1.

ANUALIDADES
CONCEPTOS
ANUALIDAD, es el conjunto de pagos efectuados a intervalos iguales de tiempo, es decir todo pago
con un importe constante por periodos de tiempo regulares, aun cuando los periodos menores a un
año.
INTERVALO O PERIODO DE PAGO: Tiempo que transcurre entre un pago y otro
PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Tiempo que transcurre del primer periodo de pago y el final del último.
RENTA (R): Pago periódico.

CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES

- Por su tiempo:
a). CIERTAS. Son aquellas que su pago se estipula en términos precisos, sus fechas son fijas y quedan
establecidas desde el principio.
b). CONTINGENTES O EVENTUALES. Son aquellas donde el principio del pago o fin de la serie de
pagos es impreciso y depende de un acontecimiento fortuito, es decir la fecha del primer pago o del
último, o ambos, no se acuerdan desde el principio.

- Por el vencimiento de sus pagos:

a). VENDIDAS U ORDINARIAS. Cada uno de los pagos se hace al final de cada período durante el
tiempo total del plazo del problema.
b). ANTICIPADAS. Se pagan al principio de cada periodo, durante el tiempo que duren.

- Por su iniciación:
a). INMEDIATAS. Se ven cuando el cobro o pago se hace en el periodo inmediato siguiente a la
formalización del acuerdo.
b). DIFERIDAS. El principio de la serie de pagos se difiere a otra fecha, es decir, cuando la primera
anualidad vence después del transcurso de uno o varios periodos, lo que hace que este lapso sea
mayor al intervalo que separa a cada anualidad.

- Por sus intereses

a). SIMPLES. El periodo de pago coincide con el de capitalización de los intereses.
b). GENERALES. El periodo de capitalización no coincide con el pago.

Para el estudio de las anualidades y tomando en cuenta su clasificación, se deberán resolver los
siguientes problemas:

1. Determinar el MONTO (M) o VALOR ACTUAL (C ) de una serie de anualidades.

2. Establecer el valor de la anualidad (RENTA = R) en la etapa del monto o del valor actual.
3. Precisar la tasa (i ) en FUNCION DEL MONTO o del VALOR ACTUAL
4. Determinar el ( n ) en los problemas de monto y de valor actual (más el tiempo diferido, en su
caso).

Es importante matizar que igual que en el INTERES SIMPLE y COMPUESTO, las variables “n” (número
de pagos) e “i” (tasa de interés), se deben expresar en la misma unidad de tiempo.

En ANUALIDADES se agrega una variable, RENTA (R), que debe presentarse en la misma medida de
tiempo.

1
2. ANUALIDADES VENCIDAS
MONTO DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA. - Es la suma de los MONTOS de todas las RENTAS que se
efectúan hasta hacer la última.
EJERCICIO 1
Una persona deposita $5,000.00 a fin de cada mes en un banco que le abonará intereses del 12%
convertible mensualmente (1% mensual), durante 6 meses. Calcular el MONTO que se llegue a
acumular al final del plazo indicado:

Si el MONTO total es igual a la suma de los MONTOS de cada anualidad, debemos llegar al mismo
resultado:

Cuando el tiempo no es tan extenso, el cálculo del monto puede sacarse como se hizo
anteriormente, pero cuando se requiere calcular la RENTA, TASA o TIEMPO o resolver el caso con
mayor facilidad y rapidez, se necesita utilizar a fórmula del MONTO.

Sabiendo que el monto de una serie de anualidades es igual a la suma del monto de cada una de
ellas, se utiliza la siguiente fórmula:
n
M = R [ (1 + i) - 1 ] - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
i

2
Aplicar la fórmula anterior a los datos del problema anterior:

CALCULO DE LA RENTA
FÓRMULA:
R = __M * i____ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
n
(1 + i) - 1

EJERCICIO 2
¿Cuál es la renta mensual que se requiere para obtener $30,760.08 durante 6 meses si se invierte
con el 12% capitalizable mensualmente:
M=
i =
n =
R = ?
R = $5,000.00

CALCULO DEL TIEMPO PLAZO

FÓRMULA:
log [__Mi_ + 1]
R --------------------------------------------------
n = ________________
log (1 + i)

