República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria

Universidad Nacional Abierta
Metodos cuantitativo- Maestría en Administración de Negocios

INDICADORES FINANCIEROS

Participante: Pablo Pino

C.I: V-13.941.066

Facilitador: Dr. Alejandro Artahona

Cumana, Junio de 2021

 INTRODUCCIÓN

Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer

resultados numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del
Balance General y/o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados así
obtenidos por si solos no tienen mayor significado.

Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para

mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados
financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la predicción del
futuro de la compañía, mientras que para la administración del negocio, es útil
como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para
la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de
eventos.

Todas las empresas tienen como finalidad obtener beneficios a largo plazo,
es decir, que los ingresos sean superiores a los gastos, consiguiendo además que
la rentabilidad generada por las inversiones sea superior al coste que supone su
financiación. A corto plazo, el objetivo empresarial es generar liquidez suficiente
para poder hacer frente a las obligaciones de pago contraídas.
Las razones financieras

Son indicadores que se utilizan para medir o cuantificar la situación

financiera de una empresa, ya sea en su totalidad o en una unidad de ella. Estos
indicadores reflejan el estado financiero, el cual es una relación de cifras
monetarias, que se enlazan con el funcionamiento de un negocio o empresa y se
presentan mediante un orden determinado.

 La razones financieras tienen como objetivo principal brindar información

acerca del funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma
que las personas que se encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la
compañía, puedan dar las mejores recomendaciones. Por otra parte, las
razones financieras son muy útiles para aquellas personas o entidades que
desean tener algún tipo de relación comercial con la firma en cuestión;
como lo pueden ser inversionistas, proveedores o entidades que otorgan
crédito

Estados financieros

 Estados financieros, o llamados estados contables, informes financieros o

cuentas anuales, se refiere a informes utilizados por instituciones como
medio para ofrecer los datos de la situación económica, financiera y
cambios que se dan a una fecha o periodo determinado. Dicha información
permite llevar adelante la administración de empresas, reguladores o los
accionistas, acreedores o propietarios de la empresa.

Información Financiera
 La información financiera debe cumplir con ciertas características para
aportar el cumplimiento de los objetivos para garantizar la eficacia al utilizar
dicha información por parte de los destinatarios.

¿Qué características deben reunir los estados financieros?

 Comprensibilidad: Información debe ser clara de comprender no solo para

entendidos en el tema, también para cualquier usuario, además de ofrecer
ciertas notas para el entendimiento de ciertos temas complejos, que
permitan tomar decisiones.
 Relevancia: Información debe tener una importancia relativa, al presentar la
información y si se dejara afuera alguna información, puede ser perjudicial e
influir para mal en las decisiones a tomar.
 Confiabilidad y Nautralidad: la información no debe poseer errores
materiales, tiene que ser lo más neutral posible, con la finalidad de no
favorecer a ninguna de las partes además de transmitir la confianza a los
usuarios.
 Comparabilidad: la información deben presentarla en base a ciertas normas
y políticas contables, para una fácil comparación con periodos anteriores y
poder conocer la tendencia, y realizar comparaciones respecto a otras
empresas.
 Satisfactoria: Tiene que satisfacer las necesidades y cumplir con las
expectativas.

Requisitos que debe cumplir la presentación de la información

 Integridad
 Imparcialidad
 Veracidad
  Normatividad
 Comparabilidad

 Para entender qué son los indicadores de liquidez, es preciso conocer

primero qué es la liquidez. Cuando se habla de liquidez, se hace
referencia a la capacidad que tiene una entidad para conseguir dinero
efectivo en el menor tiempo posible, es decir, el poder que tiene para
obtenerlo a través de sus activos, a fin de que pueda responder a sus
obligaciones, cuyos  vencimientos están a corto plazo.
 Los indicadores de liquidez son utilizados para medir la solidez de la
base financiera de una entidad, es decir, determinan si una empresa
cuenta con músculo financiero para asumir oportunamente el pago de
sus deudas. Para ello, se realiza una confrontación entre los activos y
pasivos y, así es como se establece el grado de liquidez de la entidad

Los indicadores de liquidez más utilizados son:

Indicador Fórmula Qué indica

Liquidez General Activo Corriente/Pasivo Total Indica cuánto posee la

empresa en activos
corrientes, por cada peso de
deuda total. Cuanto mayor
sea, es más positivo para la
entidad.

Liquidez Corriente Indica cuánto posee la


Activo Corriente/ Pasivo Corriente
entidad en activos
corrientes, por cada peso de
deuda corriente, es decir, de
deuda a corto plazo. Cuanto
mayor sea, es mejor para la
entidad pues indica buenos
niveles de liquidez.

