INTRODUCCIÓN

La Administración Financiera ha ido creciendo en todas las decisiones de negocios

existen implicaciones financieras, lo cual requiere de conocimientos claros de
Administración Financiera para poder realizar más eficientemente los análisis
especializados.

La Administración Financiera estudia precisamente, todo lo relacionado con el

manejo de los flujos de fondos en las organizaciones.

Se tratará sobre el concepto y generalidades de la Administración Financiera, así

como también de su origen, importancia, áreas que comprende y las funciones de
administrador financiero y para finalizar este capítulo se hará mención del papel de la
ética en esta área junto con las diferentes formas de organizaciones.

La importancia del dinero en nuestra forma de vida actual ha originado que se preste
mucha atención a como se administra el mismo, originando disciplinas que apoyan el
estudio de la generación y gasto de los recursos que obtenemos por nuestro trabajo
diario, así como las formas de generación de ingresos financieros por medio de
inversiones.

Podemos decir que las finanzas son el arte y la ciencia de la administración del
dinero, por lo que la administración financiera es una disciplina que nos ayuda a
planear, producir, controlar y dirigir nuestra vida económica.

La administración financiera en nuestra vida cotidiana:

Similar a una empresa, las familias generan y gastan recursos para conseguir un
objetivo financiero y al igual que una organización con fines de lucro, en las familias
deberá buscarse la maximización de la utilidad de nuestros ingresos que se verán
reflejados en resultados financieros positivos, es decir crecimiento y mayor bienestar
familiar.

1
Una organización puede visualizarse, en un momento determinado en tiempo, como
una agregación de fondos, recursos que provienen de muy diversas fuentes:
inversionistas que compran acciones, acreedores que le otorgan crédito y utilidades
acumuladas en ejercicios fiscales anteriores.

El fideicomiso es una figura jurídica que permite aislar bienes, flujos de fondos,
negocios, derechos, etc. en un patrimonio independiente y separado con diferentes
finalidades. Es un instrumento de uso muy extendido en el mundo. Su correlato
anglosajón es el trust y cuenta con antiguas raíces en el derecho romano.

Existe fideicomiso cuando en un contrato una persona le transmite la propiedad de

determinados bienes a otra, en donde esta última la ejerce en beneficio de quien se
designe en el contrato, hasta que se cumpla un plazo o condición.

Probablemente una parte de la población ha sido presa de la confusión generada por

la propaganda, y si bien no se ha puesto a favor de quienes están acusados de los
fraudes bancarios, es probable que hayan perdido la fe en que la Justicia hará pagar
a los culpables con las penas que ordenan las leyes sobre la materia o simplemente
los procesos ya les son indiferentes. Pero es necesario mantener la fe en el país. Y
para la edificación de la opinión pública y de la población, es de vital interés que se
conozcan todos los detalles de la forma en que operaron los principales accionistas y
directivos de los bancos INTERCONTINENTAL, BANCREDITO y MERCANTIL, y sus
empresas afiliadas, tanto las reales como las ficticias.

2
 CAPITULO I
GENERALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

1.1 Orígenes de la administración financiera

Las finanzas de la organización, consideradas durante mucho tiempo como parte de

la economía, surgieron como un campo de estudios independiente a principios del
siglo XX. En su origen se relacionaron solamente con documentos, instituciones y
aspectos de procedimiento de los mercados de capital. Los datos y los registros
financieros no eran como los que se usan en la actualidad ni existían
reglamentaciones que hicieran necesaria la divulgación de la información financiera,
aunque iba en aumento el interés en las consolidaciones y fusiones. La constitución
de la US Steel Corporation en 1900 inicia una tendencia de combinaciones que
dieron lugar a la emisión de grandes cantidades de valores de renta fija y variable.

En la década de 1920 las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias

provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio de las
finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las organizaciones. En The
financial Policy of Corporation (1920) uno de los textos clásicos de ese periodo,
Arthur Stone Dewing reunió las ideas existentes, introdujo nuevas ideas y sentó la
pauta para la enseñanza de las finanzas.

La depresión de los años treinta obligo a centrar el estudio de las finanzas en los
aspectos defensivos de la supervivencia, la preservación de liquidez, las quiebras,
las liquidaciones y reorganizaciones. La principal preocupación en el financiamiento
externo era saber como un inversionista podía protegerse.

Durante al década de 1940 hasta principios de 1950, las finanzas siguieron un

enfoq1ue tradicional que se desarrollo de 1920 a 1930. Analizaban a la organización
desde un punto de vista ajeno a la misma, como pudiera ser un inversionista, pero no
ponían énfasis alguno en la toma de decisiones dentro de la misma. A mediados de

3
la década 1950 adquirieron papel importante el presupuesto de capital y las
consideraciones relacionadas con el mismo.