EJERCICIO 3
¿Cuántos pagos deben realizarse para llegar a acumular $ 30,760.08 si se depositan $5,000.00
mensuales, con una tasa de interés del 12% compuesto mensual?
M =
R =
i =
n = meses

CALCULO DE LA TASA
Considerando que el monto de anualidades ordinarias se determina con la siguiente fórmula

n n
M = R (1 + i) - 1 Pasamos “R” al 1er. Miembro de la ecuación M = (1 + i) - 1

3
 I R i

Y si intentáramos despejar “i”, la ecuación contendría la incógnita en ambos miembros, lo que no

tendría razón de ser. En estas condiciones, la fórmula se deja como se quedó en la última
exposición:

El primer miembro de la ecuación tendrá un factor (el cociente de dividir el MONTO entre la RENTA)
el cual debe ser igual al factor resultante del segundo miembro de la ecuación.

El primer miembro se refiere a valores CONOCIDOS, pero en el segundo miembro se ha de buscar

una tasa, que, al sustituirla en el mismo, nos de un FACTOR igual al del primer miembro de la
ecuación. En el supuesto de encontrar exactamente el factor, la tasa es la que encierra el mismo;
de lo contrario se procede a hacer una interpolación. En este procedimiento se hace lo siguiente:

- Probar valores en la expresión donde se localiza la tasa de interés ( i), es decir en el segundo
miembro de la ecuación, hasta encontrar dos factores que estén cercanos al factor del
primer miembro uno MAYOR y otro MENOR.
- Después de haber encontrado los dos factores, se procede a hacer la interpolación.

Para comprenderlo mejor, se tiene el siguiente diagrama:

FACTOR DE TASA FACTOR DE TASA FACTOR DE TASA

MAYOR BUSCADA MENOR
_____________________________________________________________________
TASA MAYOR TASA BUSCADA (?) TASA MENOR

La interpolación se calcula de la siguiente manera:

1. Se obtiene la distancia del factor de la tasa buscada – el factor de la tasa mayor.
2. Se determina la distancia total del factor de la tasa menor – el factor de la tasa mayor.
3. Se divide la distancia del punto 1 entre la distancia total del punto 2
4. El resultado representa la proporción que guarda el numerador respecto del denominador.
5. Se repiten los pasos del 1 al 3 aplicándolos a las tasas, de lo que resulta la proporción entre las
mismas
6. La tasa que se busca se encontrará igualando el porcentaje del paso 4 con la razón del paso 5
7. La tasa se determinará despejando la incógnita, que es la tasa buscada, la que dará la mejor
aproximación al factor del segundo miembro de la ecuación.

El procedimiento se resume con la siguiente fórmula:

FACTOR DE TASA - FACTOR DE TASA TASA BUSCADA - TASA MAYOR

BUSCADA MAYOR_____ = ___________________________________
FACTOR DE LA - FACTOR DE TASA TASA MENOR - TASA MAYOR
TASA MENOR MAYOR

O bien:
Ftx - FtM = tx - tM - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - -
Ftm - FtM tm - tM

Donde:

4
F = Factor
t = tasa
M = Mayor
m = menor

Aplicando el cálculo en el siguiente ejercicio, queda:

EJERCICIO 4
¿A qué tasa se aplicó una serie de pagos mensuales de $5,000.00 cada uno, para acumular al final
de los mismos $30,760.08?
M =
n =
R =
i =
Nuestra ecuación sustituida con los datos que conocemos del ejercicio que venimos haciendo:
n
M = (1 + i) - 1
R i

Ahora bien, considerando que en el problema que se viene desarrollando hay una tasa exacta (0.01)
en el siguiente ejemplo vamos a considerar dos tasas una MAYOR y otra MENOR a la de nuestro
ejercicio.

Factor objetivo del primer miembro: ___________________

TASA OPERACIÓN FACTOR

0.005 n
= (1 + i) - 1
i 6.075502
6
= (1.005) - 1
.005
0.008

0.012

0.015

Los factores un “poco mayor y un poco menor al factor de la tasa buscada” con sus respectivas tasas
son: