UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE NICARAGUA, MANAGUA

FACULTAD REGIONAL MULTIDISCIPLINARIA MATAGALPA

PLAN DE CLASES
Finanzas
I. DATOS GENERALES:
Fecha: agosto
Profesor: Maritza Ivette Reyes.
Carrera: Economía
Año: III Año
Turno: Vespertino

Unidad I: INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS

II. OBJETIVOS
Objetivos Conceptuales:
Comprender todo lo relacionado al campo financiero, sus fundamentos y la relación
interdisciplinaria.
Objetivos Actitudinales:
Aceptar los aspectos fundamentales de las Finanzas
Objetivos Procedimentales:
Cuantificar los aspectos introductorios de las Finanzas
III. CONTENIDOS
1. Conceptos fundamentales de las Finanzas
2. Importancia de las finanzas
3. Reseña histórica
4. Relación de las finanzas con otras disciplinas
5. Dimensión contemporánea de las finanzas
6. La Administración Financiera en la Organización

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 1. Conceptos fundamentales de las Finanzas:

Las finanzas estudian el proceso de circulación del dinero, es decir la forma de

obtención y administración de fondos. Hace referencia a la búsqueda de un
aumento en las ganancias sin invertir más de lo aconsejable, es decir minimizando
los riesgos de la inversión. Si el inversor está dispuesto a afrontar una mayor
incertidumbre, sus ganancias podrán ser mayores. Implementar estrategias
adecuadas para aprovechar el recurso económico, generaría la optimización de
los mismos, obteniendo así un rendimiento económico de mayor provecho. Cada
entidad busca sus fuentes de financiamiento de acuerdo al que mayor beneficio
otorga.

Las finanzas son una rama de la administración de empresas y la economía que

estudia el intercambio de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la
incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de
la obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de las decisiones
de inversión de los ahorradores.

Las Finanzas, se ocupan de la función directiva mediante la cual se consiguen,

asignan y administran los recursos económicos de la Empresa para la óptima
generación de recursos adicionales.

2. Importancia de las Finanzas

Uno de los elementos más importantes para la gestión y formación de nuevas

empresas, el cual les permite aprovechar las oportunidades para crecer, emplear
mano de obra local y a su vez apoyar a otras empresas y al gobierno a través de
la remisión de los impuestos sobre la renta es las finanzas.

El uso idóneo de los instrumentos financieros y de los préstamos e inversiones

con la clave para el éxito y crecimiento económico de una organización.

Para realizar un negocio, las empresas necesitan una variedad interminable de

activos, los cuales pueden ser tangibles, como maquinaria, fábricas y oficinas; e
intangibles como marcas, conocimientos técnicos y patentes, he ahí la necesidad
de las finanzas, puesto que a través de ella se logrará obtener el dinero necesario
para el funcionamiento y crecimiento de las mismas.

Todas las facetas de la economía mundial dependen de un proceso ordenado de

las finanzas. Los mercados de capitales proporcionan el dinero para apoyar a las
empresas y los negocios proporcionan el dinero para mantener a las personas.
Incluso las artes se benefician de las finanzas, porque obtienen su dinero de los
patrocinadores corporativos y clientes individuales. De esta forma se establece
una cadena iniciando por los mercados de capitales quienes crean el dinero,

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continúan los negocios que lo distribuyen y finalmente los individuos e
instituciones quienes lo gastan.

Se puede trabajar en el cargo de Gerente Financiero, Analista Financiero,

Gerente de Inversiones. En las funciones de toma de decisiones gerenciales,
desarrollo de capacidad analítica y de comunicación y habilidad para aplicar
herramientas financieras específicas. Obteniendo capacidades, habilidades y
destrezas en aplicar métodos y modelos financieros, elaborar diagnóstico de la
situación financiera, y uso eficiente de los recursos.

