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Grupo:
“C”
Arequipa – Perú
2021
INDICE
Resumen..........................................................................................................................................5
Abstract ...........................................................................................................................................6
Introducción.....................................................................................................................................7
Capítulo 1: Marco Metodológico.....................................................................................................9
1.1. Planteamiento del problema..............................................................................................9
1.2. Objetivos de la investigación............................................................................................9
1.2.1. Objetivo general..............................................................................................................10
1.2.2. Objetivos específicos.......................................................................................................10
1.3. Justificación....................................................................................................................10
1.4. Metodología....................................................................................................................10
1.4.1. Diseño del estudio...........................................................................................................11
1.4.1.1. Tipo de investigación......................................................................................................11
1.4.1.2. Población y muestra........................................................................................................11
1.4.1.3. Técnica e instrumentos....................................................................................................12
1.4.1.4. Forma de tratamiento de los datos.................................................................................12
1.4.2. Limitaciones de la investigación.....................................................................................12
Capítulo 2: Marco Teórico del Diagnóstico Económico-Financiero.............................................13
2.1. Análisis de datos financieros...........................................................................................13
2.2. Interpretación de resultados............................................................................................13
2.3. Método de análisis vertical.............................................................................................14
2.3.1. Técnica del 100% o porcentajes integrales....................................................................14
2.3.2. Técnica de ratios o coeficientes financieros...................................................................14
2.4. Método de análisis horizontal.........................................................................................14
2.4.1. Técnica de tendencias.....................................................................................................15
2.4.2. Técnica de ratios o coeficientes financieros...................................................................15
2.5. Estado del Arte................................................................................................................21
Capítulo 3: Análisis de datos financieros......................................................................................27
3.1. Descripción de la empresa..............................................................................................27
3.1.1. Denominación:................................................................................................................27
3.1.2. Dirección:........................................................................................................................27
3.1.3. Reseña:............................................................................................................................27
3.1.4. Organización:..................................................................................................................27
3.1.5. Misión:............................................................................................................................27
3.1.6. Visión:.............................................................................................................................28
3.2. Responsabilidad Social...................................................................................................29
3.2.1. Relacionamiento..............................................................................................................29
3.2.2. Empleo local...................................................................................................................29
3.2.3. Compras y servicios locales............................................................................................29
3.2.4. Desarrollo productivo.....................................................................................................30
3.2.5. Desarrollo humano..........................................................................................................30
3.2.6. Infraestructura.................................................................................................................31
3.3. Datos generales...............................................................................................................31
3.3.1. Estrategia corporativa.....................................................................................................31
3.3.2. Datos generales...............................................................................................................31
3.3.3. Constitución....................................................................................................................31
3.3.4. Cotización de la acción...................................................................................................32
3.4. Análisis de datos financieros...........................................................................................33
3.4.1. Método de análisis vertical, técnica del 100%................................................................33
3.4.2. Método de análisis horizontal.........................................................................................38
3.4.2.1. Técnica de tendencias.....................................................................................................38
3.4.2.2. Método de los ratios financieros.....................................................................................44
Bibliografía....................................................................................................................................45
Índice de Ilustraciones
Índice de Tablas
Índice de Ecuaciones
El diagnóstico financiero de una empresa es de vital importancia, dado que este nos
determinado periodo de tiempo, en este caso Andino Investment Holding S.A.A. durante el
lapso comprendido entre el 2016 al 2020, todo esto con la finalidad de brindar información
sobre la empresa, la cual será de utilidad para la toma de decisiones, así como para dar un
líder en ofrecer soluciones de logística integrada e innovadora, cuenta con tres áreas de
ejemplo: practicaje en los principales puertos, remolcaje a nivel nacional o representar a las
líneas navieras y sus cargas; finalmente el área de Servicios Logísticos, la cual está en
capítulo 3, se muestran los resultados del análisis de los diversos estados financieros
empleados, utilizando para esto los métodos de análisis vertical y horizontal en base al
conformado por las interpretaciones de los resultados producto del análisis hecho en el
de investigación formativa.
Capítulo 1: Marco Metodológico
presente trabajo.
dando una mejor estructura a la idea, aumentando así las posibilidades de dar con una
que permiten tomar elecciones oportunas, en relación con los inconvenientes financieros
encontrados, pues de otra forma esa problemática podría profundizarse y complicarse hasta
Por otro lado, los inversionistas, buscan añadir costo a sus recursos financieros, por
rendimiento, para tal fin el inversionista, requiere conocer el caso económico – financiera de
la compañía, para tomar elecciones de inversión idóneas, para tal fin requiere hacer el
diagnóstico de las organizaciones en las cuales va a invertir por medio de la compra de las
actividades de las mismas. Caso opuesto, podría tomar elecciones erróneas que restaría costo
económico – financiero.
