Instituto Tecnológico de Piedras Negras.

Ingeniería Industrial.

Materia:
Planeación Financiera.

Actividad:
Elabora el reporte de investigación.

Alumnos:
Rodolfo Cordova Cortez.
# Control: 18430103.

Julio Cesar Hernández Acosta.

# Control: 18430095.

Docente:
Candelaria Hernández Ávila.

Piedras Negras, Coahuila. Domingo 14 de Noviembre 2021.

 4.1 Arrendamiento Financiero (Leasing).
El arrendamiento es una fuente externa de financiamiento de las empresas. Un
arrendamiento es un contrato por el que ambas partes se obligan recíprocamente,
una a conceder el uso o goce temporal de una cosa, y la otra a pagar por ese uso
o goce un precio.
La palabra leasing, de origen anglosajón, deriva del verbo inglés "to lease", que
significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo "lease" que se traduce como
arriendo, escritura de arriendo, locación, etc. En español, es mejor conocido como
arrendamiento financiero.
El leasing es un sistema de financiamiento mediante el cual una empresa
arrendadora o cualquier empresa autorizada como tal; compra para su cliente y a
su pedido una maquinaria o activo predeterminado, a cambio de un compromiso
de pago en cuotas  periódicas por parte del cliente o Empresa arrendataria.
Estos pagos se fijan en plazos al cabo de los cuales la empresa arrendadora
recupera su inversión con una utilidad adicional. Al concluir el periodo del
“leasing”, la arrendataria tiene tres opciones:
1). Adquirir el equipo arrendado por su valor residual, contenido al inicio del
contrato.
2). Devolver el equipo arrendado (Usualmente: Maquinarias, Equipos, vehículos)
3). Renovar el contrato por un periodo adicional.

Elementos:
A. Elementos Personales:
1. Proveedor: La persona natural persona natural o jurídica, salvadoreña o
extranjera que transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del
contrato. El proveedor puede ser una persona que se dedica habitual o
profesionalmente a la venta de bienes, o una persona que ocasionalmente
enajena un bien o el mismo arrendador, es decir El dador o proveedor debe
ser una entidad financiera o una sociedad que tenga por objeto operaciones
financieras.

2. Arrendador: La persona natural o Arrendador: La persona natural o jurídica

que entre jurídica que entrega bienes en arrendamiento a uno o más
arrendatarios.
 3. Arrendatario: La persona natural o natural o jurídica, nacional o extranjera
que, al celebrar contrato de arrendamiento financiero, obtiene derecho al
uso, goce y explotación económica del bien, en los términos y condiciones
contractuales respectivos.

B. Elementos Esenciales:
1. La cosa, el bien o bienes: Se refiere al bien que se dará en
arrendamiento.

2. El precio: Que sea determinable al hacerse exigible.

3. El tiempo: En el arrendamiento, como lo indica su carácter temporal en la

definición, el tiempo es un elemento esencial.

C. Elementos De Validez:
1. Capacidad de goce y de ejercicio.

2. Ausencia de vicios del consentimiento.

Obligaciones del Proveedor.

Son obligaciones del Proveedor:
a) Entregar el bien objeto en arrendamiento financiero al arrendatario cuando
el arrendador lo autorice;

b) Asegurar que los bienes por arrendar se encuentren libres de todo

gravamen, en buen funcionamiento y sin vicios ocultos.

c) Responder por los reclamos cubiertos por las garantías de los bienes en
arrendamiento.

d) Cumplir con las leyes de protección al consumidor;

e) Otras que se pacten entre las partes.

Obligaciones Del Arrendador.

 a. El Arrendador que celebre contrato de arrendamiento financiero queda
obligado: Pagar al proveedor oportunamente el precio acordado del bien;

b. Mantener los bienes arrendados, libres de embargos durante la vigencia del

contrato, para asegurar la tranquila tenencia, uso y goce del bien por el
Arrendatario.

c. El saneamiento por evicción;

d. Las demás obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las

señaladas en la presente Ley.

Obligaciones del Arrendatario.