Las finanzas estudian cómo los agentes económicos (empresas, familias o

Estado) deben tomar decisiones de inversión, ahorro y gasto en condiciones de
incertidumbre. Al momento de tomar estas decisiones los agentes pueden optar
por diversos tipos de recursos financieros tales como: dinero, bonos, acciones,
incluyendo la compra de bienes de capital como maquinarias, edificios y otras
infraestructuras.
Se estudia la obtención y gestión de los fondos que necesita para cumplir sus
objetivos, y de los criterios con que dispone de sus activos; en otras palabras, lo
relativo a la obtención y gestión del dinero, así como de otros valores como lo son
los títulos, los bonos, etc. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y la
oportunidad con que se consigue el capital, de los usos de este, y los retornos que
un inversionista obtiene de sus inversiones.
Las finanzas en la empresa es importante , con el fin de resaltar los aspectos de
relevancia dentro de la gestión del negocio, y algunas pautas de cómo estos
pueden ser puestos en marcha para lograr los objetivos.
La empresa es un organismo dinámico que se mueve y avanza en función de
cómo se gestiona. Y dentro de toda la estructura, la administración efectiva del
dinero es vital; y es ahí en donde radica la importancia de las finanzas en la
empresa.

Las finanzas en la empresa juegan un papel dual:

 Registrar información
 Herramienta para la toma de decisiones.

Estas dos funciones se pueden ver de manera tangible en dos elementos básicos:

 Contabilidad
 Análisis financiero

Estos dos elementos son los que hacen que las finanzas cumplan su función de
facilitar la gestión dentro de la estructura empresarial, ya que de ellos se
desprenden tanto la información que agrupa lo acontecido y la manera en que esta
información se torna en un punto de referencia para dirigir el negocio.

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La importancia de las finanzas en la empresa se puede ver desde tres
perspectivas básicas:
 Gestión financiera
 Gestión de Deudas
 Gestión de Inversión

Tres perspectivas sobre las cuales depende el crecimiento de la empresa. Ya que

sin una buena gestión financiera, una correcta administración de las deudas y de
inversión en el negocio, se puede presentar un proceso de estancamiento en el
desarrollo empresarial.
Por lo tanto, las finanzas hay que asumirlas como parte integral dentro de la
estructura del negocio, ya que inciden de manera directa en todos los aspectos de
relevancia de la misma, pero más aún debe ser utilizada como
una herramienta que viabilice la consecución de los objetivos de la empresa.
3. Reseña Histórica

Las Finanzas surgieron como campo separado de estudio a principio de los años
1900. Siendo su preocupación hasta los años 30 era como obtener capital de la
forma más económicamente posible. Su enfoque era básicamente en problemas
de expansión.

Luego de la crisis del 29 comienzan otros problemas como los de sobrevivencia de

las empresas, regulaciones de la banca y de los mercados de capitales.

Hasta los años 50 las Finanzas era una disciplina descriptiva, recién en la última

parte de la década de los 50 comenzaron a desarrollarse con más rigor científico
con modelos matemáticos que se aplicaron a inventarios, efectivos, cuentas por
cobrar y activos fijos.

Otra etapa fue a partir del comienzo de la década de los 70 cuando EEUU
abandona la convertibilidad del dólar con el oro, empieza un régimen de flotación
generalizada, ya que no había una relación fija entre el marco y el dólar ni entre la
lira y el franco. Surgiendo las volatilidades de los tipos de cambio de las distintas
monedas.

Posteriormente, el primer shock petrolero de 1973 tuvo como consecuencia el

cambio de los precios relativos internacionales.

Luego comienzan la volatilidad de las tasas de interés y de los precios, lo cual

genera mayores riesgos para la toma de decisiones financieras.

Al surgir estos riesgos, nacen instrumentos y mercados para defender a los

agentes económicos de los mismos.

Dada la volatilidad de las tasas de interés, los tipos de cambio, los precios, la

competitividad, la caída de los márgenes de ganancia, el desarrollo de las

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comunicaciones, la tecnología, las Finanzas deben preocuparse no sólo de
obtener fondos de la forma más económica sino también de su aplicación.