1.3. Justificación
Según Augusto (2010), menciona que toda investigación busca la resolución de al menos
un problema, por ello, es imprescindible justificar, o indicar, los motivos por los cuales se
realiza la investigación.
financieros cuantificables, es decir, que sean posible medirlos, que son coherentes y que va
de la mano con el cumplimiento de las estrategias constituidas como los medios para el
darán la oportunidad de agregar valor a sus recursos financieros. Pues este es el elemento
acciones
1.4. Metodología
A continuación, se detalla la metodología utilizada en la presente investigación.
introducir modificaciones: tal cual. Las preguntas de rigor son: ¿Qué es?, ¿Cómo es?,
ha sido realizada de manera virtual a través del uso plataformas online y páginas web
de valores de Lima. La muestra está constituida por una empresa a la que se le aplicará
memorias y las notas de los estados financieros proporcionados por la empresa a través
Mercado de Valores, así como también fichas bibliográficas con la finalidad de tener un
conocimiento sistematizado.
Según Turmero, I. (2010) Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que
examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los
hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la
del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los resultados se facilita su
Según (Arévalo, 2017) el análisis de los estados financieros “es simplificar las cifras de
que el primer paso conducente a ello es hacer factible las comparaciones mediante el empleo de
relaciones que existen entre diversos elementos financieros de una empresa, con la ayuda de
diferentes métodos.
realizar un proyecto investigación, los cuales previamente fueron enriquecidos con nuestros
el marco de referencia que contiene los referentes teóricos, conceptuales y contextuales, así
Para realizar el análisis vertical se requiere la información dada por los estados
años pero de manera separada, sin tomar en cuenta los cambios que pudieran suceder entre uno y
otro periodo.
Este método consiste en expresar con porcentajes cada monto dentro de un estado
financiero. Para el caso del Balance General esta técnica mostrará la proporción en que están
invertidos cada clase de activos, así como la forma en que estos están financiados. En un Estado
de Ganancias y Pérdidas nos mostrará los porcentajes de participación de las partidas costos y
gastos, así como la proporción de las utilidades o pérdidas que tenga la empresa con respecto a
Los ratios constituyen la forma más tradicional de análisis de estados contables. Equivale
a razón, índice, cociente o relación existente entre dos cuentas, masas o magnitudes
Es decir, es un cociente que muestra la relación entre dos cantidades que permite hacer un
análisis de la situación financiera de la empresa y conocer su situación de liquidez, solvencia y
endeudamiento.
Con este método se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más
Se conoce como análisis horizontal a los cambios porcentuales a lo largo del tiempo de
velocidad de los cambios a través del tiempo de los conceptos del Estado de Situación Financiera
Esta técnica consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del balance
general y del estado de resultados, para detectar cambios significativos. Se toma un año inicial
Se puede definir Ratio Financiero como un cociente que proporciona una unidad contable
directos permite analizar el estado actual o pasado de una empresa y compararlo con ratios de
a) Ratios de Liquidez
una empresa para poder hacer frente a las deudas a corto plazo que
vencimiento de las deudas, por lo que mide el grado en que los activos
Ecuación 1:
Liquidez General
Activo Corriente
Liquidez General=
Pasivo Corriente
cuentas del activo corriente. Este ratio sirve para medir la capacidad de
la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a los
Ecuación 2:
Prueba defensiva
mide los recursos económicos de la empresa con los que puede hacer
Ecuación 3:
Capital de Trabajo:
b) Ratios de solvencia
Estos ratios miden la capacidad de una empresa para hacer frente a las
obligaciones a medio y largo plazo, en este caso todos los datos usados
Ecuación 4:
Endeudamiento Patrimonial
Pasivo total
Endeudamiento patrimonial=
Patrimonio
a corto plazo del endeudamiento. Mida el importe de los fondos por los
Ecuación 5:
Pasivo Corriente
Endeudamiento patrimonial=
Patrimonio
plazo. “Este ratio sirve para establecer una métrica del grado de
Ecuación 6:
Endeudamiento de Activo
Pasivototal
Endeudamiento activo=
Activo total
c) Ratios de Rentabilidad
si una empresa está ganando lo suficiente como para poder hacer frente a
Ecuación 7:
Utilidad Neta
Rentabilidad neta del capital propio =
Capital Social
Ecuación 8:
Costo de Ventas:
Utilidad Neta
Rentabilidad neta patrimonio =
Patrimonio
d) Ratios de Gestión
políticas de la empresa sobre cómo usar sus recursos, y se expresan por medio
de los cálculos de rotaciones de las cuentas por cobrar, por pagar, activos e
inventarios.