Con la llegada de la computadora en la década 1950, sistemas complejos de

información comenzaron a brindar al administrador financiero información sobre la
cual tomar decisiones correctas, aplicando herramientas analíticas poderosas, se
genero el uso de técnicas de investigación de operaciones y de decisiones, los
análisis financieros fueron mas disciplinados y provechosos.

En la década 1960 con el desarrollo de la teoría del portafolio y su aplicación a la

administración de financiera fue un acontecimiento importante, la cual fue presentada
por Markowitz en 1952 y perfeccionada por Sharpe, Lintner y otros; la teoría nos
explica que el riesgo de un activo individual no debe ser juzgado sobre la base de las
posibles desviaciones del rendimiento que se espera, sino mas bien en relación con
su contribución marginal al riesgo global de un portafolio de activos.

El la década de 1970 se perfecciono el modelo de fijación de precios de los activos

de capital de Sharpe para valuar los activos financieros, este modelo insinuaba que
parte del riego de la organización no tenia importancia para los inversionistas de la
empresa, ya que se podía diluir en los portafolios de las acciones en su poder.

En la década de 1980, grandes avances intelectuales de la valuación de las

organizaciones en un mundo donde reina la incertidumbre. El papel de los impuestos
personales en conexión con los impuestos de la organización ha sido un área que ha
rendido frutos provechosos. La información económica permite obtener una mejor
comprensión del comportamiento que en el mercado tienen los documentos
financieros.

En los años noventa, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las
organizaciones. El gerente financiero se ha convertido en parte activa; la generación
de riqueza, para determinar si genera riqueza debe conocerse quines aportan el
capital que la organización requiere para tener utilidades.

Los factores externos influyen cada día mas en el administrador financiero.

4
La evolución de las finanzas han tenido gran repercusión sobre el papel y la
importancia de la administración financiera. Las finanzas han evolucionado del
estudio descriptivo que eran antes; ahora incluyen análisis rigurosas y teorías
normativas.

Los conceptos básicos de la Administración Financiera han evolucionado tanto que

son aplicables a todos los tipos de organizaciones.

La Administración Financiera se refiere a como el gerente financiero debe ver hoy

con los aspectos de dirección general, mientras que en el pasado solo debía
preocuparse por la obtención de fondos y por el estado de caja de la organización.

En años recientes, la combinación de factores tales como la competencia creciente,

la inflación persistente, los avances tecnológicos que exigen cantidades apreciables
de capital, el medio ambiente y la sociedad, las regulaciones gubernamentales cada
vez más estrictas para controlar y la importancia de las operaciones internacionales,
ha sido decisiva para obligar al gerente financiero a sumir responsabilidades de
dirección general.

Más aun, estos factores han exigido a las organizaciones un grado considerable de
flexibilidad para sobrevivir en un medio de cambios permanentes.

1.2- Definición De Administración Financiera:

1.- Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de

acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones mas
básicas que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El
Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización.

2.- La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los

recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos
aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la
liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.

5
3.-Técnica que tiene por objeto la obtención, control y el adecuado uso de recursos
financieros que requiere una empresa, así como el manejo eficiente y protección de
los activos de la empresa.

4.-ADMINISTRACIÓN FINANCIERA: Consiste en maximizar el patrimonio de los

accionistas de una empresa a través de la correcta consecución, manejo y aplicación
de los fondos que requiera la misma.

1.3 Meta de la administración Financiera

La meta de la Administración Financiera consiste en planear, obtener y usar los

fondos para maximizar el valor de la organización.

Las funciones de la administración financiera son: a) Planeación

financiera, b) Administración de los activos, c) Obtención de fondos y d)

Solución de problemas especiales.

El objetivo de la planificación financiera: equilibrio entre activos y pasivos.

El fondo de rotación (también llamado fondo de maniobra, capital de trabajo o

working capital) es una especie de colchón de seguridad que en caso de necesidad
permita hacer frente a los desfases que pudieran originarse por diferencias
temporales entre la corriente de cobros y la de pagos, consiste en que parte de los
pasivos permanentes financien, además de la totalidad de los activos fijos, una parte
de los activos circulantes. Otras formas de definirlo son:

 Exceso del pasivo permanente sobre el activo fijo

 Diferencia entre activo circulante y pasivo circulante.

 Parte del pasivo permanente que financia otros activos circulantes.

6
El fondo de maniobra, al comparar dos ejercicios consecutivos, puede servir de
indicador de la solvencia financiera de una empresa.

7
1.4 Áreas de trabajo donde la gestión financiera influye

Las finanzas constan de 3 áreas interrelacionadas, el mercado de

dinero y de capitales, inversiones y administración financiera o

finanzas en los negocios.

Dentro de sus labores están:

Presupuestos:
En esta actividad se planea nuestra vida financiera, se fijan objetivos para compras y
ahorro, se estiman nuestros ingresos, egresos y actividades para controlar los
registros contables.