Cuadro comparativo entre el enfoque tradicional y moderno de las Finanzas:

4. Relación de las Finanzas con otras disciplinas

Finanzas:
Complemento indispensable para fijar principios generales, que se auto justifiquen
y sirvan de guía para la buena conducta en las Finanzas, siendo honestos,
transparentes y leales.
Apoya al registro de las operaciones, elabora informes que ayudan en la toma de
decisiones. Estados financieros: Estado de resultados, Balance general y Flujo de
efectivo.

a) Economía:
Por medio del análisis de la oferta y la demanda, y el estudio del comportamiento
del consumidor, sirve de referencia para las transacciones financieras y el manejo
de dinero.
El principio básico es análisis de costos y beneficios marginales.

El campo de las finanzas está estrechamente vinculado con la economía. El

campo financiero opera en cualquier organización, ya sea de carácter lucrativo o
no lucrativo y la organización, por ende opera dentro de la economía; el
administrador financiero debe de conocer el marco económico y mantenerse alerta
hacia las consecuencias de los niveles cambiantes de la actividad económica y los
cambios en la política económica. También, el administrador financiero debe de
ser capaz de utilizar las teorías económicas como guía para una dirección
empresarial eficiente. Los análisis de oferta y demanda, las estrategias de
maximización de utilidades y la teoría de los precios, son ejemplos de dicha
actividad económica.

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El principio económico fundamental que se aplica en la administración
financiera es el análisis marginal, bajo el cual deben de ser adoptadas las
decisiones y medidas financieras, cuando los beneficios adicionales sean
mayores a los costos adicionales. La comprensión de este principio es
fundamental para la toma de decisiones de carácter financiero.

Ejemplo:

La Empresa S.A., estudia la posibilidad de sustituir el producto A, ya llegando a

su nivel de obsolescencia, por el producto B, nuevo, más avanzado
tecnológicamente y con un mayor nivel de utilización por parte del usuario.

El producto B, requiere un nivel de inversión de C$100,000.00, en tanto el

producto A, puede ser vendido en C$60,000.00, los beneficios obtenidos en el
producto B, es de C$200,000.00, en tanto que los obtenidos con el producto A,
se calculan en C$75,000.00.

Aplicando el análisis marginal, se tiene:

Beneficios Totales obtenidos con el Producto C$ 200,000.00

B
Menos: Beneficios con el Producto A 75,000.00
Beneficio Marginal 125,000.00
Costo de Producto B C$ 100,000.00.
Menos: Utilidad en la venta/Producto B 60,000.00
Costo Marginal C$ 40,000.00

BENEFICIO MARGINAL - COSTO MARGINAL = UTILIDAD NETA

C$ 125,000.00 - C$ 40,000.00 = C$ 85,000.00

Como los beneficios adicionales, superan a los costos adicionales en

C$85,000.00, la empresa debe de sustituir el Producto A, por el Producto B.

b) Administración:
La planeación estratégica no se puede lograr sin considerar su influencia en el
bienestar financiero general de la empresa. Tales decisiones como establecer
salarios, contratar personal nuevo y pagar bonos.

c) Microeconomía
Examina decisiones económicas de personas, hogares y pequeñas empresas que
afectan a la oferta y la demanda de bienes y servicios.

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d) Macroeconomía
Facilita la metodología para plantear ecuaciones y modelos. Estudia sistemas
económicos de bienes y servicios de una región o país, como conjunto.

e) Contabilidad
La mayoría de la información la proporciona la gestión contable.
La contabilidad no es solo una obligación formal sino una valiosa fuente de
información para la administración de empresas, factor clave para tomar
mejores decisiones operativas y estratégica.

Para muchos, las funciones financieras y contables dentro de un negocio son

esencialmente las mismas. La función contable debe de considerarse como un
insumo necesario de la función financiera, es decir, como una subfunción de las
finanzas. Sin embargo, existen dos diferencias básicas entre las finanzas y la
contabilidad: Una se refiere al tratamiento que se da a los fondos, y otra, a la
toma de decisiones.

Prioridad en los flujos de efectivos:

La función primordial del contador es la de procesar y suministrar información para

apreciar el funcionamiento de la empresa, evaluar su posición financiera y
efectuar el pago de impuestos al fisco. El contador, mediante el uso de ciertos
principios de contabilidad generalmente aceptados, elabora los estados
financieros, los cuales reconocen el ingreso en el punto o momento de la venta, y
los gastos cuando se incurre en ellos. Este método de contabilidad se denomina:
Método de Acumulación.