Ecuación 10:
Rotación por Cuentas por Cobrar
Ventas Netas
Rotacion por cuentas por cobrar =
Ctas . por cobrar filiales y comerciales
que se desprende es que un bajo índice de rotación puede indicar una alta
inversión en activos con relación a las ventas; y por otro lado, un alto índice de
Ventas Netas
Rotación de activo total=
activo total
Ecuación 12:
Gastos financieros sobre ventas netas
Gastos financieros
Gastos financieros sobre ventas netas=
Ventas netas
Lima para un mejor desarrollo del Mercado de Capitales Peruano, de la Universidad Señor de
Sipán, para obtener el grado académico de Maestro en Finanzas Corporativas, con tipo
son factores que se deben o se vinculan entre sí y son consecuencia en parte de la adopción de
Por todo lo anterior se pudo concluir que como parte clave de ese proceso de inversión de
capitales, son los mercados organizados, conocidos mayormente como Bolsas de Valores,
idóneas para presentar una propuesta conjunta sobre el nivel adecuado de un impuesto a la
Viaconsumo s.a.c. en Lima 2014-2017 de la Universidad de San Ignacio de Loyola para optar
elementos económicos que brinda la teoría, sino se complementa con las características
propias de la empresa y los factores externos de su entorno. Por lo tanto, Viaconsumo cuenta
liquidez bancaria del Banco Azteca del Perú s.a. periodo 2010-2017, de la Universidad
Privada de Tacna, optar el Título Profesional de Contador Público con Mención en Auditoria,
la Selva Peruana, para optar el Título Profesional de Contador Público, con tipo descriptivo
Tizón, P. (2017), presentó la tesis titulada: Relación entre capital de trabajo y rentabilidad
Peruana Unión, para optar el título profesional de Contador Público, con tipo correlacional,
con diseño no experimental, transversal retrospectivo. Se explica que las empresas pueden
mejorar su GOP y ROA, reduciendo los días de inventario, días de cuentas por cobrar, días de
cuentas por pagar y ciclo de conversión de efectivo. Concluyéndose que de esa forma las
mencionados.
transparencia corporativa: Aplicación a sector de empresas del sector banca y finanzas que
cotizan en la bolsa de valores de Lima, de la Pontificia Universidad Católica del Perú, para
diseño experimental, comparativo, analítico y factible. Se inicia con la medición del grado de
Con los resultados se concluye que los factores organizacionales no presentan una correlación
endeudamiento sí influyen.
Chau, J. S. (2019), presentaron la tesis titulada: Análisis financiero de las empresas que
cuentan con un mayor acceso al crédito en el Perú en los años 2011, 2012 y 2013, de la
Universidad Nacional de Ingenierías, para optar el Grado de Ingeniero Económico, con tipo
teorema de Modigliani y Miller, donde nos señala la maximización de las utilidades para
llegar a una estructura óptima de capital, es así que se analizan los análisis financieros de los
respectivos años, en la evaluación se observan parámetros y estrategias que usan las nuevas
empresas para poder seguir creciendo. Finalmente se plantean y comprueban las hipótesis,
durante los Periodos 2016-2017”, para optar por del Grado de Bachiller en contabilidad, con
debilidades financieras que tiene la empresa al momento de exportar a Europa, para así
superar y aprovechar las oportunidades de mejora para la empresa, la aplicando técnicas sobre
datos de los estados financieros tales como evaluar el nivel de liquidez, solvencia,
financieros de la empresa ALICORP S.A.A. para determinar la situación financiera entre los
periodos 2013 al 2017”, para optar por del Grado de Bachiller en Administración, Banca y
se analizaron los principales indicadores financieros de la empresa con el fin de evaluar las
mejores estrategias a utilizarse, aprovechando las fortalezas que se hallen en la empresa, para
así optimizar sus recursos y alcanzar una sostenibilidad adecuada, incrementándose así el
municipales y rurales en Arequipa 2013 -2018”, para optar por el título profesional de
Contador Público, de la Universidad Nacional de San Agustín. En esta tesis se analizó los
estados financieros con ayuda de los ratios financieros, la forma de gestionar los créditos
brindados por las entidades financieras, así como también las debilidades presentes en estas,
con la finalidad de obtener la conclusión de que la Caja Arequipa tiene una mejor situación
financiera que la Caja Incasur a pesar de que ambas tengan algunos problemas.
situación en que se encuentra la empresa en el periodo del 2014 no es favorable por el cambio
constante y falta de compromiso de personal; por lo tanto, podemos concluir que mediante la
aplicación del análisis e interpretación de los estados financieros se puede resolver los puntos
críticos que se identificaron en la gestión del 2014 tomando las acciones necesarias para
mejorarlos y/o solucionarlos y esto se puede ver reflejado en los resultados de los ratios
ciudad de Arequipa”, para optar el título de Maestros en Ciencias Empresariales con mención
expresaron que gran parte de las cadenas de supermercados ofrecen más productos de los que
venden y este excedente se traduce en pérdidas para la compañía, ya que son descartados sin
darle ningún uso, para tal problemática se concluyó en la creación de un Banco de alimentos
con el propósito de aprovechar los todos los recursos de la empresa, sin que puedan haber
pérdidas innecesarias.