Análisis de oportunidades financieras:

Es indispensable conocer las herramientas que harán que nuestro ahorro se
convierta en una inversión eficiente, para lo cual debemos estar atentos a lo que el
mercado financiero ofrece en esta materia, buscando el menor riesgo con la mayor
utilidad.

Manejo del dinero:

Contabilizar adecuadamente nuestros ingresos y gastos, así como analizar
adecuadamente las formas de mantener un control del dinero, son opciones que se
deben buscar al reunir los fondos familiares; una cuenta de cheques, una cuenta de
debito o el crédito a través de una tarjeta, deberán analizarse en base a nuestra
capacidad económica y objetivos financieros. La disponibilidad de fondos y
maximización de intereses son las características que debemos buscar cuando se
trata del manejo de nuestro dinero.

Inversiones y activos:
Cada compra o inversión debe significar crecimiento en nuestras finanzas familiares.
Se deben analizar en función de su productividad financiera, es decir comprar un
bien inmueble será más productivo financieramente que adquirir un bien que pueda

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depreciarse en el futuro. Conocer sobre inversiones nos dará las herramientas para
lograr compras de inversión redituables en el tiempo.

9
Pago de impuestos:
Es indispensable conocer las características del pago de impuestos para cumplir
ordenadamente nuestra contribución, aprovechando la deducibilidad de los gastos
que realizamos en nuestras actividades productivas.

Procuramiento de fondos:
Como lo mencionamos anteriormente, el manejo de nuestro dinero también debe
considerar los fondos necesarios para cumplir con las obligaciones contraídas como
el pago de servicios en nuestro hogar, compromisos personales, satisfactores
familiares, colegiaturas y otros gastos. Realizar una buena planeación de los fondos
necesarios evitará invertir nuestro dinero sin considerar estos rubros vitales para el
funcionamiento de nuestra familia y evitará incumplir con nuestras obligaciones
crediticias.

Maximizar utilidades:
Este aspecto, no obstante se considera en la forma en que invertimos el ahorro, es
importante enfatizar su importancia, ya que manteniéndolo como objetivo será la
línea de acción que nos llevará a conseguir nuestros objetivos en el menor tiempo
posible.

1.5 ¿Por qué estudiar administración financiera?

 Porque existe un contacto permanente con el mercado y Porque las finanzas

siempre será un sector prioritario en toda economía .

1.6 Principales áreas de la empresa que debe conocer el

administrador financiero

En el área de Mercadeo el objetivo básico está definido por la satisfacción de las

necesidades de los consumidores, complementado con otros objetivos tales como
penetración de mercados, metas de ventas, canales de distribución, etc., para lo cual
se recurre a la utilización de una serie de herramientas, tales como investigación: de
mercados, promoción y publicidad, sistemas de distribución y otros.

10
En el área de Producción el objetivo básico es la fabricación de la cantidad óptima de
unidades al menor costo posible, con la mejor calidad y en un tiempo específico, los
complementarios son entre otros lograr niveles mínimos de desperdicio, niveles
óptimos de eficiencia en maquinaria y mano de obra. Para esto se cuenta con
herramientas tales como estudios de tiempo y movimientos, programación lineal,
estadísticas y diseños.

El área de Administración de personal busca fundamentalmente alcanzar la

satisfacción de las necesidades de los trabajadores, complementado con la
capacitación, la recreación, y el bienestar social entre otros del talento humano,
recurriendo a herramientas tales como técnicas de motivación, estudios salariales,
círculos de calidad y otros.

1.7 Formas de las organizaciones o entidades

Hay tres formas fundamentales de organización empresarial: la propiedad individual,

la sociedad colectiva y la sociedad anónima. Una empresa de propiedad individual es
aquella que es propiedad de un individuo, que lógicamente tiene pleno derecho a
recibir los beneficios que genere el negocio y es totalmente responsable de las
perdidas en que incurre.

La propiedad individual es la forma más simple de establecer un negocio. Aunque la

propiedad individual es simple y flexible, tiene serios inconvenientes, pues la
capacidad financiera y de trabajo de una persona es limitada.

Una empresa de propiedad colectiva es aquella cuyos propietarios son un número

reducido de personas que participan conjuntamente en los beneficios.

Las teorías de la organización se basan en análisis del comportamiento de los

distintos individuos y colectivos que integran la empresa. En la gran empresa se
observa una disociación entre la propiedad – en manos de los accionistas – y los que
controlan efectivamente, el equipo directivo. Además, con frecuencia, el equipo

11
directivo delega la gestión de algunas de las actividades de la empresa en unidades
con poder autónomo de decisión, como son las divisiones.

El comportamiento de la empresa se convierte en el resultado de las previsiones de

grupos con poder ejecutivo y objetivos distintos. Bajo este modelo, la empresa no
responde a un criterio único, sino que este será el resultado de un proceso de
negociación desarrollado en el seno de la empresa.

