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Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera una empresa o unidad evaluada, y su
capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder
desarrollar su objeto social.
Una razón expresa la relación matemática entre dos o más cantidades, ahí que mediante
éstas puedas calcular la relación existente entre algunos conceptos los estados financieros
Para que las razones tengan algún significado, deben ser determinadas entre dos o más
conceptos cuya relación tenga algún significado; no ser así, estarás perdiendo el tiempo y
te crearás confusiones; por ejemplo, no tiene ningún caso determinar la relación que existe
entre el rubro terrenos con el rubro gastos administración
El uso las razones financieras empieza a cobrar sentido si piensas que mediante ellas
puedes encontrar condiciones y tendencias que no pueden ser encontradas si observas
individualmente cada uno sus componentes. Al realizar este tipo análisis, es necesario
tener un parámetro comparación las razones financieras, por lo que podemos compararlas
contra las razones financieras años anteriores, las razones financieras que resulten tu
planeación o bien las razones financieras otra empresa la misma industria y la misma
rama actividad económica.
Es indispensable saber que lo más importante este método es el juicio y la inteligencia del
analista para interpretar correctamente las razones obtenidas, ya que las razones financieras
por sí solas no te dicen nada, mientras que una correcta interpretación te pueden señalar
algunas situaciones claves que merecen una investigación más profunda.
1. Razones liquidez
2. Razones solvencia
3. Razones actividad o eficiencia operacional
4. Estabilidad
5. Razones productividad y rentabilidad
6. Modelo DuPont
Las razones financieras de liquidez indican la capacidad de una empresa para cumplir con
las obligaciones que se aproximan a su vencimiento en el corto plazo. Si una compañía está
obteniendo préstamos por un periodo corto o hay algunas cuentas grandes que deba pagar
pronto, quien la analiza querrá cerciorarse de que puede echar mano del efectivo cuando lo
necesite. Los bancos y proveedores de la compañía también necesitan mantener el ojo sobre
la liquidez de la empresa, ellos saben que es más probable que las empresas sin liquidez
fallen y dejen de cumplir con sus deudas.
https://www.gestiopolis.com/cuales-son-las-razones-
financieras-de-liquidez/
¿Qué es liquidez?
Sepúlveda (p.120) define la liquidez como la facilidad con que un activo puede
transformarse en dinero. La liquidez depende de dos factores: el tiempo requerido para
convertir el activo en dinero y la certidumbre de no incurrir en pérdidas al efectuar la
transformación, por lo tanto, el dinero es el más liquido de todos los bienes.
De acuerdo con Durán (p.164), se entiende por liquidez la facilidad con que un activo
puede ser transformado en dinero sin sufrir una pérdida significativa de su valor. Viene
determinada, por lo general, por la naturaleza del mercado donde se negocia. Así, el más
líquido de los activos es, lógicamente, la moneda o el papel moneda. Las acciones de una
sociedad pueden ser más o menos líquidas según el volumen medio de negocio y el free
float de la compañía (proporción del capital de la empresa que cotiza libremente en el
mercado), si bien por lo general se entiende que son títulos bastante líquidos puesto que
cotizan en un mercado organizado (las Bolsas de valores), donde se pueden comprar y
vender con relativa facilidad. Por el contrario, un inmueble sería un ejemplo claro de valor
ilíquido, pues su venta requiere de un tiempo considerable y algunas formalidades legales
obligatorias. El término también se puede aplicar a una institución o a un individuo. Así, se
entiende que una empresa es líquida si una gran parte de sus activos está en forma de dinero
en efectivo o si se puede convertir rápidamente en dinero efectivo. Esta concepción de la
liquidez ofrece una indicación sobre la capacidad de la compañía de afrontar sus
compromisos a corto plazo. Si la falta de liquidez se convierte en permanente, la situación
puede degenerar en la quiebra técnica de la empresa.
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Razones de liquidez
Las razones de liquidez dan señales tempranas de problemas de flujo de efectivo y
fracasos empresariales inminentes debido a que un precursor común de los problemas
financieros y la bancarrota es una liquidez baja o decreciente. Desde luego, es deseable que
una compañía pueda pagar sus cuentas, de modo que es muy importante tener suficiente
liquidez para las operaciones diarias. Sin embargo, los activos líquidos, como el efectivo
mantenido en bancos y valores negociables, no tienen una tasa particularmente alta de
rendimiento, de manera que los accionistas no querrán que la empresa haga una
sobreinversión en liquidez. Las empresas tienen que equilibrar la necesidad de seguridad
que proporciona la liquidez contra los bajos rendimientos que los activos líquidos generan
para los inversionistas.