Ramos, J. J. (2019). Presentó su tesis titulada: “La influencia del análisis financiero de los
los estados financieros, no solo para gerentes, sino también accionistas, trabajadores y
investigación se concluyó que si hay relación entre el análisis financiero de los estados
San Martín, para optar por el título de Contador Público. En su tesis presentan la situación de
dicha empresa para ese periodo, así como también brindan lineamientos a tomar por parte de la
gerencia durante la toma de decisiones, pudiéndose lograr mediante la entrega de los datos
financieros por parte de la misma empresa, lográndose así formular soluciones al nivel de los altos
financieros.
3.1.1. Denominación:
3.1.2. Dirección:
3.1.3. Reseña:
Andino como Holding se creó como Sociedad Anónima Cerrada el 17 de junio del año
cambió la denominación social a ANDINO Investment Holding S.A.C., para el 2 de mayo del
2011 adecuar la empresa a una Sociedad Anónima con el fin de poder emitir acciones, y así
finalmente optar por la forma societaria de Sociedad Anónima Abierta durante el 2013.
3.1.4. Organización:
Carga, Checking de Pasajeros y FBO. SAASA trabaja con el compromiso de ser una propuesta
única y diferente que cubra y se adapte a todas las necesidades logísticas de la industria
b) Inmobiliaria Logística
y la futura terminal internacional.
c) Logística Financiera
facturas y activo fijo, lo cual la posiciona como una alternativa atractiva y segura para los fondos
de nuestros inversionistas.
La empresa Andino cuenta con profesionales muy capacitados para los altos cargos.
3.1.5. Misión:
Según la empresa Andino Investment Holding su misión es: “Somos líderes en ofrecer un
proyectos de infraestructura bajo los más altos estándares de satisfacción. Generamos valor en la
desarrollo y crecimiento del país y de nuestros grupos de interés. Contamos con personal
3.1.6. Visión:
Según la empresa Andino Investment Holding su visión es: “Innovar y crecer de manera
proactiva y sostenible, desarrollando nuevos negocios y oportunidades de inversión, que nos
infraestructura.”
logrando una simbiosis perfecta y positiva para nuestra gente, nuestros clientes y la comunidad.
3.2.1. Relacionamiento
permitiendo el crecimiento del negocio, la sociedad y la protección del medio ambiente. Por otro
lado, vela por el desarrollo del país, apostando por la educación, la salud, el cuidado del medio
ambiente, el trabajo, deporte y la identificación cultural como instrumentos para suscitar cambios
2020)
recibir este reconocimiento por su programa auto sostenible de manejo de residuos sólidos que
capacitación a todo el personal de AAP y de sus contratistas acerca del manejo de residuos
acondicionados para la ejecución del Programa “Casa Amiga”, dirigido por la Gerencia de la
Carabayllo, el mismo que tiene como objetivo atender la violencia familiar y sexual de la zona,
garantizamos que no sólo cumpliremos con lo acordado, sino que también superaremos sus
expectativas y aseguraremos su plena satisfacción. Nuestro equipo está calificado para brindar
plena satisfacción a sus necesidades logísticas en toda la cadena del comercio exterior,
administrando los proyectos con la eficiencia que nuestros clientes esperan. (ANDINO, 2020)
La compañía a través del proyecto social Multitainer S.A. donó un contenedor habilitado
al Instituto Gastronómico fundado por Gastón Acurio, para que se pudiesen dictar los cursos que
tiene el Instituto en Pachacutec. Gracias al apoyo de ambas partes, se hace posible que jóvenes
de escasos recursos, puedan acceder a educación de primera y además, gracias a la puesta en
marcha del mismo, se mejoren las condiciones de vida en el AA.HH, instalando puntos
Para promover la artesanía y el talento de Ayacucho, Aeropuertos Andinos del Perú con
Exterior y Turismo se realizó la Feria y Concurso Artesanal UNKO en la que se premió a los
3.2.6. Infraestructura
Desde que inició sus operaciones, AAP además de mantener y operar los aeropuertos con
comerciales, los ha mejorado mediante el diseño y ejecución de diversas obras que incluyeron
cercos y playas de estacionamiento, entre otras. Esto permite mejorar las condiciones de vida y el
modal, logística, servicios aeroportuarios y marítimo. Su objetivo es la creación de valor para sus
Sede Social: Av. Mariscal La Mar N° 1263, oficina 604, Miraflores. Lima-Perú
Teléfono: 3154200
Página web: www.andino.com.pe
3.3.3. Constitución
La acción de Andino estuvo cotizada en promedio en S/ 0.54 de enero hasta agosto del
año 2020.