1.8 La Ética, Complemento Indispensable En Las Finanzas

El valor de la información es innegable y quien tiene acceso a ella, en nuestra

sociedad es considerado como quien tiene el poder; el dinero igualmente, aparece
como consecuencia del trabajo y por ello, “cambia la naturaleza de las cosas”, quien
tiene poder, tiene dinero, quien tiene dinero, tiene futuro, así es como vemos las
cosas, pero el dinero debe ir de la mano con la ética pues ambos generan
consecuencias, y separarlos sería la puerta de entrada a la corrupción.

En la contabilidad y en las finanzas, se debe manejar la ética como un principio

fundamental ya que la confianza que deben tener los ahorrantes o inversionistas en
quienes manejan su dinero debe ser total y ajena de dudas, robos, usuras, o mal
manejo del dinero; un ejemplo de esto es el manejo de los impuestos: quienes
pagan, no confían en el buen uso que se le dará al dinero para el bien colectivo, por
el contrario, creen que los están robando, por consiguiente tratan al máximo de
evadir impuestos.

La confianza es la base del negocio bancario ya que los clientes buscan que alguien
se haga cargo de sus necesidades para darles una buena solución, es por eso, que
la banca tiene una enorme responsabilidad social y ética. Otro punto, que debe
tenerse en cuenta es que la ética hace eficaz el mercado ya que al mantener
transparencia en la economía de un país, ésta prospera.

12
Retomando el caso de los impuestos, que son contribuciones obligatorias que las
personas deben girarle al estado con fines de equidad, igualdad social y solución de
problemas, tiene grandes falencias. Existen en este caso, dos problemas éticos: el
comportamiento de la actividad fiscal y financiera del Estado y el comportamiento del
contribuyente. La falta de transparencia se debe a la poca credibilidad que tiene el
ciudadano de los entes estatales y del buen uso que se le da a su dinero. “El
fundamento de la obligación moral de pagar tributo, radica en la confianza que le
entrega la sociedad al Estado”.

La competencia en el mercado, muchas veces, conlleva a comportamientos poco

éticos. Para poder ser competente se tienen que abrir nuevos y más baratos costos,
es decir, la competencia reduce precios. El mercado también influye enormemente,
ya que no habría oferta sin una anterior demanda y ambas juegan un papel
determinante en la ética, pues a un mejor ofrecimiento, un mayor número de
compradores. Entre mejores precios y más demanda haya, se aumenta la corrupción
para suplir las necesidades de la misma competencia.

En consecuencia a este dilema se crea entonces, un mecanismo del Estado que

supervise e intervenga en las conductas, pero consecuentemente con esto, se
determina que el Estado tiene límites, y que es incapaz de cubrir todo lo que
respecta al tema.

En conclusión, aunque las normas éticas han evolucionado a lo largo de la historia y

han cumplido unos beneficios evidentes, ahora deben seguirlo haciendo, pues un
mundo en constante cambio se lo apremia.

“ A medida que las sociedades se vayan desarrollando será más probable que
gobiernos y personas puedan soportar los costes de modos de competencia más
éticos. Pero el desarrollo requiere de competencia, y la competencia provoca dilemas
éticos…”

13
La usura, los robos de los empleados, las escusas mentirosas, las altas tasas por
comisiones injustas (muy pocos consumidores saben que las comisiones son
negociables) , la inexistencia del secreto bancario, etc, son consideraciones éticas
que tipifican la banca “comercial” pequeña. En las grandes corporaciones aparecen
los sobornos a poderes públicos, el acceso a la información privilegiada; la evasión
de impuestos y el espionaje.

La confianza, base del negocio bancario, se genera entre personas. Estas son el
cliente y por lo tanto debe procurar darle el mismo trato que empresas. Un trato digno
es procurar hacerse cargo de las necesidades de los clientes que buscan una
solución. Lo que normalmente ocurre es el popular “endoso del problema a terceros”.

Los clientes son la principal fuente de información de las empresas. Hay que
escucharlos para mejorar el negocio y conseguir una mayor fidelidad del cliente.

La banca cuenta con una alta responsabilidad social derivada de su influencia ética
contra todos aquellos que giran en torno a sus actividades, por ejemplo deberá
mantener informado a los accionistas de los planes más importantes). En la realidad
se puede fácilmente confundir a la autoridad cuando quienes dirigen las empresas
ocultan o manipulan la información a sus accionistas. Cuanto más repartida se
encuentra la propiedad más importante resulta saber quién es la autoridad y qué
conflictos de intereses se originan.

El mercado económico así como sus valores particulares se encuentran sustentados

principalmente bajo la confianza, tanto de las políticas económicas claras del Estado
como de los mismos inversionistas de la economía. De lo contrario colapsa
inevitablemente. Todo aquello que viole la privacidad o desvirtúe la transparencia,
debe considerársele económicamente inmoral. La ética es lo que hace eficaz al
mercado, en virtud de su transparencia y por lo tanto de su confianza. Un ejemplo de
ello es el comportamiento ético de los agentes económicos y de los operadores de
valores, en cuanto a su responsabilidad al manejar información confidencial

14
“aprovechable”; el respeto por el secreto profesional, etc.. La ética permite mantener
una mayor eficacia y transparencia de todo el sistema económico de un país.

