Orígenes de 

La Administración Financiera
Las finanzas de la organización, consideradas durante mucho tiempo como parte de la economía,
surgieron como un campo de estudios independiente a principios del siglo XX.
En su origen se relacionaron solamente con documentos, instituciones y aspectos
de procedimiento de los mercados de capital. Los datos y los registros financieros no eran como los
que se usan en la actualidad ni existían reglamentaciones que hicieran necesaria la divulgación de
la información financiera, aunque iba en aumento el interés en las consolidaciones y fusiones.
La constitución de la US Steel Corporation en 1900 inicia una tendencia de combinaciones que
dieron lugar a la emisión de grandes cantidades de valores de renta fija y variable.
En la década de 1920 las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias provocaron la necesidad
de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y
el financiamiento de las organizaciones. En The financial Policy of Corporation (1920) uno de los
textos clásicos de ese periodo, Arthur Stone Dewing reunió las ideas existentes, introdujo nuevas
ideas y sentó la pauta para la enseñanza de las finanzas.
La depresión de los años treinta obligo a centrar el estudio de las finanzas en los aspectos
defensivos de la supervivencia, la preservación de liquidez, las quiebras, las liquidaciones y
reorganizaciones. La principal preocupación en el financiamiento externo era saber como un
inversionista podía protegerse.
Durante al década de 1940 hasta principios de 1950, las finanzas siguieron un enfoq1ue tradicional
que se desarrollo de 1920 a 1930. Analizaban a la organización desde un punto de vista ajeno a la
misma, como pudiera ser un inversionista, pero no ponían énfasis alguno en la toma de decisiones
dentro de la misma. A mediados de la década 1950 adquirieronpapel importante el presupuesto de
capital y las consideraciones relacionadas con el mismo.
Con la llegada de la computadora en la década 1950, sistemas complejos de información
comenzaron a brindar al administrador financiero información sobre la cual tomar decisiones
correctas, aplicando herramientas analíticas poderosas, se genero el uso
de técnicas de investigación de operaciones y de decisiones, los análisis financieros fueron mas
disciplinados y provechosos.
En la década 1960 con el desarrollo de la teoría del portafolio y su aplicación a la administración de
financiera fue un acontecimiento importante, la cual fue presentada por Markowitz en 1952 y
perfeccionada por Sharpe, Lintner y otros; la teoría nos explica que el riesgo de un activo individual
no debe ser juzgado sobre la base de las posibles desviaciones del rendimiento que se espera, sino
mas bien en relación con su contribución marginal al riesgo global de un portafolio de activos.
El la década de 1970 se perfecciono el modelo de fijación de precios de los activos de capital de
Sharpe para valuar los activos financieros, este modelo insinuaba que parte del riego de la
organización no tenia importancia para los inversionistas de la empresa, ya que se podía diluir en
los portafolios de las acciones en su poder.
En la década de 1980, grandes avances intelectuales de la valuación de las organizaciones en un
mundo donde reina la incertidumbre. El papel de los impuestos personales en conexión con los
impuestos de la organización ha sido un área que ha rendido frutos provechosos. La información
económica permite obtener una mejor comprensión del comportamientoque en el mercado tienen
los documentos financieros.
En los años noventa, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las organizaciones.
El gerente financiero se ha convertido en parte activa; la generación de riqueza, para determinar si
genera riqueza debe conocerse quines aportan el capital que la organización requiere para tener
utilidades.
Los factores externos influyen cada día mas en el administrador financiero.
La evolución de las finanzas han tenido gran repercusión sobre el papel y la importancia de
la administración financiera. Las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes;
ahora incluyen análisis rigurosas y teorías normativas.

GENERALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERADEFINICIÓN DE

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
El autor
Oscar G. Montalvo
 
define de la siguiente manera: “La Administración
Financiera trata principalmente del dinero, como la variable que ocupa la atención central de las
organizaciones con fines de lucro. En este ámbito empresarial, la administración financiera estudia
y analiza los problemas acerca de:
1. La Inversión: es el acto mediante el cual se adquieren ciertos bienes con el ánimo de
obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo
2. .2. El Financiamiento: es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa,
organización o individuo, es decir, conseguir recursos y medios de pago para destinarlos a
la adquisición de bienes y servicios, necesarios para el desarrollo de las correspondientes
funciones
 3. La Administración de los Activos (recursos con los que cuenta una empresa)
OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
1. Obtener fondos y recursos financieros2. Manejar correctamente los fondos
y recursos financieros3. Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores
productivos4. Administrar el capital de trabajo5. Administrar las inversiones6. Administrar los resul
tados7. Presentar e interpretar la información financiera8. Tomar decisiones acertadas9. Maximizar
utilidades y capital contable a largo plazo10. Aumentar los fondos y recursos financieros
ETAPAS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
1. Análisis financiera: evaluación de las cifras del pasado de la empresa
2. Planeación financiera: evalúa la proyección de las cifras de la empresa
3. Control financiero: evalúa y corrige las desviaciones que pueden presentar las cifras actuales

Definición de Administración Financiera
1.- Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de acuerdo con
la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones mas básicas
que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones
sobre los dividendos de una organización.
2.- La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de
los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos
importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que
la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al
mismo tiempo.

La administración financiera comprende todo lo relacionado al manejo de los fondos económicos

que poseen las organizaciones; el desarrollo de esta materia, tiene como objetivo reconocer el
origen y la evolución de las finanzas concentrándose en las técnicas y conceptos básicos en una
manera clara y concisa. De todas formas no podemos ignorar que los conceptos que abarcan a la
administracion financiera no han sufrido cambios drásticos, y en cuanto a la aplicación de los
mismos podemos decir que de ha visto influenciada por un ambiente realmente competitivo, como
también por ciertos cambios que han resultado significativos en los mercados financieros que
generan funciones en el mercado de control en el cual se suelen hacer adquisiciones estratégicas que
fortalecen a diferentes organizaciones a nivel mundial.

La administracion financiera de una empresa suele estar concentrada en el análisis de que se realice
ante la toma de alguna decisión que puede resultar definitiva para la empresa, por lo que es
importante conocer que también de debe hacer hincapié en el empleo de la administración
financiera para lograr cumplir con los objetivos generales de las empresas.

“La Administración Financiera se define por las funciones y responsabilidades de los

administradores financieros. Aunque los aspectos específicos varían entre organizaciones las
funciones financieras clave son: La Inversión, el Financiamiento y las decisiones de dividendos de
una organización. Los fondos son obtenidos de fuentes externas e internas de financiamiento y
asignados a diferentes aplicaciones. Para las fuentes de financiamiento, los beneficios asumen la
forma de rendimientos reembolsos, productos y servicios. Por lo tanto las principales funciones de
la administración financiera son planear, obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de
una empresa, lo cual implica varias actividades importantes. Una buena Administracion Financiera
coadyuva a que la compañía alcance sus metas, y a que compita con mayor éxito en el mercado, de
tal forma que supere a posibles competidores.”[1]

El autor Oscar G. Montalvo define de la siguiente manera: “La Administracion Financiera trata

principalmente del dinero, como la variable que ocupa la atención central de las organizaciones con
fines de lucro. En este ámbito empresarial, la administración financiera estudia y analiza los
problemas acerca de:

1. La Inversion
2. El Financiamiento
3. La Administracion de los Activos

Si el conjunto de temas de la administración financiera debiera clasificarse sistemáticamente en

grandes temas, dichos temas serian los tres antes mencionados.”
Una definición de Administracion Financiera debería abarcar en síntesis todo lo señalado
anteriormente, por lo que, es difícil su construcción: La administracion financiera es una parte de la
ciencia de la administracion de empresas que estudia y analiza, como las organizaciones con fines
de lucro pueden optimizar:

1. La adquisición de activos y la realización de operaciones que generen rendimiento posible.

2. El Financiamiento de los recursos que utilizan en sus inversiones y operaciones, incurriendo
en el menos costo posible determinando como y cuando devolverlos a los acreedores, y
retribuir a los inversores con ganancias en dinero y en bienes de capital, y
3. La Administracion de los activos de la organización.

Todo ello con el propósito de maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de resultados
desfavorables. Con este propósito, para evaluar el nivel del desempeño de la gestión financiera la
firma dispone de indicadores como la liquidez, endeudamiento, rentabilidad, cobertura y
apalancamiento, que le permiten evaluar y controlar el proceso de Administracion financiera
mediante diagnósticos periódicos.