Juliaca, Puerto Maldonado y Tacna. Esto, como resultado de la adjudicación, por un plazo de 25 años
prorrogables, de la Concesión del Segundo Grupo de Aeropuertos de Provincia de la República del Perú.
Desde que inició sus operaciones, AAP además de mantener y operar los aeropuertos con los
comerciales, los ha mejorado mediante el diseño y ejecución de diversas obras que incluyeron
Logístico que contará con almacenes, oficinas y espacios logísticos para atender a los principales actores
Oporsa, es propietaria de tres parcelas de terreno vecinas que totalizan más de 580,000 m²2 al
lado de la Refinería de La Pampilla. Los terrenos cuentan con frente a la Av. Néstor Gambetta, así como
con frente de mar y tienen zonificación I-4, lo que permite el desarrollo de diversas actividades logísticas
e industriales.
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, constituido para brindar soluciones financieras mediante
ADUANAS para operar como Depósito Aduanero Autorizado, y ofrece almacenamiento simple y
Operador logístico
Agentes de aduana
Brinda soluciones de financiamiento para capital de trabajo con garantía de warrants, facturas y
activo fijo.
3.3.6. Proyectos
Andino Investment Holding nos presenta los siguientes proyectos en ejecución:
Eje: Perú-Brasil-Bolivia
Grupo: G01: G1 - Corredor Porto Velho - Rio Branco - Assis - Puerto Maldonado -
Cusco / Juliaca - Puertos del Pacífico
País: Perú
Etapa del proyecto: ejecución
Ámbito: nacional
Sector: transporte
Subsector: aéreo
Tipo de obra: ampliación/ adecuación de aeropuertos
Inversión total del proyecto en U$S: 51.157.596
a los pasajeros, carga y aeronaves y mejorando la interconexión con los aeropuertos de la Macro Región
Sur y con el Aeropuerto Internacional Jorge Chávez en Lima.
mantenimiento y explotación del aeropuerto. Las principales intervenciones previstas son: Rectificación
de la pendiente del umbral desplazado en la cabecera 27, construcción de una salida rápida y una playa
Comentario
El Aeropuerto de Arequipa es el tercero más importante del Perú después del Aeropuerto Jorge
Chávez de Lima y del aeropuerto del Cusco. Por su ubicación estratégica posibilita itinerarios
Eje: Perú-Brasil-Bolivia
Ámbito: Nacional
Sector: Transporte
Subsector: Aéreo
Objetivo:
los aeropuertos de la Macro Región Sur y con el Aeropuerto Internacional Jorge Chávez en Lima
Descripción:
3.3.7. Clientes
Sus principales clientes son:
principales compañías navieras nacionales y las empresas internacionales más importantes que
operan en el país, así como diferentes corporaciones mineras y de producción de energía, que
Danper, Hayduk Corporación, Papelsa, Minera Titán del Perú, Tecnofil, Molinera del
A continuación se presentará la tabla 2 en donde se mostrará la técnica del 100% del método de análisis vertical del Estado de
Mediante el análisis vertical hecho a los balances generales de la empresa Andino, se asignó un valor de 100% tanto al Activo
total como al Pasivo total, para así poder comparar las proporciones entre cada cuenta de los balances. En la tabla se nota una clara
tendencia hacia los activos no corrientes frente a los corrientes, ya que en los cinco años analizados la mayoría de los activos eran no
corrientes, siendo el mínimo un 72.86% en el 2018 y el máximo un 96.07% en el año 2016. Por el lado de los pasivos y patrimonio, la
proporción de estos se decantaba hacia los pasivos no corrientes en los años 2016 y 2017, seguido por el patrimonio, pero que a partir
del año 2018 las proporciones se invirtieron, llegando a ser el patrimonio el que mayor montos acumulaba, con un máximo del 96.79%
A continuación, se presentará la tabla 3 en donde se mostrará la técnica del 100% del método de análisis vertical del estado de
Ganancias y Pérdidas entre los años 2016-2020.