Por otra parte, el administrador financiero, se ocupa de mantener la solvencia de

la empresa suministrando los Flujos de Efectivo, que son corrientes de entradas
y salidas de efectivo.

Todo ello, mediante el análisis y la planeación de los flujos de efectivo necesarios

para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes adecuados
para alcanzar los objetivos de la empresa.

El administrador financiero utiliza el Método contable con base en efectivo, para

reconocer los ingresos y gastos a partir de las entradas y salidas reales de
efectivo.

Para entender esta aseveración, es necesario precisar que, bajo este punto de
vista, un ingreso no es necesariamente una entrada de efectivo, ni tampoco un
gasto implica forzosamente una salida de efectivo. Por este motivo existen

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separadamente dos estados financieros adicionales al balance general: el Estado
de Resultado y el Estado de Flujo de Efectiv o. El primero, es un informe que
incluye los ingresos y los gastos para determinar la utilidad o pérdida del negocio
con el fin de evaluar la rentabilidad del mismo, mientras que el Estado de Flujo
de Efectivo, a diferencia del Estado de Resultado, es un informe de incluye las
entradas y salidas de efectivo para determinar el saldo final o el flujo neto de
efectivo, factor decisivo en la evaluación de la liquidez de un negocio.

FLUJO DE EFECTIVO = ENTRADAS DE EFECTIVO – SALIDAS DE EFECTIVO

Las entradas en efectivo, como su nombre lo indica, son recursos en efectivo o

provenientes de transacciones tales como: ventas al contado, cobranzas de
cuentas por cobrar, venta de equipo al contado y aportaciones de los accionistas.

Salidas de efectivo, por su parte, son desembolsos que se realizan al efectuar

transacciones tales como: compras de mercancías al contado, pago de cuentas
por pagar, adquisición de equipo de contado, pago de gastos y retiro de capital de
parte de los accionistas.

En forma más completa, el flujo de efectivo se puede visualizar así:

Saldo Inicial de efectivo + Entradas de efectivo - Salidas de efectivo = Saldo Final de efectivo

Ejemplo:

La Empresa vendió mercancías el 31/12/21, por valor de C$80,000.00, cuyo costo

de la misma es del 75%. La empresa pagó en su totalidad al contado el valor de la
mercancía, pero el cliente aún no la ha pagado.

En este ejemplo, se presentarán los enfoques contables y financieros de dicha

transacción.

VISIÓN CONTABLE VISIÓN FINANCIERA

Empresa Empresa
Estado de Resultado Estado de Flujo de Efectivo
Al 31/12/21 Al 31/12/21
Ingreso por Venta C$ 80,000.00 Flujo de Efectivo recibido C$ -o-
Menos: Costo de Venta Menos: Salida de Efectivo
60,000.00 80,000.00

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 Utilidad Neta C$ Flujo de Efectivo Neto (C$
20,000.00 80,000.00)

Se observa que, si bien en el sentido contable, la empresa resulta bastante

productiva, es un fracaso financiero en términos de flujo de efectivo real

Conclusión: Esto nos indica que los datos acumulados de contabilidad nos
describen cabalmente las circunstancias financieras de la empresa. Es por eso
que el administrador financiero, debe de ver más allá de los estados financieros,
para comprender y analizar el desarrollo de los problemas existentes. Al prestar
atención al flujo de efectivo de la empresa, el administrador podrá evitar la falta de
solvencia y así alcanzar las metas financieras que la empresa desea obtener, que
es la maximización de las utilidades.

