resumen

activos fijos
estos se constituyen por activos tangibles adquiridos o construidos por el ente económico,
tienen como objetivo utilizarse en forma permanente para la producción de bienes y
servicios, para arrendarlos o usarlos en la administración de la empresa. Estos activos no
son adquiridos con el propósito de venderlos en el curso normal de los negocios y
generalmente tienen una vida útil mayor de un año. Ejemplo de ellos son los terrenos,
maquinaria y equipo, vehículos, minas y canteras y semovientes
suelen subdividir en tres categorías, a saber: no depreciables, depreciables y agotables.

Los no depreciables: son aquellos activos que tienen una vida útil ilimitada o los que en la
fecha de preparación del balance general se encuentran todavía en la etapa de construcción
o montaje.

Los activos depreciables: son aquellos que pierden valor por el deterioro causado por el
uso, la acción de factores naturales, la obsolescencia por avances tecnológicos y los
cambios en la demanda de bienes y servicios.

Los activos agotables: están representados por recursos naturales controlados por la
empresa, cuya cantidad y valor disminuyen en razón de la extracción o remoción del
producto como, por ejemplo, las minas y canteras.
Depreciación
Es el gasto del valor del activo en los periodos en los cuales se presta sus servicios.
Podemos considerar la depreciación como un mecanismo que permite la recuperación fija
de una inversión, mediante un gasto contable que no origina un desembolso de dinero.
Mecanismo legal dela depreciación: Es la estructura del estado de resultados, los impuestos
se liquidan como un porcentaje sobre la utilidad antes de impuesto (UAI), que es la que
resulta de restarles a los ingresos todos los gastos reales y verificables en que incurra la
empresa en un periodo determinado (un año) y que constituye una transferencia real dela
empresa hacia el beneficiario.

Puesto que cada vez que se hace el cargo por depreciación se recupera una parte del valor
del activo, el valor sin depreciar es el valor contable del activo. Los activos fijos son
mostrados en el balance por su valor en libros y representan la parte de su costo que se
distribuirá como gasto en períodos futuros. La depreciación acumulada representa la parte
del costo del activo que ya se ha reconocido como gasto.
Vida útil de un activo
Es el tiempo en que el activo genera ingresos a la empresa, esto depende del cuidado que se
le da ejemplo una maquina bien cuidada puede durar más tiempo que una maquina
sometida a un uso intensivo y sin mantenimiento.

Valor de salvamento
También llamado valor residual o de rescate y es el valor que la empresa estima tendrá el
activo en cualquier momento de su vida útil o una vez terminada ella.
Métodos de depreciación
En general existen dos métodos de reconocido valor técnico que se utiliza para depreciar un
activo.
Método de línea recta
Métodos de depreciación acelerada.

En este capítulo se analizarán el método de línea recta y uno de los métodos de

depreciación acelerada conocido como reducción de saldos, que son los métodos
referenciados por la DIAN (División de Impuestos y Aduanas Nacionales), aunque también
es aceptado cualquier método de reconocido valor técnico.
Método de depreciación en línea recta
Este método supone que los activos se usan más o menos con la misma intensidad año con
año lo largo de su vida útil, es decir que la depreciación periódica debe ser del mismo
monto.
valor historico−VS
Formula: desviacion anual=
años de vidautil

valor en libros, cuando la depreciación es en línea recta, se puede obtener directamente

aplicando la siguiente fórmula:
 valor en libros= p−
[ P−VS
n
∗t
]
P= valor histórico del activo.
VS = valor de salvamento o de rescate, si existe.
n = vida útil del activo (en años).
t = año para el cual se calcula el valor en libros.

Método de depreciación acelerada

Consiste en distribuir el valor depreciable de un activo en forma descendente, es decir una
mayor proporción de su valor en los primeros años de vida. Ejemplo los computadores y
equipos de comunicación.
Método de reducción de saldos
Consiste en la aplicación de una tasa sobre el valor no depreciado del activo
Formula

tasa de depreasion=1−
√
n valor residual
valor historico
Activos diferidos
Son todas aquellas inversiones que se realizan sobre la compra de servicios o derechos que
son necesarios para la puesta en marcha del proyecto. El valor de la inversión realizada en
este activo se recupera mediante el mecanismo de la amortización.
Los principales activos diferidos son:
Gastos de organización y constitución jurídica de la nueva empresa
Gastos de instalaciones, pruebas y puesta en marcha
Pago de permisos o derechos adquiridos
Pago de patentes, franquicias y licencias
Pago de estudios previos
Gastos realizados por anticipado como prima de seguros, rentas. Etc.
Intereses pre operativos
Estudios técnicos
Estudios económicos
Capacitación
Intereses pre operativos

Capital de trabajo
En la terminología financiera y contable. Esta falta de comprensión, o quizás deberíamos
decir falta de uniformidad en la aplicación del término, se intensifica probablemente por el
hecho de que no aparece en forma de cuenta en el balance general, lo que conlleva a que
tenga diferentes significados según los diferentes autores.

Importancia de un adecuado capital de trabajo

Un capital de trabajo es esencial porque sin él los problemas para el proyecto son
inevitables.
Razones especificas por las cuales es esencial un adecuado capital de trabajo en un
proyecto
Insolvencia técnica o iliquidez
No se realiza una adecuada planeación y financiación del capital del trabajo
Fracaso financiero prematuro
Pago oportuno de operadores evita inconvenientes
Descuento por pronto pago ofrecido a los proveedores
Los inversionistas siempre desean recibir utilidades sobre el dinero invertido en el
proyecto
Falta de capital de trabajo desmotiva los trabajadores

Clasificación del capital de trabajo

La estacionalidad exige que en algunos períodos los niveles de inventarios y cartera
aumenten, y en otros se reduzcan hasta bajar a niveles mínimos permanentes. Por estas
razones las necesidades de capital de trabajo las podemos dividir en permanentes y
temporales.
Capital de trabajo permanente: La marcha de un negocio requiere permanentemente de
unos niveles mínimos de efectivo, cartera e inventarios. Es- tos volúmenes tienen carácter
permanente.
Capital de trabajo temporal o transitorio: Además del capital de trabajo permanente, la
mayoría de las empresas requerirán, a intervalos periódicos de tiempo, una cantidad mayor
de activos corrientes para cubrir los excesos de demanda de mercancías.
Con esta grafica se muestra la forma correcta de financiar los activos de una empresa o
proyecto de inversión

Método contable
Consiste en dimensionar, por separado, cada una de las cuentas que constituyen el capital
de trabajo: efectivo, cuentas por cobrar y el inventario. Son diversos los modelos
matemáticos determinísticos que existen para calcular en forma individual las cuentas del
capital de trabajo.
método contable más utilizado es el de las razones financieras de actividad o rotación
representativas de cada rubro, de acuerdo con las políticas administrativas de la empresa
que se crearía con el proyecto en estudio.
ejemplo, para calcular el monto de los recursos necesarios para mantener una cartera a 60
días, suponiendo unas ventas a crédito de $ 50.000.000/año, procedemos de la siguiente
forma:
60
cartera= ∗ventas anules a credito
360

60
cartera= ∗$ 50.000 .000=$ 8.333.333
360

Nivel optimo
costo mercamcia vendida
rotacion de inventario=
inventario promedio

costo mercancia vendida

inventario promedio=
inventario promedio
Método del ciclo operativo
Es el método de mayor aplicación para dimensionar el capital de trabajo inicial que se
requiere para que el proyecto comience operaciones sin contratiempos. Consiste en
determinar el monto de los recursos que la empresa debe tener disponible para financiar un
ciclo completo de caja, que inicia cuando se hace el primer desembolso para compra de
materia prima etc.
La magnitud del capital de trabajo depende de los recursos necesarios para atender las
erogaciones rutinarias de corto plazo (arriendo, salarios, pago de servicios, etc.), de la
duración del proceso técnico de transformación de insumos, del valor de los inventarios y
de la política de crédito de la empresa.
El cálculo de la inversión en capital de trabajo (ICT) se determina aplicando la siguiente
fórmula:
ICT = CO (COPD)
Dónde: ICT = Inversión en capital de trabajo.
CO = Ciclo operativo.
COPD = Costo operativo promedio diario.
Beneficios del proyecto
Son todos los ingresos en efectivo ahorros o deducciones de costos que recibe el proyecto
durante todo el tiempo de operación. Estos ingresos hacen referencia no solo a la venta del
producto o servicio si no que existen otros beneficios que también deben considerarse de tal
forma que al hacer la evaluación financiera del proyecto se obtenga una rentabilidad más
real. El flujo periódico de ingresos por ventas o servicios depende de las características de
cada proyecto, ya que existen empresas que reciben ingresos diarios, ejemplo una estación
de gasolina recibe ingresos diarios, un colegio recibe ingresos mensuales.
Beneficios adicionales que genera un proyecto
Ahorro o beneficio tributario
Ingreso por venta de activos
Ingreso por venta de residuos
Recuperación de capital de trabajo
Valor de rescate del proyecto

Método del valor contable

Este método supone que el valor de rescate es igual al valor en libros de los activos al final
del horizonte de evaluación del proyecto, más el valor del capital de trabajo, castigado éste
último en un porcentaje por cuentas malas y realización de inventarios.

Punto de equilibrio contable

Es el punto o nivel de ventas en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales
y, por lo tanto, no se genera ni utilidad ni perdida contable en la operación. El punto de
equilibrio es también conocido como COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD y hace énfasis en
los diferentes factores que afectan la utilidad.
Calculo del punto de equilibrio contable
Los métodos para calcular el punto de equilibrio son:
Método de la ecuación.
Método del margen de contribución.
Método gráfico.

Método de la ecuación
La utilidad operativa15 de una empresa o proyecto de inversión se obtiene de la siguiente
forma:
UAII =VENTAS−COSTOS DE VARIABLES−COSTOS FIJJOS

Método del margen de contribución

Es posible establecer el punto de equilibrio mediante el llamado margen de contribución16,
que es la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario. Para
calcular el punto de equilibrio basta con dividir el valor de los costos fijos entre el margen
de contribución.
EJEMPLO
costos fijos
Punto de equilibrio=
( PVU −CVU )

10.000 .000
Punto de equilibrio= =10.000unidades
(2.000−1.000)

PVU: precio de venta unitario

CVU: costo variable unitario
Método grafico
Forma de calcular la línea recta de los costos totales

Fórmula para hallar número de unidades a vender o utilidad esperada

costos fijos+unidades esperadas
ventasrequeridas=
( PVU −CVU )
 Desarrollo ejercicio

Estudiante: 1 problema 20 PAG 210

20. un equipo de construcción tiene un costo inicial de $10.000.000 y una vida útil
de 5 años, al cabo de los cuales tiene valor de salvamento de$2.500.000. los costos
de operación y mantenimiento son de $150.000 anuales y se espera recibir por
concepto de arrendamiento unos ingresos de $1.800.000 por año. Analice la
conveniencia de comprar el equipo con una tasa de oportunidad de 10% anual,
utilizando el CAUE.

DATOS

Costo inicial=P=10.000 .000

vida util=n=5 años
salvamento=SV =2.500 .000
costos de operacion y mantenimiento=CAO=150.000 anuales
ingresos=1.800 .000 anual
tasa de oportunidad=I =10 %=0,10
No es conveniente comprar el equipo de construcción ya que el costo anual uniforme equivalente
(CAUE) sobre pasa el valor de los ingresos esperados que son de $1.800.000 por año.

[ i (1+i ) n ]
Conla formula CAUE: p
( 1+i ) −1n
−SV
[ i
]
( 1+i ) n−1
+CAO

CAUE=( 1 )−( 2 ) +CAO

( 1+i ) n =1+ 0,105=1,61051

[ i ( 1+i ) n ]
( 1 )=P =¿
(1+i ) n−1

0,10∗1,61051
¿ 10.000 .000
1,61051−1
 0,61051
¿ 10.000 .000
0,61051
¿ 10.000 .000∗0,2637900

(2)=SV
[ i
( 1+i ) n−1 ]
0,10
¿ 2.500 .000
0,61051

¿ 2.500 .000∗0,16379
¿ 409475
Formula CAUE:
CAUE=2637900−409475+150.000
CAUE=2,378,425