MERCADOS FINANCIEROS

FUNCION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS.

Los mercados financieros ejecutan la función económica esencial de canalizar los fondos de las
familias, las empresas y los gobiernos que han ahorrado sus excedentes al gastar una cantidad
menor a su ingreso, hacia aquellos que tienen un déficit de fondos porque han gastado una
cantidad mayor a sus ingresos.

Esta función se muestra esquemáticamente en la Grafico 1, aquellos que han ahorrado y que
han estado prestando sus fondos, los prestamistas, están a la izquierda, y aquellos que deben
solicitar fondos en préstamo para financiar su gasto, los prestatarios, aparecen en el lado
derecho.

Grafico 1.- Mercados financieros

Los principales prestamistas son las familias (ahorros en bancos), pero las empresas y el
gobierno (en particular el gobierno central y local), así como los extranjeros y sus gobiernos,
también suelen tener exceso de fondos y, por tanto, los prestan al exterior.

Los prestatarios más importantes son las empresas y el gobierno, pero las familias y los
extranjeros también solicitan fondos en préstamo para financiar sus compras de automóviles,
muebles y casas.

Las flechas indican que los fondos fluyen de los prestamistas a los prestatarios a través de dos
rutas.
En los financiamientos directos, los prestatarios solicitan fondos en préstamo directamente a
los prestamistas en los mercados financieros vendiéndoles valores (también denominados
instrumentos financieros), los cuales son derechos sobre los ingresos ó activos futuros del
prestatario.

Los valores son activos para la persona que los compra, pero son pasivos (pagarés ó deudas)
para el individuo ó empresa que los vende (los emite).

Por ejemplo, si Toyota Motors necesita solicitar fondos en préstamo para pagar una nueva
fábrica de automóviles eléctricos, podría pedir en préstamo los fondos a los ahorradores
vendiéndoles bonos, valores de endeudamiento que prometen hacer pagos en forma periódica
a lo largo de un tiempo específico.

¿Por qué es tan importante en la economía esta canalización de fondos de los prestamistas a
los prestatarios?

La respuesta es que las personas que ahorran por lo general no son las personas que tienen
oportunidades de inversión aprovechables disponibles para ellos, los empresarios, como
ejemplo suponga que ha ahorrado $10,000 dólares en este año, pero que no le es posible
solicitar ó conceder ningún préstamo porque no hay mercados financieros.

Si usted no tiene una oportunidad de inversión que le permita obtener ingresos con sus
ahorros, usted simplemente conservará $10,000 dólares y no ganará intereses, sin embargo,
Antonio maestro constructor, tiene un uso productivo para sus $10,000 dólares, comprará una
mezcladora de concreto que acortará el tiempo que necesita para construir una casa, además
podría alquilarlo a otros maestros de construcción, ganando con ello una cantidad extra de
$3,000 dólares por año.

Si usted pudiera ponerse en contacto con Antonio, podría prestarle sus $10,000 dólares con
una renta (interés) de $1,000 dólares al año, y ambos se encontrarían en una mejor posición,
usted ganaría $1,000 dólares al año sobre sus $10,000 dólares, que de otra forma no se
incrementarían, mientras que Antonio ganaría $2,000 dólares más de ingresos al año.

En la ausencia de mercados financieros, usted y Antonio, el maestro constructor, podrían no

llegar a conocerse nunca, los dos se mantendrían como están, en una peor situación y sin
beneficiarse mutuamente.

Sin mercados financieros, es difícil transferir fondos de una persona que no tiene ninguna
oportunidad de inversión a una que sí la tiene, de este modo, los mercados financieros son
esenciales para promover la eficacia económica.

La existencia de los mercados financieros es benéfica aun cuando alguien solicite fondos en
préstamo para un propósito distinto al hecho de incrementar la producción en un negocio.

Supongamos que usted se ha casado recientemente, tiene un buen trabajo y quiere comprar
una casa, usted gana un buen sueldo, pero como recién empezó a trabajar, no ha ahorrado
mucho, con el tiempo, ahorraría lo suficiente para comprar la casa de sus sueños, pero para
esas fechas ya será demasiado viejo para poder disfrutarla.
Sin los mercados financieros, usted está atrapado; no puede comprar la casa y debe continuar
viviendo en su diminuto apartamento.

Si se estableciera un mercado financiero de tal manera que las personas que han acumulado
ahorros le pudieran prestar los fondos necesarios para comprar una casa, usted estaría
dispuesto a pagarles un poco de intereses con tal de comprarla siendo todavía lo bastante
joven para disfrutarla.

Con el tiempo, pagaría su préstamo, si este préstamo ocurriera, se encontraría en una mejor
situación, al igual que las personas que le hubieran hecho el préstamo, que ganarían ahora un
poco de intereses, imposibles de obtener si el mercado financiero no existiera.

Ahora podemos ver la razón por la que los mercados financieros tienen una función muy
importante en la economía: permiten que los fondos se desplacen de las personas que carecen
de oportunidades productivas de inversión a las personas que tienen tales oportunidades.

Los mercados financieros son de gran importancia para producir una asignación eficiente de
capital, lo que contribuye a una mayor producción y eficiencia para la economía global.

De hecho, cuando los mercados financieros se vienen abajo durante épocas de crisis
financieras, como ha sucedido en México, Asia Oriental y Argentina en años recientes, se
presentan severas penalidades económicas, lo cual puede incluso conducir a una inestabilidad
política peligrosa.

Los mercados financieros que funcionan de manera adecuada también mejoran directamente
el bienestar de los consumidores al permitirles programar mejor sus compras.

Les dan fondos a las personas jóvenes para que compren lo que necesiten y en última instancia
pueden, sin obligarlas, esperar hasta que hayan ahorrado la totalidad del precio de compra.

Los mercados financieros que operan de una manera eficiente mejoran el bienestar económico
de todas las personas en la sociedad.

1.- Las actividades de los mercados financieros tienen efectos directos en la riqueza de los
individuos, en el comportamiento de los negocios y en la eficacia de nuestra economía.

Tres mercados financieros merecen una atención particular: el mercado de bonos (donde se
determinan las tasas de interés), el mercado de valores (el cual tiene un efecto mayor en la
riqueza de las personas y en las decisiones de inversión de las empresas), y el mercado de
divisas (porque las fluctuaciones en el tipo de cambio extranjero tienen consecuencias
mayores en la economía).

