ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Liquidez: Es la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de

forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más
fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido.
Por definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y
monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la
vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por
tanto desde el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero.

ÍNDICE DE LIQUIDEZ:
Es uno de los elementos más importantes en el análisis financiero empresa, por
cuando indica la disponibilidad de liquidez de que dispone la empresa.
La operatividad de la empresa depende de la liquidez que tenga la empresa para
cumplir con sus obligaciones financieras, con sus proveedores, con sus empleados,
con la capacidad que tenga para renovar su tecnología, para ampliar su capacidad
industrial, para adquirir materia prima, etc.
Es por eso que la empresa requiere medir con más o menos exactitud su verdadera
capacidad financiera para respaldar todas sus necesidades y obligaciones.
Formula:
Índice de Liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente
 El activo corriente, que de todos los bienes y derechos que tiene la empresa sólo
comprende el dinero y aquellos otros que se pueden convertir en dinero con
cierta rapidez (existencias, cantidades que deben los clientes y otros deudores
a corto plazo e inversiones financieras a corto plazo).
 El pasivo corriente, que está formado por las deudas y obligaciones que vencen
a corto plazo, es decir, en un plazo inferior a un año.
Interpretación:
El índice de liquidez indica cuantos euros tiene la empresa en bienes y derechos del
activo corriente por cada euro que tiene de deuda a corto plazo.
Por ejemplo, si el índice de solvencia es de 3.70 quiere decir que la entidad cuenta
en su activo corriente con 3.70 euros por cada euro que tiene de deuda que vence
en menos de un año.
Valores óptimos: Se entiende que el índice de liquidez tiene un valor óptimo
cuando está en torno al 1.
Esto quiere decir que:
 Si el resultado es inferior a 1 la entidad no cuenta con la solvencia adecuada para
hacer frente a su deuda a corto plazo.
 Si el resultado es superior a 1 la entidad sí que posee circulante suficiente para
cumplir con sus obligaciones más inmediatas.
 Pero cuidado: un resultado muy por encima de la unidad indicaría un exceso de
bienes sin invertir y, por tanto, sin ser productivos, lo que se llama “exceso de
recursos ociosos”.
Cómo mejorar el ratio de liquidez:
Acabamos de ver que un valor bastante aceptable del índice de liquidez sería
alrededor de 1. Es decir: el importe del activo corriente debe ser más o menos igual
al del pasivo corriente para entender que la entidad cuenta con la liquidez adecuada.

Teniendo esto en cuenta, la respuesta a la pregunta cómo mejorar el ratio de liquidez

de una empresa va a depender, fundamentalmente, de dos variables:
 El resultado del que se parte.
 Y el objetivo que se pretende alcanzar.
Distinguimos, por lo tanto, estas dos situaciones y lo haremos tomando 1 como valor
a alcanzar:

1. El ratio de liquidez es muy superior a 1:

Esto indica que el activo corriente está sobredimensionado al ponerlo en
relación con el importe de las obligaciones a las que la empresa tiene que hacer
frente en el corto plazo.
Alcanzar el índice de liquidez adecuado pasa por reducir el montante de ese
capital, con el fin de no tener tanta cantidad de “fondos ociosos”.

Algunas opciones pueden ser:

 Invertir el exceso de recursos disponibles en activos fijos o en inversiones
financieras a largo plazo con las que obtener una rentabilidad interesante.
 Cancelar deuda con vencimiento superior a un año (baja el activo corriente
y el pasivo no corriente, mientras que el importe del pasivo corriente se
mantiene).
 Repartir dividendos o devolver aportaciones realizadas por los socios (baja
el activo corriente y el patrimonio neto).

2. El ratio de liquidez está por debajo de 1:

Aquí la situación es la contraria: la entidad no cuenta con recursos líquidos
suficientes para hacer frente a las deudas y obligaciones que vencen en el corto
plazo.
Para acercarnos a la igualdad entre las dos masas patrimoniales habría que: o
bien aumentar el activo corriente, o bien disminuir el pasivo corriente o bien
aplicar ambas medidas.

