Actividad 2.

Analisis vertical y horizontal e indicadores Financieros

TERPEL S.A

Presentado por:
Brigitte Katherine Jimenez Hernandez Id 766836
Angela Maria Muñoz Hernandez Id 730566
July Jasleidy Ramirez Bolivar Id 215313
Yuli Bibiana Alvarado Orozco Id 718613

Presentado a:
Alexander Puentes Gomez

Gerencia Financiera Nrc 11553

Bogota D,C 4 de seotiembre 2022
ndicadores Financieros

dez Id 766836
Empresa
Cifras reportadas en
Años a revisar
ACTIVOS
Activo
Disponible
Inversiones
Deudores
Inventarios
Otros activos corrientes
Terrenos
Construcciones y edificaciones
Maquinarias y equipo
Flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada
Intangibles
Diferidos
Otros Activos
Valorizaciones
PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
2016
$ -
$ 361,872,723
$ 71,301
$ 468,968,917
$ 481,488,706
$ 112,934,505
$ 40,381,209
$ 6,000,363
$ 1,825,980,392
$ -
$ -
$ -
$ 1,739,163
$ 6,488,361
$ 453,169,773
$ 5,786,983
$ 15,831,844
$ 351,115,228
$ 139,179,829
$ -
$ 716,692,246
$ 156,217,763
$ -
$ 2,759,747
$ 1,039,868
$ 1,301,911,010
$ -
$ -
$ 226,951,957
$ 595,431
Otros pasivos a largo plazo $ -

PATRIMONIO
Capital social $ 195,999,466
Superávit de Capital $ -
Reservas $ 219,365,731
Revalorización del patrimonio $ 6,494,367
Dividendos $ -
Resultados del ejercicio $ 196,516,201
Resultados de ejercicios anteriores $ 816,943,902
Superávit por valorizaciones $ -
Otras cuentas del patrimonio $ 151,159,562

Estado de resultados
Ingresos operacionales $ 14,464,937,601
Costo de ventas -$ 13,000,601,919
Gastos de administración -$ 222,658,199
Gastos de ventas -$ 56,913,383
Ingresos no operacionales $ 7,110,436
Gastos no operacionales -$ 741,043,854
Gastos financieros -$ 129,817,166
Provisión Impuesto de renta $ 2,073,451

Información adicional
2,016

Compras durante el año $ 258,830,507.00

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio
Depreciaciones del año
y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 TERPEL S.A.
Miles COP

2017 2018 2019 2020

$ 239,953,180 $ 398,678,263 $ 358,057,960 $ 606,393,405

$ 92,419 $ 60,823 $ 239,312 $ 340,494
$ 511,734,976 $ 774,743,635 $ 861,574,148 $ 694,330,292
$ 638,134,164 $ 874,764,329 $ 980,527,890 $ 869,248,222
$ 88,944,808 $ 158,916,975 $ 113,232,066 $ 82,333,732
$ 90,396,136 $ 147,113,499 $ 110,641,468 $ 68,342,505
$ 5,967,920 $ 5,958,729 $ 5,922,116 $ 5,523,003
$ 1,845,261,769 $ 2,198,563,732 $ 3,025,216,866 $ 3,139,011,636
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 37,959,748 $ 114,415,429 $ 76,308,343 $ 48,177,896
$ 7,049,912 $ 7,127,898 $ 7,121,898 $ 6,203,085
$ 503,171,796 $ 1,303,702,773 $ 1,252,934,914 $ 1,217,556,517
$ 4,664,232 $ 5,544,374 $ 9,534,342 $ 16,669,830
$ 12,482,677 $ 12,702,405 $ 8,988,891 $ 9,163,450
$ 309,989,837 $ 377,577,752 $ 310,936,000 $ 298,980,996

$ 323,223,934 $ 502,561,372 $ 553,119,305 $ 109,280,454

$ 738,727,457 $ 981,173,861 $ 1,030,210,944 $ 1,010,986,686

$ 177,521,920 $ 128,522,075 $ 167,933,915 $ 172,270,105
$ - $ -
$ 3,484,249 $ 4,383,156 $ 18,753 $ 16,695
$ - $ -
$ 1,135,226,330 $ 2,264,432,452 $ 2,765,699,321 $ 3,316,553,805
$ - $ -
$ 8,779,542 $ 20,552,406 $ 576,559 $ 1,342,437
$ 231,329,010 $ 431,710,605 $ 425,899,545 $ 401,190,933
$ 612,197 $ 6,929,334 $ 5,092,249 $ 7,150,961
$ 1,027,771 $ 76,473,321 $ 44,756,107 $ 46,877,869

$ 195,999,466 $ 195,999,466 $ 195,999,466 $ 195,999,466

$ 219,365,731 $ 219,365,731 $ 219,365,731 $ 219,365,731

$ 255,061 $ 250,743,964 $ 247,367,282 $ 274,309,031
$ - $ -
$ 195,281,207 $ 133,741,350 $ 237,919,666 -$ 39,738,245
$ 919,545,718 $ 1,020,284,998 $ 1,091,379,221 $ 1,214,707,965
$ - $ -
$ 146,815,847 $ 142,461,716 $ 138,099,445 $ 133,730,534

