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Tiendas Tia está considerando una inversión de capital que requiere una inversión inicial de S/42,000 y genera e
efectivo después de impuestos de S/7,000 anuales durante 10 años. La empresa tiene un periodo de recuperació
8 años.
La Fortaleza S.A.C tiene un periodo de recuperación máximo aceptable de 5 años. La empresa está considerando
máquina y debe elegir entre dos alternativas. La primera máquina requiere una inversión inicial de S/14,000 y ge
anuales después de impuestos de S/3,000 durante los próximos 7 años. La segunda máquina requiere
una inversión inicial de S/21,000 y proporcionará una entrada de efectivo anual después de impuestos de S/4,00
da máquina.
poniendo que son proyectos independientes
Tenemos dos proyectos mutuamente excluyente. Cada uno requiere una inversión inicial de S/100,000. Usted c
estableció un periodo de recuperación máximo de 4 años. Las entradas de efectivo después de impuestos asocia
muestran en la siguiente tabla:
Entradas de Efectivo
Año Proyecto A Proyecto B
1 10,000.00 40,000.00
2 20,000.00 30,000.00
3 30,000.00 20,000.00
4 40,000.00 10,000.00
5 20,000.00 20,000.00
Usted tiene una oportunidad para invertir en el proyecto A, cuyos costos ahora son de S/9,000 y promete pagos
S/2,200, S/2,500, S/2,500, S/2,000 y S/1,800 durante los próximos 5 años. Usted también puede invertir S/9,000
promete pagos anuales a fin de año de S/1,500, S/1,500, S/1,500, S/3,500 y S/4,000 durante los próximos 5 años
el proyecto A?
el proyecto B?
oyecto debería elegir?
VPN- FINANZAS PERSONALES
Calcule el valor presente neto de los siguientes proyectos a 20 años. Comente que tan aceptable es cada uno. Su
un costo de oportunidad del 14%.
on de $2,000 anuales.
tivo son de $3,000 anuales.
on de $5,000 anuales.
VPN PARA DIVERSOS COSTOS DE CAPITAL
Victoria Cosmetics evalua una nueva máquina mezcladora de fragancias. La máquina requiere una inversión inic
entradas de efectivo después de impuestos de $5,000 anuales durante 8 años. Para cada uno de los costos de ca
valor presente neto (VPN),2.Indique si se debe aceptar o rechazar la máquina, y 3.explique su decisión.
Considerando un costo de capital del 14%,calcule el valor presente neto de cada uno de los proyectos independi
indique si cada uno de ellos es aceptable.
Proyecto D Proyecto E
$950,000 $80,000
e efectivo(Fet)
230,000 0
230,000 0
230,000 0
230,000 20,000
230,000 30,000
230,000 0
230,000 50,000
230,000 60,000
70,000
VPN
SC Innovation, esta negociando la compra de los derechos exclusivos para manufacturar y comercializar un carro
energia solar. El inventor del carro ofreció a SC que elija entre realizar un pago único de$1,500,000 ahora,o una
$385,000.
eberia seleccionar?
s a un costo de capital del 9%?
nuales se hicieran al principio de cada año?
echas de pago en el cálculo del valor presente
ascon esta compra se calculan en
a decisión de la empresa acerca de como suministrar fondos
VPN y Rendimiento máximo
Una empresa puede adquirir un activo fijo con una inversión inicial de $13,000.El activo genera una entrada de e
durante 4 años.
a) Determine el valor presente neto del activo(VPN),suponiendo que la empresa tiene un costo de
¿Es aceptable el proyecto?
b)Calcule la tasa de rendimiento máxima requerida (la tasa porcentual más cercana al ente
tener para aceptar el activo. Analice este resultado de acuerdo con su respuesta al inciso a)
genera una entrada de efectivo anual después de impuestos de $4,000
MM Industries esta considerando la sustitución de una de sus máquinas perforadoras actuales.Se consideran tre
efectivo relevantes asociados con cada una se describen en la siguiente tabla. El costo de capital de la empresa e
Perforadora
Perforadora A Perforadora B
C
Inversión
$85,000 $60,000 $130,000
Inicial (Feo)
Año(t) Entradas de efectivo(Fet)
1 18,000 12,000 $50,000
2 18,000 14,000 30,000
3 18,000 16,000 20,000
4 18,000 18,000 20,000
5 18,000 20,000 20,00
6 18,000 25,000 30,000
7 18,000 40,000
8 18,000 50,000
Jenks investigo las ventajas y desventajas financieras de entrar a un programa de maestría en administración mu
estatal.La colegiatura y los libros necesarios para el programa de maestría tienen un costo de $100,000.En prom
grado de maestría en administración gana $20,000 adicionales al año durante una carrera profesional de 40 año
Jenks considera que el costo de oportunidad del capital es del 6%. Con base en sus estimaciones,calcule el valor
de la entrada a este programa.¿Valen la pena los beneficios de un mayor nivel educativo en relación con los cost
a de maestría en administración muy exclusivo en la universidad
nen un costo de $100,000.En promedio,una persona con un
una carrera profesional de 40 años.
n sus estimaciones,calcule el valor presente neto (VPN)
l educativo en relación con los costos asociados?