Prueba Ácida Activo Corriente – Inventarios Indica cuánto posee la

Pasivo Corriente empresa en activo líquido
(Activo-Corrientes-
Inventarios), por cada peso
de deuda corriente, de
deuda a corto plazo. Cuanto
mayor sea  mejor; en otras
palabras, indica cuánto tiene
la empresa en activos, sin
contar con sus inventarios,
para responder a las
obligaciones adquiridas  a
corto plazo. Este indicador,
es muy útil para medir el
grado de excelencia de la
realidad  financiera de la
empresa, puesto que
permite tener una idea más
clara acerca de la situación
financiera.

Capital de Trabajo Activo Corriente – Pasivo Indica los recursos con los
Corriente que cuenta la entidad para
desarrollar sus actividades.
En términos generales, se
considera capital de trabajo
a los Activos Corrientes que
posee la entidad; sin
embargo, para calcularlo de
una manera objetiva, se
suele restar a los Activos
Corrientes, los Pasivos
Corrientes de la entidad.

Endeudamiento Pasivo total con terceros Se encarga de la medición

 /Activo total del compromiso del
patrimonio de los asociados
en relación con la de los
acreedores, así como el
grado de riesgo de cada una
de las partes que financian
las operaciones.

Endeudamiento: Pasivo total con Se encarga de la medición

Autonomía terceros/patrimonio del compromiso del
patrimonio de los asociados
en relación con la de los
acreedores, así como el
grado de riesgo de cada una
de las partes que financian
las operaciones.

Indicadores de Ventas acredito/cuentas por cobrar Muestra el número de veces

Actividad: promedio en que las cuentas por
Rotación de cobrar giran en promedio, en
Cartera un periodo de tiempo
determinado

Indicadores de Costo de mercancía Se encarga de mostrar las

Actividad: vendida/Inventario Promedio veces en las que los costos
Rotación de en inventarios se convierten
Inventarios en efectivo o se colocan a
crédito.
 AUTOMOTRZ FRANCO HERMANOS C.A.
BALANCE GENERAL A DIC. 31 AÑO 1 AÑO 2 YAÑO 3
(Miles de Dólares)
ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Efectivo – Caja 520 680 720
Bancos 1.244 1.850 1.950
Cuentas comerciales por cobrar 15.686 18.823 1.9000
Anticipos a proveedores 566 2.670 2.800
Mercancías en consignación 696 11 10
Inventario - Producto Terminado 3.183 3.200 3.300
En Proceso 4.872 4.910 4.950
Materia Prima 7.110 11.888 12.500
Mercancías en transito 472 2.188 2.200

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 34.349 46.220 47.430

Terrenos 10.496 10.496 10.496
Edificios 12.492 12.492 12.492
Maquinaria y equipo 10.433 10.635 10.700
Vehículos 1.329 3.974 4.000
Muebles y Enseres 856 966 980
Menos depreciación -4.097 -5.847 -6.200
Ajustes por inflación 1.724 1.980 2.000

TOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS 33.233 34.696 34.468

Inversión en acciones 120 112 111
Gastos pagados x Anticipado 98 764 780
Iva descontable 166 210 215
Cuentas por cobrar a empleados 165 172 185
Retención en la fuente a favor 550 1.616 1.650
Iva retenido 83 102 105
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.182 2.976 3.046
TOTAL ACTIVOS 68.764 83.892 84.944
 AUTOMOTRZ FRANCO HERMANOS C.A.
BALANCE GENERAL A DIC. 31 AÑO 1 AÑO 2 YAÑO 3
(Miles de Dólares)
PASIVOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Sobregiros Bancarios 1.247 420 410

Obligaciones Bancarias 5.128 7.803 8.100
Iva por pagar 781 950 960
Anticipos recibidos de clientes 4.405 6.559 6.650
Proveedores Nacionales 3.150 2.133 2.200
Retención en la fuente por pagar 90 120 130
Acreedores Varios 2.374 2.194 2.250
Gastos acumulados por pagar (sueldos) 194 465 470
Provisión Impuesto de renta 6.020 6.940 7.100
Provisión prestaciones sociales 1.450 1.980 1.985

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 24.839 29.564 30.255

Obligaciones Bancarias L. P. 1.579 4.212 4.300
Créditos de fomento 1.619 2.434 2.434
Préstamos por pagar a socios 902 5.200 5.300
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 4.100 11.846 12.034