$ 15,346,837,130 $ 19,065,573,453 $ 22,450,898,631 $ 16,389,626,501

-$ 13,821,862,361 -$ 17,370,774,073 -$ 20,393,198,994 -$ 14,822,157,273
-$ 226,420,424 -$ 268,273,540 -$ 307,418,783 -$ 275,899,045
-$ 68,248,899 -$ 187,075,982 -$ 93,325,300 $ 68,210,504
$ 8,766,979 $ 10,654,447 $ 8,335,336 $ 13,919,949
-$ 817,703,394 -$ 968,795,603 -$ 1,154,100,623 -$ 1,116,594,087
-$ 196,130,849 -$ 196,130,849 -$ 233,062,771 -$ 221,004,948
$ 2,382,915 $ 2,535,653 $ 2,969,312 $ 2,371,362

2,017 2,018 2,019 2,020

$ 411,713,740.00 $ 606,490,789.00 $ 673,109,107.00 $ 593,349,177.00

Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Inventarios
Otros Activos No Financieros, Corriente
Activos por impuestos corrientes
Propiedad de inversión
Propiedades, Planta y Equipo

Otros activos financieros no corrientes + Otros activos no financieros no corrientes

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Activos por impuestos diferidos
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes
Plusvalía

Otros pasivos financieros corrientes

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Pasivos por Impuestos corrientes

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

otras provisiones a corto plazo
Otros pasivos financieros no corrientes

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente

Pasivo por impuestos diferidos
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
Otras provisiones a largo plazo

Capital emitido

Primas de emisión
Otras participaciones en el patrimonio
Acciones propias en cartera
Resultados del Ejercicio
Ganancias (pérdidas) acumuladas

Otras reservas

Ingresos de actividades ordinarias

Otros gastos, por función

Ingresos financieros
Costos de distribución
Costos financieros
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el métod
ontabilicen utilizando el método de la participación
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2016

Activo

Disponible 361,872,723 $
Inversiones 71,301 $
Deudores (Cartera) 468,968,917 $
Inventarios 481,488,706 $
Diferidos 112,934,505 $
Otros activos corrientes 40,381,209 $

Total Activos corrientes 1,465,717,361 $

Terrenos 40,381,209 $
Construcciones y edificaciones 6,000,363 $
Maquinarias y equipo 1,825,980,392 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 1,739,163 $
Depreciación acumulada 6,488,361 $
Intangibles 453,169,773 $
Diferidos 5,786,983 $
Otros activos 15,831,844 $
Valorizaciones 351,115,228 $

Total Activo no corriente 2,666,112,107 $

Total Activos 4,131,829,468 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 139,179,829 $

Proveedores - $
Cuentas por pagar 716,692,246 $
Impuestos, gravámenes y tasas 156,217,763 $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones 2,759,747 $
Otros pasivos a corto plazo 1,039,868 $

Total Pasivos corrientes 1,015,889,453 $

Obligaciones financieras LP 1,301,911,010 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 226,951,957 $
Obligaciones laborales LP 595,431 $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes 1,529,458,398 $

Total Pasivos 2,545,347,851 $

Patrimonio

Capital social 195,999,466 $

Superávit de Capital - $
Reservas 219,365,731 $
Revalorización del patrimonio 6,494,367 $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio 196,516,201 $
Resultados de ejercicios anteriores 816,943,902 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio 151,159,562 $

Total Patrimonio 1,586,479,229 $

Total Pasivo y Patrimonio 4,131,827,080 $

Diferencia 2,388.00 $
 TERPEL S.A.
Miles COP

2017 2018 2019 2020

239,953,180 $ 398,678,263 $ 358,057,960 $ 606,393,405 $

92,419 $ 60,823 $ 239,312 $ 340,494 $
511,734,976 $ 774,743,635 $ 861,574,148 $ 694,330,292 $
638,134,164 $ 874,764,329 $ 980,527,890 $ 869,248,222 $
88,944,808 $ 158,916,975 $ 113,232,066 $ 82,333,732 $
90,396,136 $ 147,113,499 $ 110,641,468 $ 68,342,505 $

1,569,255,683 $ 2,354,277,524 $ 2,424,272,844 $ 2,320,988,650 $

90,396,136 $ 147,113,499 $ 110,641,468 $ 68,342,505 $

5,967,920 $ 5,958,729 $ 5,922,116 $ 5,523,003 $
1,845,261,769 $ 2,198,563,732 $ 3,025,216,866 $ 3,139,011,636 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
37,959,748 $ 114,415,429 $ 76,308,343 $ 48,177,896 $
7,049,912 $ 7,127,898 $ 7,121,898 $ 6,203,085 $
503,171,796 $ 1,303,702,773 $ 1,252,934,914 $ 1,217,556,517 $
4,664,232 $ 5,544,374 $ 9,534,342 $ 16,669,830 $
12,482,677 $ 12,702,405 $ 8,988,891 $ 9,163,450 $
309,989,837 $ 377,577,752 $ 310,936,000 $ 298,980,996 $

