran las 3 pero principalmente la de operación.

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c. ( F ) La GBV busca que las organizaciones oriente sus acciones teniendo como referencia a los
aportantes de capital.
Se busca que la empresa trabaje en pro de todos los grupos de interés, no solo los
accionistas.

5. Conteste falso o verdadero y analice la respuesta

No. F-V Enunciado
Las Finanzas Corporativas se ocupan básicamente del análisis de las decisiones de
1. F
operación, inversión y financiación.
La decisión de dividendos también se conoce como decisión de refinanciación. No es
2. F
refinanciación, es Reinversión.
Desde el enfoque de la utilidad los activos generan utilidad neta, la cual está disponible
3. F
para que los socios tomen decisiones.
La estructura de capital siempre será igual o menor a la estructura financiera.
4. V Estructura de capital = Pasivo no corriente + Patrimonio.
Estructura financiera = Pasivo + Patrimonio
El capital de trabajo neto operativo se define como los activos corrientes menos los
5. V
pasivos corrientes.
La desviación del objeto social se puede analizar al comparar la utilidad operacional con
6. F
la utilidad neta. CORE BUSSINES ( Ingresos operacionales y no operacionales)
Es equivalente definir el OBF como la maximización de la riqueza de los inversionistas o
7. V
como la maximización del valor de la empresa.
La composición de inversión de una empresa está determinada por todos los activos y
8. V con esta composición, se pueden determinar las preferencias y/o necesidades de
destinación de los recursos. Mirar la composición de los activos según el objeto social.
El principio de conformidad financiera hace referencia a la estabilidad que debe haber
9. F en el balance general. Los activos de CP cubran mis pasivos de CP y los activos de LP
cubran la financiación de largo plazo.
La distribución de utilidades no es una decisión de la cual se ocupan las finanzas
10. F
corporativas.
Existe un riesgo de liquidez cuando la estructura corriente es mayor que la estructura
11. F de capital, pero se cumple con el principio de conformidad financiera. Para la
existencia de un riesgo se tienen cumplir todos los requerimientos.
Sin importar el método de presentación que se adopte para el ERI (Estado de
Resultados Integral) se debe revelar en notas los gastos por depreciación y
12. V
Amortización, y los Beneficios a empleados. Revelación del detalle sin importar el
método.
Cuando se adopta el enfoque de liquidez para la presentación del Estado de Situación
13. F Financiera bajo IFRS no siempre es posible determinar explícitamente la estructura de
inversión de la compañía. Ningún caso.
El análisis contable consiste en la evaluación del cumplimiento de las normas contables
14. F y de revelación aplicables a la empresa. La palabra cumplimiento hace más que todo a
auditoria.
La Gerencia Basada en el Valor es el propósito fundamental de las finanzas
15. V
corporativas.
Los activos mantenidos para la venta (NIIF 5) se clasifican como activos líquidos de
16. V
acuerdo con IFRS. Se espera que el activo sea vendido en el corto plazo.

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 No. F-V Enunciado
El enfoque financiero para la distribución de dividendos considera las utilidades como
17. F
la base para esta decisión. Se debe mirar el Flujo de caja libre y el flujo de efectivo.
El interés minoritario (patrimonio no controlado) hace parte del Estado de Cambios en
18. V
el Patrimonio bajo IFRS.
La etapa del análisis real consiste en dejar en evidencia todas las verdades sobre los
19. V
resultados financieros de la compañía.
Con la aplicación de las IFRS en Colombia, todas las empresas quedan obligadas a
20. F presentar los cuatro estados financieros de propósito general. Las Pymes pueden
presentar únicamente 2 estados (ESF y ERI)
Existe riesgo de propiedad cuando la participación de los terceros es mayor que la
21. F participación de los propietarios dentro de la estructura de financiera. En este caso hay
un indicio de un potencial riesgo.
22. V El efecto de la estructura operativa es el análisis complementario del margen bruto.
El análisis vertical se dice que es una técnica de análisis estática porque sólo considera
23. F
información de un estado financiero.
El Estado de Flujos de Efectivo por el método directo es el permitido por la NIC 7, en
24. F tanto que en Colombia se admiten el directo y el indirecto. Según la NIC 7 ambos están
permitidos, pero el que recomienda la norma es el método directo.
El GRI hace parte de los informes de información financiera. GRI es para reportes no
25. F
financieros.
Cuando se adopta el enfoque de liquidez para la presentación del Estado de Situación
Financiera bajo IFRS no siempre es posible determinar explícitamente la estructura de
26. F
financiera desde el enfoque de los stakeholders. Siempre voy a poder calcular la
estructura de financiera desde el enfoque de los stakeholders
La presentación del ERI por el método de la naturaleza del gasto no permite el cálculo
27. V
explícito del efecto de la estructura operativa en los resultados.
La desviación del objeto social se puede evaluar comparando los ingresos operacionales
28. V
con los ingresos no operacionales.

6. En cada caso seleccione la respuesta correcta.

I. Dentro de los beneficios destacables de la RSE, se encuentran:

a. Posible mejora de los resultados financieros

b. Aumenta la reputación y el valor de las marcas
c. Mejora las relaciones con el Gobierno y la sociedad
d. Todas las anteriores.
e. Ninguna de las anteriores

II. El método del gasto por función que plantea la NIC 1 para la preparación del estado de
resultados no permitiría calcular explícitamente:
a. El efecto de la estructura operativa en los resultados.
b. El efecto de los beneficios a empleados en los resultados.
c. El efecto de la estructura organizacional en los resultados
d. El margen bruto.

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III. Dentro de las herramientas de análisis financiero no tradicional, se encuentra:
a. Análisis del ESF, ERI y EFE.
b. El EBITDA, el EVA y el BSC.
c. El cálculo de la estructura de inversión, la estructura financiera desde los stakeholders y
desde la liquidez.
d. Todas las anteriores.
e. Ninguna de las anteriores

IV. La presión tributaria es:

a. La porción de las ventas que la empresa destina al pago de impuestos.
b. La relación de los pasivos de impuestos con respecto al total de pasivos.
c. La porción de las ventas que se destina al impuesto de renta.
d. El peso del gasto por impuestos con respecto al total de los gastos.

V. La estructura de capital:
a. La combinación de las distintas fuentes de financiación de una empresa.
b. La forma como se distribuye el capital de una empresa y su composición.
c. La combinación de las fuentes de financiación de corto plazo de una empresa.
d. La combinación de las fuentes de financiación de largo plazo de una empresa.

VI. Hace parte de los informes de información no financiera:

a. Sustainability Accounting Standards de (SASB)
b. Reconocimiento IR
c. DJSI
d. Estados financieros
e. Ninguna de las anteriores

7. Presente un breve planteamiento sobre su entendimiento del DFI (Diagnóstico

Financiero Integral), su importancia y principales aplicaciones. (Nota: utilice a lo sumo
media página)

8. Explique brevemente la importancia de los siguientes componentes del DFI (Diagnóstico

Financiero Integral), para la etapa del análisis financiero. ¿Cómo ayudan en la
realización del análisis financiero como tal? (Nota: utilice sólo el espacio indicado)

Componente Enunciado

1. Análisis Estratégico y del

Entorno

2. Análisis Organizacional y

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 Componente Enunciado

Societario

3. Análisis Contable

UB/VENTAS UB = INGRESOS -CMV

CMV/VENTAS
INGRESOS
VENTAS

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