La teoría cuantitativa del dinero es una teoría económica de determinación del
nivel de precios que establece la existencia de una relación directa entre la cantidad de dinero y el nivel de precios de una supuesta, esta es una teoría antigua acerca de la inflación. ORÍGENES. Los antecedentes de la Teoría cuantitativa del dinero, se encuentran en los trabajos de autores que trataron de dar una explicación a la inflación que se presenta en Europa algunas décadas después del descubrimiento de América. Estos autores propusieron. Como causas de este fenómeno: la depreciación del dinero metílico, el gasto militar y entre otros; sin embargo, señalaron como el principal determinante del alza generalizada de los precios, la afluencia de metales preciosos del “nuevo mundo” y llegaron a la conclusión de que: el valor del dinero era una función del volumen total de mercancías que servían como medios de pago y se encontraban en circulación en ese momento. En la siguiente etapa del desarrollo de los instrumentos dinerarios o de las formas monetarias, conocida como Cartalismo, Se les considero como simples instrumentos de poder de compra de los bienes, y los teóricos de la época afirmaron que el Valor de todo este conjunto de medios de pago quedaba inversamente ligado a su cantidad, y es esta condición la que caracteriza a la Teoría Cuantitativa y a la cual debe su nombre. FORMULACIÓN DE LA TEORÍA: Parte de una identidad, la ecuación de cambio, (Ecuación de Fisher) según la cual el valor de las transacciones que se realizan en una economía ha de ser igual a la cantidad de dinero existente en esa economía por el número de veces que el dinero cambia de manos: MV =PQ o MV =PT La ecuación de Cambridge es un enfoque teórico que busca explicar la forma en que el dinero circula en la economía, tomando en cuenta la relación con el nivel de precios, el ingreso y la demanda de efectivo. La teoría está sustentada en que la cantidad de dinero o medio circulante en una economía depende fundamentalmente de la demanda de este en la economía. M d =K ( P∗Y ) Este planteamiento de la teoría de Cambridge es diferente a lo planteado por la teoría de cuantitativa del dinero de los economistas clásicos. Para la teoría de Cambridge, la cantidad de dinero que circula en una economía determinada depende fundamentalmente de la demanda de dinero en la economía. Para la escuela clásica, la cantidad de dinero que circula en una economía depende de la oferta de dinero en la economía. DETERMINANTES DE LA DEMANDA DE DINERO SEGÚN EL ENFOQUE CAMBRIDGE. En su análisis, esta teoría considera que de las funciones principales que posee el dinero, medio de pago, medio de atesoramiento, etc. La de mayor peso es aquella que ejerce como medio de atesoramiento y de conservar valor. Así mismo, en la teoría se asume que, en vista de que el número de transacciones que se puede realizar esta enlazado con el nivel de ingreso que se posea, entonces la demanda de dinero deberá ser una proporción de este ingreso. ASPECTOS DIFERENCIALES ENTRE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO Y LA TEORÍA DEL ENFOQUE DE CAMBRIDGE. Existen algunos elementos que diferencian las dos teorías fundamentales del dinero. El análisis Cambridge observa el dinero con una reserva, la teoría cuantitativa lo visualiza como un flujo. NEUTRALIDAD DEL DINERO. Según Don Patinkin, el concepto de neutralidad monetaria se remonta a épocas tan lejanas como las de David Hume. El término fue utilizado por primera vez por los economistas a finales del siglo XX, y explotó como un tema especial en la literatura económica luego de la introducción del término por Friedrich Hayek en sus famosas conferencias de 1931 en la LSE publicadas como Precios y Producción. Keynes rechazó neutralidad del dinero, tanto a corto plazo como a largo plazo. DISCUSIÓN Muchos economistas sostienen que la neutralidad del dinero es una buena aproximación de cómo se comporta la economía durante largos períodos de tiempo, pero que en el corto plazo la teoría del desequilibrio monetario se aplica. El programa neo keynesiano, hace hincapié en los modelos en los que el dinero no es neutral en el corto plazo, y por lo tanto la política monetaria puede afectar a la economía real. La economía pos keynesiana y teoría de circuitos monetarios rechazan la neutralidad del dinero y en su lugar, hacen hincapié en el papel que los préstamos bancarios y créditos juegan en la creación de dinero bancario. RAZONES PARA LA SUPERNEUTRALIDAD DEL DINERO. Incluso si el dinero