AUTOR : NASSSIR SAPAG CHAIN

REYNALDO SAPAG CHAIN

QUINTA EDICION 2008

Msc. Javier Carlos Inchausti Gudiño

2011
 Capítulo 1

EL ESTUDIO DE
PROYECTOS
Conceptos

 La preparación y evaluación de proyectos

es un instrumento que busca recopilar,
crear y analizar, de manera sistemática, un
conjunto de antecedentes económicos que
permitan juzgar cualitativa y
cuantitativamente las ventajas y
desventajas de asignar recursos a una
determinada iniciativa
CONCEPTOS DE PROYECTO

 Un proyecto es la
búsqueda de una
solución inteligente al
planteamiento de un
problema o la manera de
aprovechar una
oportunidad de negocio
¿Cómo generar una idea de
proyecto? (Adelantarse a los
hechos)

Contexto Contexto
industrial Ser estratégico económico

Contexto Contexto
ambiental político

Contexto social y
Contexto Contexto
cultural
tecnológico legal

• Viajes
• Hacia dónde vamos • Ferias internacionales
• Cómo cambia la manera de • Contactos y amistades
satisfacer las necesidades • Especialización y know how
• Cómo solucionar un problema • Acuerdos comerciales
De manera más eficiente y atractiva • Representaciones
Características de un proyecto

Según el Project Management Institute (PMI)

 Es temporal
 Crea productos, servicios o resultados
únicos
 Son de elaboración gradual
TEMPORALIDAD DE LOS
PROYECTOS
- Los proyectos se circunscriben en un contexto.
- Estará vigente mientras las condiciones en las
que fue concebido se mantengan.
- Si existen cambios deberán ser actualizados.

Proyectos Proyectos no
rentables rentables
Proyectos no Proyectos
rentables rentables
Ciclo de un proyecto

La idea de proyecto: Consiste

en establecer la necesidad u
oportunidad
Diseño: Etapa de valoración de
opciones, tácticas y estrategias,
teniendo como indicador
principal el objetivo a lograr.
Ejecución: Consiste en poner en
práctica la planificación llevada a
cabo previamente.
Evaluación. Etapa de revisión.
Se llevan a cabo las valoraciones
sobre lo planeado, lo ejecutado y
los resultados en base a los
objetivos planteados.
TEMPORALIDAD DE LOS
PROYECTOS
Cambios: tecnológicos, contexto político, relaciones
comerciales internacionales, inestabilidad de la naturaleza,
entorno institucional, normativa legal, etc.

Grado de Incertidumbre (se analiza el

contexto ) Mayor incertidumbre --- mayor rentabilidad

Nivel de Riesgo

Rentabilidad
ETAPAS DE UN PROYECTO

1era Etapa: Idea (necesidad u oportunidad)

2da Etapa: Preinversión

3era Etapa: Inversión

4ta Etapa: Operación

ETAPAS DE UN PROYECTO

1era Etapa: Idea

- Nace de una búsqueda permanente de nuevas ideas.

- Se busca en forma ordenada identificar problemas que
puedan resolverse y oportunidades de negocio que puedan
aprovecharse.
- Las diferentes formas de solucionar un problema o
aprovechar una oportunidad constituirán las ideas de
proyecto.
-Provienen de un diagnóstico que identifica distintas vías
de solución.
ETAPAS DE UN PROYECTO

2da Etapa: Preinversión

En esta etapa se realizan los estudios de
viabilidad:

a) Perfil
b) Prefactibilidad
c) Factibilidad

Tienden a disminuir el riesgo y la incertidumbre del proyecto (entrar

a un mayor detalle, aumenta el nivel de certidumbre pero no logra un
nivel de certeza).

Los estudios de proyectos Elaboración y evaluación de

son necesarios más no son proyectos son un
suficientes para el éxito del instrumento para la toma
proyecto. de decisión de inversión.
ETAPAS DE UN PROYECTO

2da Etapa: Preinversión

PERFIL:
- Se seleccionan aquellas opciones de proyecto que se muestran más
atractivas para la solución de problemas o aprovechamiento de
oportunidades.
- Se elabora en base a la experiencia e información existente, de juicio
común y de la experiencia.
- Se realizan las consideraciones previas de la situación “sin proyecto”
ETAPAS DE UN PROYECTO

2da Etapa: Preinversión

PERFIL:
- Su propósito es el de encontrar las razones que justifiquen su
implementación y las amenazas que pueda enfrentar el proyecto.
(Se buscan razones por qué no ejecutar el proyecto)
- Se identifican los factores críticos del proyecto.
-Se realizan estimaciones globales de los montos de inversiones
requeridas, de los ingresos y costos esperados (Sin entrar en
investigaciones de terreno).
- Aproximaciones sobre su rentabilidad.
ETAPAS DE UN PROYECTO
2da Etapa: Preinversión

PREFACTIBILIDAD (Anteproyecto):

- Profundiza la investigación y se basa en información de fuentes

primarias y secundarias para definir con cierta aproximación las variables
principales referidas al mercado, a las alternativas técnicas, de
producción y a la capacidad financiera de los inversionistas.
- Realizan trabajo de campo
- Se estiman las inversiones probables, los costos de operación y los
ingresos que demandará y generará el proyecto.
-FUENTES PRIMARIAS: Información de primera mano (encuestas)
-FUENTES SECUNDARIAS: Centro de estudios (INE)
ETAPAS DE UN PROYECTO
2da Etapa: Preinversión

PREFACTIBILIDAD (Anteproyecto):

-Descarta soluciones con mayores elementos de juicio. Para ello

se profundizan los aspectos señalados como críticos en por el
estudio de perfil.
- Se realiza una sensibilización de los resultados obtenidos.
- Su resultado es la recomendación de su aprobación, su
continuación a niveles más profundos de estudios, su abandono o
su postergación hasta que se cumplan determinadas condiciones
mínimas que deberán explicarse.
ETAPAS DE UN PROYECTO
2da Etapa: Preinversión

FACTIBILIDAD:
- Profundización de los estudios con información primaria “in situ”.
- Se tienen cartas de intención sobre la adquisición de equipos, diseños
de construcción perfeccionados.
- Las variables cualitativas son mínimas comparadas con los estudios
anteriores.
-Se deben utilizar datos reales y no históricos como en el estudio de pre
factibilidad
ETAPAS DE UN PROYECTO
2da Etapa: Preinversión

FACTIBILIDAD:
- El cálculo de las variables financieras y económicas debe ser lo
suficientemente demostrativo para justificar la valoración de los
distintos ítems.
- Es el paso final del estudio de preinversión, por lo que además del
estudio de factibilidad, deberá optimizar todos aquellos aspectos que
dependen de una decisión de tipo económico como el tamaño, la
tecnología o la localización del proyecto. (elegir la mejor opción y
optimizar la toma de decisiones)
ETAPAS DE UN PROYECTO

3ra Etapa: Inversión - Se efectúan las contrataciones del

personal
- Con el diseño final, se emprenden las
inversiones.
Ejecución o etapa de
- Se realizan los contratos para la compra
inversiones
o construcción de las máquinas y equipos.
- Instalación del equipamiento.
- Pruebas de puesta en marcha para su
- Estudio definitivo ajuste y entrega a los encargados.

- Ejecución o montaje
-Puesta en marcha
ETAPAS DE UN PROYECTO

4ta Etapa: Operación o Funcionamiento

- Conjunto de actividades de carácter operativo y

administrativo.
- La interrelación orgánica y funcional de recursos
monetarios, reales y humanos permite iniciar la operación
normal del proyecto
- El proyecto culmina con la liquidación de los activos.
ETAPAS DE UN PROYECTO
PROBLEMA

Aplazamiento Idea Rechazo

Aplazamiento Perfil Rechazo

Ejecución
Aplazamiento Prefactibilidad Rechazo
Ejecución
Aplazamiento Factibilidad Rechazo

Diseño

Ejecución

Operación

EVALUACIÓN DE
RESULTADOS
 Toma de decisiones asociadas con un
proyecto

 Todo proyecto debe tener decisiones basadas en :

Técnicas
Raciocinio lógico DECISIÓN asociadas con la
idea de proyecto

Riesgo en mayor o
menor grado
Tipología de los proyectos

Rentabilidad del
proyecto
Según la Rentabilidad del
finalidad inversionista
del estudio
Capacidad de pago
del proyecto
 Creación de un
Según el nuevo negocio
Objeto
Proyecto de
De la
modernización
inversión
Internalización
Externalización
Reemplazo
Ampliación
Abandono
 La evaluación de proyectos

 La evaluación de proyectos pretende medir

objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas
resultantes del estudio del proyecto y dan
origen a operaciones matemáticas
Ventajas de
asignación de
recursos
Antecedentes EVALUACIÓN
justificatorios DE
Desventajas
de asignación PROYECTOS
de recursos
Dos criterios para la evaluación:

Evaluación Evaluación
Privada Social

Trabaja con precios

Trabaja con criterios sombra o sociales
de precios de mercado

Su objeto es medir el efecto

de la implementación de un
proyecto sobre el bienestar
de la comunidad
Evaluación social de proyectos

 Compara los beneficios y costos

que una determinada inversión
pueda tener para la comunidad de
un país en su conjunto
Los proyectos en la planificación
del desarrollo
 La planificación constituye un proceso
mediador entre el futuro (incierto) y el
presente

Proyectar
Presente Futuro EFICACIA
Planificación
Bases para la exploración del futuro

 Antes de emprender un proyecto se debe

decidir cuánto será el monto de la inversión
que debe hacerse para su puesta en marcha.
• Proyecciones de mercado
• Crecimiento de población
• Ingreso
Esa decisión
estará • La demanda
sustentada en:
• Las características propias del bien o
servicio.
• Etc.
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Msc. JAVIER CARLOS INCHAUSTI GUDIÑO