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Presentado por:
Michael Castaño
INGENIERIA ECONOMICA
Ingeniería industrial
2021
Introducción
Adicionalmente cada integrante del grupo desarrolla un ejercicio de los 5 propuestos De los
libros: Meza, O. J. J. (2010). Evaluación financiera de proyectos (2a. ed.). (p.210) Bogotá, CO: Ecoe
Ediciones; García, M. D. (2011). Ingeniería económica y práctica: ejercicios resueltos y propuestos
Bogotá, CO: Ecoe Ediciones.
Este trabajo se hace para profundizar acerca de los proyectos de inversión, es por ello por lo que
en este trabajo se mostrará en qué consisten los términos que son muy importantes si se quiere
llevar a cabo un proyecto de inversión, así como las diferentes herramientas financieras que se
pueden usar para facilitar el análisis de decisiones.
Se realiza para que nosotros como estudiantes apliquemos los métodos y modelos de ingeniería
económica (aplicando términos) mediante ejercicios prácticos que permiten tomar decisiones
sobre inversiones y beneficios de un proyecto.
Objetivos
Objetivo general
El estudiante debe aplicar los métodos y modelos de ingeniería económica (Activos fijos,
capital de trabajo, Beneficios del proyecto, Rescate del proyecto, Punto de equilibrio)
mediante ejercicios prácticos que permiten tomar decisiones sobre inversiones y
beneficios de un proyecto.
Objetivo especifico
Revisar la agenda del curso y ajustar actividades para realizar la entrega del producto
final de acuerdo con la fecha establecida.
Activos fijos
Esta constituidos por aquellos activos tangibles adquiridos y construidos por el ente económico,
o que se encuentra en proceso de construcción, y vienen como objetivo utilizarse en forma
permanente para la producción de bienes y servicios, para arrendarlos o usarlos en la
administración de la empresa. Estos activos no son adquiridos con el propósito de venderlos en el
curso normal de los negocios y generalmente tienen una vida útil mayor de un año.
El costo de estos activos incluye, además de su precio de adquisición, todos los gastos en que la
empresa incurre hasta dejarlos en condiciones de utilización, como impuestos, fletes, seguros,
gastos de instalación.
Tangible, elementos que pueden ser tocados, tales como los terrenos, los edificios, la
maquinaria, etc.
Intangible, que incluye cosas que no pueden ser tocadas materialmente, tales como los
derechos de patente, etc.
Las inversiones en compañías.
Para que un bien sea considerado activo fijo debe cumplir las siguientes características:
2. Tener una vida útil relativamente larga (por lo menos mayor a un año o a un ciclo normal de
operaciones, el que sea mayor).
3. Sus beneficios deben extenderse, por lo menos, más de un año o un ciclo normal de
operaciones, el que sea mayor.
En este sentido, el activo fijo se distingue de otros activos (útiles de escritorio, por ejemplo) que
son consumidos dentro del año o ciclo operativo de la empresa.
En otras palabras, el bien existe con la intención de ser usado en las operaciones de
la empresa de manera continua y no para ser destinado a la venta en el curso normal del negocio.
Es importante aclarar que la clasificación de un bien como activo fijo no es única y que depende
del tipo de negocio de la empresa; es decir, algunos bienes pueden ser considerados como activos
fijos en una empresa y como inventarios en otra. Por ejemplo, un camión es considerado como
activo fijo para una empresa que vende artefactos eléctricos si es que lo usa para entregas de
mercadería; pero es considerado como un inventario (para ser destinado a la venta) en una
empresa distribuidora de camiones.
Vida útil
La vida útil de un activo fijo es definida como la extensión del servicio que la empresa espera
obtener del activo.
La vida útil puede ser expresada en años, unidades de producción, kilómetros, horas, o cualquier
otra medida.
Por ejemplo, para un inmueble, su vida útil suele estimarse en años; para un vehículo, en
kilómetros o millas; para una máquina, de acuerdo con las unidades de producción; para las
turbinas de un avión, las horas de vuelo.
Factores físicos: Desgaste producido por el uso del activo y el deterioro causado por otros
motivos distintos del uso y relacionado con el tiempo.
Factores Funcionales: Obsolescencia tecnológica, incapacidad para producir
eficientemente. Insuficiencia para la capacidad actual de la empresa (expansión del negocio)
Depreciación.
La depreciación es la distribución como gastos del valor del activo en los periodos en los cuales
presta sus servicios. Los activos fijos, con excepciones de los terrenos, son de uso de la empresa
por un número limitado de años y costo se distribuyen como gasto entre los años durante los
cuales se usa.
Existen dos métodos de reconocido valor técnico que se utilizan para depreciar un activo.
Para calcular la depreciación anual de un activo basta con dividir su valor histórico ajustado
entre los años de vida útil.
p−V s
valor enlibros= p−⌈ ⌉∗t
n
Donde:
p= valor histórico del activo.
Vs= valor de salvamento o de rescate, si existe.
n= vida útil del activo.
t= años por el cual se calcula el valor del libro.
El valor de salvamento.
Se conoce con los nombres de valor residual, valor recuperable y valor de rescate. Representa
el valor que se estima que puede obtenerse de la venta de un activo fijo ya fuera de servicio.
En otras palabras, puede decirse que el valor de salvamento es el valor que se estima que va a
tener un bien al estar totalmente depreciado. Estimar el valor de salvamento para los activos
fijos depreciables no es obligatorio.
CAPITAL DE TRABAJO.
Se define como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, Esta definición
es muy limitada por ser estática, ya que supone una empresa suspendida en el tiempo, como si en
un mismo instante se realizaran todos los activos corrientes y se pagaran todos los pasivos de
corto plazo.
La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere
la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos como activo corriente (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia
prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc.
Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a
tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva, se debe restar de los activos
corrientes, los pasivos corrientes.
De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone
determinar con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a
corto plazo.
Fórmula para calcular el capital de trabajo.
Decíamos que el capital de trabajo se determina en principio restando los pasivos corrientes a los
activos corrientes.
La fórmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relación con una de las
razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente, y se busca que la relación como mínimo sea de 1:1, puesto que
significa que por cada peso que tiene la empresa debe un peso.
Formula:
El capital de trabajo tiene relación directa con la capacidad de la empresa de genera flujo de caja.
El flujo de caja o efectivo, que la empresa genere será el que se encargue de mantener o de
incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una menor inversión o u una menor
utilización de activos, tiene gran efecto en el capital de trabajo. Es el flujo de caja generado por
la empresa el que genera los recursos para operar la empresa, para reponer los activos, para pagar
la deuda y para distribuir utilidades a los socios.
El cálculo de la inversión en capital de trabajo (ICT) se determina aplicando la siguiente
fórmula:
ICT= CO (COPD)
Donde:
ICT= inversión en capital de trabajo.
CO= ciclo operativo.
COPD= costo operativo promedio diario.
BENEFICIOS DEL PROYECTO.
Son todos los ingresos en efectivos, ahorros o deducciones de costos que recibe el proyecto
durante todo el tiempo de operación. Estos ingresos hacen referencia no solo a la venta del
producto o servicio, sino que existen otros beneficios que también deben considerarse de tal
forma que al hacer la evaluación financiera del proyecto se obtenga una rentabilidad más real.
No obstante, lo anterior, podemos considerar que el beneficio más relevante para determinar la
conveniencia de emprender un proyecto de inversión es el ingreso directo por ventas del
producto y/o servicio. El flujo periódico de ingresos por ventas o servicios depende de las
características de cada proyecto, ya que existen empresas que reciben ingresos diarios, por
ejemplos, una estación de gasolina; otras los reciben cada mes, por ejemplo, un colegio. Con el
fin de simplificar los cálculos, se ha convenido registrar los ingresos para periodos anuales, por
tanto, aquellos recibidos por periodos menores se deben capitalizar a la tasa del inversionista
para registrarlo en una forma más real.
Beneficios adicionales que generan un proyecto.
Ahorro o beneficio tributario.
Ingresos por ventas de activos.
Ingresos por ventas de residuos.
Recuperación del capital de trabajo.
Valor de rescate del proyecto.
Este método supone que alguno de los activos en lugar de perder valor se valorizan con el
trascurso del tiempo, contrario a la concepción del método contable que presupone el valor de un
activo como su valor depreciado.
Por ejemplo, un terreno es un activo fijo no depreciable que puede valorizarse en lugar de perder
valor por el uso.
