TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA

FINANCIERO
 TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA
FINANCIERO

UNA TASA “t” ES LA RAZÓN DE LA DIFERENCIA DE DOS CANTIDADES DE LA

MISMA ESPECIE EN LA CUAL UNA DE ELLAS ES TOMADA COMO BASE.
 TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA
FINANCIERO

LAS TASAS SE EXPRESAN EN TANTO POR UNO, TANTO POR CIENTO,

TANTO POR MIL, ETC.
% :TANTO POR CIENTO
0/00 :TANTO POR MIL
0/000 :TANTO POR DIEZ MILESIMOS
 TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA
FINANCIERO

TASA DE INTERÉS

LA TASA DE INTERÉS REFLEJA LA VARIACIÓN DE UN CAPITAL P EL

QUE SE HA CONVERTIDO EN UN MONTO S DESPUES DE UN PERIODO DE
TIEMPO.

Como I = S – P
EJEMPLO

SI UNA CAJA RURAL CONCEDE UN PRESTAMO DE S/ 5,000 POR 3 MESES

COBRANDO UN INTERÉS DE S/ 500, ¿CUÁL ES LA TASA EFECTIVA DEL
TRIMESTRE?
DATOS:
 CLASIFICACIÓN DE LAS TASAS
ACTIVA
PASIVA SEGÚN EL BALANCE BANCARIO

NOMINAL Y PROPORCIONAL POR EL EFECTO DE LA

EFECTIVA Y EQUIVALENTE CAPITALIZACIÓN

VENCIDA SEGÚN EL MOMENTO DEL COBRO DE

ADELANTADA INTERÉS

COMPENSATORIA DE ACUERDO AL CUMPLIMIENTO DE LA

MORATORIA OBLIGACIÓN
TASA DE INTERÉS TOTAL EN MORA
CLASIFICACIÓN DE LAS TASAS

(TAMN) TASA ACTIVA MONEDA SEGÚN EL TIPO DE MONEDA

NACIONAL
(TAMEX) TASA ACTIVA MONEDA
EXTRANJERA

(TIPMN) TASA DE INTERÉS PASIVA MN SEGÚN EL TIPO DE MONEDA

(TIPMEX) TASA DE INTERÉS PASIVA
ME

DE INFLACIÓN CONSIDERANDO LA PÉRDIDA DEL

REAL PODER ADQUISITIVO
CORREGIDA POR INFLACIÓN

DISCRETA POR EL TIPO DE CAPITALIZACIÓN

CONTINUA
 CLASIFICACIÓN DE LAS TASAS

EXPLICITA DE ACUERDO A SU ANUNCIO EN LA

IMPLICITA OPERACIÓN

TASA DE INTERÉS LEGAL PARA OPERACIONES NO FINANCIERAS

TASA DE INTERÉS MORATORIA (TIM)
 TASA ACTIVA

Son operaciones activas todas aquellas formas técnicas mediante las

cuales los bancos utilizan o aplican los fondos recolectados y cuyos
montos quedan expresados en los distintos rubros del activo del
balance : fondos disponibles, colocaciones, inversiones, otras cuentas
del activo.
Por las colocaciones los bancos cobran a los clientes o prestamistas la
tasa activa.
 TASAS PASIVAS

Son operaciones pasivas todas aquellas formas técnicas u operaciones

mediante las cuales las instituciones del sistema financiero captan
fondos directamente de los depositantes o indirectamente a través de
otras instituciones de crédito.
los bancos pagan tasas pasivas por las captaciones.
 TASAS PASIVAS

Las tasas pasivas corresponden básicamente a las captaciones que se

efectúan del publico a través de cuentas corrientes, depósitos a plazo,
depósitos a la vista , emisión de bonos, certificados, etc.
TASA NOMINAL Y PROPORCIONAL

UNA TASA ES NOMINAL CUANDO:

a) SE APLICA DIRECTAMENTE A OPERACIONES DE
INTERÉS SIMPLE.
b) ES SUCEPTIBLE DE PROPORCIONALIZARSE j/m VECES EN
UNA AÑO PARA SER EXPRESADA EN OTRA UNIDAD DE
TIEMPO EQUIVALENTE EN INTERÉS SIMPLE
EJEMPLOS DE TASA PROPORCIONAL

CALCULAR LA TASA PROPORCIONAL:

- TRIMESTRAL, A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL ANUAL DEL
36%
- MENSUAL , A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL TRIMESTRAL
DEL 5%
- DE 18 DIAS, A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL ANUAL DEL 20%
ANUAL, A PARTIR DE UNA TASA QUINCENAL DEL 1.5%

- DE 46 DIAS, A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL BIMESTRAL DEL

