RONELI HURTADO BENÍTEZ

PROYECTO FINAL

PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN Y CARTERAS CREDITICIAS

06/06/2021

EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO DE UNA CARTERA DE

INVERSIÓN

PROFESOR: JOSÉ VÍCTOR RAMÍREZ LEÓN

 ABSTRACT
En el presente proyecto evaluamos la rentabilidad de un portafolio de inversión
compuesto por 4 activos, que se trata de 4 tipos de acciones de las emisoras, BIMBO,
KIMBERLY CLARK, SORIANA y FAMSA, en las que invertimos de forma proporcional el
100% repartido en cada una de ellas, es decir 25% en cada una, aunque al final los
porcentajes de ponderación cambian debido a que buscamos la frontera eficiente de
Markowitz para elegir las mejores ponderaciones de inversión de nuestro portafolio
acorde al mayor rendimiento que se puede obtener minimizando el mayor riesgo posible.
Además, analizaremos la rentabilidad de este portafolio por medio de las ratios sharpe,
treynor y el coeficiente alfa Jensen.
Para obtener estos resultados es necesario obtener las matrices de varianza – covarianza,
la matriz de correlación entre activos, el desempeño del portafolio, el retorno promedio
esperado, la varianza, la desviación estándar y la beta.
Cabe decir que, aunque las instrucciones del proyecto nos indican que utilicemos una tasa
libre de riesgo del 3%, por motivos de ejemplo utilizaremos una tasa libre de riesgo del
0.1%, debido a que el rendimiento de la bolsa es paupérrimo debido a la situación tan
especial que hemos vivido en los últimos meses.
 PREGUNTAS
1. ¿Cuál es la función de las instituciones que apoyan en la operación y
constitución de los fondos de inversión, destacando a las calificadoras de
valores, las proveedoras de precios, el Indeval, entre otras instancias?

Las calificadoras de valores son aquellas personas morales que tienen como objeto
social la prestación habitual y profesional el servicio de estudio, análisis, opinión al
igual que la evaluación y dictaminación de la calidad crediticia de valores, esto aplica
para los portafolios o fondos de inversión ofrecidos por las Sociedades operadoras y
distribuidoras de acciones de fondos de inversión. Algunas de estas personas morales
son Moodys, Fitch and Ratings y Standard and poors.

Las valuadoras de acciones son instituciones que determinan el precio de las distintas
series o clases de las acciones de fondos de inversión en forma periódica.

El Indeval funge como DCV en México y que también administra el Sistema de

Depósito y Liquidación de Valores, que es el sistema de pagos a través del cual se
efectúa la liquidación de los valores de deuda gubernamental que se emiten en el
mercado, es decir, se asegura de que las transferencias electrónicas de valores y de
efectivo se realicen de forma correcta, así que todas las liquidaciones están
respaldadas por esta institución ya sean del mercado de dinero o del mercado de
capitales.

2. ¿Cuál es el tratamiento fiscal para las personas físicas y morales que obtienen
rendimientos de los portafolios de inversión?

Las personas físicas acumularán intereses reales agravados devengados a su favor

provenientes de los títulos de deuda que contengan la cartera de fondos, el impuesto
mensual será la suma del impuesto diario que corresponda a la cartera de inversión sujeta
del impuesto, en atención al tipo de inversionista identificado por su serie accionaria.
Los fondos de inversión enterarán mensualmente, a más tardar el día 17 del siguiente al
mes en que se devengue el interés agravado, el impuesto que corresponda a accionista
aplicando a la tasa que establezca el congreso de la unión para el ejercicio que se trate
sobre el monto de capital que dé lugar al pago de los intereses, el impuesto enterado por
los fondos de inversión será acreditable para sus accionistas contra sus pagos
provisionales o definitivos siempre que acumulen a sus demás ingresos del ejercicio los
intereses gravados devengados por sus inversiones en dichos fondos de inversión.