2020-II

Proyectos de Inversión
Docente: MBA. Enrique A. Cabellos Barboza
EL ESTUDIO DE PROYECTOS
Sesión 01
OBJETIVOS • Identificar y valorar la importancia del
desarrollo y evaluación de proyectos de
Sesión 01 inversión, de manera clara y precisa.

• Identificar y diferenciar los tipos de proyectos

de inversión así como los factores que los
determinan como oportunidades de negocios,
correctamente.
 CONTENIDOS
Sesión 01

1. Preparación y evaluación de proyectos

2. La toma de decisiones asociadas con un
proyecto
3. Tipología de los proyectos
4. La evaluación de proyectos
5. Evaluación social de proyectos
6. Los proyectos en la planificación del
desarrollo
7. Identificación de oportunidades de negocio
Preparación y evaluación de proyectos
La técnica no debe ser tomada como decisional,
sino como una posibilidad de proporcionar más
información a quien debe decidir.

Así, será posible rechazar un proyecto rentable y

aceptar uno no rentable.
Preparación y evaluación de proyectos
• Un proyecto es la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un problema
que tiende a resolver, entre tantos, una
necesidad humana.
• El proyecto surge como respuesta a una “idea”
que busca la solución de un problema,
necesidad, deseo o la manera de aprovechar
una oportunidad de negocio.
• Un proyecto debe evaluarse en términos de
conveniencia económica, de manera que se
asegure que resolverá una necesidad humana
eficiente, segura y rentablemente.
Preparación y evaluación de proyectos

• Pretende darse la mejor solución

al “problema económico” que se
ha planteado, y así conseguir
que se disponga de los
antecedentes e información
necesarios para asignar
racionalmente los recursos
escasos a la alternativa de
solución más eficiente y viable
frente a una necesidad humana
percibida.
Preparación y evaluación de proyectos
• La optimación de la solución, sin embargo, se inicia incluso antes de preparar
y evaluar un proyecto. En efecto, al identificar un problema o una oportunidad
de negocios que se va a hacer viable con él, deberán prioritariamente
buscarse todas las opciones que conduzcan al objetivo. Cada opción será
un proyecto.

Preinversión

Identificar la
Preparar el Evaluar el
oportunidad
proyecto proyecto
de negocio
Preparación y evaluación de proyectos

• Un proyecto puede ser rentable o no Contexto

económico
por aspectos como: Contexto
Contexto
social y
político
cultural
• Conflictos entre países
• Problemas climáticos
• Programas de subsidios Proyecto
• Restricciones o barreras arancelarias Contexto
industrial
Contexto
regulatorio
• Cambios en gustos y preferencias

• Ningún proyecto es 100% bueno o Contexto

ambiental
Contexto
tecnológico
malo, lo importante es el escenario.
La toma de decisiones asociadas con un proyecto

• En el mundo moderno cada vez es Evaluación de proyectos:

menor la posibilidad de tomar conjunto de antecedentes
decisiones de manera unipersonal. justificatorios mediante los
Regularmente, los proyectos están
asociados interdisciplinariamente. cuales se establecen las ventajas
y desventajas que tiene la
asignación de recursos para una
• Lo fundamental en la toma de idea o un objetivo determinado.
decisiones es que estas se
encuentren cimentadas en
antecedentes básicos concretos que
hagan que se adopten
concienzudamente y con el debido
conocimiento de las distintas
variables que entran en juego.
Tipología de proyectos
Tipología de proyectos
• Los proyectos pueden identificarse de manera concreta de acuerdo al
objetivo del estudio o la finalidad de la inversión.