Se podría, por ejemplo:

 Conseguir un aumento en el plazo de vencimiento de las deudas para que
parte de ellas puedan pagarse en un plazo superior al año (así disminuye el
pasivo corriente y aumenta el no corriente).
 Liquidar algunos activos fijos o inversiones a largo plazo para aumentar los
fondos líquidos (aumenta el activo corriente y disminuye el activo fijo).
 Aumentar el disponible mediante aportaciones de los socios (aumenta el
activo corriente y el patrimonio neto).
Para determinar el índice de liquidez, existe una serie de indicadores a saber:

1. La razón corriente:
Nos indica qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por el activo,
cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las
deudas.
La calculamos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo
corriente incluye las cuentas de caja, bancos, valores de fácil negociación,
cuentas y letras por cobrar e inventarios. Este ratio es la principal medida de
liquidez.
Activo corriente
Liquidez general = = 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
pasivo corriente

2. Prueba ácida:
Se trata de un indicador más exigente ya que en él se descartan del total del
activo corriente las cuentas que no son realizables de manera fácil. Nos
proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago a corto plazo de
una empresa.
Se calcula restando del activo corriente el inventario y dividiendo estas
diferencias entre el pasivo corriente.

Activo corriente – inventarios

Prueba ácida = = 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
pasivo corriente

3. Ratio prueba defensiva:

Este indicador nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos
más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Este ratio permite medir la
capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; en este ratio se tienen en
cuenta únicamente los activos mantenidos en caja y los valores negociables,
eliminando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios
de las demás cuentas del activo corriente.
Se calcula este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el
pasivo corriente.
Caja bancos
Prueba defensiva = =%
pasivo corriente

4. Ratio capital de trabajo:

Es una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una
razón definida en términos de un conjunto de cuentas dividido por otro. El
Capital de Trabajo, es lo que le queda a la empresa después de saldar sus deudas
inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; el dinero del que dispone la empresa para poder operar
diariamente.

Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente = UM (unidades monetarias)

5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar:
Las cuentas por cobrar son activos líquidos en la medida en que estas se puedan
cobrar en un plazo prudente. Este índice nos indica el tiempo promedio en el
que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo.

Cuenta por cobrar x días en el año

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 = = 𝑫í𝒂𝒔
ventas anuales a crédito

TIPOS DE ÍNDICE DE LIQUIDEZ:

I. Liquidez Corriente:
El índice de liquidez corriente tiene un enfoque a corto plazo. Por eso, para
calcularlo es necesario consultar el activo circulante del negocio, así como las
obligaciones financieras inmediatas.
Fórmula:
Activo circulante/Pasivo circulante.

II. Liquidez seca:

Con un enfoque aún mayor a corto plazo, el índice de liquidez seca excluye el
activo circulante del stock del negocio, pues en esa cuenta entran solo los
recursos que ya posee la empresa. La liquidez seca es por lo tanto menor que
la liquidez corriente.
Fórmula:
(Activo circulante – stock) /Pasivo circulante

III. Liquidez Inmediata:

Al contrario de los otros índices de liquidez citados, este cálculo no lleva en
consideración el activo circulante, solo lleva en cuenta los recursos que ya
posee la empresa, en otras palabras el saldo en las cuentas bancarias, el
capital en caja y las inversiones financieras con liquidez inmediata.
Fórmula:
Disponible/Pasivo circulante

Es necesario tener cautela para analizar este índice. Tener más dinero en la
cuenta que deudas en corto plazo siempre es algo positivo. Dependiendo de
factores externos, como la inflación, esos recursos pueden perder su valor.

IV. Liquidez General:

Con enfoque a largo plazo, el índice de liquidez general lleva en cuenta los
recursos que la empresa ya tiene, además de los que vendrán. Lo mismo vale
para las obligaciones. Los datos necesarios para calcular este índice son
encontrados en el balance patrimonial de la empresa.
Fórmula:
activo circulante + realizable a largo plazo
pasivo circulante + pasivo no circulante