2,726,547,891 $ 4,025,593,092 $ 4,696,963,370 $ 4,741,286,413 $

4,295,803,574 $ 6,379,870,616 $ 7,121,236,214 $ 7,062,275,063 $

323,223,934.00 $ 502,561,372.00 $ 553,119,305.00 $ 109,280,454.00 $

- $ - $ - $ - $
738,727,457.00 $ 981,173,861.00 $ 1,030,210,944.00 $ 1,010,986,686.00 $
177,521,920.00 $ 128,522,075.00 $ 167,933,915.00 $ 172,270,105.00 $
- $ - $ - $ - $
3,484,249.00 $ 4,383,156.00 $ 18,753.00 $ 16,695.00 $
 - $ - $ - $ - $

1,242,957,560.00 $ 1,616,640,464.00 $ 1,751,282,917.00 $ 1,292,553,940.00 $

1,135,226,330 $ 2,264,432,452 $ 2,765,699,321 $ 3,316,553,805 $

- $ - $ - $ - $
8,779,542 $ 20,552,406 $ 576,559 $ 1,342,437 $
231,329,010 $ 431,710,605 $ 425,899,545 $ 401,190,933 $
612,197 $ 6,929,334 $ 5,092,249 $ 7,150,961 $
1,027,771 $ 76,473,321 $ 44,756,107 $ 46,877,869 $

1,376,974,850 $ 2,800,098,118 $ 3,242,023,781 $ 3,773,116,005 $

2,619,932,410 $ 4,416,738,582 $ 4,993,306,698 $ 5,065,669,945 $

195,999,466 $ 195,999,466 $ 195,999,466 $ 195,999,466 $

- $ - $ - $ - $
219,365,731 $ 219,365,731 $ 219,365,731 $ 219,365,731 $
255,061 $ 250,743,964 $ 247,367,282 $ 274,309,031 $
- $ - $ - $ - $
195,281,207 $ 133,741,350 $ 237,919,666 $ -39,738,245 $
919,545,718 $ 1,020,284,998 $ 1,091,379,221 $ 1,214,707,965 $
- $ - $ - $ - $
146,815,847 $ 142,461,716 $ 138,099,445 $ 133,730,534 $

1,677,263,030 $ 1,962,597,225 $ 2,130,130,811 $ 1,998,374,482 $

4,297,195,440 $ 6,379,335,807 $ 7,123,437,509 $ 7,064,044,427 $

-1,391,866.00 $ 534,809.00 $ -2,201,295.00 $ -1,769,364.00 $

Empresa TERPEL S.A.
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2016 2017

Activo

Disponible 8.76% 5.59%

Inversiones 0.00% 0.00%
Deudores (Cartera) 11.35% 11.91%
Inventarios 11.65% 14.85%
Diferidos 2.73% 2.07%
Otros activos corrientes 0.98% 2.10%

Total Activos corrientes 35.47% 36.53%

Terrenos 0.98% 2.10%

Construcciones y edificaciones 0.15% 0.14%
Maquinarias y equipo 44.19% 42.95%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.00%
Muebles y enseres 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 0.04% 0.88%
Depreciación acumulada 0.16% 0.16%
Intangibles 10.97% 11.71%
Diferidos 0.14% 0.11%
Otros activos 0.38% 0.29%
Valorizaciones 8.50% 7.22%

Total Activo no corriente 64.53% 63.47%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 3.37% 7.52%

Proveedores 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar 17.35% 17.19%
Impuestos, gravámenes y tasas 3.78% 4.13%
Obligaciones laborales 0.00% 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0.07% 0.08%
Otros pasivos a corto plazo 0.03% 0.00%

Total Pasivos corrientes 24.59% 28.92%

Obligaciones financieras LP 31.51% 26.42%

Bonos 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.20%
Impuestos LP 5.49% 5.38%
Obligaciones laborales LP 0.01% 0.01%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.02%

Total Pasivos no corrientes 37.02% 32.04%

Total Pasivos 61.60% 60.97%

Patrimonio

Capital social 4.74% 4.56%

Superávit de Capital 0.00% 0.00%
Reservas 5.31% 5.10%
Revalorización del patrimonio 0.16% 0.01%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 4.76% 4.54%
Resultados de ejercicios anteriores 19.77% 21.40%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 3.66% 3.42%

Total Patrimonio 38.40% 39.03%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

TERPEL S.A.
Miles COP

2018 2019 2020

6.25% 5.03% 8.59%

0.00% 0.00% 0.00% *Se observa que el activo de TERPEL este compuesto por aproximado de 37%
de activos corrientes y un 68% de activos no corrientes.
12.14% 12.10% 9.83%
13.71% 13.77% 12.31% *El pasivo está compuesto por un aproximado de 29% pasivos corriente y un
2.49% 1.59% 1.17% 54% pasivo no corriente
2.31% 1.55% 0.97% * Se evidencia que la empresa TERPEL S.A durante los 4 periodos de 2016 al
2020 conto con un aproximado del 8% en efectivo y un 12% de cuentas por
36.90% 34.04% 32.86% cobrar, es decir no tiene mucho efectivo disponible.

