ANALISIS FINANCIERO

GRUPO 1
ANALISIS FINANCIERO **

RAZONES FINANCIERAS

TIPO NO. INDICADOR CALCULO CONCEPTO

Razon Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente Analiza el grado de disponibilidad de recursos de corto plazo
1 para cubrir obligaciones de corto plazo. Matemáticamente

Capital de Trabajo Activo Corriente – Pasivo Corriente Muestra, en términos monetarios, la disponibilidad de recursos
de la empresa en el corto plazo para el desarrollo de sus
2 actividades, descontando sus obligaciones de igual período.

Prueda Acida (Activo Corriente – Inventarios) / Pasivo Corriente Muestra el grado de disponibilidad de recursos de alta liquidez
de la empresa, eliminando el efecto de los inventarios, que son
3 el activo de corto plazo de menor liquidez. 
Este indicador es muy útil para analizar la capacidad de la
Razon de efectivo Efectivo / Pasivo Corriente empresa de adquirir deudas con un plazo de pago muy corto
4 (menor o igual a 30 días) y para montos bajos.

Solidez Financiera Activo Total / Pasivo Total Muestra la cantidad de activos totales con los que cuenta una
5 empresa, por cada unidad monetaria de pasivos totales.

Con un enfoque aún mayor a corto plazo, el índice de liquidez

Liquidez Seca activo circulante – stock) /pasivo circulante seca excluye el activo circulante del stock del negocio, pues en
esa cuenta entran solo los recursos que ya posee la empresa.
6 La liquidez seca es por lo tanto menor que la liquidez corriente.

este cálculo no lleva en consideración el activo circulante, solo

Liquidez Inmediata disponible/pasivo circulante lleva en cuenta los recursos que ya posee la empresa, en otras
palabras el saldo en las cuentas bancarias, el capital en caja y
7 las inversiones financieras con liquidez inmediata.

Con enfoque a largo plazo, el índice de liquidez general lleva

LIQUIDEZ  (activo circulante + realizable a largo plazo) / (pasivo en cuenta los recursos que la empresa ya tiene, además de los
Liquidez General
circulante + pasivo no circulante) que vendrán. Lo mismo vale para las obligaciones. Los datos
necesarios para calcular este índice son encontrados en el
8 balance patrimonial de la empresa.
Las cuentas por cobrar son activos líquidos en la medida en
Período promedio de cobranza = Cuenta por cobrar x que estas se puedan cobrar en un plazo prudente. Este índice
cuentas por cobrar
días en el año / ventas anuales a crédito = días nos indica el tiempo promedio en el que las cuentas por cobrar
9 se convierten en efectivo.
Rotacion de Inventario inicial + Invetario final / 2 / Costo de ventas / Muestra el tiempo que tarda en sustituirse el inventario antiguo
10 Inventarios 365 por uno nuevo, esta razon está medida en días.

Test Acido tesoreria+realizable/pasivo exigible a corto plazo muestra que si es mayor a 1 es rentable
11
Mediante este indicador podremos saber cuál es la proporción
de los Activos no corrientes financiados por los recursos
Solidez Fondos propios / Activos no corrientes. propios del emprendedor. Si la cifra es más alta, será mejor ya
que las inversiones estarán siendo financiadas a largo plazo
12 con nuestros propios recursos.

El ratio de efectivo o cash ratio es un indicador financiero que

mide la capacidad de la empresa para hacer frente
Caja Caja+Titulos financideros/pasivos corrientes rápidamente a sus obligaciones en el corto plazo. Esto, sin la
necesidad de vender ningún activo. Para calcular el cash ratio,
se toma en consideración solo el efectivo y sus equivalentes en
13 el numerador.
Las ventas a crédito son la sumatoria de todas las ventas a
Rotacion de cartera Ventas a crédito/Promedio cuentas por cobrar.
14 crédito que se hicieron en un periodo o ejercicio.
El ciclo operativo de una empresa, también llamado ciclo de
caja o ciclo del efectivo, es el tiempo promedio que transcurre
Ciclo operativo inventario promedio X 360)/Costos de ventas desde la compra de la mercancía, la venta, la cobranza y
el retorno del dinero a la caja de la empresa, en el caso de una
15 empresa comercial.
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ANALISIS FINANCIERO
RAZONES FINANCIERAS

