Apuntes de Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Preparado por Lic. Esther Churruarrin Daza

TEMA No 4

MÉTODOS Y PROCEDIMIENTOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL

MÉTODO DINÁMICO: PROCEDIMIENTOS DE ANÁLSIS HORIZONTAL

O DINÁMICO: PROCEDIMIENTO DE LOS AUMENTOS Y
DISMINUCIONES.- PROCEDIMIENTO DE LAS TENDENCIAS.-
ANÁLISIS BÁSICO:-

4.1. MÉTODO HORIZONTAL

El conocimiento del pasado sólo adquiere importancia cuando se estudia en forma
comparativa, con objeto de que las comparaciones muestren los cambios operados en las
diversas situaciones y en el desenvolvimiento de una empresa, en el transcurso del tiempo;
porque el estudio de los cambios proporcionan bases para contestar las tres preguntas
básicas de la predicción del futuro de una empresa:

o ¿Cuáles fueron los factores causales que operaron en el desarrollo pasado de la

empresa y cómo influyeron en dicho desarrollo para que fuera como fue?
o ¿Cuáles son las circunstancias operantes en el desarrollo presente de la empresa y
cómo están influyendo sobre dicho desarrollo para que sea como es?
o ¿Cuál es el significado de las circunstancias presentes en relación con el futuro de
la empresa?

El método de análisis horizontal, denominado también dinámico, permite dar respuesta a

la interrogantes indicadas, a través del estudio de la evolución de las partidas contenidas
en varios juegos de estados financieros sucesivos correspondientes a la misma empresa,
se considera un método muy completo por lo que se denomina también dinámico, debido a
que no sólo se conoce la estructura de la empresa y su evolución, sino también es posible
determinar la conducta futura de la empresa.

Un aspecto importante que debe observarse es que los estados financieros sujetos a
estudio deben haberse formulado conforme a principios de contabilidad generalmente
aceptados aplicados en forma consistente, cualquier desviación a los mismos, cambios de
operación, métodos de valuación o de presentación deben estudiarse detenidamente y
determinar el efecto. En el caso del estado de resultados los estados deben referirse a
períodos de tiempo iguales y preferentemente del ciclo anual de operaciones.

El método horizontal de análisis requiere que los estados financieros sujetos de evaluación
y que usualmente corresponden a varias gestiones sucesivas, expresen valores comparables
por lo que cuando justifique deberá previamente re expresarse a una misma medida,
moneda o fecha.
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4.2.1 PROCEDIMIENTOS DE ANÁLSIS HORIZONTAL O DINÁMICO

Dentro de los procedimientos de análisis según el método horizontal se pueden mencionar
los siguientes:

Procedimiento de los Aumentos y Disminuciones

Procedimiento de las Tendencias
Procedimiento del Análisis Básico.

4.2.1 Procedimiento de los Aumentos y Disminuciones

Es un procedimiento de análisis horizontal, su objetivo es mostrar los cambios ocurridos
de un ejercicio a otro en la situación financiera y resultados de la empresa, se aplica
generalmente a estados comparativos sucesivos.

Es importante conocer los “cambios” registrados en de período a período, puesto que en

términos generales muestran el desarrollo de la empresa y proporcionan elementos para
prever el futuro de la misma y sus necesidades. El estudio de los cambios en las partidas
de los Estados da lugar a ulteriores investigaciones, las cuales justificarán el cambio y
preverán los elementos necesarios para juzgar la situación de la empresa y sus
perspectivas.

4.2.2. Procedimiento de las Tendencias

Este procedimiento complementa al de aumentos y disminuciones ya que los cambios de un
ejercicio a otro no son determinantes puesto que este cambio puede estar influenciado
por causas especiales, por tanto resulta más significativo para el analista el estudio de las
tendencias que ha seguido la empresa en el transcurso de los últimos años.

El método de las tendencias consiste en mostrar mediante el uso de números relativos el

movimiento de los elementos significativos de los Estados financieros de varios ejercicios
en relación a una año base; mostrándose a demás los valores absolutos de esos elementos
reducidos a valores para lograr mayor objetividad.

Para estudiar el sentido de una tendencia deben ordenarse cronológicamente las cifras
correspondientes. Sin embargo deben tenerse presente las siguientes condiciones:

- El examen aislado del sentido de la tendencia de un hecho no tiene significado

alguno, y sólo adquiere significado e importancia, cuando se le compara con las
tendencias de otros hechos con los cuales guarda relación de dependencia, como
por ejemplo la tendencia de las ventas con la tendencia del costo de ventas o
con la tendencia de los gastos operativos.

- El estudio simultáneo del sentido de las tendencias de diversos hechos,

mediante el simple ordenamiento cronológico de la cifras se dificulta debido a
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que por lo general las grandes acumulaciones de cifras producen confusión y se

desvirtúa la función mecánica de los métodos de análisis.

Este procedimiento de análisis es un medio no un fin, por lo que sólo puede proporcionar
indicios, generar observaciones, sin embargo no se absolutiza lo determinado en este
procedimiento, debido a que los defectos y limitaciones de otros procedimientos son
inherentes al de tendencias.
Como defecto particular de los números relativos y en consecuencia del procedimiento de
las tendencias, es la dificultad para elegir el período base.