El método presenta la dificultad de estimar después de varios años, el valor del mercado de un
activo que ni siquiera se ha comprado. Algunos autores proponen, para esto último, apoyarse en
el valor de activos similares con un uso igual a la vida útil de los activos que se van adquirir,
pero esta metodología ignora factores importantes como el cambio de tecnología.
obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué cantidad de ventas
empezaremos a generar utilidades.
saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar un Costo Variable
por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar comisiones de ventas por un sueldo
fijo en un vendedor.
1. Definir costos
En primer lugar, debemos definir nuestros costos. Lo usual es considerar como costos a todos los
desembolsos, incluyendo los gastos de administración y de ventas, pero sin incluir los gastos
financieros ni los impuestos (método de los costos totales).
Pero cuando se trata de un pequeño negocio es preferible considerar como costos a todos los
desembolsos de la empresa, incluyendo los gastos financieros y los impuestos.
Una vez que hemos determinado los costos que utilizaremos para hallar el punto de equilibrio,
pasamos a clasificarlos o dividirlos en Costos Variables y en Costos Fijos:
Costos Variables: son los costos que varían de acuerdo con los cambios en los niveles de
actividad, están relacionados con el número de unidades vendidas, volumen de
producción o número de servicios realizado; ejemplos de costos variables son los costos
incurridos en materia prima, combustible, salario por horas, etc.
Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones en los niveles de
actividad; ejemplos de costos fijos son los alquileres, la depreciación, los seguros, etc.
3. Hallar costo variable unitario
En siguiente paso consiste en hallar el Costo Variable Unitario (CVU), el cual se obtiene al
dividir los Costos Variables Totales entre el número de unidades producidas y vendidas (Q)
Pe = CF / (PVU – CVU)
Donde:
Pe: punto de equilibrio (unidades a vender de tal modo que los ingresos sean iguales a los
costos).
CF: costos fijos.
PVU: precio de venta unitario.
CVU: costo variable unitario.
5. Comprobar resultados
Y, por último, una vez hallado el punto de equilibrio y comprobado el resultado a través de un
estado de resultados, pasamos a analizarlo, por ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender
para alcanzar el punto de equilibrio, o saber cuánto debemos vender para generar determina
utilidad.
Desarrollo de los ejercicios propuestos
EJERCICIO 12: Una fábrica de muebles desea tecnificar su departamento de pinturas y secado.
El asesor técnico le propone dos alternativas de inversión. La primera, adquirir un equipo de
pintura y secado marca alfa a un costo de $8.700.000, que tiene un costo anual de mantenimiento
de $2.200.000 y un valor de salvamento de $2.400.000 al final de su vida útil de seis años. La
segunda, adquirir un equipo alternativo marca Beta que tiene un costo de adquisición de
$6.800.000, y sus costos anuales de mantenimiento son de $900.000, el primer año, con
incrementos anuales de $350.000. La vida útil que da el fabricante a este equipo es de nueve
años, con un valor de salvamento de $1.500.000 al final de ese periodo.
La TMAR es de 8% anual. Si se desea tomar la mejor decisión económica, dado que ambas
alternativas ofrecen la misma calidad productiva y los mismos ingresos, ¿Qué alternativa se debe
seleccionar?
Datos del
ejercicio
Maquinaria Maquinar
Alfa ia
Beta
Costo Inicial 8.700.000 6.800.0
00
Costo anual de mantenimiento 2.200.000 900.000
Incremento anual de 350.000
costo mantenimiento
Valor de salvamento 2.400.000 1.500.0
00
Vida útil (años) 6 9
2.4
8.7 0 0.0 0
00.
0 1 2 3 4 5 00
60
a
ñ
TMAR=8% 2.200.000 o
s
8.700.00
Desarrollo
+V
[ ] [ ]
VP=−I
( i1+ i)n −1
(1+i ) S (1+i
1 )
−Ca
n n
Tenemos:
I= Inversión Inicial
n= años
i= interés
Reemplazando en la fórmula:
1
VP=−8.700.000−2.200 . (1+
+2.400 .000
[ ]
000
[ 0.08)6−1
0.08 (1+0.8 )
(1+ 0.08)6
]
6 1
[ [ ]
VP=−8.700.000−2.200 .000 0.586874322
+2.400 .000
0.126949945 1.586874322
][
VP=−8.700.000−2.200 .000 4.6229 ] + 2.400.000 [ 0.6302 ]
VP=−8.700.000−10170380+1512480
VP=−17.357 .900
Aplicamos CAUE:
[ ]
CAUE=VPN∗
(1+(1+ i)n∗i
i)n −1
Reemplazando en la fórmula:
CAUE =−17.357 .