TIPO NO INDICADOR CALCULO

Ratio de Solvencia Agregada Activo Total / Pasivo Exigible

1
Activo no corriente + Activo
Ratio de Solvencia Desagregada corriente / Pasivo no corriente +
2 Pasivo corriente

Endeudamiento del Activo Pasivo Total / Activo Total

Endeudamiento Patrimonial Pasivo Total /Patrimonio

4

Patrimonio/ Activo Fijo Neto

Endeudamiento del Activo Fijo
Tangible

Apalancamiento Activo Total/ Patrimonio

SOLVENCIA Utilidad antes de impuestos/

Apalancamiento Financiero
patrimonio

7
SOLVENCIA

Índice de Desarrollo de nuevos Pasivo Corriente / Pasivo total con

Proyectos terceros
8

Autonomía Pasivo total con terceros / Patrimoni

Deuda de Largo Plazo / Deuda de

Razón por Capitalización
largo plazo + capital contable
10

Razon de Deuda Pasivos totales/ Activos totales

11

Rotacion de Activos
12 Ingresos totales/Activos totales
Deuda a largo plazo-capital
13 Razon Patrimonio contable

Pasivo no Corriente/Patrimonio
14 Endeudamiento a largo plazo
Neto

Indice de Cobertura
15 fondos propios/inversion
ANCIERAS

CONCEPTO

Forma Agregada; Determina la solvencia a largo plazo

Forma Desagregada; Determina la capacidad de pago en

deudas a corto plazo ( inferior a un año )

Determina el nivel de autonomía financiera. Cuando el índice es

elevado indica que la empresa depende mucho de sus
acreedores, por el contrario un índice bajo representa un
elevado grado de independencia de la empresa frente a sus
acreedores.

Mide el grado de compromiso del patrimonio para con los

acreedores de la empresa.

El coeficiente resultante de esta relación indica la cantidad de

unidades monetarios que se tiene de patrimonio por cada
unidad invertida en activos fijos. Si el indicador arroja un
cociente igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo
fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa,
sin necesidad de prestamos de terceros

Determina el grado de apoyo de los recursos internos de la

empresa sobre recursos de terceros, en una empresa con un
fuerte apalancamiento, reduce el valor del activo propia
absorber casi totalmente el patrimonio; por es contrario un
pequeño aumento prodira significar una gran revalorización del
patrimonio.

Indica las ventajas o desventajas del endeudamiento con

terceros y como este contribuye a la rentabilidad del negocio,
dada la particularidad estructura financiera de la empresa, el
numerador representa la rentabilidad sobre los recursos propios
y el denominador la rentabilidad sobre el activo
Se interpreta diciendo que en la medida que se concentra la
deuda en el pasivo corriente con un resultado mayor que uno (1
se atenta conta la liquidez, y si la concentración es menor que
uno (1) se presenta mayor solvencia y el manejo del
endeudamiento es a mas largo plazo.

Mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados

con respecto al de los acreedores, como también el grado de
riesgo de cada una de las partes que financian las operaciones.
Esta razón mide el nivel de la deuda que tiene la compañía
integrada en la estructura del capital. Esto permite tener una
idea sobre la capacidad que tiene la estructura del capital para
impulsar el crecimiento de la compañía.

Mide la capacidad de una entidad para hacer frente a sus

deudas con sus activos, así mismo refleja una idea del riesgo
contable que representa.
Permite calcular la efectividad con la que los activos estan
siendo utilizados por la entidad para obtener mayores
ganancias.
determina la evolucion del capital rebajando la deuda a largo
plazo

Es un ratio que se enmarca dentro de los ratios de solvencia y

estructura y que sirve para saber el nivel de apalancamiento y la
capacidad para hacer frente a las cargas derivadas de este.
es el requerimiento de los recursos patrimoniales, adicional a la
Base de Inversión, con los que la institución debe contar para
hacer frente a las obligaciones con los asegurados
GRUPO 1
ANALISIS FINANCIERO
RAZONES FINACIERAS

TIPO NO INDICADOR

1 Rentabilidad neta del activo (Du Pont)

2 Margen bruto

3 Margen operacional

4 Rentabilidad neta de ventas (Margen

Neto)