Se calcula al dividir los activos corrientes (circulantes) de la empresa entre sus pasivos
corrientes (circulantes), el mínimo que generalmente es considerado como aceptable es de 2
a 1, aunque puede variar dependiendo de la industria o sector económico de la firma.
Los activos circulantes incluyen el dinero que una empresa tiene en caja y en el banco,
además de cualquier activo que se pueda convertir en efectivo dentro del periodo «normal»
de operaciones de doce meses, como los títulos comercializables que se mantienen como
inversiones de corto plazo, las cuentas por cobrar, los inventarios y los pagos anticipados.
El pasivo circulante incluye cualquier obligación financiera cuyo vencimiento ocurra
durante el año siguiente, como cuentas por pagar, obligaciones por pagar, la parte por
vencerse de la deuda a largo plazo, otras cuentas por pagar e impuestos y salarios por pagar
acumulados.
Por lo general, cuanto más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la empresa. La
cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios factores, incluyendo el
tamaño de la organización, su acceso a fuentes de financiamiento de corto plazo, como
líneas de crédito bancario, y la volatilidad de su negocio. Por ejemplo, una tienda de
comestibles cuyos ingresos son relativamente predecibles tal vez no necesite tanta liquidez
como una empresa de manufactura que enfrenta cambios repentinos e inesperados en la
demanda de sus productos. Cuanto más predecibles son los flujos de efectivo de una
empresa, más baja es la liquidez corriente aceptable.
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Esta razón financiera es una medición más estricta de la liquidez. Al eliminar los
inventarios del activo circulante, la razón financiera reconoce que muchas veces éstos son
uno de los activos circulantes menos líquidos. Los inventarios, en especial el trabajo en
proceso, son muy difíciles de convertir con rapidez al valor en libros, o cerca de él. La baja
liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales: 1. muchos tipos
de inventario no se pueden vender fácilmente porque son productos parcialmente
terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2. el inventario se
vende generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar antes de
convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo líquido es que
cuando las compañías enfrentan la más apremiante necesidad de liquidez, es decir, cuando
el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta más difícil convertir el
inventario en efectivo por medio de su venta. La suposición fundamental de la prueba
ácida, es que las cuentas por cobrar de una empresa podrán convertirse en efectivo dentro
del periodo «normal» de recuperación (y con poca «reducción») o dentro del término en el
que se otorgó originalmente el crédito.
Al igual que en el caso de la liquidez corriente, el nivel de la razón rápida que una empresa
debe esforzarse por alcanzar depende en gran medida de la industria en la cual opera. La
razón rápida ofrece una mejor medida de la liquidez integral solo cuando el inventario de la
empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo. Si el inventario es líquido, la liquidez
corriente es una medida preferible para la liquidez general.
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Razón de efectivo
Los activos más líquidos de una compañía son sus tenencias de efectivo y valores de fácil
venta. Ésta es la razón por la cual los analistas también observan la razón de efectivo, que
se calcula como el efectivo más los valores de corto plazo dividido entre el pasivo
corriente.
https://www.gestiopolis.com/que-es-solvencia-financiera-como-se-analiza/
Solvencia financiera es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus obligaciones
sin importar su plazo. En ocasiones es referida como liquidez, pero ésta es solo uno de los
grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta con solvencia cuando está capacitada
para liquidar los pasivos contraídos al vencimiento de los mismos y demuestra que podrá
conservar dicha situación en el futuro.