El Arrendatario se obliga, durante la vigencia del contrato de arrendamiento
financiero,
a. Pagar las rentas o cánones en el plazo el plazo estipulado en el contrato;

b. Asumir los riesgos y beneficios asociados con la naturaleza puramente

física y económica del bien;

c. Responder, civil y penalmente, por el uso del bien arrendado;

d. Respetar el derecho de propiedad de los bienes y hacerlo valer frente a

terceros. Por lo tanto, en los eventos de quiebra, concurso de acreedores, o
reestructuración forzosa de obligaciones, los bienes en arrendamiento
financiero que explote el Arrendatario, no formarán parte de su masa de
bienes y estarán excluidos de la misma para los efectos de ley; y

e. Las demás obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las

señaladas en la presente ley.

Tipos de arrendamiento.
 Arrendamiento de operación u operativo:
Donde el contrato es por un periodo muy corto y puede ser cancelable a opción de
arrendatario. El periodo es menor siempre a 5 años, se utilizan casi siempre para
computadoras, equipo pesado, automóviles y cajas registradoras. Son
generalmente suscritos por un periodo menor a la duración del activo.
 Arrendamiento financiero o de Capital:
Es un tipo de arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los
riesgos y  beneficios inherentes a la propiedad del activo. La propiedad del mismo,
en su caso, puede o no ser transferida, teniendo un periodo largo casi igual que la
vida útil del equipo. Se utiliza para edificios, terrenos y maquinarias fijas.
Una vez que se haya determinado que la inversión es conveniente, la empresa
debe decidirse por el método de financiación, de los que destacamos lo siguiente:
1.- Compra al contado.
2.- Compra por medio de un contrato de leasing financiero.
3.- Adquisición a través de un préstamo.
La evaluación del arrendamiento financiero es una alternativa de inversión y
financiación.

El Leasing como decisión de financiamiento.

La secuencia de pasos conducentes a una decisión de leasing es el siguiente:
1. Una empresa decide adquirir un determinado activo; esta decisión está basada
en un  proceso normal de presupuesto de capital.

2. Una vez que ha decidido adquirir un activo, la siguiente cuestión es cómo

financiar dicha adquisición. Cuando la empresa no tiene exceso de fondos, los
activos nuevos deben ser financiados de alguna manera.

3. Los fondos necesarios para la adquisición del activo serán obtenidos a través
de un  préstamo, o mediante una ampliación de capital o un contrato de
leasing.

El arrendamiento financiero es considerado como una fuente de financiación que

proporciona el arrendador al arrendatario.
El arrendatario obtiene el servicio de un determinado activo durante un periodo
específico y, a cambio, este se compromete a efectuar un pago periódico fijo. “Es
la obligación financiera fija del arrendatario con el arrendador, lo que nos obliga a
considerar un arrendamiento específicamente financiero, como una forma de
financiación. La otra forma con la que el arrendatario podría obtener los servicios
de un activo seria por medio de la compra de este y dicha compra requerirá
financiación.
Características de Leasing.
El leasing tiene características especiales que le permiten ser un instrumento útil a
las empresas para realizar su planeamiento tributario. Así, cuando realice una
operación de leasing, el cliente podrá registrar como gasto la depreciación del
activo más los intereses financieros. Asimismo, podrá acelerar la depreciación de
los bienes en forma lineal hasta en el plazo del contrato.
El leaseback o retroarrendamiento financiero, en el que el proveedor y el cliente es
la misma persona, permite ordenar la estructura financiera de las empresas
devolviendo el capital de trabajo inmovilizado por inversiones de largo plazo
realizadas con recursos de corto plazo.

Ventajas de Leasing.
Las ventajas que se derivan de la utilización de leasing son las siguientes:
 Se financia al 100% del valor de sus equipos.

 Se realiza descuento tributario (depreciación acelerada sobre la totalidad del

importe del leasing).

 No compromete el capital de trabajo de la empresa.

 Preserva la liquidez de la empresa.

 No afecta fuentes tradicionales de crédito.

 No incrementan los activos no monetarios para efectos tributarios, por lo tanto

no aumenta el endeudamiento.

 El contrato de arrendamiento, permite a la empresa evitar el riesgo de

obsolescencia.
Para las empresas pequeñas, les resulta más ventajoso el arrendamiento que la
compra del activo, cuando no disponen de capital ni de hora fuente de
financiamiento.
4.2 Créditos Mercantiles.