TOTAL PASIVOS 28.939 41.410 42.289

Capital Pagado 23.000 23.000 23.000
Reserva Legal 216 1.322 1.400
Otras reservas de capital 1.725 1.868 1.900
Utilidades de ejercicios anteriores 2.100 2.650 2.700
Utilidades del ejercicio 11.060 12.530 12.847
Revalorización Patrimonial 1.724 2.104 808
TOTAL PATRIMONIO 39.825 42.482 42.655

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 68.764 83.892 84.944

 AUTOMOTRIZ FRANCO HERMANOS C.A.
ESTADO DE RESULTADOS A DIC. 31 AÑO1 AÑO 2 Y AÑO 3
(Miles de Dólares)

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ventas brutas 65.536 106.469 107.470

Devoluciones y Descuentos -164 -120 -130

VENTAS NETAS 65.372 106.349 107.340

Costo de Ventas 37.607 66.138 67.120

UTILIDAD BRUTA 27.765 40.211 40.220

Gasto de ventas y administración 8.498 17.016 18.000

UTILIDAD OPERACIONAL 19.267 23.195 22.220

Otros ingresos 473 1.853 1.860

Gastos de Interés -2.050 - 4.581 -4.650
Otros egresos -724 -1.250 -1.300
Ingresos por intereses 48 183 192
Corrección monetaria -124 -125
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 17.014 19.276 18.197

Apropiación impuesto renta -5.954 -6.746 -5.350

UTILIDADES DEL EJERCICIO 11.060 12.530 12.847

 Tabla1

Periodo AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Total activos 68.764 83.892 84.944

Total pasivos 28.939 41.410 42.289
Patrimonio total 39.825 42.482 42.655
Utilidad neta 11.060 12.530 12.847

Balance General
90000

80000

70000

60000
Axis Title

50000

40000

30000

20000

10000

0
Total activo Total pasivo Patrimoni Total Utilidad Neta
Axis Title

Se observa que la utilidad neta cada año va de manera ascendente (en

alta) por lo tanto la empresa cada año t aumenta sus dividendos.
RELACIÓN CORRIENTE O DE LIQUIDEZ: Es el resultado de dividir los activos
corrientes sobre los pasivos corrientes.

Activo Corriente
Relación corriente = ---------------------------
Pasivo Corriente

34.349 46.220
AÑO 1   1.38 AÑO 2 = = 1.56
24.839 29.564

AÑO 3 = 47.430 = 1.56

30.255

La interpretación de estos resultados nos dice que por cada $1 de pasivo

corriente, la empresa cuenta con $1.38, $1.56 y $ 1.56 de respaldo en el activo
corriente, para los años 1, 2y 3 respectivamente.

PERIODO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

ACTIVO CORRIENTE 34349 46220 47430
PASIVO CORRIENTE 24839 29564 30255
REACION CORRIENTE 1.38 1.56 1.56
 BALANCE GENERAL
50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE REACCION
CORRIENTE

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

CAPITAL DE TRABAJO: Se obtiene de restar de los activos corrientes, los pasivos

corrientes.

Periodo = Activos corrientes - Pasivos corrientes = Capital de

trabajo
AÑO 1 = 34.349 - 24.839 = 9.510

AÑO 2 = 46.220 - 29.564 = 16.656

AÑO 3 = 47.430 30.255 17.175

El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes, (una vez

cancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad de
fondos permanentes, para atender las necesidades de la operación normal de la
Empresa en marcha. EL capital de trabajo, depende del ciclo operacional, una vez
calificada la capacidad de pago a corto plazo.
C. PRUEBA ACIDA: Se determina como la capacidad de la empresa para
cancelar los pasivos corrientes, sin necesidad de tener que acudir a la
liquidación de los inventarios.

Activo corriente - Inventarios

Prueba ácida = -----------------------------------
Pasivo Corriente

34.349 - 15.861 46.220 - 20.009

AÑO 1   0.74 AÑO 2   0.89
24.839 29.564

AÑO 3 = 47.430 -20.760 =0,88

30.255
 El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba ácida de 0.74
el 0.89 y 0.88 para el año 1, 2 y 3 respectivamente, lo que a su vez nos
permite deducir que por cada peso que se debe en el pasivo corriente, se
cuenta con $ 0.74 ,0.89 y 0.88 respectivamente para su cancelación, sin
necesidad de tener que acudir a la realización de los inventarios.