1.9 Retos del administrador financiero frente a la globalización

Todos los gerentes financieros deben estar en capacidad de COMUNICAR,

ANALIZAR Y TOMAR DECISIONES con base en la información recopilada a partir
de muchas fuentes.  Para llevar a cabo esta tarea, necesitan ANALIZAR LOS
ESTADOS FINANCIEROS, ADEMÁS DE PRONOSTICAR, PLANEAR Y
DETERMINAR el efecto de la magnitud, el riesgo y la temporalidad de los flujos de
efectivo." (GAllagher y Andrew JR.  Administración Financiera. 2001)

Para contrarrestar la fuerza de la globalización se hace necesario crear estrategias

que permitan atraer clientes por fuera de las fronteras naturales.  Toda empresa
requerirá "una actitud de permanente alerta, rapidez en la respuesta al cliente,
flexibilidad en las estructuras internas, rapidez en las decisiones, aumento en la
productividad y optimización de la calidad". 

Todas ellas forman parte de las  las habilidades esenciales que una organización
requiere para enfrentar los retos de un mercado globalizado y que pueden dirigirla a
un mejor futuro.  El Talento Humano es donde existe la dinámica que permitirá a los
negocios percibir las oportunidades con mayor rapidez, a tal punto de obligarlas,
inclusive, a redefinir su razón de ser, a eliminar competidores renuentes a los
cambios, a comprender donde es necesario invertir y a descubrir nuevos mercados
que le permitan tener una mayor ventaja competitiva.

15
 CAPÍTULO II
GENERALIDADES DE LA ECONOMÍA A NIVEL MUNDIAL

2.1 Aspectos relevantes de la economía

La economía mundial ha experimentado notables transformaciones a lo largo de la

segunda mitad del siglo XX y el orden económico internacional que se consolida tras
el término de la Segunda Guerra Mundial parece tocar a su fin. En su lugar, en este
comienzo de siglo XXI, se vislumbra una economía mundial llena de claroscuros.

El aumento de la desigualdad entre los países es cada vez más evidente y éste se
traduce en fuertes tensiones demográficas y complejos movimientos migratorios
difíciles de gestionar adecuadamente, graves problemas medioambientales que
ponen en entredicho la sostenibilidad de nuestros modelos económicos y
productivos, así como una brecha tecnológica cada vez mayor entre países e
individuos que impide, efectivamente, la igualdad de oportunidades.

La creciente globalización de la actividad económica nos obliga a plantear el análisis

económico más allá de las fronteras nacionales y a conocer el entorno económico
internacional. Este libro, que trata de conjugar claridad expositiva y rigor analítico,
nace con la vocación docente de ser manual de referencia para los estudiantes de
las titulaciones de grado en Economía y en Administración y Dirección de empresas,
pero también como un texto de Introducción a la Economía mundial para aquellos
lectores interesados en tener una visión general de la misma.

2.2 La economía mundial y los límites de la ciencia económica.

Existe la economía mundial y sin embargo, la ciencia económica en sus principales
escuelas teóricas tiene como escenario el estrecho espacio nacional, por lo que es
incapaz de predecir y explicar los principales problemas contemporáneos que hemos
destacado, entre otros, los cambios a nivel de la hegemonía económica mundial; los
ciclos económicos; las crisis cíclicas de la economía mundial.

16
En la realidad histórica la economía mundial, las economías nacionales y las grandes
empresas trasnacionales, transitan y promueven grandes transformaciones
adelantándose y al margen de la ciencia económica, la que posteriormente intenta
asimilarlas sin lograr entender y explicar esa realidad.

La existencia objetiva de la economía mundial capitalista, queda en evidencia a

través del desarrollo creciente de una estructura productiva mundial y de la
circulación mundial de mercancías y de capitales que se superpone a las economías
nacionales y que es superior a la mera suma de ellos.

Su origen se remonta a las primeras fases del desarrollo del capitalismo. El

proteccionismo y el libre cambio siempre fueron pensados como las políticas
económicas más globales que correspondía adoptar según el grado de desarrollo y
necesidades de los capitalismos nacionales en su participación en la economía
mundial.

En la historia de la economía mundial se encuentran periodos de alta integración de

las economías nacionales, como el desarrollo previo a la crisis de los años 30 y como
es la globalización actual.

Las principales categorías económicas y leyes tendenciales funcionan a nivel de la

economía mundial y de las economías nacionales, aunque lo hacen con ciertas
diferencias. Existen mercados mundiales para muchos productos específicos, se
forman precios internacionales de mercancías similares producidas en diferentes
condiciones y en diferentes países.