Definición de solvencia
Solvencia. Capacidad para hacer frente a todos los compromisos financieros en el largo
plazo. En el análisis de la solvencia deben incluirse todos los compromisos (a corto y a
largo plazo) y todos los recursos (a corto y a largo plazo). La solvencia es posiblemente el
área de evaluación de mayor raigambre en el análisis. Esto se debe a que buena parte de lo
que hoy es conocido como análisis financiero se inició y desarrollo en el ámbito bancario
del análisis de riesgos crediticios. Tradicionalmente, los bancos han estado interesados
básicamente en la solvencia de sus deudores y sólo secundariamente en su liquidez y
rentabilidad. El análisis de la solvencia ha evolucionado bastante a lo largo del tiempo. Otra
forma de evaluar la solvencia es el análisis fondo (que a diferencia del anterior presupone la
fiabilidad de la información contable contenida en el balance de situación). En él, es el
patrimonio neto del deudor lo que garantiza la solvencia. En el pasado reciente, la atención
de los analistas se ha desplazado de los datos fondo (balance) a los datos flujo (en principio,
cobros y pagos). Ciertamente, si los compromisos financieros deben satisfacerse con
dinero, la capacidad de la empresa para generar una corriente suficiente de tesorería debe
ser la base fundamental para calificar su solvencia. (Mora, p.209)
Grados de solvencia
Solvencia final. Diferencia existente entre el activo total y el pasivo exigible, se le llama
final porque sería la empleada en el caso de una liquidación empresarial. A través de ella
se mide si el valor de los bienes del activo respaldan la totalidad de las deudas contraídas.
Solvencia corriente (Liquidez). Consiste en la relación entre el activo corriente y el pasivo
corriente, evidencia la capacidad de atender las deudas en el corto plazo sin interferencias
al proceso productivo ni a la estructura financiera de la empresa.
Contar con los bienes y recursos suficientes para Tener el efectivo necesario, en el momento
respaldar los adeudos contraídos, aún cuando oportuno, que permita hacer el pago de los
estos bienes sean diferentes al efectivo. compromisos contraídos.
Es decir, liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia es tener con qué pagar esos
compromisos, para tener liquidez se necesita tener solvencia previamente. De lo anterior se
tiene que la solvencia es la posesión de abundantes bienes para liquidar deudas pero si no
hay facilidad para convertir esos bienes en dinero o efectivo para hacer los pagos entonces
no existe la liquidez.
Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente tiene
forzosamente liquidez. Miguel Miranda
En cuanto sea más fácil convertir los recursos del activo que posea la empresa en dinero,
gozará de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y compromisos.
Razón de liquidez
Entre más elevado sea este coeficiente, mayor será la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo. Mide la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.
1. Solvencia total
2. Firmeza
3. Independencia financiera
Solvencia total
Por activo neto real total se entiende el que resulta de detraer de su importe íntegro las
amortizaciones acumuladas, las provisiones y los gastos amortizables. Dicho ratio debe ser
mayor de 1, pues si es inferior, indicaría que la empresa se encuentra en situación de
quiebra. En consecuencia, cuanto más alto sea este ratio, mayor será la garantía que la
empresa ofrece a sus acreedores. Es menos significativo que el de liquidez y tiene el
inconveniente de hacer intervenir los activos fijos con sus correspondientes problemas de
valoración y amortización.
Firmeza
El activo neto real fijo comprende el material, inmaterial y financiero, estimado por su
valor actual según balance. El pasivo fijo incluye las deudas a medio y largo plazo. Este
ratio informa sobre la financiación del inmovilizado. Un índice elevado expresa que el
activo fijo está financiado, principalmente, por capitales propios.
Independencia financiera
Es evidente que cuanto más alto sea este ratio, más asegurada estará la estabilidad
financiera de la empresa. Puede variar de 0,08 para los bancos a 0,6 para la gran industria.
Constituye, a la vez, un índice de solvencia y un índice de rendimiento, ya que los recursos
ajenos han de soportar el correspondiente gasto financiero por el concepto de interés.
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9 octubre, 2018
Carolina Celayo
Razones de actividad
Esto quiere decir que el negocio renueva sus inventarios poco más de cinco veces al año.
Para ser expresado en días solo debemos dividir 360 (días de un año comercial) entre la
rotación:
De esta forma nos muestra que nuestra empresa cambia sus inventarios por cuentas por
cobrar en 69 días. Entre menos días de inventario es mejor para tu negocio.
Rotación y días de cuentas por cobrar
Mide el tiempo que te toma convertir lo que te adeudan tus clientes en efectivo.
Pongamos que nuestra compañía obtuvo en ventas una cantidad de $750,000. Mientras que
las cuentas que tienes por cobrar dan un total de $45,000. Esto es:
Esto quiere decir que el negocio cobra a sus clientes 16.6 veces al año. Para tener este
resultado en días:
Nuestra empresa tarda 21.6 días en convertir sus cuentas por cobrar en dinero. Mientras
menos días de cobro tengas será mejor para tus finanzas.