2.- Los bancos y otras instituciones financieras encauzan los fondos de las personas que no les
dan un uso productivo a las personas que sí pueden hacerlo y, por tanto, desempeñan un
papel crucial en la eficacia de la economía.

3.- El dinero tiene una influencia mayor en la inflación, en los ciclos de los negocios y en las
tasas de interés, ya que estas variables económicas son tan importantes para la salud de la
economía, necesitamos entender la forma en que se conducen, así como la manera en la que
se debería conducir la política monetaria, también es necesario tener en cuenta la política
fiscal del gobierno, porque éste es un factor de gran influencia en la conducción de la política
monetaria.

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

La clasificación de los mercados financieros se realiza considerando que se trata de mercados

en los que se intercambian activos financieros dentro de un sistema financiero permitiendo
Incrementar la eficiencia del traspaso de capital entre los ahorradores y los inversionistas
mediante el aumento del capital, facilitando la transmisión del riesgo y facilitando la
Internacionalización de empresas.

Entre los diferentes grupos de mercados financieros se encuentran en función de los siguientes
aspectos:

Organización del mercado, si el mercado se encuentra organizado o no es uno de los tipos de

clasificación de los mercados financieros.

En función de su estructura

Mercados Organizados: Los mercados organizados son aquellos en los que todos los contratos
negociados en él y los instrumentos financieros se encuentran sometidos a una serie de
requisitos establecidos por la autoridad.

Generalmente estos mercados tienen sus productos negociados respaldados por un fondo de
compensación y liquidación gestionando y controlado por una institución que vela por el buen
cumplimiento de las condiciones y resoluciones de los contratos según los estándares.

Mecados no organizados denomindos en ingles (“ Over The Counter”): Al contrario que el

mercado organizado, no se encuentran controlados o regulados. Tan solo existe un acuerdo
contractual entre las partes en donde se determina el nominal del contrato, la fecha de
vencimiento, el plazo, las condiciones, la liquidación, etc. Obviamente al no estar regulados
estos mercados se produce un fuerte incremento del riesgo en dicho mercado, en
comparación con el mercado organizado (Martin, 2004).

Al estudiar a los mercados financieros se tiene que decir que estos pueden ser divididos en
diferentes subtipos:

Por los activos transmitidosEn función de los tipos de activos transmitidos en el mercado se
pueden clasificar:

Mercado Monetario: El mercado monetario es aquel en el que se intercambia dinero u otros

activos con la característica de ser un mercado de gran liquidez ya que negocian títulos de
corto plazo, es decir, el vencimiento de estos títulos es inferior a un año. Se negocia con dinero
o con activos financieros con vencimiento a corto plazo y con la elevada liquidez,
generalmente activos con plazo inferior a un año.

Mercado de capitales: En este otro tipo de mercado, al contrario que el monetario, se

negocian títulos de mayor plazo, medio y largo plazo, los cuales superan el año de negociación
siendo el vencimiento a medio plazo entre 2 y 4 años, mientras que en el largo plazo se refiere
a periodos superiores a los 5 años. Estos tipos de títulos son esenciales para las empresas y la
economía ya que al emitirse e este tipo de plazo permiten la realización de ciertos procesos de
inversión que solo puede darse en procesos de plazo superior.

Según la fase de negociación de los activos financieros.

Mercado Primario: El mercado primario es aquel donde se produce la emisión de los títulos
negociables en el mercado y donde se ponen en primera vez a la venta, después de que las
unidades que necesitan recursos financieros y acuden a este mercado oferten sus títulos. En
este mercado es donde las empresas captan los ahorros y obtienen la nueva financiación para
posteriormente pasar a ser negociables en el mercado secundario.

Mercado Secundario: Solo se intercambian activos financieros ya existentes, que fueron

emitidos en un momento anterior. Este mercado permite a los tenedores de activos
financieros vender los instrumentos que ya fueron emitidos en el mercado primario (o bien
que ya habían sido transmitidos en mercado secundario) y que en su poder, o bien comprar
otros activos financieros.

Existe una clara diferencia entre el mercado y secundario, en el mercado primario supone una
ampliación de capital de la sociedad. Mientras tanto, las acciones del mercado secundario son
títulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen un aumento del capital social.

Según la perspectiva geográfica.

Mercados NacionalesLos mercados nacionales, son aquellos mercados que los activos
financieros se encuentran denominados en la moneda del país de residencia en los que
intervienen.

Mercados Internacionales Mientras tanto, los mercados internacionales se encuentran

denominados en monedas distintas a la del país de residencia donde interviene.

Según el tipo de activo negociados

Mercado tradicional En el que se negocian activos financieros como los depósitos a la vista,
acciones o los bonos.

Mercados Bursatiles En estos mercados se proveen financiación emitiendo acciones y

permitiendo el intercambio de estas por otras entre los agentes económicos.

Mercado de Bonos El mercado de bonos provee de financiación por medio de la emisión de

bonos y permiten el intercambio de estos títulos.

Mercado AlternativoEn el que se negocian activos financieros alternativos tales como

inversiones en cartera, pagares, factoring, propiedades, en fondos de capital privado, fondos
de capital de riesgo, fondos de cobertura, proyectos de inversión entre muchos otros.

Otros Mercados

Mercados de Commodities Este tipo de mercado permite comerciar con productos cuyo
valor viene dado por el derecho del propietario a comerciar con ellos, no por su derecho de
uso. Suelen ser materias primas como trigo, petróleo, etc, o productos semielaborados: cobre,
celulosa, soya.

Mercado de derivados En este otro mercado se intercambian un conjunto de instrumentos

financieros, cuya principal característica es que están vinculados al valor de un activo que les
sirve de referencia, algo que surgió para cubrir las fluctuaciones de precios que sufrían
particularmente las operaciones de compra-venta de los productos agroindustriales. Los
principales derivados financieros son: futuros, opciones, Warrants, Swaps.

Mercado de Seguros El mercado se seguros permite la redistribución de riesgos diverso

como en el caso de contratos de seguros.

Mercado de Divisas El mercado de divisas permite el intercambio de monedas extranjeras.

MERCADO DE CAPITALES.

Son tiempos en los que algunos ahorristas se la juegan por invertir y ganarle a la inflación no

solo comprando dólares, por lo que aquellos que desean invertir y se preguntan ¿qué es el
mercado de capitales y cómo funciona?

¿Qué es el mercado de capitales y cómo funciona?

