ESTADOS Y RATIOS

FINANCIEROS
Herramientas para el Análisis
Financiero de una Empresa

Profesor: Eduardo Bravo

Ayudante: Sebastián Ortega
Estados Financieros

 Estado de Resultado (EERR)

 Estado de Situación.
 Flujo de Efectivo o de caja.
 Estado de Cambios en el Patrimonio.
 Estado de Resultados
“El estado de resultados es el que mide el desempeño a lo largo de
un periodo específico, digamos, un año”
- Finanzas Corporativas, Stephen Ross
Es aquel que contiene distintas secciones, las cuales son:
-Operativas, no operativas, utilidades antes de impuestos y
utilidad neta.
Ecuación contable: Ingresos - Gastos =
Beneficios/Pérdidas

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 Estado de Situación
“Es una fotografía instantánea del valor contable de una
empresa en una fecha específica, que permaneció
momentáneamente estática. Dicho balance tiene dos lados:
en el izquierdo aparecen los activos, mientras que en el
derecho se presentan los pasivos y el capital contable”.
(Finanzas Corporativas, Stephen Ross)

Activo = Pasivos + Patrimonio

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Masas patrimoniales de un Estado
Situación

MASA MASA MASA

PATRIMONIAL PATRIMONIAL PATRIMONIAL
DEL ACTIVO DEL PASIVO DEL CAPITAL
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Integrado por el Formado por las incluye aportaciones

conjunto de bienes y obligaciones de la empresa iniciales y posteriores de los
derechos que posee socios a la empresa, como
la empresa también los beneficios no
repartidos

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 Esquema masas patrimoniales
ACTIVOS
Activos corrientes: bienes
tangibles e intangibles, y/o
derechos que son de fácil
convertibilidad en efectivo en
< períodos menores o iguales a un
año comercial.
Inversión
Activos no corrientes: bienes o
derechos que no son fácil de
convertir en efectivo, y que a
veces se puede convertir en
dinero en un período superior a generados como resultado del
un año comercial
PASIVOS
Pasivos Corrientes:
Obligaciones y deudas que se
tiene a corto plazo.
Pasivos No corrientes:
Obligaciones y deudas que se
tiene a largo plazo.
Financiamiento
PATRIMONIO
Aportes de los socios y
accionistas, beneficios
7ejercicio y/o anteriores como
reserva.
Estado de Situación por subtotales
 Son razones que nos permiten
analizar los aspectos favorables
y desfavorables de la situación
económica y financiera de una
empresa.

Ratios Permite evaluar y proyectar las

situaciones financieras de una

Financieros Empresa.

Sirve para realizar un análisis

comparativo en la industria en el
cual se encuentre la empresa.
 Tipos de Razones
Financieros
 Liquidez: Indican la capacidad que tiene
la empresa para cumplir con sus
obligaciones, en el corto plazo.
 Rotación o Gestión: Cuan eficiente ha
sido la empresa en el uso de sus
inversiones ya sea en el cobro pago o la
rotación de inventarios.

 Endeudamiento: Indican cómo la empresa

ha financiado sus activos.

 Razones de Rentabilidad o de Eficiencia:

Se refieren a la eficiencia económica y
total de la empresa.
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Índice Corriente o Razón
Circulante:

 Proporción de deudas
de corto plazo son
cubiertas por Activos
corriente.
 Mide la capacidad de
pago al corto plazo.

Rc = Activo Circulante (Corriente)

Pasivo Circulante (Corriente)
Test Ácido – Prueba Ácida

 Este ratio muestra una medida

de liquidez más precisa que la
anterior, ya que excluye a las
existencias (mercaderías o
inventarios) debido a que son
activos destinados a la venta y
no al pago de deudas, y, por lo
tanto, menos líquidos; además
de ser sujetas a pérdidas en
caso de quiebra.

Pa = AC- Existencias
PC
 Prueba Súper Acida

 Este Índice considera

solamente el efectivo o
disponible, que es el
dinero utilizado para
pagar las deudas y/o
valores negociables. A
diferencia del ratio
anterior, no toma en
cuenta las cuentas por
cobrar (clientes).

Prueba Super Ácida=

Capital de Trabajo

 Este índice mide si la empresa tiene

activos suficientes a corto plazo para
cubrir su deuda en ese lapso.
 Lo ideal es que el activo corriente sea
mayor que el pasivo corriente, ya que el
excedente puede ser utilizado en la
generación de más utilidades.

