Negociación Internacional

Interbolsa, contextualizando los procesos

Diana María Serna Mendoza, Jorge Alberto Botero Salazar,
Diana Rocío Cortes Salgado, Sandra Lizeth Andrade Díaz
Fundación Universitaria del Área Andina
Octubre de 2020
 

 
Normas Internacionales de Auditoría, profesor  Khadyd  Arciria Garrido
Especialización en Revisoría Fiscal y Auditoría Forense
Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras.
La correspondencia relacionada en este documento con esta investigación debe ser dirigida a Fundación
Universitaria del Área Andina, Cl. 24 N° 8-55, Pereira, Risaralda. Contacto:
dserna10@estudiantes.areandina.edu.co,  
 Negociación Internacional

Tabla de Contenido

Documentación conocimiento del cliente:................................................................................3

Lectura Y Análisis De Los Estados Financieros 2011-2010.....................................................3

Identificación de riesgos..........................................................................................................11

Identificación de áreas críticas y significativas.........................................................................13

Evaluación del principio de negocio en marcha......................................................................13

Evaluación del riesgo de incorreción monetaria.....................................................................13

Programa de auditoría para las áreas consideradas como críticas..........................................14

Referencias Bibliográficas......................................................................................................15
 Negociación Internacional
INTERBOLSA, CONTEXTUALIZANDO LOS PROCESOS

Documentación conocimiento del cliente:

Empresa: INTERBOLSA S.A

NIT. 900.221.113- 7

La Bolsa de valores de Colombia es una entidad privada constituida como sociedad anónima y
cuyos accionistas son las Sociedades Comisionistas de Bolsa, es decir pone en contacto empresas que
necesitan capital, con personas y empresas que disponen de el para que las primeras lo obtengan de las
segundas y estas se lo entreguen a cambio de recibir una retribución representada en la parte que les
corresponda de las utilidades de la empresa. (Colombia B. d., 2015)

La comisionista más grande de Colombia Interbolsa, enfrentó en el año 2012 un proceso por el
fraude financiero más significativo para la historia reciente del país, por un valor mayor a doscientos
ochenta mil millones de pesos ($280.000.000.000), dejando al grupo de valores con una seria afectación
en su reputación y cerca de 1.200 estafados entre personas naturales y empresas. Entre muchas de las
situaciones detectadas, se pudo evidenciar que en el tema del desfalco, no fue tenida en cuenta
referente a la investigación contable, y que por el contrario se convirtió en un escándalo entre derecho y
periodismo, el cual no daba claridad al asunto, lo que quizás se hubiese podido evitar si existieran los
controles adecuados. (Donadío, Alberto, 2013)
 Negociación Internacional
Lectura Y Análisis De Los Estados Financieros 2011-2010
Estados financieros de Interbolsa s.a. al 31 de diciembre de 2011-2010

Tomado del Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011-
 Negociación Internacional
Pag. 1.

Estados de resultados de Interbolsa s.a. al 31 de diciembre de 2011-2010

Tomado del Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año
 Negociación Internacional
2011-Pag. 1.

Estados de flujo de efectivo de Interbolsa s.a. al 31 de diciembre de 2011-2010

 Negociación Internacional
Tomado del Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año
2011-Pag. 1.

Estados de cambios en el patrimonio Interbolsa s.a. al 31 de diciembre de 2011-2010

Negociación Internacional

Estado de cambios en la situación financiera Interbolsa s.a. al 31 de diciembre de 2011-2010

 Negociación Internacional

Análisis horizontal y vertical Interbolsa

INTERBOLSA S.A.
Negociación Internacional
(En millones de pesos)
BALANCE GENERAL Diciembr Diciembr Análisis
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011-2010 e e Horizontal
Análisis
Variació Vertical
Variación
Activo Nota 2011 2010 n
Relativa
Absoluta
Activo corriente
Disponible 3 175 300 -125 -42% 0,03%
Inversiones y derivados 4 280.098 250.619 29.479 12% 51,38%
Deudores 5 29.829 22.336 7.493 34% 5,47%
Total Activo y corriente 310.102 273.255 36.487 13% 56.89%

Activo no corriente
Inversiones permanentes 4 226.051 236.452 -10.401 -4% 41,47%
Propiedades y equipos 6 628 1.095 -467 -43% 0,12%
Intangibles 7 16.592 18.772 -2,180 -12% 3,04%
Diferidos 8 4.803 3.579 1.224 34% 0,88%
Otros activos 9 1.044 1.291 -247 -19% 0,19%
Valorizaciones 10 -14.090 -6.750 -7.340 109% -2,58%
Total Activo no corriente 235.028 254.439 -19.411 -8% 43,11%
Total activo 545.130 527.694 17.436 3% 100,00%