El desarrollo de la estructura productiva mundial y de la circulación mundial de las

mercancías tiene por base un desarrollo diferente y desproporcionado de las
diferentes ramas y sectores de las economías nacionales que puede o no lograr la
proporcionalidad a nivel mundial generando los diferentes momentos del ciclo y las
crisis cuando no se logra la proporcionalidad a nivel mundial.

17
En la economía mundial, están presentes también las principales formas de
movimiento, el desarrollo desigual; las ondas largas; el movimiento cíclico y las crisis
cíclicas periódicas. Las verdaderas crisis cíclicas se manifiestan como crisis del
mercado mundial.

A pesar de la existencia objetiva de la economía mundial la ciencia económica en su

construcción teórica razona bajo el supuesto de economía nacional cerrada.
Posteriormente, se analizan las modificaciones de las estructuras teóricas en
condiciones de economía abierta. Luego, en ramas especializadas avanza
relacionando las economías abiertas que designa como, comercio internacional,
finanzas internacionales y economía internacional. El título separado de la palabra
compuesta inter-nacional es muy ilustrativo en el sentido que expresa relaciones
económicas entre naciones, así sucede con el comercio inter-nacional, finanzas inter-
nacionales. El concepto inter nacional de estos objetos de estudio, es muy ilustrativo
en el sentido que expresa relaciones económicas entre naciones.

La ciencia económica por tener como escenario fundamental de análisis la economía

nacional y asumir la economía mundial sólo como relaciones económicas entre
países, está muy limitada para entender el funcionamiento de la economía mundial, y
de las economías nacionales. Por estas razones muchas crisis de la economía
mundial han sido una verdadera sorpresa para la ciencia económica, a nivel
académico y en los organismos internacionales. Así sucedió, como fue ampliamente
reconocido con la crisis asiática de fines de 1997.

En la realidad, y al interior de la ciencia económica se respiran otros aires. Se

reconoce crecientemente el fracaso del neoliberalismo. Tal como el título del artículo
de Keynes "El fin del laissez-faire", 1926, en la actualidad se podría enunciar que se
ha iniciado el fin del neoliberalismo.

18
2.3 Economías avanzadas
Las prioridades siguen siendo, en líneas generales, las analizadas en el informe
WEO de octubre de 2013. Sin dado que las perspectivas están mejorando, será
crítico evitar un repliegue prematuro de la política monetaria acomodaticia, entre
otros países, en Estados Unidos, ya que las brechas del producto aún son amplias
en tanto que la inflación es baja, y la consolidación fiscal sigue su curso. Es
necesario reforzar el crecimiento para llevar a término un saneamiento completo de
los balances tras la crisis y reducir los riesgos que ha dejado como secuela.

En la zona del euro, el Banco Central Europeo (BCE) deberá plantearse medidas
adicionales con esa finalidad. Medidas tales como el suministro de liquidez a más
largo plazo, incluido el crédito focalizado, apuntalarían la demanda y reducirían la
fragmentación de los mercados financieros. Será esencial sanear los balances
bancarios llevando a cabo el programa de evaluación de los mismos y recapitalizar
los bancos débiles, así como concluir la unión bancaria unificando la supervisión y la
resolución de crisis, a fin de consolidar la confianza, reavivar el crédito y quebrar el
vínculo entre las entidades soberanas y los bancos.

2.4 economías de mercados emergentes y en desarrollo

La evolución reciente de la situación pone de relieve la necesidad de controlar el
riesgo de que se produzcan cambios repentinos de la dirección de los flujos de
capitales. Entre las economías que parecen estar particularmente expuestas, están
aquellas que registran déficits de la cuenta corriente externa debido en parte a
debilidades internas. Frente al deterioro de las condiciones de financiamiento
externo, es necesario permitir la depreciación cambiaria.
Si el ajuste del tipo de cambio está limitado ya sea porque existen descalces de los
balances u otras fragilidades financieras, o porque los marcos de política monetaria
no se implementan en forma transparente o congruente y el efecto inflacionario es
agudo, las autoridades quizá deban plantearse un endurecimiento de las políticas
macroeconómicas combinado con esfuerzos redoblados en materia de política de

19
regulación y supervisión. En China, el repunte reciente pone de relieve el hecho de
que la inversión sigue siendo el principal impulsor de la dinámica de crecimiento.
CAPÍTULO III
LA ECONOMÍA EN REPÚBLICA DOMINICANA

La República Dominicana es un país en vías de desarrollo de ingreso medio,

dependiendo, principalmente, de la agricultura, comercio, servicios y el turismo.
Aunque el sector servicios ha sobrepasado a la agricultura como el principal
proveedor de empleos (debido, sobre todo, al auge y crecimiento del turismo y las
Zonas Francas), la agricultura todavía se mantiene como el sector más importante en
términos de consumo doméstico y está en segundo lugar (detrás de la minería) en
términos de exportación.

