ACTIVIDAD No.

4
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Empresa ECOPRETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2018 2017

ACTIVOS
Activo
Disponible $ 11,591,476.00 $ 11,713,926.00
Inversiones $ 45,142,444.00 $ 42,709,577.00
Deudores $ 575,872.00 $ 698,281.00
Inventarios $ 3,459,332.00 $ 3,231,719.00
Otros activos corrientes $ 6,610,813.00 $ 5,196,145.00
Terrenos $ - $ -
Construcciones y edificaciones $ - $ -
Maquinarias y equipo $ 21,040,668.00 $ 19,961,016.00
Flota y equipo de transporte $ - $ -
Muebles y enseres $ - $ -
Redes y equipos de computo $ - $ -
Otros activos no corrientes $ 996,193.00 $ 805,788.00
Depreciación acumulada $ - $ -
Intangibles $ 249,762.00 $ 242,170.00
Diferidos $ 2,309,439.00 $ 2,856,449.00
Otros Activos $ 21,785,824.00 $ 20,133,955.00
Valorizaciones $ - $ -
$ 113,761,823.00

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
$ 2,587,667.00 $ 4,295,789.00
$ 7,683,016.00 $ 6,177,537.00
$ - $ -
$ 517,083.00 $ 539,784.00
$ 1,760,832.00 $ 1,787,701.00
$ 744,074.00 $ 342,685.00
$ 282,784.00 $ 203,825.00
$ 30,705,995.00 $ 34,843,984.00
$ - $ -
$ 5,313,565.00 $ 4,794,760.00
$ 143,947.00 $ 148,209.00
Obligaciones laborales LP $ 6,789,669.00 $ 6,502,475.00
Otros pasivos a largo plazo $ 19,584.00 $ 13,646.00
$ 56,548,216.00
PATRIMONIO

Capital social $ 25,040,067.00 $ 25,040,067.00

Superávit de Capital $ 6,607,699.00 $ 6,607,700.00
Reservas $ 5,138,895.00 $ 2,177,869.00
Revalorización del patrimonio $ - $ -
Dividendos $ - $ -
Resultados del ejercicio $ 7,844,339.00 $ 6,426,382.00
Resultados de ejercicios anteriores $ 12,582,607.00 $ 7,646,613.00
Superávit por valorizaciones $ - $ -
Otras cuentas del patrimonio
$ 57,213,607.00
Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 60,025,772.00 $ 46,490,473.00

Costo de ventas $ 42,282,952.00 $ 35,468,402.00
Gastos de administración $ 941,128.00 $ 800,556.00
Gastos de ventas $ 1,145,852.00 $ 1,755,117.00
Ingresos no operacionales $ 427,958.00 $ 39,296.00
Gastos no operacionales $ 5,297,399.00 $ 2,711,515.00
Gastos financieros $ 1,106,094.00 $ 1,320,831.00
Provisión Impuesto de renta $ - $ -
ECOPRETROL
Millones COP

2016 2015 2014

$ 17,938,705.00 $ 10,307,089.00
$ 1,552,694.00 $ 1,931,934.00
$ 729,410.00 $ 584,571.00
$ 3,841,901.00 $ 3,057,958.00
$ 2,348,556.00 $ 6,748,291.00
$ - $ -
$ - $ -
$ 62,269,094.00 $ 65,030,814.00
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 919,445.00 $ 919,445.00
$ - $ -
$ 272,132.00 $ 388,051.00
$ 6,896,340.00 $ 7,961,968.00
$ 24,539,141.00 $ 26,065,829.00
$ - $ -

$ 4,126,203.00 $ 4,573,620.00
$ 6,854,363.00 $ 7,757,277.00
$ - $ -
$ 2,130,940.00 $ 2,803,559.00
$ 1,974,496.00 $ 1,392,266.00
$ 821,954.00 $ 653,497.00
$ 479,400.00 $ 263,388.00
$ 48,095,824.00 $ 48,649,718.00
$ - $ -
$ 5,350,616.00 $ 5,907,998.00
$ 2,228,929.00 $ 3,303,004.00
$ 3,901,082.00 $ 2,459,849.00
$ 23,893.00 $ 6.00

$ 43,673,854.00 $ 43,356,713.00
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 1,645,864.00 $ 1,875,055.00