Periodo de recuperación de la inversión y VPN
Neil Corporation esta considerando tres proyectos.Los flujos de efectivo de cada proyecto se muestran en lasigu
de costo de capital.
Un proyecto tiene costos iniciales de $2.5 millones y generará flujos de efectivo a perpetuidad de $240,000. El co
9%.
Para cada uno de los proyectos descritos en la siguiente tabla,calcule la tasa interna de rendimiento (TIR). Desp
costo de capital máximo que la empresa podría tener y aun así encontrar aceptable la TIR
Manufacturing está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes para expandir la
de la empresa.Los flujos de efectivo relevantes de los proyectos se presentan en la siguiente tabla. El costo de ca
Proyecto X Proyecto Y
Inversión
$500,000 $325,000
Inicial (Feo)
Año(t) Entradas de efectivo(Fet)
1 100,000 140,000
2 120,000 120,000
3 150,000 95,000
4 190,000 70,000
5 250,000 50,000
Mandy y Billy tienen $25,000 para invertir.En general, ellos acostumbran solamente hacer inversiones que ofrez
menos un 7.5% anual.Les han propuesto una oportunidad de inversión que requiere $25,000 iniciales y tiene un
uno de los 5 años siguientes.Usando el método de la tasa interna de rendimiento (TIR) y sus requerimientos,
determine si Mandy y Billy deben efectuar la inversión.
amente hacer inversiones que ofrezcan un rendimiento de por lo
requiere $25,000 iniciales y tiene un pago de $6,000 al final de cada
ento (TIR) y sus requerimientos,
TIR,vida de la inversión y entradas de efectivo
OBC Enterprises acepta proyectos que ganen mas de costo de capital del 15% de la empresa.OBC está considera
años que garantiza entradas de efectivo anuales de $10,000 y requiere una inversión inicial de $61,450.(Nota: To
impuestos).
Benson elaboró las siguientes estimaciones para un proyecto a largo plazo que está considerando.La inversión in
el proyecto genere entradas de efectivo después de impuestos de $4,000 anuales durante 7 años. La empresa ti
a) Con base en un costo de capital del 15%, calcule el VPN de cada proyecto.
b) Clasifique los proyectos aceptables de acuerdo con elVPN.
c) Calcule la TIR de cada proyecto,y usela para determinar el costo de capital más alto al cu
aceptables.
a dificultades financiera en el pasado,la compañía tiene un alto costo de
de costo?
New Company esta considerando dos proyectos mutuamente excluyentes,cada uno con una inversión inicial de
compañía estableció un requerimiento para el periodo de recuperación de la inversión de 4 años y un costo de c
efectivo asociadas con los dos proyectos se muestran en la siguiente tabla:
Rieger International está evaluando la posibilidad de invertir $95,000 en una pieza de equipo que tiene una vida
entradas de efectivo relacionadas con la propuesta, las cuales se presentan en la siguiente tabla.La empresa tien
Roger Company está considerando dos proyectos mutuamente excluyentes.La empresa,que tiene un costo de ca
efectivo y los registró en la siguiente tabla:
Proyecto A Proyecto B
130,000 85,000
Año(t) Entradas de efectivo (Fet)
1 25,000 40,000
2 35,000 35,000
3 45,000 30,000
4 50,000 10,000
5 55,000 5,000
Bell Industries intenta seleccionar el mejor de tres proyectos mutuamente excluyentes.La inversión inicial y los fl
tabla.
ectos en el mismo sistema de ejes y analice cualquier discrepancia que pudiera existir entre las
Los proyectos A y B,con igual nivel de riesgo,son alternativas para expandir la capacidad de Rosa Company.El cos
flujos de efectivo de cada proyecto se describen en la siguiente tabla.
Proyecto A Proyecto B
Inversión Inicial (Feo) $80,000 $50,000
Año(t) Entradas de efectivo(Fet)
1 15,000 15,000
2 20,000 15,000
3 25,000 15,000
4 30,000 15,000
5 35,000 15,000
d de Rosa Company.El costo de capital de la empresa es del 13%. Los
el mismo sistema de ejes, y analice cualquier discrepancia que pudiera existir entre las clasificaciones del VPN y la TIR.
oyecto recomendaría.Explique por qué
iones del VPN y la TIR.
Integración: TIR múltiples
Ford Enterprises está evaluando un proyecto de inversión inusual. Lo que hace atípico al proyecto es el conjunto de entrad
tabla:
Expansión de la
Año(t) Introducción del producto
planta
0 -3,500,000 -500,000
1 1,500,000 250,000
2 2,000,000 350,000
3 2,500,000 375,000
4 2,750,000 425,000
as en este proceso. La tasa de rendimiento anual
een que el 20% es una cifra razonable para el costo
ow argumenta que la compañía debe continuar
cuentran dos proyectos en revisión.El primero es
o de los productos ya existentes a un nuevo