El turismo aporta más de US$ 3.000 millones al año. Zonas Francas y turismo son
los sectores de mayor crecimiento. Las remesas de dominicanos viviendo en los
Estados Unidos se estiman en unos US$ 2.000 millones por año. La República
Dominicana es la novena economía más grande de América Latina después de
Brasil, México, Argentina, Colombia, Venezuela, Chile, Perú y Ecuador.

3.1 Historia
Luego de la recesión económica durante la segunda mitad de los 80 y principios de
los 90, durante la cual el PIB se contrajo un 5 % y la inflación alcanzó un 100%, la
República Dominicana entró en un período de crecimiento moderado y disminuyente
inflación hasta 2002, luego del cual, la economía entró en recesión. El PIB se
contrajo un 1% en 2003, mientras la inflación se disparó por encima del 27%.

A pesar de un creciente déficit comercial, el turismo y las remesas han ayudado a

obtener reservas en moneda extranjera. En la actualidad, las remesas provenientes
de EUA, Europa y otros países, constituyen parte de la economía nacional.

Entre 2000 y 2004, el gobierno de Hipólito Mejía, introdujo cambios que impactaron a
la economía dominicana. Relegación de reformas que estaban en curso,
desaceleración de la oferta exportable (algo que ya había comenzado en el anterior

20
gobierno de Fernández), y sobre todo, la crisis cambiaria y bancaria (el tercer banco
y grupo financiero del país: el BANINTER; y dos grupos financieros bancos más,
conocieron una quiebra que ascendió a cerca del 15-20% del PIB anual), unido a la
corrupción administrativa generalizada y asociada a estas quiebras, y debido a la
acentuación de la crisis del sector eléctrico, compendian un cambio de naturaleza
nunca vista en la economía dominicana. La magnitud de la crisis hizo colapsar
sectores completos de la economía, y se estima, que entre un 12 a un 15% de la
población pasó de ser pobre a muy pobre o indigente. Esto significa cerca de 2
millones de personas.

3.2 Economía en el siglo XX

Después de la segunda mitad del siglo XIX y principios del siglo XX, América Latina
se desarrolló a base de exportaciones de materias primas a Europa y a los Estados
Unidos. El crecimiento de estas economías al basarse en el comercio internacional
de bienes y servicios, podía sufrir consecuencias por factores exógenos. Y así fue,
durante la primera mitad de siglo se dieron tres grandes shocks a nivel mundial, que
cambiarían la economía global, y dentro de esta la de la República Dominicana. Los
tres shocks fueron: I Guerra Mundial (1914-1919), Gran Depresión (1929-1933) y la II
Guerra Mundial (1939-1945).

Si analizamos el impacto de estos shocks, según la base de datos Oxlad de R.

Throp, podemos decir que sin lugar a dudas el shock que ms impacto tubo fue la
primera Guerra Mundial. Aunque América Latina no participó directamente en ella,
tuvo sus repercusiones en sus países, ya que se seguía comerciando con los países
en guerra. Las operaciones comerciales (importaciones y exportaciones) se
dispararon, pero en los años de postguerra cayeron en picado. A la República
Dominicana le costo recuperarse.

Pero, con la Gran Depresión o Crack del 29, las importaciones, exportaciones e
impuestos aduaneros empezaron a caer otra vez, hasta llegar a niveles de principio

21
de siglo.1 Ya que, los países en crisis eran los principales compradores de los
dominicanos, y estos no tenían dinero en este momento.

Finalmente, con la II Guerra Mundial, se dispararon las exportaciones de los

dominicanos, ya que muchos países Latino Americanos tenían recursos para vender
a los países en guerra.

3.3 Actividad empresarial

En República Dominicana la constitución y todo lo relativo a las sociedades
comerciales dominicanas está reglamentada por la Ley 3-02 de Registro Mercantil y
el Código de Comercio Dominicano.

Por lo general las sociedades comerciales comunes en República Dominicana y la

que a su vez presenta mejores ventajas operativas son las compañías por acciones
CxA. En esta los accionistas solo se responsabilizaban al aporte suministrado, en lo
referente a las obligaciones contraídas por la sociedad.

La nacionalidad de los accionistas no es un obstáculo según las leyes de República

Dominicana para poder constituir una compañía. El Código de Comercio tiene entre
los requisitos para la incorporación de sociedades o compañía por acciones que el
mínimo en cuanto al número de accionistas sea de siete.

3.4 República Dominicana en el contexto internacional

La República Dominicana ha basado su economía en la agricultura, el comercio, el
sector servicios y la industria turística, que en los últimos años ha despegado
convirtiéndose en el sector que más empleos genera en el país. En poco tiempo el
sector tecnológico ha madurado de tal manera que es el país con mejor
infraestructura de telecomunicaciones de Centro América y El Caribe.