*Se puede ver que la empresa no cuenta con inversión en flota y equipo al
2.31% 1.55% 0.97% igual que en muebles y enseres, y esto se debe a que es una empresa que no
0.09% 0.08% 0.08% requiere de ese tipo de inversión por el tipo de producto que vende.
34.46% 42.48% 44.45% *Para los activos la gran inversión que presenta la compañía corresponde a
0.00% 0.00% 0.00% maquinaria y equipo que están en un aproximado de 45% esto se debe a que
deben invertir en la maquinaria con la que deben trasportar, extraer y
0.00% 0.00% 0.00% reembolsar el combustible.
0.00% 0.00% 0.00%
1.79% 1.07% 0.68%
0.11% 0.10% 0.09%
20.43% 17.59% 17.24%
0.09% 0.13% 0.24%
0.20% 0.13% 0.13%
5.92% 4.37% 4.23%

63.10% 65.96% 67.14%

100.00% 100.00% 100.00%

7.88% 7.76% 1.55%

0.00% 0.00% 0.00%
15.38% 14.46% 14.31%
2.01% 2.36% 2.44%
0.00% 0.00% 0.00%
0.07% 0.00% 0.00%
 0.00% 0.00% 0.00%

25.34% 24.58% 18.30%

35.50% 38.83% 46.95%

0.00% 0.00% 0.00%
0.32% 0.01% 0.02%
6.77% 5.98% 5.68%
0.11% 0.07% 0.10%
1.20% 0.63% 0.66%

43.89% 45.51% 53.41%

69.24% 70.10% 71.71%

3.07% 2.75% 2.77%

0.00% 0.00% 0.00%
3.44% 3.08% 3.11%
3.93% 3.47% 3.88%
0.00% 0.00% 0.00%
2.10% 3.34% -0.56%
15.99% 15.32% 17.20%
0.00% 0.00% 0.00%
2.23% 1.94% 1.89%

30.76% 29.90% 28.29%

100.00% 100.00% 100.00%

mpuesto por aproximado de 37%
corrientes.

do de 29% pasivos corriente y un

urante los 4 periodos de 2016 al

ectivo y un 12% de cuentas por
ponible.

n inversión en flota y equipo al

be a que es una empresa que no
de producto que vende.

nta la compañía corresponde a

mado de 45% esto se debe a que
eben trasportar, extraer y
Empresa TE
Cifras reportadas en M

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo

Disponible -121,919,543.00 $
Inversiones 21,118.00 $
Deudores (Cartera) 42,766,059.00 $
Inventarios 156,645,458.00 $
Diferidos -23,989,697.00 $
Otros activos corrientes 50,014,927.00 $

Total Activos corrientes 103,538,322.00 $

Terrenos 50,014,927.00 $
Construcciones y edificaciones -32,443.00 $
Maquinarias y equipo 19,281,377.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 36,220,585.00 $
Depreciación acumulada 561,551.00 $
Intangibles 50,002,023.00 $
Diferidos -1,122,751.00 $
Otros Activos -3,349,167.00 $
Valorizaciones -41,125,391.00 $

Total Activo no corriente 60,435,784.00 $

Total Activos 163,974,106.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 184,044,105.00 $

Proveedores - $
Cuentas por pagar 22,035,211.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 21,304,157.00 $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones 724,502.00 $
Otros pasivos a corto plazo -1,039,868.00 $

Total Pasivos corrientes 227,068,107.00 $

Obligaciones financieras LP -166,684,680.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 8,779,542.00 $
Impuestos LP 4,377,053.00 $
Obligaciones laborales LP 16,766.00 $
Otros pasivos a largo plazo 1,027,771.00 $

Total Pasivos no corrientes -152,483,548.00 $

Total Pasivos 74,584,559.00 $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital - $
Reservas - $
Revalorización del patrimonio -6,239,306.00 $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio -1,234,994.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 102,601,816.00 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio -4,343,715.00 $

Total Patrimonio 90,783,801.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 165,368,360.00 $

 TERPEL S.A.
Miles COP

Año 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

-33.69% 158,725,083.00 $ 66.15% -40,620,303.00 $

29.62% -31,596.00 $ -34.19% 178,489.00 $
9.12% 263,008,659.00 $ 51.40% 86,830,513.00 $
32.53% 236,630,165.00 $ 37.08% 105,763,561.00 $
-21.24% 69,972,167.00 $ 78.67% -45,684,909.00 $
123.86% 56,717,363.00 $ 62.74% -36,472,031.00 $