4.2.2 Procedimiento del Análisis Básico.

Este procedimiento se basa en modelo de regresión y correlación lineal y permite calcular
pronósticos o valores futuros, es útil para hacer proyecciones futuras con base a valores
pasados; por tanto es una herramienta de pronóstico.

Para aplicar esta herramienta se recomienda obtener información de los resultados de

tres a cinco años. La mejor interpretación se logra mediante el período de cinco años. Con
menos de tres el análisis es casi estático y no refleja rutas; pero con más de cinco, también
existen inconvenientes porque se incluyen situaciones que difieren notablemente en el
desarrollo de la empresa.

El análisis básico consiste en determinar los siguientes parámetros:

 GRÁFICA DE EVOLUCIÓN
 TENDENCIA
 BASE
 PRONÓSTICO DESVIACIÓN PROMEDIO
 PRECISIÓN
 LÍMITES DE VARIACIÓN

GRÁFICA DE EVOLUCIÓN, se trata de un plano limitado por dos dimensiones (Eje

cartesiano) En el eje horizontal denominado eje de las X, se hace una escala de tiempo,
generalmente representativa de los años: el primer año de observación X=1; el segundo año
de observación X=2, etc. En el eje vertical, denominado eje de las Y, se presenta una escala
lo suficientemente grande como para que quede comprendido el valor mayor observado o
estudiado.
Se representa en una gráfica cronológica la evolución del valor a proyectarse, por ejemplo
de las ventas de los cinco años.
Ventas Año 1 12.345,00
Ventas Año 2 14.563,00
Ventas Año 3 10.346,00
Ventas Año 4 15.238,00
Ventas Año 5 22.154,00
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Gráfica de evolución
25.000,00

20.000,00

15.000,00

10.000,00

5.000,00

-
1 2 3 4 5

En la gráfica se observa que el valor estudiado se puede dirigir a un valor superior no

determinado, o sea no conocido con exactitud, debido a lo cual hay necesidad de normalizar
los valores reales mediante una fórmula matemática que dé el valor de una recta
equivalente. La fórmula de la recta:

Y=aX+b
Donde Y representa el valor normalizado para diferentes tiempos (X); a representa el
incremento por período, si fuera un valor positivo o el decremento si es negativa, b
representa la base del cambio periódico y X el valor de los períodos estudiados.
(n es el número de años que se utilizan en el análisis, aplicable a todas las fórmulas que se
presentan a continuación)

TENDENCIA, la tendencia es la interpolación visual o matemática de una línea

normalizada, de preferencia una recta que muestra la dirección de los valores reales (Y).
Los valores equivalentes de la recta se denominan valores normalizados o calculados (Y’)
La tendencia se representa con la letra a y se calcula mediante la siguiente fórmula:

a = n (∑ XY) -∑x (∑Y)

n (∑X²)- ∑X (∑Y)
BASE, la base es la cantidad normalizada (Y’) en el año cero (X=0) y por tanto punto de
partida para la tendencia, es el incremento regular o el nivel normal de crecimiento, se
calcula aplicando la siguiente fórmula:

b= ∑Y - a (∑X)
n
PRONÓSTICO, es el valor normalizado futuro, es decir el valor proyectado seleccionado
a voluntad y extrapolado, determinado a partir de la función de la recta calculado para un
año futuro.
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Y’× = a X + b

(× debe representar un año futuro, por ejemplo año 6 o año 7)

DESVIACIÓN PROMEDIO, es la desviación estándar que en realidad representa el valor

promedio de las diferencias entre los valores reales y los valores normalizados a través de
la función lineal.
Estas diferencias se determinan a valores absolutos, es decir, sin tomar en cuenta el signo
positivo o negativo. Se calcula el valor medio o promedio aritmético de la diferencias
considerándolas a todas como positivas.

d= ∑| Y' - Y |
n
PRECISIÓN, la precisión es la desviación mínima de los valores reales con respecto a la
recta interpolada, medida en porcentaje.

Mientras más pequeño sea el campo de variación será mayor la precisión del pronóstico
calculado. Por tanto existe una relación inversa entre la variación y la precisión; la precisión
permite validar el pronóstico calculado

La precisión se calcula aplicando la siguiente fórmula:

[d * n ]
P= 1- * 100
[ ∑Y ]

La lectura usual de la precisión está dada en términos de porcentaje.

LÍMITES DE VARIACIÓN: los límites de variación permiten flexibilizar el pronóstico, por

lo que señalan los extremos del campo de variación de los valores pronosticados.
Pueden establecerse tres campos o zonas de variación:

La zona mínima proporciona un 70% de seguridad o confianza y se encuentra definida por

los límites calculados como sigue:
Límite superior de variación
LSV = Valor pronosticado + desviación promedio
Límite inferior de variación
LIV = Valor pronosticado + desviación promedio

La zona media proporciona un 95% de seguridad o confianza y se encuentra definida por

los límites calculados como sigue:
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Límite superior de variación

LSV = Valor pronosticado + 2*desviación promedio
Límite inferior de variación
LIV = Valor pronosticado + 2*desviación promedio

La zona máxima proporciona un 99% de seguridad o confianza y se encuentra definida por

los límites calculados como sigue:
Límite superior de variación
LSV = Valor pronosticado + 3*desviación promedio
Límite inferior de variación
LIV = Valor pronosticado + 3*desviación promedio

Se emplea usualmente la zona mínima de variación limitada a una sola desviación promedio.