[[ ]
900∗ (1+0.08)
(1+0.08) 6 6−1
∗0.08
0.126949945
CAUE=−17.357 .900∗
0.586874322
]
CAUE =−17.357 .900∗[ 0.216315385 ]
CAUE=−3.754 .780
Comprobación:
CAUE=−8700000∗ −2200000+
[ ]
(1+0.08) − 240000 ( 1+0.08
0.08 )
[ ]
6
(1+0.08 )6∗0.08
1 6
−1
CAUE =−8.700 .000∗[ 0.21632 ] −2.200 .000+2.400 .000 [ 0.13631 ]
CAUE=−3.754 .780
anual de
costo
mantenimiento
Valor 2.400.000 1.500.000
de
salvamento
Vida útil (años) 6 9
1.500.000
8.70 0.00
0 1 2 3 4 5 6 7 9 años
8
900.000
6.800.000
Incremento
=350.000
VP=−6.800.000−900.000(1) (1+ +1.500 .000
[ ]
0.08)9−1
[ 0.08 (1+0.8 )
(1+ 0.08)9
1
]
9
VP=−6.800.000−5.622.210+750.300
VP=−11671910
Aplicamos CAUE:
[ ]
CAUE=VPN∗
(1+(1+ i)n∗i
i)n −1
Reemplazando en la fórmula:
CAUE=−11671910
[
(1+ 0.08)9)∗0.08
(1+0.08 9
−1
[]
CAUE 0.15992037
=−11671910 0.99900462
]
CAUE=−11671910 [ 0.16008 ]
CAUE =−1.868.439
Comprobación:
]
[
(1+0.08 )9∗0.08
[ ]
0.08
CAUE −900000(1 año)+1500000
=−6800000∗ (1+0.08)9 −1 (1+
0.08)9−1
CAUE=−6.800 .000 [ 0.16008 ]−900.000+1.500 .000 [ 0.08008 ]
Como son proyectos con diferente vida útil debemos calcular el M.C.M de las vidas útiles de las
maquinas en este caso seria 18 años.
0 1 2 3 4
8.7 0 0.0 0
5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 años
2.200.000 2.200.000
2.200.000
8.700.00 8.700.00 8.700.00
V 1 1
P(A)
V
=−3754780−3754780
( 1 + 0.08 )
6 −3754780
( [
1 + 0.08 )
=−3754780−3754780 [ 0.6302 ] −3754780 [ 0.3971 ]
12
] [ ]
P(A)
V
=−3754780−2366262−1491023
P(A)
V
=−7612065
P(A)
CAUE=−7612065
[ 0.201453
1.518170
CAUE =−7612065(0.132694) ]
CAUE =−1010075.35311
1.500.000 1.500.000
0 1 2 3 4 8.7 0 0.0 0
5 6 7 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 años
8
900.000 900.000
Incremento Incremento
6.800.00 350.000 6.800.00 350.000
1 ciclo 2 ciclo
MP=-7612065 MP=-7612065
V 1 1
P(A)
V
=−1.868.439−1.868.439
( 1 + 0.08 )
9
[
−1.868 .439
( ]
1+ 0.08 )
18
[ ]
[ [ ]
=−1.868.439−1.868.439 1 1
−1.868.439
P(A) 1.999004 3.99602
]
V
=−1.868.439−1.868.439 [ 0.50024 ] −1.868.439 [ 0.25024 ]
P(A)
V
=−3270665.10072
P(A)
CAUE=−3270665
[0.31968
2.99601
][
CAUE =−3270665 0.10670 ]
CAUE=−348979.9555
Definiciones muy importantes que de llegar a su compresión nos ayudaran acrecer como
profesionales llegando a hacer universitarios íntegros con conocimientos variados en
nuestras empresas.
Bibliografía
Meza, O. J. D. J. (2010). Evaluación financiera de proyectos (SIL) (2a. ed.). Bogotá, CO:
Ecoe Ediciones. (pp. 113-210) Recuperado de: https://elibro-
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69145
García, M. D. (2011). Ingeniería económica y práctica: ejercicios resueltos y propuestos.
Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. Recuperado de: https://elibro-
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69168