Total de la inversión
Rentabilidad del
sin considerar fuente
proyecto
de los fondos

Según el objetivo o Rentabilidad del Rentabilidad de los

finalidad del estudio inversionista recursos propios

Enfrentar
Capacidad de pago
compromisos de
del proyecto
pago por realización
Tipología de proyectos
Creación de un nuevo Determinar costos y
negocio beneficios

Elaboración interna de
Internalización
insumos o similares
Según el objeto de la
inversión
Elaboración externa
Externalización
de productos

Modernización de Elección de
Reemplazo
empresas en marcha alternativas

Ampliación de
Ampliación
capacidad (costos)

Abandono de
Cierre del negocio
producto o mercado
La evaluación de proyectos
La evaluación de proyectos

• La evaluación se basa en
estimaciones de lo que
se espera que sean en el
futuro los beneficios y
costos que se asocian
con un proyecto.
La evaluación de proyectos

• La evaluación de proyectos
pretende medir objetivamente
ciertas variables resultantes
del estudio del proyecto, las
cuales permiten obtener
diferentes indicadores
financieros que finalmente
sirven para evaluar la
conveniencia económica de
implementar el proyecto.
Evaluación social de proyectos

• La evaluación social de proyectos compara

los beneficios y costos que una determinada No siempre un proyecto
inversión puede tener para la comunidad que es rentable para un
de un país en su conjunto. particular también lo es
para la comunidad, y
viceversa.
• Cuando un proyecto desde el punto de vista
privado no resulta rentable, pero sí lo es
socialmente, la evaluación social permite
determinar si el monto del subsidio al
inversor privado para que el proyecto le
resulte rentable es compensado por los
beneficios sociales.
Identificación de oportunidades de negocio
Identificación de oportunidades de negocio
• Antes de emprender cualquier evaluación, se debe ser capaz de responder
las mismas preguntas:

Dónde quiero Cómo voy a

Dónde estoy
estar llegar
¿Dónde estamos?

• Diagnosticar adecuadamente El entorno mundial

dónde estamos insertos
constituye el punto de partida
El entorno local de un país
del proceso de identificación
de oportunidades de
Los diferentes grupos afectados o stakeholders
inversión externos

• Debe tenerse en consideración El comportamiento de los distintos agentes del

la transversalidad del mercado
diagnóstico, es decir, entender
y contextualizar: La situación actual de la empresa
¿Dónde estamos? – contexto internacional
• El contexto internacional ayuda a entender las fuerzas que mueven el mundo
• Hoy no puede mirarse un país y menos una ciudad como un mercado aislado.
Tenemos que contemplar aspectos tales como:

• Los efectos en la inmigración de la población

• El control de la información
• El desafío ambiental
• La eficiencia energética
• La política económica en los distintos países
• El envejecimiento poblacional
¿Dónde estamos? – contexto local
• Entender la idiosincrasia y la realidad local es
fundamental para identificar oportunidades de
inversión.
• La política económica fiscal y monetaria
• La voluntad política del gobierno de turno
• El rol de la mujer en la sociedad
• La cultura de lo desechable
• El uso intensivo de dispositivos electrónicos de parte
de los niños

• Siempre después de una crisis nace una nueva

regulación que condiciona una manera distinta
de hacer las cosas.
¿Dónde estamos? – grupos afectados o stakeholders externos

• Entender las motivaciones de ciertas

organizaciones ayuda a comprender la
existencia de alguna problemática y
contribuye a obtener algunas señales
de oportunidades de inversión.

• Organizaciones estudiantiles
• Organizaciones ambientales
• Comunidades vecinales
• Autoridades políticas locales
¿Dónde estamos? – Evolución de los submercados

• El entendimiento de la evolución de
los submercados en el plano de los
segmentos de consumidores,
proveedores, competencia,
auspiciadores y canales de
distribución.

• El cambio en la posición competitiva

genera nuevas oportunidades en
una industria determinada.
¿Dónde estamos? – La empresa

• La identificación de
oportunidades internas nace a
partir del análisis de las
actividades primarias de la
propia empresa

• En cada una de estas

actividades puede innovarse y
mejorarse, dando origen a los
proyectos de modernización
y optimización.
¿Hacia dónde vamos?

¿Cuál es el rumbo que se quiere tomar?

• Lo anterior no se responde aduciendo a frases como “yo creo que” o “yo

pienso que”, sino que obedece a una problemática detectada a partir de lo
que hoy ocurre en el mundo que nos rodea. Nada es por azar.