Periodo = Activo - Inventarios / Pasivo corriente = Prueba

Corriente acida

AÑO 1 = 34.349 - 15.861 / 24.839 = 0.74

AÑO 2 = 46.220 - 20.009 / 29.564 = 0.89

AÑO 3 = 47.430 - 20.760 / 30.255 = 0.88

 BALANCE GENERAL

50000

45000

40000

35000

30000
Axis Title

25000

20000

15000

10000

5000

0
ACTIVO CORRIENTE INVENTARIOS PASIVO CORRIENTE PRUEBA ACIDA

Axis Title

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD: Nos permite determinar la utilidad

obtenida, una vez descontado el costo de ventas y los gastos de administración
 y ventas. También se conoce con el nombre de utilidad operacional. Se
determina así: 

Utilidad operacional
Margen operacional = ---------------------------
Ventas netas

AÑO 1 Margen operacional =19.267/65.372=0,29%

AÑO 2 Margen operacional =23.195/106.349=0,21%
AÑO 3 Margen operacional =22.220/107.340=0,20%

Lo anterior, nos permite concluir que la empresa generó una utilidad

operacional, equivalente al 0,29% en el año 1 en año 2 del 0,21% y el año 3 de
0.20% con respecto al total de ventas de cada período.

Utilidad /
PERIODO operacional Ventas netas = Margen operacional

AÑO 1 19.267 / 65.372 = 0,29%

AÑO 2 23.195 / 106.349 = 0,21%

AÑO 3 22.220 / 107.340 = 0,20%

 Estado de Resultados
120000

100000

80000
Axis Title

60000

40000

20000

0
Utilidad operacional Ventas netas Margen operacional

Axis Title

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INDICADORES DE ACTIVIDAD
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la administración de la
empresa, maneja los recursos y la recuperación de los mismos. Estos indicadores
nos ayudan a complementar el concepto de la liquidez. También se les da a estos
indicadores el nombre de rotación, toda vez que se ocupa de las cuentas del
balance dinámicas en el sector de los activos corrientes y las estáticas, en los
activos fijos. Los indicadores más usados son los siguientes:

NÚMERO DE DÍAS CARTERA A MANO: Mide el tiempo promedio concedido a

los clientes, como plazo para pagar el crédito y se puede calcular así:

Cuentas por cobrar brutas x 360

Nro. días cartera a Mano = -------------------------------------------
Ventas netas

15.686 x 360 18.823 x 360

AÑO 1   86 dias AÑO 2   64 dias
65.372 106.349

AÑO 3 = 19.000 x 360 =63 días

107.340

Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 86 días para el año
1 ,64 días para el año 2 y 63 días para el año 3 en recuperar la cartera. Estos
resultados es sano compararlos con los plazos otorgados a los clientes para
evaluar la eficiencia en la recuperación de la cartera.

Nro. días
PERIODO cartera a = Cuentas por / Ventas
netas
Mano cobrar brutas x Resultados
360
AÑO 1
= 15.686x360 / 65.372 86 días

AÑO 2
= 18.82x360 / 106.349 64 días

AÑO 3
= 19.000x360 / 107.340 63 días

8000000

7000000

6000000

5000000
Axis Title

4000000

3000000

2000000

1000000

0
CUENTAS POR COBRA VENTAS NETAS NRO.DIAS CARTERA A
X 360 MANO

Axis Title

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

CONCLUSION
 Los índices financieros son relaciones o cocientes extractadas de los
estados financieros estado de ganancias y pérdidas, estado de flujo de efectivo y
balance general.

Los indicadores financieros aunque se pueden determinar para empresas

del mismo ramo, están presentan comportamientos diferentes.

El uso de la matriz de interpretación de los Indicadores financieros se

constituye en un instrumento de apoyo para la toma de decisiones, al reunir en un
solo documento los elementos necesarios que se deben considerar en el momento
de interpretar los resultados y emitir las recomendaciones pertinentes.

Se propone la aplicación del método como un elemento adicional a los

existentes para abundar en opciones que permitan lograr el éxito de las
organizaciones y evitar en lo posible su debilitamiento y más aún su fracaso
 BIBLIOGRAFIA

ANTHONY, ROBERT N. (1974) La contabilidad en la administración de empresas,

México Unión tipográfica Editorial Hispano - Americana
CARRILLO DE ROJAS, GLADYS (1996) Análisis y administración financiera Santafé
de Bogotá Corcas Editores Ltda.

Emery, Douglas R., Finnerty, John D. y Stowe, John D, 2000. Fundamentos de administración
financiera. Pearson Educación.

Gitman, Lawrence J. 2003. Principios de administración financiera. Pearson Educación.

Garcias, Oscar, 2009. Administración Financiera: Fundamentos y aplicaciones. 4ta edición,

Cali: Prensa Moderna.
https://contabilidadparatodos.com/indicadoresfinancieros/#Indicadores_de_Liquide
z_o_Solvencia