7.06% 785,021,841.00 $ 50.03% 69,995,320.00 $

123.86% 56,717,363.00 $ 62.74% -36,472,031.00 $

-0.54% -9,191.00 $ -0.15% -36,613.00 $
1.06% 353,301,963.00 $ 19.15% 826,653,134.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
2082.64% 76,455,681.00 $ 201.41% -38,107,086.00 $
8.65% 77,986.00 $ 1.11% -6,000.00 $
11.03% 800,530,977.00 $ 159.10% -50,767,859.00 $
-19.40% 880,142.00 $ 18.87% 3,989,968.00 $
-21.15% 219,728.00 $ 1.76% -3,713,514.00 $
-11.71% 67,587,915.00 $ 21.80% -66,641,752.00 $

2.27% 1,299,045,201.00 $ 47.64% 671,370,278.00 $

3.97% 2,084,067,042.00 $ 48.51% 741,365,598.00 $

132.23% 179,337,438.00 $ 55.48% 50,557,933.00 $

0.00% - $ 0.00% - $
3.07% 242,446,404.00 $ 32.82% 49,037,083.00 $
13.64% -48,999,845.00 $ -27.60% 39,411,840.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
 26.25% 898,907.00 $ 25.80% -4,364,403.00 $
-100.00% - $ 0.00% - $

22.35% 373,682,904.00 $ 30.06% 134,642,453.00 $

-12.80% 1,129,206,122.00 $ 99.47% 501,266,869.00 $

0.00% - $ 0.00% - $
0.00% 11,772,864.00 $ 134.09% -19,975,847.00 $
1.93% 200,381,595.00 $ 86.62% -5,811,060.00 $
2.82% 6,317,137.00 $ 1031.88% -1,837,085.00 $
0.00% 75,445,550.00 $ 7340.70% -31,717,214.00 $

-9.97% 1,423,123,268.00 $ 103.35% 441,925,663.00 $

2.93% 1,796,806,172.00 $ 68.58% 576,568,116.00 $

0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
0.00% - $ 0.00% - $
-96.07% 250,488,903.00 $ 98207.45% -3,376,682.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
-0.63% -61,539,857.00 $ -31.51% 104,178,316.00 $
12.56% 100,739,280.00 $ 10.96% 71,094,223.00 $
0.00% - $ 0.00% - $
-2.87% -4,354,131.00 $ -2.97% -4,362,271.00 $

5.72% 285,334,195.00 $ 17.01% 167,533,586.00 $

4.00% 2,082,140,367.00 $ 48.45% 744,101,702.00 $

Año 4- Año 3 Año 5- Año 4
Var Relativa Var absoluta Var Relativa

-10.19% 248,335,445.00 $ 69.36%

293.46% 101,182.00 $ 42.28%
11.21% -167,243,856.00 $ -19.41%
12.09% -111,279,668.00 $ -11.35%
-28.75% -30,898,334.00 $ -27.29% *Se evidencia que para el año 2 comparado con el añ
-24.79% -42,298,963.00 $ -38.23% activo total corriente de 50% es decir un incremento
esto se debe a que la empresa recupero en deudores
forma positiva generando de esta así el incremento a
2.97% -103,284,194.00 $ -4.26% total de 56 MM.

*Para los activos no corrientes se analiza que la comp

-24.79% -42,298,963.00 $ -38.23% teniendo en cuenta todo el disponible con el que con
-0.61% -399,113.00 $ -6.74% terrenos e intangibles esto nos lleva a deducir que co
37.60% 113,794,770.00 $ 3.76% combustible.
0.00% - $ 0.00% *Para el pasivo no corriente se puede analizar que pa
0.00% - $ 0.00% debió endeudarse con mas cantidad de dinero a corto
que esto podría afectar por que es era probable que n
0.00% - $ 0.00% flujo de caja para pagar
-33.31% -28,130,447.00 $ -36.86%
-0.08% -918,813.00 $ -12.90% *A partir del año 2 TERPEL representa sus deudas a m
-3.89% -35,378,397.00 $ -2.82% *En año en que TERPEL obtuvo más patrimonio corre
71.96% 7,135,488.00 $ 74.84% 17,01% en comparación con los otros 3 años
-29.23% 174,559.00 $ 1.94%
-17.65% -11,955,004.00 $ -3.84%

16.68% 44,323,043.00 $ 0.94%

11.62% -58,961,151.00 $ -0.83%

10.06% -443,838,851.00 $ -80.24%

0.00% - $ 0.00%
5.00% -19,224,258.00 $ -1.87%
30.67% 4,336,190.00 $ 2.58%
0.00% - $ 0.00%
-99.57% -2,058.00 $ -10.97%
0.00% - $ 0.00%

8.33% -458,728,977.00 $ -26.19%

22.14% 550,854,484.00 $ 19.92%

0.00% - $ 0.00%
-97.19% 765,878.00 $ 132.84%
-1.35% -24,708,612.00 $ -5.80%
-26.51% 2,058,712.00 $ 40.43%
-41.47% 2,121,762.00 $ 4.74%