Tabla 3: Estado de Ganancias y Pérdidas de los años 2019 y 2020, Análisis Vertical de la empresa ANDINO INVESTEMENT
HOLDING S.A.A.
2016 S/. % 2017 S/. % 2018 S/. % 2019 S/. % 2020 S/. %
Ingresos y gastos
de operación
Prestación de
10014 100.0% 4525 100.0% 1626 100.0% 68 100.0% 963 100.0%
servicios
Costos y gastos
-7228 -72.18% -8076 -178.48% -13649 -839.42% -9844 -14476.47% -6200 -643.82%
de operación
Pérdida bruta 2786 27.82% -3551 -78.48% -12023 -739.42% -9776 -14376.47% -5237 -543.82%
Otros ingresos 389 3.88% - - 799696 49181.80% 572 841.18% 769 79.85%
Otros gastos 0 0.00% -1392 -30.76% -288289 -17729.95% -833 -1225.00% -206 -21.39%
Pérdida por venta
de inversión en -23557 -235.24% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
subsidiaria
Deterioro de
inversión en
-5440 -54.32% -15618 -345.15% -2672 -164.33% -9638 -14173.53% -6240 -647.98%
subsidiaria y
negocio conjunto
Ingresos por
682 6.81% 197 4.35% 27830 1711.56% 972 1429.41% 0 0.00%
dividendos
Pérdida
-25140 -251.05% -20364 -450.03% 524542 32259.66% -18703 -27504.41% -10914 -1133.33%
operativa
Otros ingresos
(gastos)
Ingresos
21999 219.68% 7140 157.79% 9380 576.88% 6094 8961.76% 4394 456.28%
financieros
Gastos
-51205 -511.33% -50735 -1121.22% -58626 -3605.54% -1605 -2360.29% -1451 -150.67%
financieros
Diferencia en
2908 29.04% 6498 143.60% 4160 255.84% -3233 -4754.41% 855 88.79%
cambio, neta
Mediante el análisis vertical al estado de ganancias y pérdidas se consideró como 100% a la prestación de servicios, dando a
las demás categorías, así se pudo identificar algunos problemas en cuanto a la perdida bruta y a los Gastos producidos por
Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos, los cuales tuvieron gran importancia en la utilidad neta de la compañía.
Se puede observar que en el 2015 se presentó un pico medio de la pérdida neta de S/. 52500, para los próximos años la pérdida
neta fue variando, hasta llegar a su punto más alto en el 2018 donde el pico más alto de pérdida neta es de S/. 370243 y el pico más
bajo fue de S/. 3614 en el año 2020, estas variaciones se deben a diferentes factores internos de la empresa y factores externos que
repercutieron directamente en la empresa como el covid-19, se dará más detalles de la variación y el resultado final del estado de
Análisis horizontal
A continuación se presentará la tabla 4 en donde se mostrará la técnica de tendencias para el análisis del Estado de Balance
Para la elaboración de esta tabla comparativa siguiendo el método de tendencias, se asignó un valor del 100% a los valores de
cada cuenta del primer año analizado, comparando en porcentajes con respecto a este las cuentas de los periodos posteriores.
A continuación, se presentará la tabla 5 en donde se mostrará la técnica de tendencia del Balance General entre los años 2016 -
2020.
Tabla 5: Estado de Ganancias y Pérdidas de los años 2019 y 2020, Análisis Horizontal de la empresa ANDINO
INVESTEMENT HOLDING S.A.A
EMPRESA ANDINO INVESTEMENT HOLDING S.A.A.
Estado de Ganancias y Pérdidas
Al 31 de diciembre del 2019 y 2020
(Cifras en soles).