3.5%
TASA EFECTIVA

“i” ES EL VERDADERO RENDIMIENTO QUE PRODUCE UN CAPITAL

INICIAL .
SE PUEDE OBTENER A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL ANUAL “j”
CAPITALIZABLE “m” VECES EN EL AÑO

-1
TASA EFECTIVA

EN LA RELACION “ j/m” y “n” DEBEN ESTAR REFERIDAS AL MISMO

PERIODO DE TIEMPO, . SI “m” y “n” SE REFIEREN AL MISMO PERIODO,
ENTONCES LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA PRODUCEN EL
MISMO RENDIMIENTO
TASA EFECTIVA

CALCULE LA TES PARA UN DEPOSITO DE AHORRO QUE GANA UNA TNA

DEL 24% ABONANDOSE MENSUALMENTE LOS INTERESES EN LA
CUENTA DE AHORROS.
TASA EFECTIVA

TOMANDO COMO BASE UNA TNA DEL 24% CON CAPITALIZACION:

ANUAL, SEMESTRAL, CUATRIMESTRAL, TRIMESTRAL, BIMESTRAL ,
MENSUAL, QUINCENAL Y DIARIA. CALCULE SUS RESPECTIVAS TASAS
EFECTIVAS ANUALES Y TASAS EFECTIVAS SEMESTRALES.
TASAS EQUIVALENTES

DOS O MAS TASAS EFECTIVAS CORRESPONDIENTES A

DIFERENTES UNIDADES DE TIEMPO SON EQUIVALENTES CUANDO
PRODUCEN LA MISMA TASA EFECTIVA PARA UN MISMO HORIZONTE
TEMPORAL.
 TASAS EQUIVALENTES

a ) TASA EQUIVALENTE PARTIENDO DE UNA TASA EFECTIVA DADA

LA TASA EQUIVALENTE O EFECTIVA PERIODICA i’.
SE OBTIENE CON LA SIGUIENTE FORMULA:

i’ = [(1 + i)^ f/h] - 1

DONDE:

i’ = TASA EQUIVALENTE O EFECTIVA PERIODICA A CALCULAR

i = TASA EFECTIVA DEL HORIZONTE PROPORCIONADA COMO DATO
f = NUMERO DE DIAS DEL PERIODO DE TIEMPO CORRESPONDIENTE A
LA TASA EQUIVALENTE QUE SE DESEA CALCULAR.
h = NUMERO DE DIAS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TIEMPO DE
LA TASA i PROPORCIONADA COMO DATO.
TASA EFECTIVA

EJEMPLOS:
- CALCULAR LA TASA EFECTIVA QUE SE COBRARA PARA
4 DIAS, PARTIENDO DE UNA TASA EFECTIVA MENSUAL
DEL 5%.
id =
- CALCULAR LA TEM A PARTIR DE UNA TEA DEL 25%.
im =
SOLUCION EN CLASE:
TASA DE INTERÉS SIMPLE EQUIVALENTE A UNA DE
INTERÉS COMPUESTO

S = P(1+is x n) interés simple (1+is x n) = (1+ic)^n

S = P(1+ic)^n interés compuesto
Igualando el interés simple con el interés compuesto, tenemos:
is = [(1+ic)^n -1]/n
Ejemplo: calcule la tasa de interés simple equivalente a una tasa efectiva mensual del 5%,
para un periodo de 6 meses
TASA VENCIDA

LA TASA VENCIDA “i” ES EL PORCENTAJE A SER APLICADO A UNA

CAPITAL INICIAL, EL CUAL SE HACE EFECTIVO AL VENCIMIENTO DEL
PLAZO DE LA OPERACIÓN PACTADA. (cálculo racional) todas las formulas
matemáticas financieras se basan en tasas vencidas.
TASA ADELANTADA

LA TASA ADELANTADA “d” NOS PERMITE CONOCER EL PRECIO QUE

HABRA DE PAGARSE POR LA CANCELACIÓN DE UNA DEUDA ANTES DE
SU VENCIMIENTO. La tasa adelantada determina en cuanto disminuye el valor
nominal de un título valor, tomando en consideración el tiempo por transcurrir entre
la fecha que se anticipa el pago y la fecha de su vencimiento.
TASA ADELANTADA EQUIVALENTE A UNA TASA
VENCIDA
Sabemos que:
P = (1+i)*-n principal en interés compuesto
P = (1-d)*n valor líquido en descuento
Igualando ambas ecuaciones tenemos:
d = i/1+i
i = d/1-d
Ejemplo 1: en una operación de descuento bancario a 90 días se requiere ganar una tasa
trimestral vencida del 4.5% ¿qué tasa adelantada equivalente debe aplicarse para los 90 días?