El mercado de capitales es un mercado financiero en el que se realizan la compra-venta de

títulos valores, además de activos financieros de empresas y de unidades económicas como
son acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo plazo, además de otros más complejos.

Este mercado de capitales le permite a los inversores poder participar pasando a ser "socios"
de forma proporcional en el capital de la empresa conforme su inversión. Para las empresas,
mientras tanto, pueden decidir colocar parte de su capital entre los inversores, cuya finalidad
es la de financiar capital de trabajo y que le permita expandirse.

Cómo funciona el mercado de capitales:

Algo a tomar en cuenta es que si compran -invierten- en títulos de una compañía, pasarán a
ser socios de dicha empresa proporcionalmente al capital que posean de la empresa en
acciones. Al haber una importante liquidez en el mercado de capitales, permite la compra-
venta de títulos de forma masiva. 

Qué partes participan del mercado de capitales ¿?

En el mercado de capitales intervienen instituciones del sistema financiero que regulan y

complementan las operaciones de dicho mercado:

 Bolsa de Valores  se encarga de aportar estructura operativa para poder realizar

operaciones financieras, además de registrar y supervisar los movimientos de
oferentes y demandantes de recursos. También le corresponde dar fé de las
cotizaciones y de informarle al inversionista sobre la situación financiera y económica
de la empresa en la que han invertido y de sus instrumentos financieros.
 Entidades Emisoras Se trata de entidades que colocan acciones -parte alícuota del
capital social- u obligaciones con el objetivo de acceder a recursos del inversionista.
Las entidades emisoras pueden ser sociedades anónimas, el mismo gobierno,
 instituciones de crédito o entidades públicas descentralizadas. Esto también según las
normativas de cada país en su mercado de capitales.
 Intermediarios Son las Casas de Bolsa, se encargan de realizar las operaciones de
compra y venta de acciones, y de, administrar carteras y portafolio de inversión de
terceros.
 Inversionistas Los inversionistas se diferencian entre: Persona física Persona jurídica
Inversionista extranjero Inversionista institucional Inversionista calificado. El
inversionista al comprar los títulos-acciones- pasa a ser socio de la empresa de la que
compra títulos proporcionalmente a lo que ha invertido. Pero a su vez este tipo de
mercados ofrece mayor riesgo al invertir al existir altos rendimientos pero muy
variables, a lo que se suma como mencionamos una volatilidad de precios y no hay una
garantía de obtener beneficios.

 ¿Existe riesgo en la inversión?

Como toda inversión, tiene sus riesgos que varían según lo invertido, existiendo otros factores
como el mercado en ese momento de la inversión. El mercado de capitales tiene rendimientos
variables, y existe en algunos casos mucha volatilidad en los precios de los títulos. Algo a
tomar en cuenta para los nuevos inversores es que:

 No hay una garantía específica que obtendrán beneficios. Pero sí posibilidades y

probabilidades.
 Tampoco existe un plazo determinado para compra-venta de títulos, por lo que uno
decide si es momento de comprar o vender según los movimientos del mercado.

 Ventajas que ofrece invertir en el mercado de capitales

 Permite obtener una alta rentabilidad a largo plazo

 Pueden distribuir el potencial riesgo del portafolio de inversión que tengan.
 Permite acceder a invertir en las principales empresas del mercado de capitales
 Ofrece un marco de legalidad y seguridad en la inversión, más allá del riesgo
y volatilidad de la inversión misma.
 Permite acceder a recursos de financiación de empresas del sector productivo.
 Dispone de diversos productos bajo diferentes tipos de riesgo en base a las
necesidades de inversión o financiación de cada uno.

 Tipos de mercado de capitales

Existen diversos tipos de mercados de capitales que se clasifican en base a diferentes criterios:

 Mercado primario o de emisión; se transmiten por primera vez los valores emitidos y
cambia de manos entre el emisor y el comprador.
 Mercado secundario; se realizan las compra-venta de títulos emitidos en el mercado
primario. En él los activos se intercambian entre compradores para dar liquidez a los
títulos y para fijar los precios.

Además, dentro de los principales, encontramos:

 Mercado de capitales según tipos de activos negociados

 Mercado de valores de renta fija, bonos y obligaciones, o variable, acciones
 Mercado de crédito a largo plazo de préstamos y créditos bancarios.
 Mercado de capitales en función de su estructura
  Mercado organizado, siendo los mercados oficiales, regulados y supervisados.
 Mercado OTC (Over The Counter), la negociación es directa entre las partes, aunque el
riesgo es más alto.
 Mercado de capitales según el momento temporal.

 Mercado de renta fija

En dicho mercado se negocian títulos de renta fija como ser los bonos, letras, y demás, y sus

poseedores son el acreedor de la empresa emisora. Mientras que en los mercados de renta
variable el poseedor de una acción compra una parte de la compañía. Por lo que los
poseedores de activos de renta fija o de acciones disponen de una posición jurídica diferente,
lo que se refleja en las obligaciones a afrontar ante una situación crediticia, existen muchas
diferencias.

 Mercado de renta variable

En este tipo de mercado se negocian acciones, es decir en la bolsa. Las empresas que cotizan
en bolsa, deben dividir el capital en partes proporcionales, las acciones, se trata
de participaciones en el capital de la empresa. Las empresas pueden colocar el total o parte
de sus acciones (capital) a la venta es decir en la bolsa, a partir de una Oferta Pública de Venta
(OPV).

El mercado de renta variable, es tomado como un indicador para medir el nivel de

importancia de la capitalización bursátil de los valores negociados respecto al producto
interior bruto (PIB), si bien los índices bursátiles de cada país son los más utilizados en el
mercado de renta variable.

 Mercado de crédito y derivados

El mercado de crédito se le toma como parte del mercado de renta fija. En dicho mercado, se
dan las emisiones de bonos que realizan empresas o entidades privadas. Existe el cubrimiento
del potencial de riesgo de tipo de interés, usando un derivado de tipo de interés ( interest rate
swap -IRS), y el spread de crédito, se refiere al porcentaje o puntos básicos que debe pagar el
emisor sobre la referencia del valor del EURIBOR o LIBOR.
Además de un notorio crecimiento las operaciones sobre derivados de crédito, como ser en
los derivados financiero, al poder invertir en cualquier mercado, según el tipo de derivado y
del activo subyacente. Como pudieron ver sobre qué es el mercado de capitales y cómo
funciona, es una muy buena alternativa de inversión solamente deben comprender su
funcionamiento, conocer sus ventajas y desventajas y los beneficios que puede darles.

Diferencias entre Mercado de Capitales y Mercado de Valores

Antes de proceder a la delimitación de ambos conceptos, conviene exponer que se entiende

por Mercados Financieros. En concreto, se entiende como aquel mecanismo a través del cual
se procede a las transacciones de activos financieros y se determina su precio.

Destacar que este concepto no queda delimitado a un espacio físico o virtual, sino que se
extiende a sendos campos en los que se compren y venden activos financieros.

El objetivo de los mercados financieros es claro, “colocar en el mismo mercado a todos los
compradores y vendedores interesados en intervenir en alguna transacción”.
Esto se lleva a cabo mediante la conexión entre personas y empresas en busca de financiación
con aquellos que posean excedentes y quieran comprar esos activos.

Por ende, el objetivo de tales mercados es actuar como vía para dirigir esos ahorros hacia
empresas o países con necesidades urgentes de financiación.

Sin embargo, no todos los mercados deben ser calificados como “financieros”, pues este
término se circunscribe a aquellos mercados en los que las transacciones no se fueran a
consumir en el momento de su compra.

Asimismo, procederemos a analizar las principales diferencias entre el Mercado de Capitales y

el Mercado de Valores.

Mercado de Capitales y Mercado de Valores

Estamos ante un tipo de mercado financiero donde se llevan a cabo distintas transacciones de
compra-venta de títulos valor, activos financieros y otros tipos de unidades económicas, como
las acciones o los títulos de deuda a largo plazo.

Este mercado permite a los inversores participar como socios–proporcionalmente al capital

invertido- en aquellas empresas.

1. Principales características

Tras la compra de acciones, el inversor se convierte en socio de la empresa en la parte

proporcional al capital aportado.

Alto nivel de liquidez en el mercado de capitales, por lo que la compra-venta de títulos es

relativamente sencilla.

Alta volatilidad, pues nos encontramos ante un mercado de rendimientos variables.

No existe garantía alguna en cuanto a la obtención de beneficios.
La compra-venta de títulos no queda limitada a un plazo, por ende, cada inversor elige cuando
comprar o vender.

2. Clasificación del Mercado de Capitales

El Mercado de Capitales puede dividirse a su vez en:

I. Mercado Crediticio: este se desarrolla entre inversores y entidades de crédito.

Quedan agrupadas todas las transacciones de préstamos y créditos realizadas por los agentes
económicos.

Estas inversiones se les denominan “operaciones de activo bancario” y podemos definirlas

como: “aquellas que los bancos realizan cediendo a sus clientes cantidades dinero,
determinadas previamente o meramente determinables, con cargo a los depósitos que han
recibido de sus clientes o a sus propios recursos financieros”.

En definitiva, los bancos entregan dinero, reservándose el derecho a su devolución a cambio

de un interés en el plazo y forma pactado.
II. Mercado de Valores: es un tipo de mercado de capitales donde se negocian instrumentos de
renta fija y variable.

El núcleo de su actividad se basa en el intercambio de activos financieros tales como acciones,

fondos u obligaciones.

Entre los actores del mercado de valores, podemos encontrar:

Emisores.
Inversionistas.
Intermediarios.
Otros agentes económicos.

Los mercados de valores primarios como secundarios, establecen los principios de su

organización y funcionamiento y regulan la actividad de los sujetos y entidades que intervienen
en este.

Así, cabe distinguir:

1. Mercado Primario de Valores: se emiten o colocan valores de primera emisión que se lleva a
cabo por parte del Estado o Banco Central y los bancos e instituciones financieras, así como las
Sociedades Anónimas inscritas en el Registro de Valores que mantiene la Superintendencia de
Valores y Seguros.

2. Mercado Secundario de Valores: se lleva a cabo la transferencia de títulos emitidos en el

mercado primario. En este mercado los inversores participan de forma directa o mediante
agentes de valores o corredores de bolsa.

3. Diferencia entre Mercado de Valores y Mercado de Capitales.

La característica principal que diferencia ambos mercados se encuentran en lo relativo a los

tiempos de negociación, pues en el mercado secundario se negociarán los títulos que ya han
sido emitidos y negociados en el mercado primario.

En el mercado primario solo podrá realizarse un número limitado de operaciones, a diferencia

de lo que procede en los mercados secundarios, en los que los títulos podrán ser
intercambiados sin límite alguno.

La finalidad del mercado primario es la de colocar los títulos por primera vez.

Al contrario, en el mercado secundario, se pretende dar liquidez a los títulos ya emitidos.

Ejemplo:

1. Un ejemplo de mercado primario de valores sería la salida a bolsa de una empresa o la

ampliación de capital de una empresa mediante la emisión de nuevas acciones.

2. Los ejemplos de mercados secundarios son las Bolsas de Valores como Hong Kong
Exchanges (China) o Japan Exchange Group (Tokyo).

¿Cómo afectan estos mercados a la economía nacional e internacional?

La función de los mercados de valores es vital para la economía nacional e internacional, pues
contribuye al desarrollo económico, brinda liquidez a la inversión, conecta a las empresas y
entidades del Estado en búsqueda de financiación, favorecen la valoración de activos
financieros y la asignación eficiente de recursos.

Por desgracia, el mercado de valores queda expuesto a la especulación debido a los

numerosos movimientos diarios de las acciones.

Además, no debemos olvidar que la inversión en bolsa está sujeto, a los riesgos de los ciclos
económicos, actuando como fiel reflejo del contexto económico, político y social de un Estado.

MERCADO DE DERIVADOS (características, ventajas y desventajas)

El mercado de derivados es un instrumento utilizado en el ámbito de las finanzas, y hace
referencia al precio futuro de cierta compra o venta de algún bien. Es de gran utilidad en la
prevención de la pérdida de dinero, ya que esta alerta acerca de las variaciones del precio de
ciertos productos.
Para entenderlo de una manera más compleja, el mercado de derivados, hace referencia a
todos aquellos “productos” que no tienen un precio propio establecido, sino que su valor
depende totalmente de otro activo, el cual se le denomina activo subyacente, este no tiene
que ser propiamente un producto en sí, sino también una acción, una materia prima de la
producción de la empresa o cualquier otro activo financiero.
Características del mercado de derivados
El mercado de derivados presenta una serie de características de gran relevancia para las
finanzas:

 Los derivados se pueden negociar en cualquier tipo de mercado, ya sea uno organizado, el
más popular es la bolsa de valores, y los no organizados. Los mercados no organizados son
aquellos que no tienen una reglamentación establecida, y se realizan fuera del terreno de
la bolsa organizada.

 El mercado de derivados no necesita una gran inversión inicial, en realidad, la inversión es

muy poco a comparación de otras en el mercado.
 El valor de todos los derivados varía de acuerdo al cambio de valor del activo subyacente,
ya que este está respaldado totalmente en él.
 El valor puede estar ligado a los activos que no son financieros, como lo son el oro, el
hierro, el petróleo y otros recursos minerales.
 Existen muchos tipos de derivados, los más utilizados y reconocidos a nivel mundial son los
forwards y los swaps.

Ventajas del mercado de derivados??

Este mercado puede resultar muy ventajoso para las personas que realizan pequeñas
inversiones, ya que al invertir en un producto que no tiene precio establecido, puede  obtener
mucha ganancia, sabiendo hacer su inversión y estudiando sus pros y contras. La persona
inversionista puede aprovecharse de la caída de mercado de otro producto, apostando por la
revaloración del mismo.

Las bajas comisiones de inversión son otro de los motivos por los cuales las personAs suelen
invertir tanto en este mercado, ya que no ponen en riesgo altas cantidades de dinero. El
mercado de derivados trabaja con el apalancamiento, lo cual es utilizar deudas para generar
ingresos.

Desventajas del mercado de derivados

Al no saber cuál es el precio real de las acciones o productos, puedes estar jugando con un
arma de doble filo, ya que, si invertiste cierta cantidad de dinero y el producto pierde valor,
estarías perdiendo parte de tu capital. Si no inviertes no ganas, así que apostar por una sola
inversión no es muy conveniente.
Al tratarse de algo que no tiene valor oficial, las personas pueden especular sobre el precio de
liquidación, al final te puedes llevar una sorpresa no tan agradable, porque este tipo de
mercado requiere de un buen análisis y estudio de finanzas. Si utilizas mal la herramienta de
apalancamiento, puedes estar generando riesgos con el dinero invertido.
Tipos de mercados de derivados
Existen dos tipos de mercados de derivados, los cuales son:
Mercados organizados
Todas las personas que desean negociar ciertos contratos lo deben hacer mediante una
plataforma oficial, para que no se pueda modificar ningún término y todo se haga de manera
correcta y segura. En esta plataforma todo es estándar, los precios, activos subyacentes y
fechas no se pueden cambiar. Todo se realiza así para evitar acciones que puedan afectar el
mercado y la liquidación del mismo.

Se negocia lo que está permitido por la administración de la plataforma, es decir, ellos escogen
las cosas o activos que se pueden comprar. Este mercado es el más organizado, ya que las
personas que desean intervenir en el deben contar con una serie de requisitos indispensable
como lo son el tener un agente o corredor de valores que interceda por él durante las
negociaciones de derivados.
Es un mercado muy activo, por lo cual es fácil obtener de él ciertas referencias de precios
respecto a los activos subyacentes, por lo cual lo convierto en algo más seguro.

Mercado no organizado

Este es un mercado menos organizado, en donde las personas pueden hablar libremente sin
ninguna restricción y cuando se tienen gran cantidad de contrataos a la vista, se pueden usar
las condiciones generales a favor. En este mercado se puede buscar también un agente o
corredor de bolsa. Los contratos se establecen por las personas que intervienen en el.

Mercado de derivados según su final

Aquí se pueden observar algunas de las finalidades de los derivados:

 Derivados de negociación: este tipo de derivado es aquel que se negocia con el fin de
obtener alguna ganancia, donde su precio es especulado de acuerdo al del activo
subyacente.
 Derivados de cobertura: estos se utilizan para disminuir cualquier tipo riesgo, donde se
coloca en contra del activo subyacente en un mercado a futuro.
 Derivados de arbitraje: con ellos se toma ventaja entre dos mercados o más, haciendo que
el riesgo sea menor o escaso, obteniendo una ganancia alta.

Las operaciones en el mercado de derivados

Se conocen las siguientes operaciones:

 OPCF (operaciones a plazo de cumplimiento financiero): es aquella operación que se ejerce

para comprar o vender los activos. Es muy utilizado para vender las divisas a futuro, cuando
estas han ganado mayor valor, resultando una ganancia más alta.
 Futuro: es la operación que exige vender un activo a un precio establecido en un futuro,
asumiendo ya sean pérdidas o ganancias por la venta del mismo.
 Opciones: es la operación no obligatoria de vender un activo a precio establecido en un
tiempo determinado.
 Forward: son las operaciones de compra y venta de varios activos, aquí intervienen varias
personas, en donde una de ellas se compromete a vender algún bien a un determinado
precio, y otra de ella se compromete a pagar dicho monto.
 Swaps: es la operación en donde se estable un intercambio de activos, en donde alguien se
compromete a pagar en cierto tiempo a cambio de recibir otra serie de activos.

Mercado de opciones

Un mercado de opciones es aquel mercado en el que se negocian derivados financieros. En

este, dos o más agentes se comprometen a comprar y vender, respectivamente, una
cantidad de un activo subyacente, a un precio y a una fecha determinada.
 En la negociación de opciones, cada una de las partes tiene un papel que se apoya en la
contrapartida. De esta forma, el adquiriente de la opción compra un derecho (nunca se obliga
a ejercerlo) sobre el activo, en una fecha determinada entre las partes. Este, para hacernos
una idea, es el precio al que la parte vendedora tendrá que vender el activo,
independientemente de la cotización o valor del mismo en ese momento.

A su vez, el comprador puede ejercer el derecho (o dejar pasar la oportunidad) de comprar ese
activo al precio que se determinó en el pasado en el contrato.

Estos contratos o productos financieros pueden existir para todo tipo de activos, desde
materias primas hasta índices bursátiles, valores de fondos públicos y mobiliarios, utilizándose
como elemento de cobertura y de inversión en la mayoría de los casos.

En el caso de las opciones, aparece la prima de la opción. Esta representa el precio, o

consideración, que el comprador paga al vendedor, a cambio de tener derecho de compra del
activo subyacente durante un tiempo pactado. La prima es el dinero por el que el comprador
adquiere el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo, mientras que el vendedor
cobra la prima, a cambio de estar sujeto a los intereses de ejecución por parte del adquirente.