Capital de Trabajo
=
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Ratios de Endeudamiento o
Apalancamiento
 Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre
el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los
acreedores) y el capital propio (recursos aportados por
los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa

Entre los cuales se destaca:

1. Ratio de endeudamiento a corto plazo.
2. Ratio de endeudamiento a largo plazo.
3. Ratio de endeudamiento total.
4. Ratio de endeudamiento de activo.
 Ratio de endeudamiento
Corto Plazo/Largo Plazo.

 Corto Plazo mide la

relación entre los fondos
a corto plazo aportados Ratio End. Corto Plazo =
por los acreedores y los
recursos aportados por la
propia empresa.

 Largo Plazo Mide la

relación entre los fondos Ratio End. Largo Plazo =
a largo plazo
proporcionados por los
acreedores, y los recursos
aportados por la propia
empresa.
Leverage
(Endeudamiento total) =
 Ratio de
endeudamiento
de activo

 Mide cuánto del activo

total se ha financiado
con recursos o capital
ajeno, tanto a corto
como largo plazo.
RATIOS DE GESTIÓN
Rotación de Cuentas por Cobrar
 Este índice es útil porque permite
evaluar la política de créditos y
cobranzas empleadas, además refleja
la velocidad en la recuperación de los
créditos concedidos.
 Expresa la cantidad de veces en que
su activo se transforma en efectivo.
RATIO DE CUENTAS POR COBRAR =

Recordar que los días contable en el año

son 360 días. Si yo quiero calcular cada
cuanto cobra mi empresa en días debo
dividir 360 por el resultado de la
rotación.
 Ratio de Rotación de Cuentas por
Pagar

 Mide el plazo que la

empresa cuenta para
pagar sus deudas con
terceros.
 Recordar que los días
contable en el año son
360 días. Si yo quiero
calcular cada cuanto
paga mi empresa en
días debo dividir 360
por el resultado de la
rotación.
Ratios de Inventario
 Ratios de
Inventario
 Indica la rapidez en que los
inventarios se convierten en
cuentas por cobrar mediante
las ventas al determinar el
número de veces que rota el
stock en el almacén durante
un ejercicio.
 Una Cía. que mantiene
demasiadas existencias,
tiene atados a su inventario
fondos que podría invertir en
otro lugar. Sin embargo, si
mantiene bajos niveles de
existencias podría perder
clientes por falta de
mercadería
Ratios de Inventarios
Rotación de los Activos Circulantes

 Esta rotación nos muestra la razón entre las ventas de

la empresa en un periodo y el activo circulante de la
misma.
 Es la cantidad de veces que el activo circulante se
vende en un año. Cabe mencionar que este factor de
análisis posee una credibilidad baja, debido a que
dentro de los activos circulantes poseemos inventarios
a precio de costo, y poseemos clientes a precio de
ventas, por lo que esta discordancia nos muestra un
análisis tergiversado.

Rotacion de Activos Circulantes =

RATIOS DE RENDIMIENTO
RATIOS DE RENDIMIENTO
ROTACIÓN DE ACTIVOS OPERACIONALES
La rotación de activos operacionales, es un índice que nos indica la
capacidad que tiene la empresa para generar ingresos por ventas a
partir de la eficiencia con la cual se utiliza sus activos operacionales.

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

 La rotación de activos operacionales, es un índice que nos indica la
capacidad que tiene la empresa para generar ingresos por ventas a
partir de la eficiencia con la cual se utiliza sus activos totales.
RATIOS DE RENDIMIENTO

ROA
 El ROA mide la rentabilidad de los activos, es decir, gracias a
este ratio se mide la capacidad de las empresas para generar
ganancias. (no toma en cuenta únicamente del patrimonio
que los accionistas invirtieron, sino los activos de la
compañía).
RATIOS DE RENDIMIENTO
MARGEN BRUTO
El margen bruto, se utiliza para analizar el desempeño de la
empresa acotado al giro de esta, incluyendo en costo principal
solamente de la operación.

MARGEN OPERACIONAL
 La utilidad operacional está influenciada no sólo por el
costo de las ventas, sino también por los gastos
operacionales de administración y ventas.
 El margen operacional tiene gran importancia dentro del
estudio de la rentabilidad de una empresa, puesto que
indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la forma como ha sido financiado.
RATIOS DE RENDIMIENTO
ROS
 ROS –Return of Sales­-, este indicador mide la rentabilidad
por unidad monetaria de ventas, siendo un buen índice de
capacidad de gestión administrativa.

ROE
 Permiten analizar a una empresa en el contexto de las
inversiones que realiza para obtener rentabilidad. El ROE
(de sus siglas en inglés “Return on Equity”) corresponde al
porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso
que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las
utilidades retenidas.
 MUCHAS
GRACIAS
.