$ 47,732,350.00 $ 43,290,600.00
$ 34,236,571.00 $ 35,320,201.00
$ 1,923,268.00 $ 861,353.00
$ 2,751,687.00 $ 2,960,120.00
$ 2,563,836.00 $ 598,404.00
$ 5,497,461.00 $ 952,561.00
$ 3,463,540.00 $ 2,186,900.00
$ - $ -
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa ECOP
Cifras reportadas en Millo

Años a revisar 2018

Activo

Disponible 11,591,476.00 $
Inversiones 45,142,444.00 $
Deudores (Cartera) 575,872.00 $
Inventarios 3,459,332.00 $
Diferidos 6,610,813.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes 67,379,937.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo 21,040,668.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 996,193.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 249,762.00 $
Diferidos 2,309,439.00 $
Otros activos 21,785,824.00 $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente 46,381,886.00 $

Total Activos 113,761,823.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 2,587,667.00 $

Proveedores 7,683,016.00 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas 517,083.00 $
Obligaciones laborales 1,760,832.00 $
Pasivos estimados y provisiones 744,074.00 $
Otros pasivos a corto plazo 282,784.00 $

Total Pasivos corrientes 13,575,456.00 $

Obligaciones financieras LP 30,705,995.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 5,313,565.00 $
Impuestos LP 143,947.00 $
Obligaciones laborales LP 6,789,669.00 $
Otros pasivos a largo plazo 19,584.00 $

Total Pasivos no corrientes 42,972,760.00 $

Total Pasivos 56,548,216.00 $

Patrimonio

Capital social 25,040,067.00 $

Superávit de Capital 6,607,699.00 $
Reservas 5,138,895.00 $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio 7,844,339.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 12,582,607.00 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio - $

Total Patrimonio 57,213,607.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 113,761,823.00 $

Diferencia - $
 ECOPRETROL
Millones COP

2017 2016 2015 2014

11,713,926.00 $ 17,938,705.00 $ 10,307,089.00 $ - $

42,709,577.00 $ 1,552,694.00 $ 1,931,934.00 $ - $
698,281.00 $ 729,410.00 $ 584,571.00 $ - $
3,231,719.00 $ 3,841,901.00 $ 3,057,958.00 $ - $
5,196,145.00 $ 2,348,556.00 $ 6,748,291.00 $ - $
- $ - $ - $ - $

63,549,648.00 $ 26,411,266.00 $ 22,629,843.00 $ - $

- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
19,961,016.00 $ 62,269,094.00 $ 65,030,814.00 $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
805,788.00 $ 919,445.00 $ 919,445.00 $ - $
- $ - $ - $ - $
242,170.00 $ 272,132.00 $ 388,051.00 $ - $
2,856,449.00 $ 6,896,340.00 $ 7,961,968.00 $ - $
20,133,955.00 $ 24,539,141.00 $ 26,065,829.00 $ - $
- $ - $ - $ - $

43,999,378.00 $ 94,896,152.00 $ 100,366,107.00 $ - $

107,549,026.00 $ 121,307,418.00 $ 122,995,950.00 $ - $

4,295,789.00 $ 4,126,203.00 $ 4,573,620.00 $ - $

6,177,537.00 $ 6,854,363.00 $ 7,757,277.00 $ - $
- $ - $ - $ - $
539,784.00 $ 2,130,940.00 $ 2,803,559.00 $ - $
 1,787,701.00 $ 1,974,496.00 $ 1,392,266.00 $ - $
342,685.00 $ 821,954.00 $ 653,497.00 $ - $
203,825.00 $ 479,400.00 $ 263,388.00 $ - $

13,347,321.00 $ 16,387,356.00 $ 17,443,607.00 $ - $

34,843,984.00 $ 48,095,824.00 $ 48,649,718.00 $ - $

- $ - $ - $ - $
4,794,760.00 $ 5,350,616.00 $ 5,907,998.00 $ - $
148,209.00 $ 2,228,929.00 $ 3,303,004.00 $ - $
6,502,475.00 $ 3,901,082.00 $ 2,459,849.00 $ - $
13,646.00 $ 23,893.00 $ 6.00 $ - $