Esto quiere decir que tu compañía le paga a tus proveedores 5.2 veces al año, esto en días
es:
Síntoma de alerta
Si tus días de cuentas por pagar superan tus días de cuentas por cobrar, estás en apuros, ya
que te deshaces de tu dinero más rápido de lo que te llega.
http://www.contactopyme.gob.mx/cpyme/guiasempresariales/guias.asp?s=10&g=8&sg=46
Razones de estabilidad.
En el grupo de las razones de estabilidad se indica cómo está operando la empresa desde el
punto de vista de las inversiones que se hacen en ella, o sea, si no se está quedando
descapitalizada la empresa, o si por el contrario tiene demasiados activos.
La razón deuda a inversión mide cuanto se debe, comparado con lo invertido por los socios
(existen las modalidades de corto y largo plazos). El resultado, que preferentemente debe
ser menor a uno y hasta inferior a 0.5, dependerá de las políticas de la empresa y del
periodo de maduración de los distintos proyectos.
Pasivo total
Deuda a inversión = ------------------
Capital contable
La razón inversión del capital nos indica si se están invirtiendo adecuadamente los recursos
en activos fijos. Igualmente, dependerá del ciclo del proyecto, si los empresarios deben
invertir más o menos, pero si puede acercarse a uno, lo que indicaría la casi total
reinversión de toda la ganancia anterior.
Activo fijo
Inversión de capital = ------------------
Capital contable
El valor del capital, por su parte, marca cuánto se gana por unidad invertida, o sea, cuantos
pesos deja en un periodo, cada peso originalmente invertido. Es recomendable que la cifra
sea lo más grande posible, por arriba de 2 y si se puede hasta 3 o 4 en negocios
relacionados con artículos de lujo.
Capital contable
Valor del capital = ------------------
Capital social
Razones de productividad.
La razón ingreso por capital de trabajo nos dice cuánto se genera por cada unida de
capital de trabajo. Éste se calcula con la operación de Activo circulante menos Pasivo
de corto plazo. Este índice debe ser lo más grande posible, dependiendo del sector, en
bienes básicos puede andar entre 2 o 3 y en productos o servicios suntuarios podría
alcanzar hasta 10.
Ventas netas
Ingresos por capital de trabajo = ------------------
Capital de trabajo
Por su parte, los ingresos por capital de socios indican cuántos pesos se generan por
cada peso invertido por los socios. Igualmente se busca un índice mayor a 1 y hasta 3.
Ventas netas
Ingresos por capital de los
------------------
socios =
Capital contable
Razones de rentabilidad.
La ganancia por unidad invertida por los socios marca cuántos pesos se ganan por
cada peso invertido por ellos. Aquí es importante anotar que los dos primeros dígitos
después del punto decimal, indican el porcentaje de ganancia, que se puede comparar
con la tasa de interés bancario y que preferentemente debe ser superior a ésa.
Utilidad neta
Ganancia por unidad invertida por
------------------
los socios =
Capital contable
La ganancia por inversión total muestra cuánto se gana por peso invertido total. En
este caso, al igual que en el anterior, el índice muestra una relación parecida, sólo que
van incluidos los compromisos de deudas de corto y largo plazo, lo cual hace que el
resultado sea inferior al antes referido.
Utilidad neta
Ganancia por inversión total = ------------------
Pasivo + Capital contable
La ganancia por unidad vendida muestra cuánto se gana de utilidad por cada peso
vendido. Esta razón nos ayuda a ver la eficiencia del equipo de ventas y también debe
tender a elevarse, lo cual indicaría que se están haciendo ahorros en la empresa.
Utilidad neta
Ganancia por unidad vendida = ------------------
Ventas netas
Por otra parte se tienen los ciclos financieros que nos indican si se está aprovechando
el capital invertido.
La rotación del activo indica cuánto se generó, en relación con todos los recursos
puestos en operación. El resultado debe ser superior a 1.
Ventas netas
Rotación del activo = ------------------
Activo total
Inventarios
1.- Rotación de inventarios = ----------------- X 360 = días
Costo de ventas
Clientes
Rotación de cuentas por cobrar
2.- ----------------- X 360 = días
=
Ventas netas
Proveedores
3.- Rotación de proveedores = ----------------- X 360 = días
Costo de ventas