15.78% 531,092,224.00 $ 16.38%

13.05% 72,363,247.00 $ 1.45%

0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00%
-1.35% 26,941,749.00 $ 10.89%
0.00% - $ 0.00%
77.90% -277,657,911.00 $ -116.70%
6.97% 123,328,744.00 $ 11.30%
0.00% - $ 0.00%
-3.06% -4,368,911.00 $ -3.16%

8.54% -131,756,329.00 $ -6.19%

11.66% -59,393,082.00 $ -0.83%

ño 2 comparado con el año 3 la empresa TERPEL tuvo un
% es decir un incremento del más de 45% que el año 3 y
sa recupero en deudores e inventarios mas del 88% de
e esta así el incremento a diferencia de los otros años un

es se analiza que la compañía para el mismo año 2

disponible con el que contaba realizo inversión en
nos lleva a deducir que compro o invirtió en más

se puede analizar que para el año 1 la compañía TERPEL

cantidad de dinero a corto tiempo lo que puede decirse
que es era probable que no se generara el suficiente

epresenta sus deudas a mas de un año de financiación

uvo más patrimonio correspondió al año 2 con un

los otros 3 años
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2016

Ventas (Ingresos operativos) 14,464,937,601 $

Costo de ventas -13,000,601,919 $

Utilidad bruta 27,465,539,520 $

Gastos de administración -222,658,199 $

Gastos de ventas -56,913,383 $

Utilidad operativa (UAII) 27,745,111,102 $

Ingresos no operacionales 7,110,436 $

Gastos no operacionales -741,043,854 $
Gastos financieros -129,817,166 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 28,608,861,686 $

Provision de renta 2,073,451 $

Utilidad neta 28,606,788,235 $

 TERPEL S.A.
Miles COP

2017 2018 2019 2020

15,346,837,130 $ 19,065,573,453 $ 22,450,898,631 $ 16,389,626,501 $

-13,821,862,361 $ -17,370,774,073 $ -20,393,198,994 $ -14,822,157,273 $

29,168,699,491 $ 36,436,347,526 $ 42,844,097,625 $ 31,211,783,774 $

-226,420,424 $ -268,273,540 $ -307,418,783 $ -275,899,045 $

-68,248,899 $ -187,075,982 $ -93,325,300 $ 68,210,504 $

29,463,368,814 $ 36,891,697,048 $ 43,244,841,708 $ 31,419,472,315 $

8,766,979 $ 10,654,447 $ 8,335,336 $ 13,919,949 $

-817,703,394 $ -968,795,603 $ -1,154,100,623 $ -1,116,594,087 $
-196,130,849 $ -196,130,849 $ -233,062,771 $ -221,004,948 $

30,468,436,078 $ 38,045,969,053 $ 44,623,669,766 $ 32,743,151,401 $

2,382,915 $ 2,535,653 $ 2,969,312 $ 2,371,362 $

30,466,053,163 $ 38,043,433,400 $ 44,620,700,454 $ 32,740,780,039 $

*Con los resultados que arroja la utilidad bruta se evidencia que la compañía
TERPEL siempre está a la vanguardia con deducir los costos con el proceso de
fabricación de sus productos.

*con la utilidad operacional se logra observar que TERPEL, a través de los 4 años
analizados siempre ha tenido una gran ganancia razón por la que determina su
continuidad en el mercado.
Empresa TE
Cifras reportadas en M

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) 881,899,529.00 $ 6.10%

Costo de ventas -821,260,442.00 $ 6.32%

Utilidad bruta 1,703,159,971.00 $ 6.20%

Gastos de administración -3,762,225.00 $ 1.69%

Gastos de ventas -11,335,516.00 $ 19.92%

Utilidad operativa (UAII) 1,718,257,712.00 $ 6.19%

Ingresos no operacionales 1,656,543.00 $ 23.30%

Gastos no operacionales -76,659,540.00 $ 10.34%
Gastos financieros -66,313,683.00 $ 51.08%

Utilidad antes de impuestos (UAI) 1,859,574,392.00 $ 6.50%

Provision de renta 309,464.00 $ 14.93%

Utilidad neta 1,859,264,928.00 $ 6.50%

 TERPEL S.A.
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa
3,718,736,323.00 $ 24.23% 3,385,325,178.00 $ 17.76%

-3,548,911,712.00 $ 25.68% -3,022,424,921.00 $ 17.40%

7,267,648,035.00 $ 24.92% 6,407,750,099.00 $ 17.59%

-41,853,116.00 $ 18.48% -39,145,243.00 $ 14.59%

-118,827,083.00 $ 174.11% 93,750,682.00 $ -50.11%

7,428,328,234.00 $ 25.21% 6,353,144,660.00 $ 17.22%

1,887,468.00 $ 21.53% -2,319,111.00 $ -21.77%

-151,092,209.00 $ 18.48% -185,305,020.00 $ 19.13%
- $ 0.00% -36,931,922.00 $ 18.83%

7,577,532,975.00 $ 24.87% 6,577,700,713.00 $ 17.29%

152,738.00 $ 6.41% 433,659.00 $ 17.10%

7,577,380,237.00 $ 24.87% 6,577,267,054.00 $ 17.29%

 Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa
-6,061,272,130.00 $ -27.00%