Toma de decisiones

La segunda diferencia de importancia entre las finanzas y la contabilidad es la

toma de decisiones. Mientras, el contador pone su atención en reunir información
y presentar informes financieros, el administrador financiero evalúa los informes
presentados por el contador, presenta datos adicionales y toma decisiones
basadas en análisis subsecuentes. Por supuesto, esto no significa que los
contadores nunca pueden tomar decisiones financieras, o que el administrador
financiero tampoco debe de reunir información contable, sino que el interés
primario de la contabilidad

Avances Tecnológicos: los procesos automatizados y el uso de la cibernética en

forma masiva han traído consigo una ampliación de la actividad financiera, así
como una reducción de costos por operación. Las transferencias electrónicas de
fondos, las máquinas de cajeros automáticos, las terminales en el punto de venta,
las computadoras personales que permiten operaciones financieras en el hogar y
las telecomunicaciones han cambiado el papel de nuestra actividad diaria.
f) Mercadotecnia
Los mercadólogos deben tener conocimientos básicos de finanzas para participar
en la toma de decisiones financieras. Por ejemplo: En el lanzamiento de un nuevo
producto deben saber si el presupuesto destinado a dicho producto será
suficiente, El conocer cómo los consumidores toman sus decisiones financieras.
En la vida existen muchos aspectos en los que cometemos errores, y aun así
después los volvemos a cometer.
Particularmente en este mundo de dinero, no siempre ocupamos la racionalidad.

5. Dimensión contemporánea de las finanzas

El termino finanzas en la antigüedad no se utilizaba, fue hasta el siglo XIX, ya

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que los comerciantes se dedicaban a llevar sus cuentas en libros y
salvaguardar dicha información escrita, solo buscaban financiamiento o aval
cuando fuese necesario; para la revolución industrial las empresas se
expanden, se fusionan y el mercado financiero emite acciones y créditos a los
empresarios.

La economía mundial se ha vuelto cada vez más dependiente de la eficiencia

de los mercados financieros. Los mercados financieros de instrumento o no
bancarios con las bolsas de valores en el centro del proceso de formación de
capital, son fundamentales en los procesos de creación de riqueza en la
mayoría de las economías y su importancia se reconoce cada vez más.

6. La Administración Financiera en la Organización

La administración financiera tiene por objeto maximizar el patrimonio de una

empresa, optimizando el manejo de sus recursos financieros para el logro de
objetivos e incrementación de la eficacia y rentabilidad; por tanto, es la disciplina
que nos ayuda a planear, producir, controlar y dirigir nuestra vida económica.

La Administración Financiera de la Organización se encarga de ciertos

aspectos específicos de una organización que varían de acuerdo con la
naturaleza de cada una de estas funciones. Las funciones más básicas que
desarrolla la Administración Financiera son: Inversión, Financiamiento y las
decisiones sobre los dividendos de una organización o Empresa.

Funciones de la Administración Financiera:

En Finanzas se adoptan tres grandes decisiones:

1. Decisiones de inversión:

Implican la adquisición de activos de corto o largo plazo. Al principio estas

decisiones se evaluaban en forma individual (compro o no tal máquina) ha
evolucionado hasta un análisis global. En este tipo de análisis se toma en
cuenta las repercusiones que tiene la inversión en cuestión sobre el resto de
las inversiones de la empresa se llama enfoque de Portafolio de inversiones.

2. Decisiones de Financiamiento:

Buscan responder la pregunta ¿cuál es la combinación óptima de fuentes de

financiamiento? Dichas fuentes tienen dos grandes orígenes: las deudas y los
fondos propios. Se define una estructura de fondos propios y de terceros, en
m/e y m/n, a c/p y a l/p.

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 3. Decisiones de Dividendos:

Está íntimamente ligada a la política de financiamiento. Implica ver si se retribuye

a los accionistas privando por lo tanto a la empresa de fondos para realizar
inversiones.

La dirección financiera, está vinculada directamente con la Dirección General, de

quien depende. A su vez de la Dirección Financiera, dependen en forma directa el
Departamento de Contabilidad, el de Presupuesto, Tesorería e informática.

BIBLIOGRAFÍA:

Narváez, S.A A. (2002) Principios de administración Financiera, Finanzas I,

Segunda Edición. Managua, Nicaragua.

Lawrence J.G. (2007) Principios de Administración Financiera. Décima edición

Pearson-Addison-Wesley.

Padilla, V.G (2010) Introducción a las Finanzas. Grupo editorial Patria.

Stanley B. Block Geof Frey A. Hirt, (2008) Fundamentos de Administración
Financiera. Duodécima Edición Mc. Graw Hill.

Horce Van, Wachowicz James, (2010) Fundamentos de Administración

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