Pasivo y patrimonio de los accionistas

Pasivo
Obligaciones financieras 11 64.540 50.625 13.915 27% 30,38%
Cuentas por pagar 12 26.410 35.841 -9.431 -26% 12,43%
Impuestos, gravámenes y tasas 14 0 930 -930 -100% 0,00%
Obligaciones laborales 13 694 554 140 25% 0,33%
Total pasivo corrientes 91.644 87.950 3.694 4% 43,13%

Bonos en circulación 15 120.829 121.686 -857 -1% 56,87%

Total largo plazo 120.829 121.686 -857 -1% 56,87%
Total Pasivo 212.473 209.636 2.837 1% 100%

Patrimonio de los accionistas

Capital social 16 39.721 40.975 -1.254 -3% 11,94%
Prima en colocación de acciones 17 143.653 161.782 -18.129 -11% 43,18%
Método de participación 18 13.049 10.204 2.845 28% 3,92%
Superávit por valorizaciones 9 -14.090 -6750 -7.340 109% -4,24%
Reservas 19 111.847 71.031 40.816 57% 33,62%
Resultados del ejercicio 38.477 40.816 -2,339 -6% 11,57%
Total patrimonio 332.657 318.058 14.599 5% 100%
Total pasivo y patrimonio 545.130 527.694 17.436 3%

Cuentas de orden 25
Deudoras contingentes 589 589 0 0% 0,16%
Deudoras de control y fiscal 120.162 119.152 1.010 1% 33,48%
Acreedoras contingentes 20.033 90.775 -70.742 -78% 5,58%
Acreedoras de control y fiscales 218.154 182.869 35.285 19% 60,78%
Total 358.938 393.385 -34.447 -9% 100%

INTERBOLSA S.A.
(En millones de pesos)
 Negociación Internacional

ESTADO RESULTADOS Análisis

Diciembre Diciembre
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011-2010 Horizontal Análisis
Variación Variación Vertical
No
ta
2011 2010
absoluta relativa
Ingresos operacionales
Ingresos por comisiones 0 1.747 -1.747 -100% 0,00%
Ajustes valoración de inversiones a precios de mercado 44.611 31.025 13.586 44% 46,77%
Utilidad neta en venta de inversiones 21 55.867 963 54.904 5701% 58,57%
Ingresos netos por operaciones moneda extranjera -6.786 3.083 -9.869 -320% -7,11%
Dividendos y participaciones 907 900 7 1% 0,95%
Ingreso método de participación -1.823 30.188 -32.011 -106% -1,91%
Otros 22 2.601 21.150 -18.549 -88% 273%
Ingresos operacionales netos 95.377 89.056 6.321 7% 100%

Gastos operacionales 23 38.696 35.674 3.022 8% 44,57%

Resultado operacional 56.681 53.382 3.299 6% 59,43%

Otros egresos e ingresos 24

Ingresos no operacionales 3,444 3.581 -137 -4% 3,61%
Gastos no Operacionales 19.608 14.697 4.911 33% 20,56%
Resultado No operacional -16.164 -11.116 -5.048 45% -16,95%

Utilidad antes del impuesto de renta 40.517 42.266 -1749 -4% 42,48%

Provisión para impuesto de renta 2.040 1.450 590 41% 2,14%

Utilidad neta del ejercicio 38.477 40.816 -2.339 -6% 40,34%
Utilidad neta por acción (en pesos) 20 191,22 199,22 -8 -4% 0.20%

INDICADORES FINANCIEROS
$ 2.011 $2.010

LIQUIDEZ ACTIVO CORRIENTE $310.102 $273.255

PASIVO CORRIENTE $91.644 $87.950
3,38 3,11

ACTIVO TOTAL $545.130 $527.694

SOLVENCIA PASIVO TOTAL $212.473 $209.636
2,57 2,52

ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL $212.473 $209.636

ACTIVO TOTAL $545.130 $527.694
0,39 0,40

AUTONOMIA PASIVO TOTAL $212.473 $209.636

PATRIMONIO $332.657 $318.058
0,64 0,66

EBITDA
Margen Ebitda

Análisis de indicadores financieros

Identificación de riesgos
 Negociación Internacional

Riesgo de inversiones y derivados:

Analizando este riesgo vemos que en la variación relativa hubo un incremento del 12%, representado en
el análisis vertical con el 51,38% del activo de Interbolsa, al validad y revisar este saldo en las notas de
los estados financieros vemos lo siguiente:
CONCEPTO 2011
INVERSIONES NEGOCIABLES
Renta variable (1) 44.509
Títulos de deuda, derechos, compromisos 74.873
Participación de carteras colectivas y fondos (2) 86.873
Bonos 335
Derechos fiduciarios 11.669
Subtotal 218.259
Derivados
Opciones 59.430
Contratos Forward 2.409
Subtotal 61.839
Total Inversiones y derivados corto plazo 280.098

Los saldos de inversiones negociables y renta variable se encuentran valoradas a precios de

mercado y la composición al 31 de Diciembre de 2011:
PORCENTAJE
DE VALOR UTILIDAD
NOMBRE ACTIVIDAD ACCIONES N°.ACCIONES
PARTICIPACIÓ LIBROS (PÉRDIDA)
N
COLTEJER Manufacturera Ordinarias 52,915,098,29 10,60% 43,390 0
5
BVC Financiero Ordinarias 1.413.310 1% 38 (23)
PFHELMBANK Financiera Preferencial 3.498.069 0,01% 1.081 (139)
TOTAL 44.509 (162)

CONCEPTO 2011
Fondo capital privado Interbolsa Inversiones 64.000
Interbolsa Special Situation Fund 12.194
LAIF 5.617
Interbolsa Global Derivates Fund 1.724
Fondo Premium Capital 0
Otros 3.338
Total 86.873
 Negociación Internacional

El saldo de inversiones permanentes en renta variable al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

PRT. N° VALOR PARTICIPACION SISTEMA
NOMBRE ACTIVIDAD VALORIZACION
% ACCIONES LIBROS RESULTADOS VALORACIÓN
Interbolsa SAI Financiera 94,9 379.171 20.863 6.167 0 M. Participación
Interbolsa Panamá Financiera 100 3.507.001 16.783 5.382 0 M. Participación
Tribecapital Partners
Financiera 0 0 0 (265) 0 M. Participación
(Liquidada mayo 2011)
Interbolsa Comisionista Financiera 94,9 14.249.985 126.114 13.031 0 M. Participación
Interbolsa Internacional Financiera 60 30.000 1138 130 0 M. Participación
Interbolsa U.S.A Holding Financiera 100 1.000.000 2.934 (5.233) 0 M. Participación
Interbolsa participaciones Financiera 100 6.060.940 11.287 (21.403) 0 M. Participación
Interbolsa Seguros LTDA Seguros 80 5.000.000 5.443 314 0 M. Participación
Interbolsa Soluciones de Créditos 94.9 131.111.104 20.247 54 0 M. Participación
vivienda
Interbolsa Energy Hidrocarburo 46,86 13.405 0 0 Variación Patrimonial
Total 218.214 (1.823) 0

Riesgo de obligaciones financieras

Revisando el saldo de las obligaciones financieras del balance general y su análisis horizontal la variación
relativa aumentó un 27%.
CONCEPTO AÑO 2011
Obligaciones Financieras (1)
Banco de Occidente 14.088
Banco Colpatria 17.238
Bancolombia 45.635
Davivienda 20.000
Subtotal 96.961
Compromisos recompra Inv. Negociables
Sociedades comisionistas de bolsa 17.579
Total 114.540

(1) Las obligaciones con el Banco Colpatria y Bancolombia se encuentran pactadas en promedio a una tasa
del 11% y un plazo de 12 meses. Con el Banco de Occidente se maneja una línea de sobregiro.

En general las obligaciones financieras disminuyeron, sin embargo, al analizar al detalle, el Banco
Bancolombia tuvo un incremento en su deuda del 14,71% y con Davivienda se adquirió un nuevo crédito
de 20.000 mil millones, lo cual según el análisis hecho de los estados financieros no justifica la inversión
hecha en los diferentes medios que presento Interbolsa y de esta manera se hubiera podido detectar
desde la parte contable, el fraude financiero que se tejía día a día.
 Negociación Internacional

Identificación de áreas críticas y significativas

Las áreas críticas identificadas una vez analizada la información financiera de la empresa con las
siguientes:
 Vicepresidencia de Negocios, proceso de inversiones y sus procesos asociados
 Vicepresidencia corporativa, proceso de crédito y cartera y sus procesos asociados
Consideramos que estas áreas son críticas porque eran las encargadas de los procesos que causaron la
liquidación de INTERBOLSA S. A. SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE INVERSIÓN.