¿Cómo funciona el mercado de opciones?

El sistema de funcionamiento de las opciones es sencillo. Existen las llamadas opciones

call (opciones de compra) y las opciones put (de venta). Dependiendo de la situación de cada
agente, y la decisión que tome, podemos encontrarnos con las siguientes circunstancias:

 Compra de opción de compra: Da derecho al comprador a adquirir un determinado activo.

Para ello, a un precio de ejercicio durante, o antes, del vencimiento. De esta forma, a cambio
del pago de una prima. Tiene pérdidas limitadas y ganancias ilimitadas.
 Venta de opción de compra: Obliga al vendedor a vender un determinado bien. Pero siempre,
al precio pactado antes del vencimiento a un precio fijado. Tiene pérdidas ilimitadas y
ganancias limitadas (prima).
 Compra de opción de venta: Da al comprador el derecho a vender el activo subyacente, al
precio fijado previamente antes o en el vencimiento. Tiene pérdidas limitadas a la prima y
ganancias ilimitadas.
 Venta de opción de venta: El vendedor está obligado a comprar un determinado activo al
precio convenido. Tiene ganancias limitadas (prima) y pérdidas ilimitadas.

El mercado de las acciones

Para todos los inversores en Bolsa, el mercado de las acciones parece ser el más popular, por
una parte debido a su sencillez de funcionamiento. Evidentemente, el mercado de las acciones
también beneficia a los accionistas que compran estos títulos con el fin de obtener dividendos.

¿Qué es el mercado de las acciones?

El mercado de las acciones es el mercado en el que las sociedades pueden emitir títulos con el
fin de encontrar financiaciones. Los inversores que compran estos títulos se convierten
entonces en accionistas de la sociedad y obtienen dividendos calculados a partir de los
beneficios realizados por la empresa gracias a esta financiación y de manera proporcional al
número de  acciones compradas.
Así pues, el mercado de las acciones permite adquirir títulos de todas las sociedades cotizadas
en Bolsa sobre los distintos mercados financieros mundiales.

¿Qué son las acciones?

Llamamos acción a una unidad de participación financiera en una empresa que puede
venderse a los inversores. Para explicarlo de forma general podemos decir que el valor total de
una empresa se divide en unidades del mismo tamaño. Cada una de estas unidades es una
acción. Por ejemplo, para una empresa valorada en 100 millones de dólares y que emite 10
millones de acciones, cada acción valdrá 10 dólares.

Una vez emitidas, el precio de las acciones podrá evolucionar en función de valor de la
empresa de la que provienen. Así pues, los inversores que disponen de estas acciones pueden
venderlas y obtener una plusvalía. Por supuesto, también es posible que el valor de la empresa
disminuya, en cuyo caso el precio de las acciones bajará también.

 
El interés de las acciones para las empresas emisoras

Cuando una empresa entra en bolsa, la sociedad respectiva emite los títulos que comprarán
los inversores. Estos inversores serán propietarios de una parte de esta empresa. A cambio de
estas participaciones, la empresa genera fondos que le permitirán realizar inversiones o que se
reinvertirán en la empresa.

Cuando los fondos levantados por estas acciones se inyectan en proyectos de mejora de la
empresa o financiación de innovaciones o ciertos desarrollos, la cotización de la acción tiene
grandes posibilidades de evolucionar al alza ya que la empresa aumenta su valor.

En algunos casos, el dinero generado por la venta de acciones sirve sencillamente como
beneficio para la empresa, especialmente cuando ésta es reciente y necesita fondos para
empezar. En ese caso, el control de la empresa puede diluirse entre los diferentes accionarios
principales.

 
Las acciones en bolsa y otras acciones

Las acciones que podrá operar en línea son las llamadas "acciones en bolsa". Esto significa que
se venden en el mercado bursátil, mercado en el que se encuentran los vendedores y
compradores de estos títulos.

En estos mercados la cotización o precios de las acciones corresponde al precio en el que se

compra y vende un título y depende, pues, de la oferta y de la demanda. Estas acciones
evolucionan de forma continua y su cotización varía permanentemente en función del número
de compradores y vendedores.

Aquí el precio de las acciones ya no depende directamente del valor de la empresa. Sin
embargo, cuanto más valga una empresa, más interesante será su acción para los
compradores, y por lo tanto, más podrá aumentar su precio, y vice versa.

Por otro lado, no todas las acciones cotizan en bolsa. 

 
 Mercado de las acciones:

El mercado de las acciones funciona como la mayoría de los otros mercados financieros, a
saber que permite pasar órdenes de compra o de venta de títulos cotizados. Otras condiciones
pueden indicarse en las órdenes, a saber las condiciones de precio y los límites de validez.

Las órdenes realizadas en el mercado bursátil se hacen en un sentido bien preciso. Así pues,
puede tratarse de un carácter de prioridad basado en los precios por orden creciente o en el
tiempo, por orden cronológico.

 
Se distinguen dos tipos de cotización para las acciones bursátiles, a saber:

 La cotización en continuo o CAC que concierne los valores más importantes. En ese caso, la
cotización se revisa en directo y en tiempo real.
 La fijación de cambio que concierne los valores más pequeños. En ese caso, la cotización de la
acción se efectúa 2 veces al día.

Operar en el mercado de las acciones requiere pasar por un producto de inversión bancaria o
inscribirse en una plataforma de especulación con el fin de especular sobre la cotización de los
títulos gracias a los CFD.

 
Primera cotización:

Cuando una acción está cotizada en Bolsa por primera vez, es difícil efectuar una cotización
clásica, puesto que aún no se conocen los resultados de este título. No obstante, esto es lo que
sucede. En efecto, la primera cotización de un título bursátil es diferente de la primera
cotización de un índice en el sentido que corresponde a los precios que los compradores están
dispuestos a pagar y a los precios que el vendedor desea. El detalle de este cálculo lo
explicamos a continuación.

Cómo se llevan a cabo las cotizaciones siguientes

La cotización de una acción evoluciona con el paso del tiempo y su primer precio puede
cambiar tanto al alza como a la baja. Por ello podemos distinguir dos tipos de cotización, que
son la cotización de forma continua y la cotización por fijación de precios únicos o "fixing".

La cotización continua o cotización en directo es el tipo de cotización que podrá observar

cuando invierta en línea. Se aplica a las acciones de las empresas cotizadas en bolsa. En este
caso, la cotización de las acciones evoluciona en directo y durante todo el día sin interrupción.