Debido a la crisis internacional del 2008, se provocó en la República Dominicana una

dura recesión económica de la que se recuperó en el 2010 con un crecimiento del
7.8% en su Producto Interior Bruto. De los indicadores macroeconómicos mostrados

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a continuación, podemos destacar le evolución en el período 2000-2011 de la Renta
per Cápita que logró crecer un 169%. El crecimiento del país9 en la última década ha
sufrido fluctuaciones debidas a las políticas cambiantes en materia económica.
CONCLUSIONES

La economía en la República Dominicana, ha tenido un gran desarrollo en sus leyes

y políticas financieras. Haces años atrás el sistema bancario en nuestro país
presentaba un sin números de dificultades en sus operaciones, las cuales no eran
controlada, ni supervisada correctamente, pero esos percances han quedado en el
pasado mediante la nueva ley financiera.

El crecimiento de nuestra economía en los últimos años se debe a la estabilidad

financiera que han tenidos nuestras instituciones bancarias. Ofreciendo una gama de
servicios, tasas de créditos adecuada para el crecimiento de la micro y mediana
empresa. El Banco Central implementa y controlas políticas financieras y monetarias
de la banca local con el objetivo de lograr estabilidad económica y mantener la
estabilidad de la moneda local.

Así mismo ejecuta la cooperación monetaria internacional a través de una institución

permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboración en materia
de problemas monetarios.

Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y

contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupación e ingresos
reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los países asociados como
objetivos primordiales de política económica.

Lo primero que resalta por el lado fiscal es que la crisis bancaria puede perjudicar la
dinámica de la deuda y dificultar aún más sus sostenibilidad. Las experiencias de
Argentina, Colombia, Ecuador, México, República Dominicana y Uruguay, países que

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sufrieron crisis bancarias en los últimos diez años, lo que nos muestra es el tremendo
impacto sobre el monto de la deuda: transcurrido menos de un año, la relación deuda

Pública PIB aumentó en promedio alrededor de 40 puntos porcentuales, 20 de los

cuales reflejaron los costos fiscales iniciales necesarios para solucionar la crisis. Por
ello, las crisis bancarias pueden anular en muy corto tiempo gran parte de los
beneficios de una gestión macroeconómica prudente de muchos años.

Por lo señalado anteriormente, las entidades bancarias tienen que ser sometidas a
un ejercicio preventivo donde el Gobierno establece las regulaciones dirigidas a la
disminución del riesgo y los supervisores monitorean a los bancos respecto del
cumplimiento de las normas y de la asunción de riesgos excesivos. Esto es lo que se
denomina reglamentación de prudencia o regulación prudencial.

Hay que preservar la regulación y la supervisión prudencial de las influencias

políticas inmediatas. El colapso de los tres bancos mencionados, y el consiguiente
debilitamiento del sistema bancario en su conjunto, puso de manifiesto la necesidad
de contar con una Superintendencia de Bancos no secuestrada por los intereses. Se
ha comprendido que hay que impulsar el mejoramiento de las prácticas bancarias de
cada institución, estimar adecuadamente los faltantes de capital y provisiones,
impulsar la elaboración de planes de negocio realistas para llevar a los bancos a
mejores niveles de solvencia.

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 RECOMENDACIONES

 El proceso administrativo se considera universal, ya que las funciones

administrativas son básicas y son ejercidas por los gerentes, sea cual fuere el tipo
de empresa, su actividad principal o el nivel en el que trabajen los gerentes.
Realizan las funciones administrativas tanto un directivo, jefe de departamento,
jefe de oficina, supervisor, etc.
 El proceso administrativo es universal, lo que podemos decir de un gerente se
aplica para todos. Este proceso viene a ser común denominador entre gerentes y
sirve para facilitar el estudio de la administración, debido a que se localiza de
manera universal dondequiera que los hombres trabajen juntos para alcanzar
objetivos comunes.
 Se detecta entre los profesionales contables dificultades en el momento de la
preparación y presentación, debido generalmente a una inadecuada aplicación y
muchas veces a la omisión de la normativa técnica y legal sobre este estado
financiero.

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 BIBLIOGRAFÍA

 Hayek, Friedrich A. von. Contra Keynes y Cambridge. Unión, Madrid, 1996. ISBN
84-7209-308-5
 Keynes, John M. (Lord Tilton) La Teoría General del Empleo, el Interés y el
Dinero. Aosta, Madrid, 1998. ISBN 84-88203-05-5
 Aldcroft, Derek H., "Historia económica mundial del siglo XX, De Versalles a Wall
Street". 1919-1929, Barcelona 1985.
 Galbrarth J., "El crack del 29", Barcelona 1975.
 Rothbard, M. "La Gran Depresión"
 Maddison, A. "La política económica y sus resultados en Europa" en C. M.
Cipolla: "Historia económica de Europa, 5.2: El siglo XX", Barcelona, 1981.

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