5 Rentabilidad operacional del Patrimonio

6 Rentabilidad Financiera

7 Razon Margen de Utilidad

RENTABILIDAD

8 Razon Margen de Utilidad operativa

9 Razon Margen Utilidad Neta

10 ROA (Rendimiento sobre los Activos)

11 ROE (Rendimiento sobre el Capital)

Utilidades o Ganancia por Accion UPA o

12
GPA
13 Margen UAFIDA

14 Tasa Efectiva de impuestos

15 Rentabilidad de capital propio

RAZONES FINACIERAS
CÁLCULO
(Utilidad neta / Ventas) * (Ventas / Activo
Total)
Ventas netas – Costo de ventas / ventas
Utilidad operacional / ventas
Utilidad neta / ventas
Utilidad operacional / Patrimonio
(Ventas / Activo) * (UAII/Ventas) *
(Activo/Patrimonio) * (UAI/UAII) * (Utilidad
neta / UAI)
Utilidad Neta / Ventas Netas
Utilidad operaiva / Ventas
Utilidad neta despues de impuestos / Ventas Indica la tasa de utilidad obtenidad de las ventas
Total
Utilidad despues de impuestos / Activos
totales
Utilidad neta despues de impuestos / Capital financiero puede aumentar el rendimiento para
Ganancias disponibles para los accionistas
CONCEPTO
Muestra la capacidad del activo para producir
utilidades, independientemente de la forma
como haya sido financiado, ya sea con deuda o
patrimonio.
Permite conocer la rentabilidad de las ventas
frente al costo de ventas y la capacidad de la
empresa para cubrir los gastos operativos y
generar utilidades antes de deducciones e
impuestos
indica si el negocio es o no lucrativo, en sí
mismo, independientemente de la forma como
ha sido financiado.
muestran la utilidad de la empresa por cada
unidad de venta.
Permite identificar la rentabilidad que le ofrece a
los socios o accionistas el capital que han
invertido en la empresa
Mide el beneficio neto generado en relación a la
inversión de los propietarios de la empresa.
Mide el porcentaje que queda de cada quetzales
de ventas despues de que la empresa pago sus
clientes.
Mide el porcentaje que queda de cada quetzales
de ventas despues de que se dedujeron todos
los costos y gastos
y de los otros ingresos
Revela la eficiencia de la Admon. para generar
utilidadades a partir de los Activos disponibles.
Indica el grado en que el apalancamiento
los Accionistas.
Representan el monto obtenido durante el
periodo para cada accion comun en circulacion.
 Mide las estrategias de la administracion en
Utilidad antes de impuestos / Ventas netas materia de impuestos ya que existe una gran
cantidad de estas.
Permite conocer la tasa de impuesto que
Impuesto sobre la Renta / Utildad antes de i
enfrenta la compania.
Mide la rentabilidad de los capitales propios
Beneficio neto / Capital propio invertidos en la empresa en funcion del beneficio
neto obtenido.
GRUPO 1
ANALISIS FINANCIERO

IMPORTANTES INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ 1
Activo Corriente / Pasivo
Razon Corriente
Corriente

ANALISIS

Es considerado de los mas importantes ya que trata de los recursos que la entidad tie
debe de administrarlo de la mejor manera correcta para lograr asegurar la disponibilid

LIQUIDEZ 2

Prueda Acida (Activo Corriente – Inventarios) / P

ANALISIS
Es importante ya que dentro de la administracion general deberan tomar decisiones p
crecimiento de la naturaleza de la entidad y por lo tanto es necesario evaluar la capa
tiene para tener esa tranquilidad en funcion a sus invetarios.

LIQUIDEZ 3

Período promedio de cobranza =

Cuenta por cobrar x días en el
cuentas por cobrar
año / ventas anuales a crédito =
días

ANALISIS
Es uno de los mas importantes ya que son ingresos a favor de la entidad pero corre e
que es disponiblidad que aun no tiene en su poder, por lo tanto es necesario tener en
tiempo adecuado para que pueda utilizar para cumplir con sus obligaciones.