Ejemplo 2: Una tasa adelanta del 12% ¿a qué tasa efectiva de interés es equivalente?
TASA DE INTERÉS CONVENCIONAL
COMPENSATORIO

Ic ES UNA TASA DE INTERÉS COMPENSATORIA CUANDO

CONSTITUYE LA CONTRAPRESTACIÓN POR EL USO DEL DINERO O DE
CUALQUIER OTRO BIEN.
Ic = P[(1+i)^n -1]
TASA DE INTERÉS MORATORIO

LA TASA DE INTERÉS MORATORIO im CONSTITUYE LA

INDEMNIZACIÓN POR INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR EN EL
REEMBOLSO DEL CAPITAL Y DEL INTERÉS COMPENSATORIO EN LAS
FECHAS CONVENIDAS.
SE CALCULA SOBRE EL MONTO DE LA DEUDA CORRESPONDIENTE
A CAPITAL , ADICIONALMENTE A LA TASA DE INTERES.

Im = P[(1+i)^n -1]
TASA DE INTERÉS TOTAL EN MORA

ITM UNA DEUDA EN MORA, DE ACUERDO A LEY, ESTA AFECTA A UNA

TASA EFECTIVA DE INTERÉS COMPENSATORIA Y PARALELAMENTE UNA
TASA EFECTIVA DE INTERES MORATORIA.
EL CALCULO TOTAL DE UNA DEUDA EN MORA SE CALCULA CON LA
FORMULA SIGUIENTE.
ITM = P [ (1 + ic) n + ( 1 + im) n – 2 ]
Donde:
P: Principal
ic: Tasa de interés compensatorio
im: Tasa de interés moratorio
n = tiempo
EJEMPLOS
EL 21 DE OCTUBRE LA EMPRESA COMERCIAL DEL NORTE DESCONTÓ UN
PAGARÉ EN EL BANCO DE CRÉDITO POR UN IMPORTE DE S/ 100,000 CON
VENCIMIENTO A 30 DIAS A UNA TEM DEL 4%. SI EL DOCUMENTO SE CANCELA
EL 26 DE NOVIEMBRE. ¿CUAL ES EL IMPORTE DE LA DEUDA, CONSIDERANDO
QUE LA TASA DE MORA ES EL 15% DE LA TASA COMPENSATORIA. EFECTUE LA
LIQUIDACION AL VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION.
Solución: 20/11 26/11 n=6 ic = 0.04 im= 0.006
Ic = 100,000[(1+0.04)^6/30 -1] = 787.49
Im = 100,000[(1+0.006)^6/30 -1] = 119.71
Doc. Vencido 100,000.00
Int. Comp. 787.49
Int. Mor. 119.71
Deuda total 100,907.20
TAMN, TAMEX, TIPMN,TIPMEX

TAMN: Tasa activa en moneda nacional

TAMEX: Tasa activa en moneda extranjera
TIPMN: Tasa de interés pasiva en moneda nacional
TIPMEX: Tasa de interés pasiva en moneda extranjera

LAS TASAS ACTIVAS Y PASIVAS EN MONEDA NACIONAL.

LAS TASAS ACTIVAS SE EXPRESAN EN TERMINOS EFECTIVOS Y LAS
TASAS PASIVAS EN TERMINOS NOMINALES CON LA FRECUENCIA
DE CAPITALIZACIÓN DETERMINADA.
TASA DE INFLACIÓN

LA TASA DE INFLACIÓN “f” ES UNA TASA EFECTIVA INDICADORA DEL

CRECIMIENTO SOSTENIDO DE LOS PRECIOS DE LOS BIENES Y
SERVICIOS DE LA ECONOMICA EN UN PERIODO DETERMINADO,
CALCULADO POR EL INEI
CUANDO SE CONOCEN LOS NÚMEROS INDICES:
f = (IPC1/IPC0) – 1
TASA REAL

LA TASA REAL PRETENDE MEDIR EN QUE GRADO LA INFLACIÓN DISTORCIONA LOS

COSTOS O RENTABILIDADES NOMINALES, QUITANDO A LA TASA EFECTIVA EL
EFECTO DE LA INFLACION.
- LA TASA REAL r ES UNA TASA DE INTERÉS A LA CUAL SE LE HA DEDUCIDO
EL EFECTO DE LA INFLACIÓN.
FÓRMULA:

r = [(1 + i)/(1 + f)] – 1

Donde:
r = tasa real
i = tasa efectiva
f = tasa inflación
TASA REAL

CALCULE EL COSTO REAL DE UN PRESTAMO PACTADO A UNA TASA

EFECTIVA ANUAL DEL 20%, CONSIDERANDO UNA INFLACION PARA EL
MISMO PERIODO DEL 6%.
Solución:
Datos: i = 0.20 f = 0.06
r = [(1+0.20)/(1+0.06)] – 1 = 0.13
TASA AJUSTADA POR LA INFLACION