El tema central de la Administracion Financiera es la utilización de recursos de dinero para invertir

financiar pagar a los inversores y administrarlos eficientemente en forma de activos”

Meta de la administración Financiera

La mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos financieros.
La importancia de la función administrativa financiera depende del tamaño de la empresa, en
compañías pequeñas ,la función financiera la desempeña el departamento de contabilidad. Al
crecer una empresa es necesario un departamento separado ligado al presidente de la compañía ( o
director general) por medio de un vicepresidente de finanzas,conocido como gerente financiero . El
tesorero y el contralor se reportan al vicepresidente de finanzas.
El tesorero coordina las actividades financieras, tales como: planeación financiera y percepción de
fondos, administración del efectivo,desembolsos de capital,manejo de créditos y administración de
la cartera de inversiones.
El contralor se ocupa de actividades contables, administración fiscal,procesamiento de datos así
como la contabilidad financiera y de costos. La función admistrativa financiera está muy ligada con
la economía y la contaduría.
La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa.
En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de
contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la función financiera da por resultado
normalmente la creación de un departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada
directamente al presidente de la compañía, a través de un administrador financiero. La
 administración financiera actual se contempla como una forma de la economía aplicada que hace
énfasis a conceptos teóricos tomando también información de la contabilidad .
El conocimiento de la economía es necesario para entender tanto el ambiente financiero como
la teoría de decisiones que son la razón fundamental de la administración financiera. La función
financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia
Para muchos la función financiera y contable de un negocio es virtualmente la misma.
Frente a la toma de decisiones, las obligaciones del funcionario financiero de una empresa difieren
de las del contador en que este último presta la mayor parte de su atención a la compilación y
presentación de datos financieros, el funcionario financiero evalúa los informes del contador,
produce datos adicionales y toma decisiones basado en su análisis.
El contador de la empresa suministra datos de fácil presentación en relación con las operaciones de
la empresa en el pasado, presente y el futuro. El administrador financiero utiliza estos datos en la
forma en que se le presentan o después de haber hecho ciertos ajustes y modificaciones como un
insumo importante en el proceso de la toma de decisionesfinancieras. Esto no implica que el
contador nunca tome decisiones o que el administrador financiero nunca recoja información.

Cargos o puestos que puede ocupar un Administrador Financiero

Un Administrador Financier puede ocupar posiciones técnicas o directivas en campos
administrativos y financieros, tales como:
● Gestión administrativa y financiera
● Diagnóstico y planeación financiera
● Direccionamiento estratégico financiero
● Gestión de tesorería
● Planteamiento, modelación y evaluación de proyectos de inversión
● Estructuración financiera de corto y largo plazo
● Consultoría y asesoría financiera y empresarial
● Gestión de riesgos de crédito, de mercado y operacionales
Retos del Administrador Financiero ante el proceso de Gobalizacion Economico – Financiero
que vive el mundo
Los tiempos actuales obliga a las PyMES a contar con los medios necesarios para poder subsistir en
un ambiente muy competitivo y en constante evolución.
Las nuevas tecnologías, las nuevas aptitudes laborales junto con la nueva relación mercado -
producción, han contribuido a fenómenos nunca antes vistos: la caída de fronteras comerciales
en Europa han permitido la unificación de monedas de varios países y el comercio mundial sigue
uniendo a otras naciones con propósitos económicos comunes.
La toma de decisiones puede hacerse ya tan solo oprimiendo un botón a kilómetros y kilómetros de
distancia donde se origina la transacción, lo que obliga a que el ejecutivo moderno deba estar al
tanto de los cambios originados por aquellas personas inquietas y dinámicas que contribuyen a la
modernización de las PyMES y por consiguiente al nuevo mundo de los negocios.
Para contrarrestar la fuerza de la globalización se hace necesario crear estrategias que permitan
atraer clientes por fuera de las fronteras naturales. Toda empresa requerirá "una actitud de
permanente alerta, rapidez en la respuesta al cliente, flexibilidad en las estructuras internas, rapidez
en las decisiones, aumento en la productividad y optimización de la calidad". Todas ellas forman
parte de las las habilidades esenciales que una organización requiere para enfrentar los retos de un
mercado globalizado y que pueden dirigirla a un mejor futuro.