El crédito mercantil generalmente se define como el activo intangible según las

normas de contabilidad. Por lo tanto, el crédito mercantil, por lo general, no se
registra en los balances de las empresas (a no ser que se haya pagado por ellos).
Por ejemplo, cuando una persona compra acciones de una compañía por un valor
mayor que el que cotizan en el mercado bursátil (según los atributos de la
empresa), adquiere también un crédito mercantil.
Son bienes intangibles que otorgan una posición privilegiada, que no se computa
en los saldos contables, salvo que se haya tenido que pagar para adquirirlos. Le
permite tener o adquirir el control económico de la empresa.
Si existe crédito mercantil el valor de venta difiere, excediendo lo que consta en
los libros de la empresa. En síntesis, significa que la cotización de las acciones o
cuotas partes de la empresa son mayores como valor de mercado de lo que
resulta en sus libros contables.
Se da cuando un inversionista compra acciones o cuotas partes por mayor valor
que el real de mercado, en consideración a los atributos de la empresa. Adquiere
así el inversionista un crédito mercantil que se contabilizará como tal deduciendo
de las acciones su valor intrínseco. El registro se hace en una cuenta llamada de
intangibles. Debe ser amortizado en un plazo máximo de diez años.
Esta amortización tiene efectos contables, pero no fiscales, pues el valor de este
crédito no es menor a medida que se opera el transcurso del tiempo.
Lo que no puede hacerse es el registro contable interno de futuras ganancias,
computándose como crédito fiscal la posibilidad potencial de lograr ganancias que
excedan lo normal.
Se define el crédito mercantil como el activo intangible que proviene de una
compra de un negocio y puede consistir en uno o más intangibles identificados o
no, que no pueden ser valuados individualmente en forma confiable. Sus
elementos pueden tener vidas útiles económicamente distintas. En vista de que
estos elementos no pueden ser valuados en forma separada de manera confiable,
son contabilizados de manera colectiva como crédito mercantil, o exceso del costo
en la adquisición de activos netos de una entidad. Hay factores y condiciones que
por lo general constituyen en valor así como la rentabilidad de una empresa y, en
conjunto, representan el crédito mercantil:
 Una administración eficiente.

 Ubicación estratégica.
 Mercado sólido y estable para sus productos.

 Estabilidad laboral.

 Adecuados sistemas de abastecimiento de sus materias primas.

 Entorno empresarial adecuado.

El crédito mercantil solo puede registrarse como un activo cuando se paga al

adquirir una empresa en totalidad, dado que el crédito mercantil es la valuación de
una empresa “en marcha” por lo que es indivisible de la misma.
Tres características principales del crédito mercantil.

1. Se otorga sobre valores intangibles.

Los créditos mercantiles se caracterizan por ser asignados en función a valores
intangibles de una empresa pero que, a la vez, pueden comprarse y venderse.
Estas cualidades impalpables son parte fundamental de la esencia de una
empresa.

Los valores intangibles no están asociados sólo a empresas grandes,

medianas o pequeñas. Toda empresa puede tener este tipo de cualidades; de
hecho, lo ideal es que las empresas se esfuercen por cultivar estos valores,
que son fundamentales para la vida de una compañía.

Otra cualidad intangible de gran valor puede ser la reputación de una empresa.
Cuando los clientes están seguros de que la empresa en cuestión resolverá
sus necesidades, confían en los productos o servicios ofrecidos por ésta y
tienen la garantía de que sus compras serán satisfactorias, puede decirse que
dicha empresa tiene una buena reputación. Pero quizá el valor intangible más
importante tiene que ver los conceptos asociados al funcionamiento de una
empresa.

2. No se registra en la contabilidad.
Dado que el otorgamiento de los créditos mercantiles se basa en los valores
intangibles de una empresa, no pueden ni deben registrarse en el ámbito
contable. Se recomienda no registrar este elemento en los balances de una
empresa debido a que constituye un valor no cuantificable y, además, es un
valor estimado.
El crédito mercantil se toma en cuenta como parte del patrimonio de una
empresa. Sólo se podrá considerar en la contabilidad de la empresa si se
utilizaron algunos recursos para adquirir este crédito mercantil.
3. Se aplica a empresas.
El crédito mercantil es una figura que se otorga exclusivamente a empresas.
Es la posibilidad económica que tienen para que puedan llevar a cabo
inversiones o mejoras en distintas áreas de la compañía, a través del
reconocimiento de sus valores impalpables.

Cualquier tipo de empresa puede beneficiarse de un figura resulta muy

conveniente en especial para aquellas empresas pequeñas y medianas, crédito
mercantil. Sin embargo, esta que necesiten recursos para seguir fomentando el
crecimiento de su compañía, y que puedan brindar como aval el sólido
respaldo que han ido construyendo durante el tiempo en el que ha estado
funcionando

Crédito Mercantil Adquirido.