Propuesta de valor Experiencia del usuario al que

queremos entregar
Diseño de la estrategia competitiva
¿Hacia dónde vamos?

• La respuesta a esta interrogante

probablemente requerirá de la
participación de una multiplicidad
de industrias y negocios que no
necesariamente representa parte de
nuestro core o negocio base , pero
que sí conforma parte integral de la
propuesta de valor, es ir más allá de
las fronteras naturales del negocio.
¿Hacia dónde vamos?

• Antes de definir el plan de desarrollo,

debería evaluarse cada una de las
alternativas de inversión detectadas y
desechar aquellas que presenten:

• Relaciones de riesgo-retorno no
compensatorias.
• Donde no se tenga ventajas competitivas
claras.
• Donde no se cuente con conocimiento del
negocio, o al menos no se tenga acceso a ese
conocimiento.
¿Cómo vamos a llegar?

• Esta pregunta obedece al

diseño de la estrategia
competitiva, de la estrategia
comercial y del modelo de
negocio con los que se dará
viabilidad a la ejecución del
proyecto.

• El primer paso consiste en Un nodo representa una industria o un

identificar los nodos de eslabón que constituirá parte de la
orquestación. propuesta de valor que se ofrecerá al
consumidor.
¿Cómo vamos a llegar?

• La facilidad de uso para el usuario,

en conjunto con la complejidad de
la implementación y orquestación
de nodos, es lo que se denomina la
paradoja de la complejidad, pues
justamente el desarrollo de esta
complejidad es lo que determina la
existencia de una ventaja
competitiva sostenible en el largo
plazo.
Definición del modelo de negocio

• La definición de las alternativas

de modelo de negocio, es crucial
para poder preparar y evaluar el
proyecto, pues sin estrategia ni
modelo no hay trazabilidad de lo Alto Un producto
que se va a realizar y, por Alto nivel de porcentaje o servicio
consiguiente, resulta imposible integración de con altas
poder evaluar. vertical participación barreras a la
de mercado entrada

• Las alternativas dependerán de la

posición competitiva que tenga
el administrador del proyecto.
Definición del modelo de negocio
• Con cada uno de los nodos se
establece una relación comercial
diferente y de ahí la importancia
de la innovación en el modelo de
negocio

• Esto además permite que se logre

un aspecto estratégico fundamental:
el alineamiento de objetivos

• Son diversos los modelos de negocio

que pueden implementarse, por lo
que la ejecución del proyecto puede ¿Cómo harías un concierto de Rock?
tener diferentes formas y matices
La estrategia de implementación

• El diseño de la estrategia de
implementación con sus respectivas
etapas de crecimiento también es un
aspecto importante de definir en una
evaluación económica.
• La mayoría de los proyectos se plantean
en etapas de desarrollo que de alguna
manera están condicionadas al proceso
natural de crecimiento y consolidación
del proyecto. ¿Pueden hacerse entregas con
drones en todas las ciudades?
La estrategia de implementación

• Si no hay claridad de las etapas de

desarrollo y crecimiento, no solo en
términos conceptuales, sino también
en términos de tiempos, tampoco
habrá claridad respecto de qué se
va evaluar.

• Cuando existen proyectos con

diferentes etapas, desde el punto de
vista de la evaluación económica se
definió evaluar hasta la etapa de
implementación inicial.
El proceso de innovación
• La innovación exige realizar algo novedoso, algo no esperado, no existente,
alejado de las soluciones tradicionales.

Prototipo de
Empatizar Definir Idear Testeo
inspiración

• Observar el • Focalizarse en las • Identificar • Se toma mayor • Prueba y

comportamiento necesidades opciones que conciencia del feedback
detectadas den solución al problema
problema

Riesgo Riesgo
 Resumen
• La técnica no debe ser tomada como decisional, sino como una posibilidad
de proporcionar más información a quien debe decidir.
• Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de
un problema que tiende a resolver, entre tantos, una necesidad humana.
Muchas Gracias

Docente: MBA. Enrique A. Cabellos Barboza

ecabellos@neumann.edu.pe