46,303,074.00 $ 59,600,344.00 $ 60,320,575.00 $ - $

59,650,395.00 $ 75,987,700.00 $ 77,764,182.00 $ - $

25,040,067.00 $ 43,673,854.00 $ 43,356,713.00 $ - $

6,607,700.00 $ - $ - $ - $
2,177,869.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
6,426,382.00 $ - $ - $ - $
7,646,613.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ 1,645,864.00 $ 1,875,055.00 $ - $

47,898,631.00 $ 45,319,718.00 $ 45,231,768.00 $ - $

107,549,026.00 $ 121,307,418.00 $ 122,995,950.00 $ - $

- $ - $ - $ - $
Empresa ECOPRETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2018 2017

Ventas (Ingresos operativos) 60,025,772.00 $ 46,490,473.00 $

Costo de ventas 42,282,952.00 $ 35,468,402.00 $

Utilidad bruta 17,742,820.00 $ 11,022,071.00 $

Gastos de administración 941,128.00 $ 800,556.00 $

Gastos de ventas 1,145,852.00 $ 1,755,117.00 $

Utilidad operativa (UAII) 15,655,840.00 $ 8,466,398.00 $

Ingresos no operacionales 427,958.00 $ 39,296.00 $

Gastos no operacionales 5,297,399.00 $ 2,711,515.00 $
Gastos financieros 1,106,094.00 $ 1,320,831.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 8,824,389.00 $ 4,394,756.00 $

Provision de renta - $ - $

Utilidad neta 8,824,389.00 $ 4,394,756.00 $

ECOPRETROL
Millones COP

2016 0.2370823587878 2014

47,732,350.00 $ 43,290,600.00 $ - $

34,236,571.00 $ 35,320,201.00 $ - $

13,495,779.00 $ 7,970,399.00 $ - $

1,923,268.00 $ 861,353.00 $ - $
2,751,687.00 $ 2,960,120.00 $ - $

8,820,824.00 $ 4,148,926.00 $ - $

2,563,836.00 $ 598,404.00 $ - $
5,497,461.00 $ 952,561.00 $ - $
3,463,540.00 $ 2,186,900.00 $ - $

-2,704,013.00 $ 411,061.00 $ - $

- $ - $ - $

-2,704,013.00 $ 411,061.00 $ - $
RELACION DEUDA PATRIMONIO
2018 pasivo total
patrimonio

Valor del patrimonio ###

Valor Pasivos ###

Valor del deuda-patrimonio 0.99

RELACION DEUDA PATRIMONIO

2017 pasivo total
patrimonio

Valor del patrimonio ###

Valor Pasivos ###

Valor del deuda-patrimonio 1.25

RELACION DEUDA PATRIMONIO
2016 pasivo total
patrimonio

Valor del patrimonio ###

Valor Pasivos ###

Valor del deuda-patrimonio 1.68

RELACION DEUDA PATRIMONIO

2015 pasivo total
patrimonio

Valor del patrimonio ###

Valor Pasivos ###

Valor del deuda-patrimonio 1.72

 Muestra hasta qué punto el capital de los
accionistas puede cumplir las obligaciones de una
empresa con los acreedores en caso de
liquidación.

Por lo general, una alta relación deuda /

patrimonio indica que una empresa no puede
generar suficiente efectivo para satisfacer sus
obligaciones de deuda. Sin embargo, las bajas
proporciones de deuda / patrimonio también
pueden indicar que una empresa no está
aprovechando las mayores ganancias que puede
traer el apalancamiento financiero.

Esto significa que por cada peso de la empresa

ECOPETROL propiedad de los accionistas, la
empresa debe 0.99 a los acreedores y para este
porcentaje el grado de endeudamiento es bajo

Esto significa que por cada peso de la empresa

ECOPETROL propiedad de los accionistas, la
empresa debe 1.25 a los acreedores y para este
porcentaje el grado de endeudamiento es bueno
Esto significa que por cada peso de la empresa
ECOPETROL propiedad de los accionistas, la
empresa debe 1.68 a los acreedores y para este
porcentaje el grado de endeudamiento es bueno

Esto significa que por cada peso de la empresa

ECOPETROL propiedad de los accionistas, la
empresa debe 1.72 a los acreedores y para este
porcentaje el grado de endeudamiento es bueno
 Fórmula

UAII +
depreciación +
Ebitda amortización

Margen Ebitda EBITDA / ventas

Interpretación 2018 2017 2016

Caja operativa durante el

período al no considerar
partidas de causación
contable que son
movimiento de caja. $ 15,655,840.00 $ 8,466,398.00 $ 8,820,824.00

Determina cuantos pesos se

obtienen de caja operativa
por cada $100 obtenidos en
ventas durante el período. 26% 18% 18%
 2015

$ 4,148,926.00

10%
 2018
Determina la caja
% ROA - Return on operativa obtenida
assets Ebitda / activo en el período con
14%
Retorno sobre total el uso de la
inversión total en
activos activos.
Determina el
% ROI - Return on rendimiento
UAII / activos obtenido por la
investment operativos empresa en su 27%
Retorno sobre promedio operación con el
inversión uso de los activos
operativos.
Determina el
% ROE - Return on rendimiento
obtenido antes de
Equity UAI / patrimonio
impuestos sobre la 15%
Rentabilidad sobre promedio
inversión
patrimonio realizada por los
propietarios.
Rentabilidad
operativa después
de impuestos
% RAN (rentabilidad UODI / AON lograda a partir 8%
del activo neto) de los activos
involucrados en la
A la utilidad
operación.
operacional le
UODI - Utilidad descuentan
UAII * (1- impuestos para
operativa después de %imporenta) determinar la
8307306
impuestos verdadera utilidad
operativa
generada.
Recursos
necesarios para
Productividad KTNO KTNO / Ventas generar cada $100 -0.0607708
en ventas durante
el período.
 2017 2016 2015

8% 7% 3%

18% 19% 9%

9% -6% 1%

4% -2% 0%

3854972 -4834953 -2392498

-0.048344 -0.04783 -0.095049

Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2018 2017 2016 2015

67,379,937.00 $ 63,549,648.00 $ 26,411,266.00 $ 22,629,843.00 $

0.59 0.59 0.22 0.18

53,804,481.00 $ 50,202,327.00 $ 10,023,910.00 $ 5,186,236.00 $

4.96 4.76 1.61 1.30

4.71 4.52 1.38 1.12

7985.24% 7899.70% 3795.32% 2291.77%

4,035,204.00 $ 3,930,000.00 $ 4,571,311.00 $ 3,642,529.00 $

-3,647,812.00 $ -2,247,537.00 $ -2,283,052.00 $ -4,114,748.00 $

4.18 4.08 1.19 0.70

4.22 4.13 1.23 0.74

3.96 3.76 0.61 0.30

2.01 1.80 1.60 1.58

1,400,275.00 $ -35,515.00 $ -1,831,696.00 $

-1,079,652.00 $ 42,308,078.00 $ 2,761,720.00 $

 0

- $

- $

0.00%

- $

- $

4,114,748.00 $

-65,030,814.00 $
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
Ciclo de caja operativo
neto
Rotación de activo
corriente
Rotación de activo
operativo
Rotación de capital
días / ventas
inventario promedio * 365
días / costo de ventas
días de cartera + días
inventario
días de cartera+días
inventario-días
proveedores
Activo corriente promedio
* 365 días / ventas
Ventas / Activo operativo
neto
Ventas / ( patrimonio +
pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2018 2017
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 2 4
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
10 20
empresa para convertir lo producido en
efectivo.
Determina los días necesarios de caja
12 24
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
12 24
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 202 393
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
3 3
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 1 0
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 1 1
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. 30 15

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2016 2015 0

6 5 2

27 26 13

33 31 15

33 31 15

348 185 94

1 1 -

0 0 -

1 1 -
11 12 24

Fondos ociosos
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
 Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2015 2016
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 63% 55%
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
22% 22%
cuanto está financiado a largo
plazo. 78% 78%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 14% 10%
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 59% 66%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 15% 14%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 1% 1%
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 2% 3%
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 1415% 641%
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. 7% 16%
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 213% 462%
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 58% 82%
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 99% 125%
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 12% 12%
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 88% 88%
2017 2018