El crédito mercantil adquirido se refiere al pago que hace una persona o un grupo
de personas para adquirir los valores intangibles de una empresa. Siendo así, el
comprador es una persona que no ha creado la empresa, y la adquiere en su
totalidad, o sólo parte ella, ya en funcionamiento, con las cualidades y el prestigio
que ésta ha venido desarrollando durante su vida útil.
El valor de una empresa puede aumentar considerablemente una vez se toman en
cuenta estos valores intangibles, debido a que lo que el comprador obtendrá no
será sólo la estructura física o nombre de dicha empresa. También obtendrá todo
lo que ha construido durante años, tanto en los ámbitos de formación y
sistematización de procesos, como en los ámbitos de relaciones con clientes e
inversionistas.
Parte de lo que el comprador adquiere es, por ejemplo, una clientela fiel, una
marca establecida y el reconocimiento como una empresa sólida y garante de los
derechos de los consumidores.
4.3 Factoraje Financiero.

El factoraje es una herramienta de financiamiento a corto plazo, mediante el cual,

una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institución
financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de
flujo de efectivo, mediante la conversión de sus cuentas por cobrar en dinero Una
importante forma de hacerse de recursos económicos es a través de la venta de
los activos de la empresa, en lugar de allegárselos por la contratación de pasivos.
El factoraje consiste en la venta de los derechos de crédito de la cartera no
vencida de clientes (total o parcial) de la empresa a otra especialmente constituida
para el efecto.
Por ejemplo, si la Empresa XYX ha hecho una venta y por ello tiene una factura
para ser cancelada a 60 días por un valor de 1 millón de pesos, mediante el
contrato respectivo se la entrega a la Empresa de Factoring o Banco, la que le
entrega de inmediato un monto de dinero equivalente al 90% de la factura.
Cuando se cumpla el plazo de 60 días, la Empresa de Factoring o  Banco cobrará
la factura original al cliente quien le pagará directamente y no a la Empresa XYX
que le dio la factura, y obtendrá el monto total, por lo que la diferencia constituirá
su ganancia.

La operación de factoraje tiene muchas ventajas, pero también desventajas:

Ventajas del factoraje:
 Se obtiene liquidez al convertir en efectivo inmediato una cuenta por cobrar a
30, 60 o más días de plazo.

 No se eleva el endeudamiento de la empresa, dado que se está vendiendo un

activo (la cartera), en lugar de contratar un nuevo crédito.

 Dependiendo de la empresa, se pueden obtener beneficios financieros

superiores al costo del factoraje al contar con mayor liquidez en la empresa.
 Al vender activos, no se congelan otras fuentes de financiamiento, ya que con
esta operación no se contratan nuevos pasivos, quedando abierta la posibilidad
para hacerlo.

Desventajas del factoraje:

 El costo financiero es elevado, por la conjunción de los siguientes costos:
-Intereses sobre el monto neto cedido, los cuales son contratados a tasas
similares a las  bancarias.

 Comisión por administración sobre el total de la cartera cedida, la cual se

puede calcular  proporcionalmente al plazo de la cartera o como porciento fijo
sobre la misma.

 Intereses moratorios que fluctúan entre 1.5 y 2 veces la tasa originalmente

contratada, cuando la cartera no es liquidada exactamente en la fecha de
vencimiento.

 Se puede crear una dependencia casi infinita de la casa de factoraje, ya que al

ceder la cartera, aun cuando sea en forma parcial, se reciben hoy los recursos
programados para un futuro cercano, pero cuando llegue ese momento dichos
recursos no se obtendrán, creando la necesidad de volver a ceder cartera
futura para cubrir los requerimientos de hoy, y así sucesivamente, en lo que
puede ser una cadena interminable, sobre todo si se toma en cuenta la
situación económica imperante en el presente, en la que la liquidez de las
empresas pequeñas y medianas, fundamentalmente, está muy afectada.

 El factor selecciona la cartera que está dispuesto a descontar, en la que

generalmente están incluidos los clientes de pago puntual y a menores plazos,
lo cual crea una doble  problemática: cobrar la cartera difícil cuando se pueda
cobrar y no contar con los recursos seguros de los clientes puntuales.