Dentro de la cotización "fixing", el precio de las acciones sólo se revalúa dos o tres veces al día.
Independientemente del tipo de cotización, es la relación entre la oferta y la demanda la que
influye en el aumento o descenso de las cotizaciones. 

Cómo evoluciona la cotización de una acción

Basaremos nuestra explicación en las acciones que cotizan de forma continua, pues son las que
encontrará en las plataformas de trading de los brokers en línea. Aquí sabemos que la
cotización de una acción evoluciona sin discontinuación durante todo el día en los mercados
bursátiles.
En el mercado bursátil, los vendedores proponen un cierto número de títulos para vender a un
precio mínimo. Los compradores hacen en ese momento proposiciones de precio de compra
para estos volúmenes de acciones. Por supuesto, son los compradores que proponen el precio
más elevado para el mayor número de títulos los que ganan la venta. La cotización de la acción
se convierte entonces en el precio en el que se vende dicha acción.

Para poder ser capaz de anticipar la evolución de la cotización de una acción, y por lo tanto
para obtener beneficios al especular con su precio, es necesario anticipar el precio que los
compradores estarán dispuestos a pagar y el volumen de la demanda potencial.

Distintos tipos de cotización:

Es importante comprender que todas las acciones no se cotizan de la misma manera. En

efecto, se distinguen dos tipos de cotización, la cotización en directo y la cotización al fixing.

La cotización en directo es el sistema de cotización más corriente puesto que concierne la gran
mayoría de los títulos que se encuentran en el mercado y más concretamente todos los títulos
de las grandes sociedades cotizadas. El sistema de cotización al fixing sólo se aplica para los
valores menos líquidos. Por tanto, las  sociedades cuyas acciones están cotizadas al fixing son
las sociedades más pequeñas que generan poco volumen de intercambio.

Mientras que la cotización en directo, como su nombre lo indica, se realiza instantáneamente y

evoluciona a lo largo de las sesiones de especulación, la cotización al fixing se efectúa una o
dos veces al día solamente.

 Cálculo efectuado para cotizar una acción:

El cálculo necesario para la cotización de una acción es a la vez simple por su principio y
complejo por su aplicación a nivel del mercado. Pasamos a explicarle aquí de la manera más
sencilla posible cómo se evalúa la cotización de una acción en los mercados bursátiles.

Para ser breves, digamos que la cotización de una acción viene determinada por la oferta y la
demanda. En el mercado bursátil, los vendedores de títulos proponen un precio mínimo para
ceder sus acciones con el número de acciones que están dispuestos a ceder. Los compradores
indican por su parte el número de acciones que están dispuestos a comprar y a qué precio
máximo.  El precio retenido será aquel que permita vender mayor número de títulos teniendo
en cuenta los compradores y vendedores.

 
Dónde y cómo consultar la cotización de las acciones en línea

Consultar y seguir la cotización de las acciones en directo es hoy algo muy sencillo dado toda la
información a la que se puede acceder mediante los nuevos medios de comunicación. Así
pues, además de los sitios web como el nuestro, en el que podrá consultar en tiempo real y en
todo momento los gráficos de la cotización de las acciones en bolsa, existen aplicaciones para
teléfonos móviles que le informan en directo de estas cotizaciones.

Por supuesto, todos los brokers en línea que proponen el trading de acciones les dan acceso a
estos mismos gráficos y muestran la cotización de las acciones en directo desde su plataforma
para facilitar el establecimiento de estrategias y el seguimiento de sus posiciones.

 
Cómo y por qué evoluciona la cotización de las acciones
Ahora nos interesaremos por la forma en la que la cotización de estas acciones fluctúa durante
el tiempo, puesto que, como ya sabe, las acciones en bolsa cotizan de forma continua y su
cotización evoluciona, pues, de forma permanente tanto al alza como a la baja.

Más concretamente, la cotización de una acción evoluciona en función de la diferencia entre el

volumen de compras y el volumen de ventas del título. En estas compras y ventas influyen
también tres grandes factores, que son el desempeño de la empresa emisora, los factores
macroeconómicos y los factores psicológicos.

Cuantas más compras de títulos haya, más evolucionará la cotización de la acción al alza y, por
lo tanto, más aumentará su valor. Al contrario, muchas ventas favorecerán el descenso de la
cotización de la acción.

Sin embargo, algunos organismos de regulación como la Cysec pueden decidir si intervenir y
bloquear un alza o una baja de la cotización del activo demasiado importante.

 
Los indicadores gráficos para comprender la cotización de las acciones

Los gráficos que le permiten consultar la cotización de las acciones en directo, y especialmente
los gráficos propuestos por los brokers, también son muy útiles para analizar la situación del
mercado y anticipar la evolución de la cotización de estos títulos. Es lo que llamamos el análisis
técnico.

Para realizar un análisis técnico eficaz basta con activar los indicadores de su elección para
estos gráficos. Así obtendrá información esencial sobre la volatilidad de un título, su tendencia
a corto o a largo plazo y los posibles cambios de tendencia futuros.

Factores que influyen en el precio de las acciones

El precio de las acciones varía de forma continua en función de diversos tipos de influencias
exteriores. A continuación le proponemos una ficha detallada para saberlo todo sobre los
factores que influyen en el precio de las acciones y poder así anticipar los movimientos de las
cotizaciones de sus activos preferidos.

Aquí abordaremos las causas económicas y psicológicas del alza o la baja de los precios de una
acción.

 Los factores de la empresa que influyen en los precios de las acciones

Varios factores económicos propios a la empresa pueden influenciar la cotización de una

acción en bolsa. Primero, todos los datos respecto al rendimiento y las novedades de las
empresas tienen un peso. Puede tratarse de comunicados sobre los ingresos y beneficios,
anuncios de dividendos, de lanzamiento de un nuevo producto, de la firma de un nuevo
contrato, el despido de empleados, una adquisición o fusión con otra empresa, un cambio de
dirección o incluso errores de contabilidad o escándalos industriales.

De una forma más general, los acontecimientos que afectan a un sector de actividad influyen
en el precio de las acciones que forman parte de él.