SOLVENCIA 4

Endeudamiento del
Pasivo Total / Activo Total
Activo

ANALISIS
 se toma en cuenta para observar el equilibrio en el que esta operando la entidad y de
en sus operación, le permite visualizar si esta logrando independencia economica sin
operaciones.
SOLVENCIA 5

Apalancamiento Utilidad antes de impuestos/

Financiero patrimonio

ANALISIS

Es un indicador importante dentro de una corporacion, porque mide el grado de renta

operar como negocio en marcha, se asocia con terceros y adquirir capital ya sea con
que puedan brindar efectivo para que se logre desarroyar en sus operaciones y ment
economica para tomar decisiones adecuadas.

SOLVENCIA 6

Razón por Deuda de Largo Plazo / Deuda de

Capitalización largo plazo + capital contable

ANALISIS
Es uno de los mas importantes dentro de una compañía ya que hoy en dia se agenci
establecerse en el mercado, adquieren obligaciones comprando activo o inventarios,
seguimiento a la estructura de capital para determinar si cuenta con capacidad de cu
indicado.

RENTABILIDAD 7
Razon Margen de
Utilidad Neta / Ventas Netas
Utilidad
ANALISIS

cuando se establece una entidad es con el fin de percibir ganancias, por lo tanto se to
por que determina si esta generando ganancias con sus ventas, visualiza si sus inven
rotacion para observar la mejor medicion disponible.
RENTABILIDAD 8
Utilidad neta despues de
ROE (Rendimiento
impuestos / Capital de los
sobre el Capital)
Accionistas
ANALISIS

se puede observar el capital de los accionistas ya que cada periodo de cierre se debe
inversiones por lo tanto es importante este indicador ya que mide cuanto puede recib
a la utilidad que se obtuvo al cierre del ejercicio.
ADORES FINANCIEROS

Analiza el grado de disponibilidad de recursos de corto

plazo para cubrir obligaciones de corto plazo.
Matemáticamente

e trata de los recursos que la entidad tiene a su poder, gerencia

recta para lograr asegurar la disponibilidad inmediata.

Muestra el grado de disponibilidad de recursos de alta

liquidez de la empresa, eliminando el efecto de los
inventarios, que son el activo de corto plazo de menor
liquidez. 

ion general deberan tomar decisiones para el desarrollo y

or lo tanto es necesario evaluar la capacidad y condicion que se
sus invetarios.

Las cuentas por cobrar son activos líquidos en la medida

en que estas se puedan cobrar en un plazo prudente. Este
índice nos indica el tiempo promedio en el que las cuentas
por cobrar se convierten en efectivo.

gresos a favor de la entidad pero corre el riesgo de no percibirlo ya

oder, por lo tanto es necesario tener en cuenta con un periodo de
cumplir con sus obligaciones.

Determina el nivel de autonomía financiera. Cuando el

índice es elevado indica que la empresa depende mucho
de sus acreedores, por el contrario un índice bajo
representa un elevado grado de independencia de la
empresa frente a sus acreedores.
en el que esta operando la entidad y de como se esta desarrollando
logrando independencia economica sin tener que afectar sus

Indica las ventajas o desventajas del endeudamiento con

terceros y como este contribuye a la rentabilidad del
negocio, dada la particularidad estructura financiera de la
empresa, el numerador representa la rentabilidad sobre
los recursos propios y el denominador la rentabilidad
sobre el activo

poracion, porque mide el grado de rentabilidad economica para

on terceros y adquirir capital ya sea con bancos u otros entidades
e desarroyar en sus operaciones y mentenerse con una estabilidad

Esta razón mide el nivel de la deuda que tiene la

compañía integrada en la estructura del capital. Esto
permite tener una idea sobre la capacidad que tiene la
estructura del capital para impulsar el crecimiento de la
compañía.

compañía ya que hoy en dia se agencian de deuda para

ciones comprando activo o inventarios, pero que es necesario darle
terminar si cuenta con capacidad de cumplir en el momento

Mide el porcentaje que queda de cada quetzales de

ventas despues de que la empresa pago sus clientes.

de percibir ganancias, por lo tanto se toma en cuenta este indicador

as con sus ventas, visualiza si sus inventarios tienen la mejor
onible.

Indica el grado en que el apalancamiento financiero puede

aumentar el rendimiento para los Accionistas.

s ya que cada periodo de cierre se debera informar a cerca de sus

dicador ya que mide cuanto puede recibir un accionista, con respecto
io.