 Se llega a perder control sobre la puntualidad de los clientes cedidos, así como
la información inmediata y oportuna de los clientes que no pagaron en tiempo,
dado que la empresa de factoraje, por su carga administrativa conjunta, no
informa con oportunidad a su cliente de las cuentas con problemas.

¿Para qué sirve el Factoraje Financiero?

El Factoraje Financiero se puede utilizar como un medio para obtener capital de
trabajo, inclusive este puede ser de manera recurrente. Se agiliza la recuperación
de las cuentas por cobrar, reduciendo el apalancamiento financiero, recortando el
ciclo operativo de la empresa e impulsando y haciendo más eficiente las áreas de
crédito y cobranza de las empresas. Pero se recomienda no utilizar los recursos
obtenidos del Factoraje Financiero para financiar proyectos u operaciones de largo
plazo u otras actividades de inversión. El Factoraje Financiero permite al cliente
convertir las cuentas por cobrar en efectivo inmediato. Está orientado a satisfacer
las necesidades de capital de trabajo de las empresas, proporcionándoles mayor
liquidez y apoyándolas en su flujo de efectivo y su ciclo productivo.
¿Cuáles son las funciones de la empresa de Factoraje?

1. Asumir el riesgo crediticio.

2. Asumir el riesgo de cambio (si la factura es en moneda extranjera).

3. Realizar la gestión de cobranza.

4. Realizar el cobro del efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía

aseguradora.

5. Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (morosos).

La operación del factoraje comienza cuando el cliente, persona física o moral que
mantiene a su favor derechos de crédito vigentes, derivados de operaciones
comerciales, acude a la empresa de factoraje, la que adquiere estos derechos de
crédito y paga por ellos un precio que las partes convienen.

Participantes en el Factoraje Financiero.

En el factoraje suelen participar tres partes:
 Vendedor, cliente o cedente.

 Empresa de factoraje, factor o cesionario.

 Deudor o cedido.
En algunas modalidades de factoraje (sobre todo en el factoraje de exportación)
pueden participar también otras partes, como las compañías aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.

Esquema de Factoraje.
Dentro del esquema de factoraje se pueden estructurar dos tipos de operaciones:
 Factoraje con recurso.

 Factoraje sin recurso.

El factoraje con recurso es el tradicional en el que se cede parte de la cartera de

clientes a una empresa de factoraje. Por cesión de cartera se entiende el “vender”
los derechos que amparan los documentos expedidos por sus clientes (facturas,
contra recibos, títulos de crédito, etc.
Se le llama con recurso, porque el documento cedido se convierte en el recurso de
cobro de dicha cartera, al poder ir en vía de regreso de cobro contra el “vendedor”
de la cartera en caso de que el cliente no pague el documento descontado, pues
la empresa de factoraje tiene el derecho de recurrir a su cliente y le cobra dicho
importe devolviéndole el documento en trámite.
Es decir, el factor, bajo esta alternativa, tiene el recurso de volver a su cliente (la
empresa vendedora de la cartera) para cobrar los documentos adquiridos no
liquidados por su deudor inicial.
El riesgo del factor estriba en no cobrar el documento a su emisor y que el cliente
no tenga recursos económicos para liquidarlo. Es por esta razón que las casa de
factoraje hacen, al igual que las instituciones bancarias, análisis de crédito de sus
clientes para conocer su liquidez y solvencia.
El factoraje sin recurso es el otorgado a los clientes y proveedores de la
empresa, o a la empresa misma, por cuenta y riesgo de la empresa de factoraje.
La empresa, por sus  propias necesidades y planeación, decide liquidar sus
cuentas de proveedores o cobrar anticipadamente las de sus clientes, a través de
la casa de factoraje, la cual abre una línea de descuento a los proveedores y
clientes designados, por cuenta de su cliente.
Este tipo de contratos tiene dos acepciones:
1ª. El costo corre por cuenta del emisor, es decir, el cliente de la casa de factoraje
es el que  pagará el costo financiero, gastos de cobranza y el principal a dicho
factor, en tratándose de  pagos hechos a sus proveedores.
2ª. El costo corre por cuenta del proveedor, ya que éste último cobra
anticipadamente la cuenta de su cliente, y endosa los documentos pendientes de
cobro al factor.
El factoraje sin recurso consiste en que el factor, al comprar la cartera de su
cliente o al  pagar las cuentas de sus proveedores, está obteniendo un derecho de
coro de los mismos,  per simultáneamente corre con todo el riesgo de la
operación, pues no puede ir en vía de regreso con su cliente para la recuperación
de la cartera adquirida. A esta operación se le conoce también como factoraje
puro.
4.4 AUTOFINANCIAMIENTO
Es una forma de financiar las inversiones que se caracteriza por la utilización en
exclusiva de los Recursos propios de una Empresa, sin requerir Crédito o
préstamo de Recursos externos.
Una forma de hacer uso de los Recursos propios es la práctica de utilizar las
Ganancias obtenidas o los Ahorros acumulados para hacer las inversiones que
una Empresa o unidad familiar necesita realizar.
Antes que las economías modernas desarrollaran el Crédito, los bancos y los
mercados accionarios, el Autofinanciamiento fue el modo principal de operación.
En el presente son muy pocas las empresas que se autofinancian, ya que todas
recurren en parte a variadas formas de financiamiento externo para realizar sus
inversiones.
Las fuentes de auto financiamiento o financiamiento interno son fuentes
generadas dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y
promoción, dentro de las cuales están:
• Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la
empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos
mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones
contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.
• Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las
empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que, en los primeros
años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización
mediante la programación predeterminada de adquisiciones o construcciones
(compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya
conocidas).
• Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el
momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas
aportaciones con el fin de aumentar éste.
• Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o
maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras
• Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al
paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, porque las
provisiones para tal fin son aplicadas directamente a los gastos de la empresa,
disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al
pagar menos impuestos y dividendos.
• Emisión de acciones: Las acciones son títulos corporativos cuya principal
función es atribuir al tenedor de la misma calidad de miembro de una corporación:
son títulos que se expiden de manera seriada y nominativa, son esencialmente
especulativas, quien adquiere una acción no sabe cuánto ganará, ya que se
somete al resultado de los negocios que realice la sociedad, y de la manera en
que la asamblea que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea
decide distribuir los dividendos.
TIPOS DE AUTOFINANCIAMIENTO
Podemos encontrar dos tipos de fideicomisos relacionados con los
autofinanciamientos: fideicomiso cerrado y fideicomiso abierto.
*Fideicomiso cerrado: este fideicomiso tiene un número determinado y exacto de
participantes. Este instrumento inicia actividades cuando se han completado sus
miembros y se finiquita cuando todos los integrantes en el fideicomiso hayan
realizado el último pago.
*Fideicomiso abierto: este instrumento permite el constante ingreso de nuevos
participantes y el egreso de los que concluyan su aportación, recepción del
beneficio y pago del adeudo. En este fideicomiso no se requiere un número
determinado de integrantes. Pero antes de solicitar un financiamiento, debes
verificar que la institución de tu agrado se encuentra regulada por:
*Secretaría de Gobernación (vigilará la autenticidad de los sorteos)
*Secretaría de Economía
*Banco de México (otorga los fideicomisos)
*Procuraduría Federal del Consumidor (autoriza los contratos)

VENTAJAS DEL AUTOFINANCIAMIENTO

El sistema del autofinanciamiento es una de las formas más accesibles de obtener
un bien si tienes las siguientes características:
*Si no cuentas con recursos suficientes para pagar el enganche
*No compruebas ingresos
*Puedes hacer planes de previsión de compra, con aportaciones mensuales para
adquirir un bien a largo plazo.
*Tienes la posibilidad de reunir los ingresos de tu pareja, hijos, padres, para poder
adquirir un bien.
DESVENTAJAS DE AUTOFINANCIAMIENTO
*Hay que tener claro, que no es un préstamo ni un crédito. Por tanto, este sistema
no es funcional para quien busca obtener recursos económicos y utilizarlos para lo
que quiera.