2016 S/. % 2017 S/. % 2018 S/. % 2019 S/. % 2020 S/. %
Ingresos y
gastos de
operación
Prestación de
10014 100.0% 4525 45.19% 1626 16.24% 68 0.68% 963 9.62%
servicios
Costos y
gastos de -7228 100.0% -8076 111.73% -13649 188.84% -9844 136.19% -6200 85.78%
operación
Pérdida
2786 100.0% -3551 -127.46% -12023 -431.55% -9776 -350.90% -5237 -187.98%
bruta
Otros
389 100.0% - 0.00% 799696 205577.38% 572 147.04% 769 197.69%
ingresos
Otros gastos 0 0% -1392 -100.0% -288289 -20710.42% -833 -59.84% -206 -14.8%
Pérdida por
venta de
-23557 100.0% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
inversión en
subsidiaria
Deterioro de
inversión en
subsidiaria y -5440 100.0% -15618 287.10% -2672 49.12% -9638 177.17% -6240 114.71%
negocio
conjunto
Ingresos por
682 100.0% 197 28.89% 27830 4080.65% 972 142.52% 0 0.00%
dividendos
Pérdida
-25140 100.0% -20364 81.00% 524542 -2086.48% -18703 74.40% -10914 43.41%
operativa
Otros
ingresos
(gastos)
Ingresos
21999 100.0% 7140 32.46% 9380 42.64% 6094 27.70% 4394 19.97%
financieros
Gastos
-51205 100.0% -50735 99.08% -58626 114.49% -1605 3.13% -1451 2.83%
financieros
Diferencia
en cambio, 2908 100.0% 6498 223.45% 4160 143.05% -3233 -111.18% 855 29.40%
neta
Pérdida
antes del
impuesto a -51438 100.0% -57461 111.71% 479456 -932.10% -17447 33.92% -7116 13.83%
las
ganancias
Impuesto a
-1062 100.0% 5320 -500.94% -109213 10283.71% 2800 -263.65% 3502 -329.76%
las ganancias
Pérdida
neta y
resultados -52500 100.0% -52141 99.32% 370243 -705.22% -14647 27.90% -3614 6.88%
integrales
del año
Fuente: Empresa Andino Investment S.A.A.
Elaboración: Elaboración propia
En este análisis se tomó como base el año 2016 para establecer una tendencia en cada cuenta del estado de ganancias y
pérdidas, fue de utilidad para identificar factores que contribuyeron a las ingentes pérdidas, entre los años del 2016 al 2020.
Podemos observar que existen cuentas que no perduraron los 5 años de análisis del trabajo, como la Perdida por venta de
inversión en subsidiaria, y también la aparición de nuevas cuentas como Otros Gastos. Estas cuentas fueron variando, unas
extinguiéndose y otras implementándose por diferentes motivos, los cuales afectaron a tales cuentas, se dará más detalle en el capítulo
4.
A continuación se presentará los ratios financieros usados en el análisis entre los años 2016-2020.
Técnicas de ratios o coeficientes financieros 2016-2020
Ratios de liquidez
Ratio 2016 2017 2018 2019 2020
Mediante el análisis de ratios de Liquidez, se tomó como factor de comparación los resultados de los ratios correspondientes a
los años del periodo 2016 al 2020, para diagnosticar si la empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus deudas, obligaciones y a sus
Ratios de solvencia
Ratio 2016 2017 2018 2019 2020
Mediante el análisis de ratios de solvencia, se tomó como factor de comparación los resultados de los ratios correspondientes a
los años del periodo 2016 al 2020, para diagnosticar si la empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus deudas, obligaciones y a sus
Ratios de Gestión
Ratio 2016 2017 2018 2019 2020
Rotación por cuentas por cobrar 0.034 0.087 0.027 0.0012 0.86
Gastos financieros sobre ventas netas -5.11 -11.2 -36.1 -23.6 -1.51
Mediante el análisis de ratios de Gestion, se tomó como factor de comparación los resultados de los ratios correspondientes a
los años del periodo 2016 al 2020, para diagnosticar si la empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus deudas, obligaciones y a sus
Ratios de Rentabilidad
Ratio 2016 2017 2018 2019 2020
Rentabilidad neta del capital propio -0.390 -0.388 0.918 -0.036 -0.009
Mediante el análisis de ratios de Rentabilidad, se tomó como factor de comparación los resultados de los ratios
correspondientes a los años del periodo 2016 al 2020, para diagnosticar si la empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus deudas,
Podemos observar que los ratios de rentabilidad en el periodo de los años 2016 al 2020, son negativos excepto en el año 2018,
debido a que este año se obtuvo la mayor cantidad de utilidades netas y aumento en el capital, el cual se debe a diferentes factores, se
dará más detalle de las variaciones y resultados finales de los ratios de rentabilidad en el capítulo 4.
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ANEXOS
ANEXO 1. Estado de cambios en el Patrimonio Neto por el método vertical del periodo 2016-2020
A continuación, se presentará la tabla 2 en donde se mostrará el estado de cambios en el Patrimonio Neto de la empresa Andino
Investement Holding S.A.A.
Tabla 4: Estado de cambios en el Patrimonio Neto de la empresa ANDINO INVESTEMENT HOLDING S.A.A.