es neutral, la oferta de dinero en cualquier momento no tiene influencia en magnitudes reales, el dinero aún podía ser no superneutral. DETERMINANTES DE LA ECUACIÓN DE CAMBIO. IRVING FISHER: LA ECUACIÓN DE CAMBIO. En su esfuerzo de formalización Irving Fisher parte del principio según el cual la suma total de dinero pagada por los compradores en una economía siempre es igual a la suma de dinero recibida por los vendedores. Ahora, la suma de dinero pagada por los compradores de una economía puede asimilarse como igual a la cantidad de dinero existente en esa economía multiplicada por la cantidad promedio de veces en que cada unidad monetaria participa en una transacción en determinado período de tiempo. Los anteriores planteamientos se pueden resumir en la siguiente ecuación, que en términos formales es más una identidad pues la igualdad se cumple por definición: Dada la identidad macroeconómica básica según la cual PIB = Ingreso (Y), entonces la ecuación puede replantearse de la forma siguiente: M∗V =P∗Y Esta expresión matemática se conoce en el mundo académico como la ecuación de cambios de la Teoría Cuantitativa del Dinero. Según Fisher, la oferta de dinero (M) es una variable que es determinada de manera exógena por la autoridad monetaria. La velocidad de circulación del dinero (V) es una variable que depende de factores estables como los hábitos de pago predominantes en la sociedad y la tecnología bancaria y, en todo caso, Fisher considera a V como constante. Dada la confianza de Fisher y los teóricos clásicos en la capacidad de ajuste de los mercados para conducir la economía hacia el pleno empleo, en la ecuación se considera que el nivel de ingreso (Y) corresponde al de pleno empleo y, por lo tanto, dicha variable se considera también una constante. El nivel de precios (P) es la variable dependiente en la ecuación. De lo anterior se desprende que, como el ingreso y la velocidad de circulación son constantes. El comportamiento del nivel de los precios estará pues determinado por la cantidad de dinero existente en la economía, postulado básico de la Teoría Cuantitativa del Dinero. VELOCIDAD RENTA DINERO La velocidad de circulación del dinero se refiere a cuán rápido una unidad monetaria cambia de manos en una Economía. Se puede calcular como el número de veces que una unidad monetaria pasa de unas manos a otras en el proceso de compra y venta de bienes y servicios. EJEMPLO DE VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DEL DINERO Suponga que en una economía sólo hay disponibles 100 euros. Estos 100 euros los obtiene un empresario, el que decide comprar un día de trabajo de un albañil, el que recibe los 100 euros a cambio. El albañil por su parte, con sus 100 euros le paga 60 a un cocinero y 40 al mercader por provisiones. Como podemos ver, si bien hay sólo 100 euros en la economía, los gastos realizados son de 100 + 60 + 40= 200 en gastos. La velocidad de circulación del dinero es de 2 durante el período de tiempo analizado. DETERMINANTES DE LA VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DEL DINERO Existen varios factores que determinan la velocidad con la que el dinero pasa de unas manos a otras en una economía. Tipo de interés: Altos tipos de interés para los depósitos hacen más atractivo ahorrar por lo que la velocidad de circulación de dinero cae. Inflación: Si existen altas expectativas de inflación, las personas y empresarios preferirán gastar más ahora antes de que los precios sigan subiendo. Preferencias: Los individuos y empresas pueden tener distintas preferencias por gasto y ahorro en un determinado país, período de tiempo, etc. CÓMO SE MIDE LA VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DEL DINERO Para poder medir la velocidad de circulación en la práctica se utilizan métodos indirectos. De esta forma, si se considera que la renta nacional es una estimación del valor total de las transacciones económicas realizadas durante un período de tiempo, la velocidad de circulación del dinero se calcularía como el cociente entre la renta nacional y la cantidad total de dinero (u oferta monetaria).
APORTE CRITICO ANALITICO
TEORIA CUANTITATIVA CLASICA La teoría cuantitativa del dinero es una teoría económica que pretende explicar las causas de la inflación, es decir, las variaciones de los precios y del valor del dinero de un país. Para explicar la inflación, la teoría cuantitativa del dinero relaciona la oferta monetaria con el nivel general de precios.
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