63% 63%

22% 22%

78% 78%

9% 10%

69% 68%

8% 5%

6% 8%

7% 5%

255% 190%

39% 53%

592% 1283%

115% 118%

168% 172%
14% 14%

86% 86%
 Costo Deuda

costo del Patrimonio 23.38%

costo de la deuda 7.03%

WACC= (E/E+D*Re)+(D/E+D *Rd)*(1-Tc)

2018 PATRIMONIO $ 57,213,607

DEUDA $ 56,548,216

WACC 14.10%
WACC promedio 54.54%
2017 PATRIMONIO $ 47,898,631
DEUDA $ 59,650,395

2017 11.27%
 2016 PATRIMONIO ### 2015 PATRIMONIO
DEUDA ### DEUDA

2016 14.56% 2015

 ###
###

14.61%
 D V= activo P=Patrimonio
V
P D=Pasivo

2018 2017

$ 56,548,216.00 $ 59,650,395.00

$ 113,761,823.00 $ 57,213,607.00 $ 107,549,026.00 $ 47,898,631.00

DEUDA 49.71% 55.46%

CAPITAL 50.29% 44.54%

La empresa esta estructurada por

La empresa esta estructurada por deuda
deuda con el 49.71% y el 50.92% por con el 55.46% y el 44.54% por capital
capital
 2016 2015

$ 75,987,700.00 $ 77,764,182.00

$ 121,307,418.00 $ 45,319,718.00 $ 122,995,950.00 $ 45,231,768.00

62.64% 63.22%

37.36% 36.78%

La empresa esta estructurada por deuda La empresa esta estructurada por deuda con
con el 62.64% y el 37.36% por capital el 63.22% y el 36.78% por capital
 CUENTA 2018 2017

PASIVO CORRIENTE (PC) $ 13,575,456.00 $ 13,347,321.00

Total Pasivos no corrientes $ 42,972,760.00 $ 46,303,074.00
PASIVO TOTAL 56,548,216.00 59,650,395.00

PASIVO CORTO PLAZO 5% 7%

PASIVO LARGO PLAZO 54% 58%

PROVEEDORES 14% 10%

KD 7% 8%
 2016 2015

$ 16,387,356.00 $ 17,443,607.00

$ 59,600,344.00 $ 60,320,575.00
75,987,700.00 77,764,182.00

5% 6%
63% 63%

9% 10%

9% 10%
Ke=Rf+ ((Rm-Rf)*β Ke 13.49%
Ke 2.28%

Rf 2.28%
Rm 13.49%
β 1.22

Apalancamiento del Beta

β βo * 1 + ((1 - Ti)*(D/P))
2018
deuda $ 56,548,216 0.988
patrimonio $ 57,213,607 67%
tasa de impuestos 33%

Beta apalancado 1.88 Beta apalancado

Ke= 23.38% COSTO DEL PATRIMONIO 2018

 2017 2016
deuda $ 59,650,395 deuda
patrimonio $ 47,898,631 patrimonio
tasa de impuestos 33% tasa de impue

Beta apalancado 2.05 Beta apalancado

25.31% COSTO DEL PATRIMONIO 2017

2016 2015
$ 75,987,700 deuda
$ 45,319,718 patrimonio
33% tasa de impue

2.34 Beta apalancado

28.55% COSTO DEL PATRIMONIO 2016

2015
$ 77,764,182
$ 45,231,768
33%

2.34

28.55% COSTO DEL PATRIMONIO 2015

 CUENTA
ACTIVO CORRIENTE (AC)
ACTIVO TOTAL (AT)
PASIVO CORRIENTE (PC)
PASIVO TOTAL (PT)
2018 2017
$ 67,379,937.00 $ 63,549,648.00
$ 113,761,823.00 $ 107,549,026.00
$ 13,575,456.00 $ 13,347,321.00
$ 56,548,216.00 $ 59,650,395.00

Capital de trabajo (CT) $ 53,804,481.00 $ 50,202,327.00

Razón de Liquidez (RL) 496% 476%
Nivel de Endeudamiento (NE) 50% 55%
 2016 2015
$ 26,411,266.00 $ 22,629,843.00
$ 121,307,418.00 $ 122,995,950.00
$ 16,387,356.00 $ 17,443,607.00
$ 75,987,700.00 $ 77,764,182.00

$ 10,023,910.00 $ 5,186,236.00
161% 130%
63% 63%