EMPRESA ANDINO INVESTEMENT HOLDING S.A.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Al 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre del 2020
(Cifras en soles)
Mediante el análisis horizontal del estado de cambios en el Patrimonio Neto, se consideró como 100% al saldo neto de
Patrimonio Neto del año 2016. Para lo cual se tomó como 100% a la ganancia y/o pérdida neta del ejercicio, tota de resultados
integrales del ejercicio neto de impuesto y total del incremento en el patrimonio. Además, en el 2018 se consideró como 100% a la
emisión y/o reducción del patrimonio y al incremento y/o disminución por transacciones con acciones propias en carrera. Finalmente,
en el año 2019 se tomó al incremento y/o disminución por transferencia y otros cambios en el patrimonio neto. De esta forma
podemos determinar la variación en el porcentaje del Patrimonio Neto de la empresa ANDINO INVESTEMENT HOLDING S.A.A.,
que luego de haber realizado dicho análisis fue positivo porque supero el saldo del Patrimonio Neto del año anterior con un aumento
del 25.77%, por lo tanto este saldo positivo refleja que la empresa ha gestionado correctamente su patrimonio.
ANEXO 2. Estado de cambios en el Patrimonio Neto por el método horizontal del periodo 2016-2020
A continuación, se presentará la tabla 7 en donde se mostrará la técnica de tendencia del Balance General entre los años 2016 -
2020.
Tabla 7: Estado de Ganancias y Pérdidas de los años 2019 y 2020, Análisis Horizontal de la empresa ANDINO
INVESTEMENT HOLDING S.A.A
EMPRESA ANDINO INVESTEMENT HOLDING S.A.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Al 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre del 2020
(Cifras en soles)
Accione Otras
Prima Resulta
s Reser Total
Capital s de dos
Cuenta Propias vas de Patrimo %
Emitido Emisi Acumul
en Capit nio
ón ados
Cartera al
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2016 134,469 77,180 1,823 15,741 229,213 100.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -52,500 -52,500 -22.90%
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto -52,500 -52,500 -22.90%
Total incremento (disminución) en el patrimonio -52,500 -52,500 -22.90%
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 134,469 77,180 1,823 -36,759 176,713 100.00%
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2017 134,469 77,180 1,823 -36,759 176,713 100.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -52,141 -52,141 -29.51%
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto -52,141 -52,141 -29.51%
Total incremento (disminución) en el patrimonio -52,141 -52,141 -29.51%
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 134,469 77,180 1,823 -88,900 124,572 100.00%
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2018 134,469 77,180 1,823 -88,900 124,572 100.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 370,243 370,243 297.21%
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 370,243 370,243 297.21%
Emisión (reducción) de patrimonio 268,937 - - 0.00%
77,180 191,757
Incremento (Disminución) por transacciones con acciones -1,209 -98,676 -99,885 -80.18%
propias en cartera
Total incremento (disminución) en el patrimonio 268,937 - -98,676 178,486 270,358 217.03%
78,389
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 403,406 -1,209 -98,676 1,823 89,586 394,930 100.00%
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2019 403,406 -1,209 -98,676 1,823 89,586 394,930 100.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -14,647 -14,647 -3.71%
Otro Resultado Integral 0.00%
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto -14,647 -14,647 -3.71%
Incremento (Disminución) por transacciones con acciones 1,209 1,273 779 3,261 0.83%
propias en cartera
Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 37,024 -37,028 -4 0.00%
de patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio 1,209 1,273 37,024 -50,896 -11,390 -2.88%
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 403,406 -97,403 38,847 38,690 383,540 100.00%
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2020 403,406 -97,403 38,847 38,690 383,540 100.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -3,614 -3,614 -0.94%
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto -3,614 -3,614 -0.94%
Incremento (Disminución) por transacciones con acciones 42,793 -91,049 -48,256 -12.58%
propias en cartera
Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 97,403 97,403 25.40%
de patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio 42,793 6,354 -3,614 45,533 11.87%
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 403,406 42,793 -91,049 38,847 35,076 429,073 100.00%
Fuente: Empresa Andino Investment S.A.A.
Elaboración: Elaboración propia
Mediante el análisis horizontal del estado de cambios en el Patrimonio Neto se consideró como 100% al saldo neto al inicio y
final del periodo de cada año. En el 2016 el total del patrimonio neto al 100% fue S/. 229.213 y culminó con un saldo final del S/.
176.7413, saldo que sería utilizado en el año 2017 como un nuevo 100% y culminó con un saldo final de 124.572, que sería el saldo
inicial del próximo año 2018, el cual termino con un valor de S/. 394.930, el cual sería el saldo inicial del año 2019 que termino con
un valor de 383.540 y finalmente este saldo sería considerado como inicial para el año 2020 el cual culmino con un saldo final neto de
S/. 439.073. De lo expuesto podemos decir que el valor neto del patrimonio ha ido en aumento en los últimos 5 años, con una
diferencia que nos da un valor de S/. 199.860, por lo tanto este saldo positivo refleja que la empresa ha gestionado correctamente su
patrimonio