4.5 BANCAS DE SEGUNDO PISO

Banco de desarrollo o banco de segundo piso, o banco de fomento: Son bancos
dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores
(agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de
financiamiento regionales o municipales, o fomentar ciertas actividades
(exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les
dice de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de financiamiento,
la realizan a través de los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las
empresas o usuarios, que solicitan el préstamo.
Los Bancos de segundo piso son aquellos que canalizan recursos financieros al
mercado a través de otras instituciones financieras que actúan como
intermediarios (IFI). Se utilizan, fundamentalmente, para canalizar recursos hacia
sectores productivos.
Esto quiere decir que los recursos de crédito no son desembolsados directamente
a los empresarios, sino que el banco de segundo piso se apoya en las entidades
financieras para el desembolso de estos recursos. Cuando un empresario solicita
un crédito a una entidad financiera (a un banco comercial, por ejemplo), ésta
institución puede solicitarle a los Bancos de segundo piso los recursos que dicho
empresario requiere. El Banco de segundo piso entrega estos recursos a la
entidad financiera, y ésta a su vez, se los entrega al empresario.
La banca de Segundo Piso permite que los gobiernos puedan dar financiamiento –
mediante otras instituciones de banca comercial- a los productores que por falta
de las garantías necesarias no tendrían la oportunidad de que otras entidades les
presten.
En México existe una Banca de Desarrollo (banca de primer piso) y como bancas
de segundo piso podemos identificar a instituciones como Nacional Financiera
(Nafin), Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext), Banco Nacional de
Obras Publicas (Banobras), Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), Banco Nacional
del Ejército, Fuerza Aérea y Armada (Banjercito), y Banco del Ahorro Nacional y
Servicios Financieros (Bansefi).
¿Cómo operan?
En los bancos de segundo piso, los recursos de crédito no se desembolsan
directamente a los empresarios, sino que se apoyan e entidades financieras para
el desembolso de dichos recursos. Por ejemplo, cuando un empresario solicita un
crédito a una entidad financiera, dicha institución puede solicitar a un banco de
segundo piso, los recursos que dicho empresario necesita. Entonces el banco de
segundo piso le entrega los recursos a la entidad financiera, y esta a su vez se los
entrega al empresario.

Operaciones que realizan los bancos de segundo piso

*Créditos a mediano y largo plazo
*Créditos a corto plazo
*Cofinanciación y conversión
*Desarrollo de programas especiales de desarrollo
*Asesoría y formación
Beneficios que ofrecen los bancos de segundo piso
Otorgan recursos a segmentos y sectores específicos Ofrecen plazos y tasas de
interés más asequibles Promueven el acceso al crédito Apoyan las políticas de
desarrollo de un país Comparten financiamiento con el sector privado Cuentan con
servicios no financieros gratuitos.
4.6 Mercado de dinero o mercado monetario
Los mercados monetarios centran su atención en títulos de deuda de corto plazo.
Justamente los títulos de deuda de corto plazo son aquellos productos financieros,
bonos, préstamos, obligaciones negociables, que el emisor pagará dentro de las
próximas 52 semanas. Gran parte de la deuda negociada en mercados de
capitales comprende períodos incluso menores, como préstamos interbancarios
por un día (también llamados en español préstamos overnight) o letras del Tesoro
que amortizan por completo en apenas algunas semanas.
Mercado de dinero
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto
plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año, pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 días.
Algunos ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero
son los Bonos Ajustables del Gobierno Federal (Ajustabonos), los Bonos de la
Tesorería de la Federación (Bondes), las Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel
Comercial (PC) y las Operaciones de Reporto (OR).
También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él se
negocian los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se
consideran como un activo de referencia para otros activos financieros. Aunque en
un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para fines prácticos los
Cetes se consideran un activo libre de riesgo en términos nominales (sin
considerar la inflación), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento que sí
poseen otros activos.
Mercado de Capitales
Un mercado de capitales es cualquier mercado financiero o de cambio donde se
negocian productos financieros, como acciones, el principal título de renta
variable, y bonos, el principal título de deuda y renta fija, y también otros productos
como contratos de futuros y opciones.
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que
tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que
representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al
inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos
de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de capital. Entre
los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los Pagarés de Mediano
Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables
(CPIs), los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.

Diferencias entre ambos mercados.

• El de capitales es a largo plazo.
• Los bienes de mercado de dinero casi siempre se venden con descuento (a
precio menor que el nominal).
• Los bienes del mercado de capitales se venden por lo regular a precio nominal y
ofrecen un interés o regular a precio nominal y ofrecen un interés o dividendo.
• Hay más seguridad en el mercado de dinero que en el de capitales, pero la
rentabilidad es inversa (a mayor riesgo mayor rendimiento)

Fuente de información.

https://es.scribd.com/doc/184531854/Unidad-4-Fuentes-de-Financiamiento

https://es.scribd.com/document/434697216/Unidad-4-Fuentes-de-Financiamiento
https://es.scribd.com/document/513707958/4-4-AUTOFINANCIAMIENTO

https://www.rankia.co/blog/listado-principales-bancos-colombia/3518719-que-son-bancos-
segundo-piso-caracteristicas