5,571,041,721.00 $ -27.32%

-11,632,313,851.00 $ -27.15%

31,519,738.00 $ -10.25%
161,535,804.00 $ -173.09%

-11,825,369,393.00 $ -27.35%

5,584,613.00 $ 67.00%
37,506,536.00 $ -3.25%
12,057,823.00 $ -5.17%

-11,880,518,365.00 $ -26.62%

-597,950.00 $ -20.14%

-11,879,920,415.00 $ -26.62%
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible - $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) 167,243,856.00 $
Inventarios 111,279,668.00 $
Diferidos 30,898,334.00 $
Otros activos corrientes 42,298,963.00 $

Total Activos corrientes

Terrenos 42,298,963.00 $
Construcciones y edificaciones 399,113.00 $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 28,130,447.00 $
Depreciación acumulada 918,813.00 $
Intangibles 35,378,397.00 $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones 11,955,004.00 $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP 443,838,851.00 $

Proveedores - $
Cuentas por pagar 19,224,258.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones 2,058.00 $
Otros pasivos a corto plazo - $
Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP - $
Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 24,708,612.00 $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 958,575,337.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

248,335,445.00 $
101,182.00 $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
113,794,770.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
7,135,488.00 $
174,559.00 $
- $

- $
- $
- $
4,336,190.00 $
- $
- $
- $
550,854,484.00 $
- $
765,878.00 $
- $
2,058,712.00 $
2,121,762.00 $

929,678,470.00 $
Indicador

KT - Capital de trabajo
% Capital de trabajo KT
KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción
KTO Capital de trabajo operativo
KTNO Capital de trabajo neto
operativo
Liquidez Inmediata de primer grado
Liquidez Inmediata de segundo grado
Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo
Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto
Capacidad de laplazo y la
empresa operaciòn.
para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 Recursos
a corto plazo.
operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera
Valor deelos
inventarios.
recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas
Determina si el inmediatas.
capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado
Capacidad0.5
queatiene
1 la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2018 2019 2020 0

1,465,717,361.00 $ 1,569,255,683.00 $ 2,354,277,524.00 $ 2,424,272,844.00 $

0.35 0.37 0.37 0.34

449,827,908.00 $ 326,298,123.00 $ 737,637,060.00 $ 672,989,927.00 $

1.44 1.26 1.46 1.38

0.97 0.75 0.92 0.82

3068.99% 2079.32% 3133.18% 2776.05%

950,457,623.00 $ 1,149,869,140.00 $ 1,649,507,964.00 $ 1,842,102,038.00 $

950,457,623.00 $ 1,149,869,140.00 $ 1,649,507,964.00 $ 1,842,102,038.00 $

0.36 0.19 0.25 0.20

0.82 0.60 0.73 0.70

0.44 0.26 0.46 0.38

1.62 1.64 1.44 1.43

199,411,517.00 $ 499,638,824.00 $ 192,594,074.00 $

19,248,934.00 $ 353,292,772.00 $ 826,616,521.00 $

 0

2,320,988,650.00 $

0.33

1,028,434,710.00 $

1.80

1.12

4431.02%

1,563,578,514.00 $

1,563,578,514.00 $

0.47

1.01

0.80

1.39

-278,523,524.00 $

113,395,657.00 $
Indicador Fórmula
deudores promedio * 365
Días de rotación deudores días / ventas
inventario promedio * 365
Días de rotación inventario días / costo de ventas
días de cartera + días
Ciclo de caja operativo inventario
Días de rotación proveedores promedio * 365
proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO

Proveedores

Disponible Inventarios
 Proveedores

Disponible Inventarios

Cartera
Interpretación
Mide el número de días que tarda la 2018 2019
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos díasdela
laempresa
empresa. 6 12
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la 6 14
empresa para convertir lo producido en
efectivo.
Determina los días que tarda la empresa 12 26
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado los
Determina con días
política de crédito.
necesarios de caja - -
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están 12 26
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 18 38
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia 5 5
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 5 5
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 9 9
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. 30 14

Fondos Ociosos Política de

Días de rotación rotación Saldo justo
 2020 0 0

15 16 13

18 18 15

33 33 28

- - -

33 33 28

47 46 39

5 5 3

4 4 3

10 11 8
11 11 13

Fondos ociosos
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa
Margen antes de impuestos
Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal
Carga de costos de ventas
Carga administrativa
Carga mercadeo y ventas
Carga gastos financieros
Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda
Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio

Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir
Cuanto los
genera decostos de ventas.
utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos
A cuanto equivalesobre las ventas.
el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable
Determinaque son movimiento
cuantos de caja.
pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada
Determina por los propietarios.
el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria
en circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.

Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos
Determina el valor demenos pasivos.
la acción
cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
el precio de la acción a diciembre 31
de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
el precio de mercado. Determina si la
acción esta
Determina ensobre o subvalorada.
cuantos períodos se
recuperaría la inversión en acción a
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
eficiente de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
 0 0 0 0

2 2 2 2

2 2 2 2

2 2 2 2

2 2 2 2

- 1 - 1 - 1 - 1

- 0 - 0 - 0 - 0

- 0 - 0 - 0 - 0

- 0 - 0 - 0 - 0

0 0 0 0

27,745,111,102 29,463,368,814 36,891,697,048 43,244,841,708

2 2 2 2

7 7 6 6

7 7 6 6

10 10 11 10

18 9 10 11

- - - -

- - - -
- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

1 1 1 1
 0

- 1

- 0

- 0

31,419,472,315

-
-

1
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Estructura corriente
Estructura de capital
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
Pasivo corriente / activo
total
(Pasivo largo plazo +
patrimonio) / activo total
Interpretación
Determina el grado de 2018 2019
apalancamiento de acreedores en
los activos
Establece de la
cual es empresa.
el porcentaje 0.62 0.61
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas, 0.40 0.47
cuanto está financiado a largo
plazo.
Determina cuanto de los 0.60 0.53
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores.
Determina del total de pasivos - -
cuanto es financiado con
obligaciones financieras.
Determina cuanto de los 0.57 0.56
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivocuanto
Determina laboral.
de los 0.00 0.00
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.15 0.16
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. - 0.01 - 0.01
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses.
financieros (Veces)
con la caja - 213.72 - 150.22
operativa generada por la
empresa.
Determina cuanto de la caja - 0.00 - 0.01
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero.
entidades financieras. Por cada 0.05 0.05
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras.
Compromiso de los propietarios 0.91 0.87
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total de corto plazo con
financiación 1.60 1.56
respecto al total de los
activos.
Determina cual es la 0.25 0.29
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.75 0.71
 2020 0 0

0.69 0.70 0.72

0.37 0.35 0.26

0.63 0.65 0.74

- - -

0.63 0.66 0.68

0.00 0.00 0.00

0.13 0.12 0.11

- 0.01 - 0.01 - 0.01

- 188.10 - 185.55 - 142.17

- 0.01 - 0.01 - 0.01

0.08 0.08 0.11

1.41 1.56 1.71

2.25 2.34 2.53

0.25 0.25 0.18

0.75 0.75 0.82

Indicador Fórmula
Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
Interpretación
Recursos operativos invertidos por 2018 2019
la empresa diferentes a los
financiados
Valor de lospor proveedores.
recursos operativos 950,457,623.00 $ 1,149,869,140.00 $
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursosnecesarios
Recursos propios). para generar 0 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0 0
operativa por cada $100 en ventas
del período.
Veces que se recupera la inversión 2 2
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser >
Activos operativos 1
netos 29 26
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros
A la utilidad activos. le
operacional 1,831,980,755.07 $ 1,851,229,689.07 $
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada.
Rentabilidad operativa después de 28,608,861,686.00 $ 30,468,436,078.00 $
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. 16 16
 2020 0 0

1,649,507,964.00 $ 1,842,102,038.00 $ 1,563,578,514.00 $

0 0 0

0 0 0

2 2 2

22 23 20

2,204,522,461.09 $ 3,031,138,982.08 $ 3,144,534,639.10 $

38,045,969,053.00 $ 44,623,669,766.00 $ 32,743,151,401.00 $

17 15 10
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2020 2021 2022

porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2023 2024 2025
Costo Deuda

% Patrimonio 28.29%
% deuda 71.71%

2016
UODI (NOPAT) ###
TOTAL ACTIVOS operacionales
TOTAL PASIVOS - que financian
###
la operación ###
PATRIMONIO 787,134,609.61 $
Promedio pasivos 2756401536.51298
Promedio patrimonio 1087382824.48702

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%
Costo del capital
Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
Ke(Costo de Capital sin
54
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) 2
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA ###
 2017 2018
### 38,045,969,053.00 $
3,001,098,829.00 $ 3,854,030,425.00 $
2,152,106,530.07 $ 2,763,749,052.37 $
848,992,298.93 $ 1,090,281,372.63 $

Tasa Tipo
1.00%
12.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
3.00%
3.00%
3.00%
3.00%

E.A.
0.00% 0.00%

### ###
 2019 2020
### ###
### ###
### ###
### ###

Ponderac
ión
Tasa Efectiva deuda
1.00% 0.00%
12.00% 0.00%
2.00% 0.00%
3.00% 0.00%
4.00% 0.00%
5.00% 0.00%
6.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
0.00% 0.00%

### ###
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ 1,998,374,482.00

Valor inventarios $ 869,248,222.00
Valor Cartera $ 694,330,292.00
Valor activos operacionales $ 3,138,331,554.00

Valor del patrimonio 1998374482.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,021
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad
Valor presente del periodo $ 0.00
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones financieras
Otros activos no $ 3,425,834,259.00
operacionales $ 1,343,240,368.00
Total patrimonio -2082593891.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,022 2,023 2,024 2,025

$ - $ - $ - $ -