 
Factores económicos globales que influyen en el precio de las acciones
 Los grandes factores económicos que influyen de forma significativa en el precio de las
acciones pueden seguirse en un calendario económico en línea disponible en la mayoría de los
brokers. Los datos que se deben vigilar son los siguientes:

 los tipos de interés nacionales y la política monetaria, que hacen que las empresas sean más o
menos competitivas en el mercado internacional;
 las perspectivas económicas: cuando se espera un período de crecimiento, los títulos bursátiles
tienden a anticipar este alza y a aumentar su valor, y lo mismo ocurre cuando se acerca una
crisis;
 la inflación: toda inflación provoca el efecto directo de ralentizar el consumo y, por lo tanto, la
producción de las empresas, que en consecuencia obtienen menos beneficios;
 la deflación: así como la inflación, una deflación perjudica a las empresas, que venden sus
productos más baratos y obtienen menos beneficios;
 los conflictos económicos y políticos: todo gran cambio a escala internacional puede
influenciar la economía y, por lo tanto, la cotización de las acciones. Un ejemplo puede ser un
acto terrorista;
 la política económica: los cambios de gobierno influyen mucho en los precios de las acciones
debido a las modificaciones económicas que imponen, y
 el valor de la divisa: toda empresa que piensa en el mercado internacional es más o menos
competitiva en función del tipo de cambio de su divisa.

 
Los factores psicológicos que influyen en el precio de las acciones

Por último, no debemos olvidar que algunos factores puramente psicológicos influyen también
en la cotización de las acciones en bolsa. En efecto, según lo que los inversores piensan del
mercado se puede atisbar una tendencia general, incluso sin ningún fundamento económico
concluyente.

Así, sabemos que una recuperación económica o el boom de un sector de actividad tienden a
aumentar el nivel de confianza de los inversores y a provocar tendencias alcistas más bien
importantes. Al contrario, un período de recesión o una tasa de paro elevada puede empujar a
los inversores a huir de los mercados, lo que conlleva una sensible bajada de los precios de las
acciones.

El mercado de las acciones en Estados Unidos

En Estados Unidos encontramos dos plazas financieras importantes para el mercado de las
acciones:

El NYSE o New-York Stock Exchange, que es actualmente el mayor mercado del mundo en lo
que respecta al volumen de compraventa y la suma total de capitalización bursátil. Esta plaza
bursátil existe desde 1972 y en el 2007 se convirtió en el mercado NYSE Euronext tras la fusión
con el Euronext.

El NASDAQ o National Association of Securities Dealers Automated Quotation System es el

segundo mercado bursátil en Estados Unidos en lo que respecta a los volúmenes de
compraventa. Existe desde 1971, año en el que apareció con un valor de base de 100 puntos.
Este mercado es también un índice bursátil ponderado por las capitalizaciones bursátiles de las
 empresas que lo componen y está dividido en tres mercados, que son el Global Select, el
Global Market y el Capital Market.

 El mercado de las acciones en Europa

En Europa, el mercado en el que cotizan y se compran y venden las acciones de  todos los
países europeos es el mercado Euronext. Cuando se creó en el año 2000, Euronext solo
contaba con tres mercados de acciones reglamentados y con las bolsas de París, de
Ámsterdam y de Bruselas. Sin embargo, hoy en día este mercado es mucho más grande ya que
se han añadido otras bolsas, como la de Lisboa, o también el mercado LIFFE inglés. Tras su
fusión con el NYSE en el 2007, el NYSE Euronext se convirtió en la mayor plataforma mundial
de plazas bursátiles. A continuación, en el 2013, el Intercontinental Exchange, o ICI, compró al
NYSE Euronext y el Euronext salió para hacerse independiente. De este modo, el mercado
cuenta con las siguientes plazas:

 El mercado de la Bolsa de París, con el CAC 40 como índice de base. Este índice se creó en 1987
con un valor de base de 1000 puntos y se compone de 40 valores que un comité de expertos
revisa cada trimestre. Por su parte, el valor de este índice se calcula haciendo una media de las
cotizaciones de cada empresa que lo componen, y esta media está ponderada en función de la
posición de la empresa en la economía francesa, con una limitación del 15% por parte de cada
empresa en el índice.
 Otro mercado europeo importante es el mercado de la bolsa de Ámsterdam, con el índice
bursátil de referencia AEX. Fue creado en 1983 y se compone de las 25 mayores
capitalizaciones del país. La empresa Euronext es la que gestiona este mercado y su
composición cambia varias veces al año, es decir parcialmente cada trimestre y totalmente en
el mes de marzo de cada año.
 El mercado de la bolsa de Bruselas, cuyo índice es el BEL 20, y que fue creado en 1991 sobre un
valor de base de 1000 puntos, también es uno de los mercados del Euronext. Su índice
muestra los 20 valores más líquidos e importantes de Bélgica, y esta composición se revisa
anualmente en función del precio de cierre de los títulos a finales de diciembre. La nueva
composición toma efecto en la primera sesión del mes de marzo. Para entrar en el índice BEL
20, una empresa también debe disponer de una capitalización bursátil correspondiente a, al
menos, 200 000 veces el valor del índice.
 Por último, el mercado de la Bolsa de Lisboa es el último mercado del Euronext. Su índice de
referencia es el PSI 20, que se compone de 20 empresas cuya capitalización bursátil es la más
fuerte, y que fue creado en 1992 con un valor de base de 3000 puntos. Euronext también
gestiona esta plaza financiera.

El mercado de las acciones en Asia

Para terminar, Asia también cuenta con diversos mercados de acciones, especialmente los
siguientes:

 La bolsa de Shanghái, cuyo índice es el SSE, ponderado en función de la capitalización bursátil

de las empresas que lo componen, es decir todos los valores de este mercado
independientemente de la categoría.
 La bolsa de Hong Kong, cuyo índice bursátil de referencia es el Hang Seng Index, o HSI, creado
en 1964 con un valor de base de 100 puntos. Este índice integra 4 categorías de valores, que
son el comercio y la industria, las finanzas, los servicios públicos y el sector inmobiliario. Este
 índice está generado por la Hang Seng Indexes Company Limited, filial del Hang Seng Bank, el
cual es uno de los bancos más importantes cotizados en este mercado.
 Para terminar, la bolsa de Tokio es el último mercado de acciones en Asia. Su índice bursátil de
referencia es el Nikkei 225 Stock Average, que fue creado en 1949 con un valor medio de
176,21 yenes y un divisor de 225. Como su nombre indica, integra 225 valores seleccionados
por el tamaño de su capitalización bursátil en el mercado japonés. El Nihon Keizai Shimbun
publica y gestiona este índice y su composición es objeto de una revisión anual.