Funciones de las finanzas

Las principales funciones de las finanzas pueden ser referidas a los estados financieros básicos de la
empresa. Sus tres funciones principales son:

Planeación y análisis financieros

Determinación de la estructura de activos de inversión
Manejo de la estructura financiera

El análisis y la planeación financieros se refieren a la transformación de los datos de finanzas de

modo que puedan utilizarse para vigilar la posición financiera de la empresa. A la evaluación de la
necesidad de incrementar la capacidad productiva, y. A determinar el financiamiento adicional que
se requiera.

Estas funciones abarcan la totalidad del balance general, así como el estado de resultados de la
empresa y otros estados financieros. Aunque esta actividad se apoya en gran parte en los estados
financieros basados en pasivos acumulados, su objetivo subyacente es el de evaluar los flujos de
efectivo de la empresa y desarrollar planes que garanticen la disponibilidad de estos de modo
adecuado para dar soporte a la consecución de sus metas.

Decisiones de inversión

Las decisiones de inversión del administrador financiero determinan tanto la composición como el
tipo de activos señalados en el balance general de la empresa. Esta actividad se señala en el lado
izquierdo del balance. El término composición se refiere al importe monetario del activo circulante
y el activo fijo. Una vez que se determina la composición, el administrador financiero debe obtener
y tratar de mantener ciertos niveles óptimos para cada tipo de activo circulante.

Asimismo, debe decidir cuales son los mejores activos fijos que deben adquirirse, y saber en que
momento se hacen obsoletos para así reemplazarlos o modificarlos. Estas decisiones son
importantes en cuanto a que afectan el éxito de la empresa respecto al logro de las metas financieras
que se han propuesto.

Decisiones financieras

Esta actividad se refiere al lado derecho del balance general de la empresa, e involucra a dos áreas
principales. Primero, debe ser determinada la composición más apropiada de financiamiento a corto
y largo plazo. Un segundo aspecto, de igual importancia, es determinar cuales fuentes (orígenes)
individuales de financiamiento a corto y largo plazo son mejores en un momento especifico.
Muchas de estas decisiones son impuestas por la necesidad, pero algunas requieren de un análisis
minucioso de las alternativas financieras disponibles, de su costo y de sus implicaciones a largo
plazo. Una ves más, lo que reviste importancia fundamental son los efectos de estas decisiones
sobre el logro de las metas de la empresa.

3.3. Ubicación en la estructura organizacional

Las condiciones e importancia de la función financiera dependen en gran parte del tamaño de la
empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo el departamento de
contabilidad pero a medida que la empresa crece obliga la creación de un departamento de finanzas
especializadas; esto es, una unidad orgánica autónoma vinculada directamente al presidente de la
compañía a través de un vicepresidente o directos de finanzas del cual dependerán el tesorero y el
contador. El primero como responsable del control de efectivo y formulación de planes para
aplicaciones de capital, manejo de crédito y cartera de inversión. El contralor realiza actividades
contables relativas a impuestos, procesamiento de datos contables y de costos.

UBICACIÓN DE LAS FINANZAS

Macroeconomía: estudia el ambiente institucional e internacional en que operan las empresas

● GOBIERNO
● COMERCIO EXTERIOR

Microeconomía: determina las estrategias óptimas de operación de empresas e individuos.

● EMPRESA
● Mercadeo
● Producción
● Personal
● Finanzas

GESTIÓN FINANCIERA

● Evaluación de proyectos
● Auditoría interna
● Coordinación auditoría externa
● Informes al gobierno
● Informes a superintendencias

Objetivos de la Administración Financiera

La administración financiera es el área de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro
de una empresa pública o privada. 
La administración financiera eficiente requiere una meta u objetivo para ser comparativamente
apropiado, esta es la maximización de la riqueza de los accionistas; siempre y cuando la manera con
la que se conducen sea responsable y ética con el resto de la empresa; es decir con el objetivo de
ésta hacia el consumidor, con sus empleados, con los salarios, los servicios prestados, etc.

La administración financiera se encarga de la adquisición, financiamiento y administración delos

activos en la toma de decisiones; en las cuales las decisiones de inversión indican qué cantidad de
activos son necesarios para la empresa para mantenerse funcionando; así como, para qué son
destinados cada una de estas inversiones en dichos activos.

Funciones básica de la Administración Financiera

Entre las principales funciones podemos señalar: 

1. Decisión de inversión: es la más importante. Comienza con la determinación de la cantidad total

de activos que se necesita para mantener la empresa. 
2. Decisión de financiamiento: el administrador financiero está interesado en la composición de las
formas en que la empresa desea apoyarse enfinanciamiento. 
3. Decisión de administración de activos: una vez que se han adquirido activos y se ha suministrado
el financiamiento apropiado, aun se debe administrar estos activos eficientemente.
4. Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y usos (inversiones de la
empresa)
5. Análisis de Inversión. La supervivencia de una empresa depende de la habilidad que tenga la alta
gerencia para concebir, analizar y elegir las oportunidades de inversión dependiendo tanto del grado
de rentabilidad como del nivel riesgo percibido y medido.

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS FINANZAS

Objetivos de las Finanzas :
? Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
? Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso de
fondos, valores y documentos negociables que administra la empresa.
? Efectúa los registros contables y estados financieros referentes a los recursos económicos,
compromisos, patrimonios y los resultados de las operaciones financieras de la empresa.
? Realiza la clasificación, distribución de manera eficaz y oportuna del pago de todo el personal que
labora en la empresa.
Funciones de las Finanzas:
? Planifica, organiza, dirige y controla de manera eficiente y eficaz, los recursos financieros de la
empresa.
? Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financiero que determine la gerencia.
? Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y financieros.
? Administra todos los ingresos de la empresa.
? Vela por la relevancia, confiabilidad, comparabilidad y consistencia de la administración
financiera.
? Aplica a las operaciones patrimoniales, los principios de contabilidad generalmente aceptados.
? Presenta informes mensuales y anuales de la ejecución de los diferentes programas bajo
su responsabilidad.
? Planifica el pago quincenal de los salarios de todo el personal de la
Institución.
? Asegura que se efectúen los descuentos a los salarios de los empleados por diversos motivos.
? Confecciona y tramita los cheques destinados para el pago de las distintas cuentas de la empresa.
? Elabora proyecciones de ingresos y gastos estimados para la elaboración
del Anteproyecto de Presupuesto.
? Administra y controla los ingresos y egresos de los diferentes fondos que se manejan en la
empresa, al igual que las recaudaciones recibidas por diferentes conceptos.
? Revisa, consolida y aprueba el Plan Anual de actividades y el
Anteproyecto de Presupuesto de su Dirección.
EL SISTEMA FINANCIERO
En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero, bonos, acciones,
opciones u otro tipo de herramientas financieras, existen organizaciones o instituciones que se
encargan de actuar como intermediarias entre las diferentes personas u organizaciones que realizan
estos movimientos, negocios o transacciones.
Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero, el cual se compone de tres
elementos básicos:
Las instituciones financieras: Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que
tienen recursos disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de intermediarios
financieros, dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a cabo: existen los inversionistas
institucionales como las compañías de seguros, los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los
intermediarios de inversión, que son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de
pequeños inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversión y,
finalmente, las instituciones de depósito, de las cuales los bancos son el tipo más conocido.
En este punto también se pueden incluir las instituciones que se encargan de la regulación y el
control de los intermediarios financieros, ejemplos de éstos, en Venezuela, son la Superintendencia
Bancaria, el Banco de la República, etc.
Los activos financieros: Son las herramientas (títulos) que utiliza el sistema financiero para
facilitar la movilidad de los recursos. Éstos mantienen la riqueza de quienes los posea. Los activos
financieros son emitidos por una institución y comprados por personas u organizaciones que desean
mantener su riqueza de esta forma.
El mercado financiero: En el cual se realizan las transacciones o intercambios de activos
financieros y de dinero.
Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre las personas u
organizaciones con recursos disponibles y aquellas que necesitan y solicitan estos recursos. De esta
forma, cumplen con dos funciones fundamentales: la captación y la colocación.
La captación, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos de las personas. Estas
personas pueden realizar depósitos en cuentas de bancos o comprar títulos, siendo posible, en
ambos casos, obtener una ganancia, ganancia que muchas veces se da gracias al pago de intereses.
La colocación es lo contrario a la captación. La colocación permite poner dinero en circulación en la
economía; es decir, las instituciones financieras toman el dinero o los recursos que obtienen a través
de la captación y, con éstos, otorgan créditos a las personas, empresas u organizaciones que los
solicitan, o realizan inversiones que les generen ganancias.
Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas
transacciones se pueden realizar directamente entre las perso nas o empresas involucradas en la
transacción, sin embargo, existen muchos limitantes que no permiten que las transacciones se
 realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de información
o comunicación entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.

Se define como un conjunto de instituciones que captan, administran, norman, regulan y dirigen
tanto el ahorro como la inversión en el contexto político-económico que brinda un país.
Constituye el gran mercado donde confluyen oferentes y demandantes de recursos monetarios, esto
permite la asignación eficiente de estos recursos para incrementar el bienestar social
El sistema financiero está integrado por los mercados financieros, los instrumentos financieros y las
instituciones financieras.
La existencia del mismo facilita la transferencia de recursos entre agentes superavitarios
(Ahorradores) y deficitarios (Empresas), incrementando el nivel de bienestar de la economía en su
conjunto.
El papel de los reguladores es controlar los problemas de daño moral derivados de la asimetría de
información, esta se genera por la diferente información que manejan los distintos participantes que
realizan transacciones económicas.

Mercados financieros:
Para que se pueda realizar el intercambio de los instrumentos financieros es necesaria la existencia
de un mercado financiero. Este es el centro al cual recurren agentes superavitarios y deficitarios
para intercambiar los activos financieros.
Actualmente el sistema financiero de México se encuentra en un proceso de transición con el fin de
lograr una mayor eficiencia operativa y administrativa.
Función de los mercados financieros:
● Determinan el precio de los títulos financieros: Cuando existen diferentes participantes la oferta y la
demanda por el título determinan el precio del mismo.
● Proporcionan liquidez a los mercados: La liquidez de un instrumento financiero es la facilidad con
la que éste puede ser vendido a un precio acorde con su valor.
● Reducen los costos de búsqueda y de información: Están en función de la investigación necesaria
que se deba realizar para investigar las características del emisor o de la contraparte.
Todos estos mercados están sujetos a clasificaciones:
Según su liquidación.
Según su plazo.
Según su colocación
Instituciones financieras:
Son las encargadas de crear, innovar e intercambiar los instrumentos financieros.
Algunas instituciones financieras son:
 Banco Comercial: Emite cuentas de cheques y otros a cambio de dinero, se le considera el eje de la
intermediación financiera al ser de los administradores del ahorro del gran público.
Casa de Bolsa: Son intermediadores entre las empresas emisoras de valores y los inversionistas.
Uniones de Crédito: Son asociaciones corporativas integradas por socios pertenecientes al mismo
rango industrial.
Compañía de Seguros: Emiten valores indirectos o contingentes.
Fondos de pensiones: Son los encargados de administrar los recursos aportados por los
trabajadores para su jubilación.
Instrumentos financieros:
Son títulos o documentos que representan una obligación o derecho legal sobre algún beneficio
futuro. Estos se pueden dividir en 2 grupos: instrumentos de deuda y acciones.
En los instrumentos de deuda se tiene deuda a corto plazo y la deuda a largo plazo.
En las acciones concretamente se ubican las acciones comunes.
Los instrumentos financieros son el mecanismo mediante el cual los agentes deficitarios obtienen
recursos líquidos (dinero) y los agentes superavitarios ahorran a cambio de un interés. Son un
mecanismo eficiente de transferencia de riesgo.
Los instrumentos financieros pueden ser clasificados de forma equivalente en función de su
obligatoriedad en:
Instrumentos de renta fija o de deuda.
Instrumentos de renta variable.
Instrumentos derivados.
Principales instrumentos financieros del país: ( CREO Q HABLA DE MEXICO)
● Gobierno Federal,
● Empresas Privadas,
● Bonos.
La importancia de los instrumentos financieros radica en las siguientes funciones:
Transfieren fondos de aquellos que quieren ahorrar hacia aquellos que requieren recursos para
invertir en activos contribuyendo con esto al crecimiento económico.
Redistribuyen el riesgo entre aquellos que buscan reducirlo y aquellos dispuestos a tomarlo.
La banca o sistema bancario
La banca o sistema bancario es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas
aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.
Los criterios por los cuales se puede clasificar la banca aparecen en la tabla 2:
TABLA 2
▪ Banca extranjera. Bancos filiales de otros cuyas sedes centrales o sociedades
matrices se hallan ubicadas en terceros países. Bancos cuyo capital social (en su
totalidad o en su mayoría) es propiedad de no residentes.
▪ Banca de negocios. También es conocida como banca de empresas o banca al por
mayor. Se dedica a la realización de  grandes operaciones con empresas, aunque, a
veces, también opera con inversores institucionales y administraciones públicas.
▪ Banca oficial. Bancos cuyo capital es propiedad del Estado o de sus organismos
autónomos. Se halla integrada, además del Banco de España, por las Entidades
Oficiales de Crédito.
▪ Banca industrial. Son aquellos bancos cuya función dentro del sistema bancario se
orienta, de forma exclusiva o preferente, a la promoción de nuevas empresas
industriales o agrícolas y al desarrollo de las existentes, mediante la concesión de
 créditos a medio y largo plazo para financiar sus inversiones en activo fijo o
inmovilizado.
▪ Banca comercial. Bancos especializados en la admisión de depósitos y concesión de
créditos a corto plazo.
▪ Banca universal. Bancos que realizan todas las operaciones propias de la actividad
bancaria y que dirigen la prestación de sus servicios a todo el mercado y no a ningún
segmento o sector del mismo en particular. Banca no especializada.
▪ Banca electrónica. Prestación de servicios financieros al cliente mediante equipos
informáticos de manera que pueda realizar sus transacciones bancarias en tiempo real.
Banca por Internet.
▪ Banca directa. Es la  banca que haciendo uso del teléfono, el telefax y el cajero
automático le permite a sus clientes acceder a todo tipo de servicios bancarios sin
necesidad de mantener contacto personal con los empleados de la sucursal bancaria.

Fuente: elaboración propia

2.4.2.  Las cajas de ahorro

Las cajas de ahorro son  instituciones de patronato oficial o privado, sin ánimo de lucro, de interés
público pero de naturaleza privada. Pueden considerarse benéfico-sociales en cuanto al destino de
sus excedentes, pero en su operativa siguen las prácticas mercantiles habituales, actuando de igual
forma que la banca.
La principal característica de las cajas de ahorro es que no tienen acciones como los bancos, sino un
fondo fundacional, por lo que no pueden reforzar sus recursos propios mediante ampliaciones de
capital, si bien pueden emitir títulos participativos que se computan como aquellos a efectos de su
capitalización.
2.4.3.  Las cooperativas de crédito
Las cooperativas de crédito pueden ser rurales o no. Pueden admitir imposiciones, concertar
operaciones de ahorro, conceder anticipos, préstamos, créditos, descuentos, realizar cobros y pagos,
emitir obligaciones y, en general, todas las operaciones típicas de la banca.
2.4.4.  Otras instituciones
Además de estas sociedades financieras y al margen del sistema crediticio tradicional, hay una serie
muy dispar de instituciones que realizan funciones de intermediación en el mercado financiero y
monetario, como son las sociedades de financiación,  sociedades de leasing,  sociedades de garantía
recíproca, sociedades de crédito hipotecario, de factoring y las sociedades y fondos de
capital-riesgo.
2.5.  LOS MERCADOS FINANCIEROS
La canalización del ahorro hacia la inversión se realiza a través de dos medios o intermediarios
claramente diferenciados: la intermediación bancaria y la intermediación financiera.
En la intermediación bancaria el banco o la caja hace suyo el dinero de los ahorradores y lo presta a
los inversores. El banco debe el dinero a los ahorradores (depositantes) y a él se lo deben los
inversores (titulares de préstamos o créditos).
En la intermediación financiera ahorradores y inversores se relacionan a través de los mercados
financieros. Los mercados financieros son, en consecuencia, la esencia del sistema financiero, y
son aquellos mercados en los que solo se contratan activos financieros, es decir, títulos o derechos
sobre bienes negociables convertibles en dinero.