FÓRMULA:
i = (1+r)(1+f) – 1
Ejemplo:
SI DISPONGO DE S/ 5,000 Y QUIERO GANAR REALMENTE 5% ANUAL ¿ A
QUÉ TASA AJUSTADA POR INFLACION DEBERIA COLOCAR ESE
CAPITAL PROYECTANDO UNA INFLACION DEL 4%
i = (1+0.05)(1+0.04) -1 = 0.092
TASA DISCRETA

LA TASA DISCRETA SUPONE PERIODOS DE CAPITALIZACIÓN CADA

CIERTO PERIODO DE TIEMPO, TAL COMO OCURRE EN EL SISTEMA
FINANCIERO, DONDE EL PERIODO DE CAPITALIZACIÓN MÁS PEQUEÑO
ES UN DÍA, APLICABLE A LOS DEPÓSITOS A PLAZO.
TASA CONTINUA

SUPONE UNA CAPITALIZACIÓN INSTANTANEA Y SE UTILIZAN EN

INGENIERIA ECONOMICA, NO SON APLICACABLES EN EL CAMPO
FINANCIERO.
 TASA EXPLÍCITA

ES UNA TASA ANUNCIADA EN LAS OPERACIONES

MERCANTILES Y FINANCIERAS.

TASA IMPLÍCITA
ES AQUELLA QUE NO FIGURA EXPRESAMENTE EN LA OPERACIÓN
FINANCIERA O MERCANTIL, PERO ESTÁ OCULTA EN EL COSTO
TOTAL CUANDO SE COMPARA UN PRECIO DE CONTADO CON UN
PRECIO DE CRÉDITO GENERALMENTE MÁS ELEVADO.
Ejemplo: calcular la tasa implícita mensual de un artículo cuyo precio de
contado contra entrega es S/1,500 y su precio de contado comercial a 45 días
es de S/1,613.90
i = (1613.90/1,500)^30/45 – 1 = 0.05
TASA DE INTERÉS LEGAL

LA TASA DE INTERES LEGAL ES FIJADA POR EL BCRP.

- CUANDO DEBA PAGARSE INTERÉS, SIN HABERSE FIJADO LA TASA,
EL DEUDOR DEBE ABONAR EL INTERES LEGAL.
ES UTILIZADA PARA EL CÁLCULO DE BENEFICIOS SOCIALES, DEUDAS
DEL ESTADO CON LOS JUBILADOS, DEUDAS POR PENSIONES
ALIMENTICIAS, ETC.
 EJERCICIOS DE TASAS

1) Un capital de S/1,200 ha producido un interés de S/240 en 28 días ¿cuál fue la tasa de

interés ganado en dicho periodo?
i = 240/1200 = 0.2 i = (1200+240/1200) -1 = 0.2
2) ¿ cuál es el capital que colocado a una tasa efectiva del 8% ha producido un interés de
S/750?
3) 0.08 = 750/P P = 9,375

4) ¿qué tasa de interés se aplicó a un capital de S/18,750 que redituó un interés de S/1,500?
5) i = 1500/18,750 = 0.08
Ejercicios de tasas

4) Si la TNA es del 48% ¿Cuánto es la tasa proporcional a)mensual b)trimestral?

0.48/12 = 0.04 0.48/4 = 0.12
5) Si la TNM es de 1.5% ¿cuánto es la tasa proporcional a)trimestral b)de 8 meses c)anual?
0.015 x 3 = 0.045
6)¿cuál será la tasa proporcional de 46 días correspondiente a una TNA del 20%?

0.20/360 x 46 = 0.0255
Ejemplos de tasas

7) Calcule la TEA equivalente a una TNA del 24% capitalizable trimestralmente.

TEA = (1+0.24/4)*4 – 1 = 0.2624
8)Calcule la TET a partir de una TNA del 36% capitalizable mensualmente
TET = (1+0.36/12)*3 – 1 = 0.0927
9) Calcular el monto de un depósito a plazo de S/1,000 colocado durante 6 meses en un banco
que paga una TNA del 24% capitalizable diariamente.
M = 1,000(1+0.24/360)*180 = 1,127.45
Ejemplos de tasas

10) Calcule la TEM a partir de una TEA del 30%

TEM = (1+0.30)^1/12 -1) = 0.0221
11) Calcule la TNA capitalizable trimestralmente equivalente a una TEA del 12%
TNA = 4[(1+0.12)*90/360 -1] = 0.1149
12) Si la TEA es 30% ¿cuál es su TNA con capitalización mensual?
TNA= 12[(1+0.30)*30/360 -1] = 0.265253
TNS = 6 [(1+0.30)*30/360 -1] =
TNS = 3 [(1+0.30)*60/360 -1] =
TNA = 12[(1+0.30)*30/180 -1] =