Evaluación del principio de negocio en marcha

De acuerdo al supuesto de negocio en marcha, se considera que una entidad continuará con su
negocio en un futuro previsible, los estados financieros de propósito general se preparan bajo la
hipótesis de empresa en funcionamiento, a menos que la dirección piense liquidar la entidad o
suspender las operaciones, o no tenga otra alternativa realista. (Auditool, 2016).
Según los estados financieros de debió evidenciar las condiciones que ponían en duda el
supuesto de negocio en marcha, ya que Interbolsa no podía cumplir con los pagos correspondientes a
las deudas contraídas, además del retiro del apoyo financiero de los inversores y la intención de liquidar
la entidad.
Se obtuvo suficiente evidencia que indicaba la no continuidad del negocio por su quiebra
inminente, en retrospectiva el auditor debió dar una opinión desfavorable al revisar los estados
financieros de Interbolsa.

Evaluación del riesgo de incorreción monetaria

“El objetivo del auditor es identificar y valorar los riesgos de incorrección material, debida a fraude o
error, tanto en los Estados Financieros como en las afirmaciones, mediante el conocimiento de la
entidad y de su entorno, incluido su control interno”. NIA 315

Riesgo inherente
N° Calificación Calificación
Factor de Riesgo Riesgo Calificación
Macroproceso Proceso de Calificación del riesgo final de Riesgo
Riesgo Todas las Fraude significativo final
Riesgo Riesgo inicial de inherente Inherente
Impacto Probabilidad probabilida
identificado riesgo
des
inherente
Falta de No existe
Gestión Indicadores de claridad en control
Financiera y inversión en la 1 interno, 3 3 9 ALTO 3 NO SI 3,5 ALTO
contable bolsa información variaciones
revelada significativas
Gestión Incapacidad Falta de 2 No existe 3 3 9 ALTO 3 NO SI 3,5 ALTO
Financiera y para cumplir claridad en control
 Negociación Internacional
con los
la interno,
términos de los
contable información variaciones
convenios de
revelada significativas
préstamo

Programa de auditoría para las áreas consideradas como críticas

PROGRAMA DE AUDITORIA No. Área Financiera Compañía Interbolsa S. A. PLAN DE AUDITORIA No. ____________1_____________

PROCESO AUDITADO Área Financiera

Verificar el cumplimiento de los requisitos establecidos para cada proceso de la organización identificando
OBJETIVO DE LA AUDITORIA
probables pérdidas por cuentas impagables

ALCANCE DE LA AUDITORIA Estados Financieros Interbolsa 2011-2010, en los inversores

Balance general, estado de resultados, flujo de efectivo, cambios en el patrimonio, cambios en la situación
DOCUMENTOS DE REFERENCIA
financiera.

EVIDENCIA / TIPO DE HALLAZGO

PREGUNTAS E ITEM A REGISTRO /
CICLO EVIDENCIA EXAMINADA
VERIFICAR DOCUMENTO CONFORME NO CONFORME
ESPERADO(S)
-Verificar la versión de los Balance general Estados Financieros de Interbolsa al
MENSUAL


documentos Pasivo y 31/12/2011-2010
-Evaluar si los estados han Patrimonio de los Estados Financieros de Interbolsa al
sido adecuadamente accionistas 31/12/2011-2010
registrados y revelados
-Evaluar la situación en
de la Balance general Balance General 2011-2010
Estados Financieros de Interbolsa al
MENSUAL


empresa a fin de Flujo de efectivo 31/12/2011-2010
determinar si la compañía Estado de Estados Financieros de Interbolsa al
está en condiciones de Resultados 31/12/2011-2010
responderlos
-Verificar porsoportes
esas de Balance general Balance Financieros
Estados General 2011-2010
de Interbolsa al
MENSUAL

compra de acciones Pasivo y 31/12/2011-2010

durante los años 2010 y
2011
Patrimonio de los
accionistas
Estados Financieros de Interbolsa al
31/12/2011-2010

Balance General 2011-2010
-Verificar la existencia de Balance general Indicadores
Estados Financieros
Financieros de Interbolsa al
pasivos y que estas Flujo de efectivo 31/12/2011-2010
MENSUAL

obligaciones hayan sido

contratadas con entidades
Estado de
Resultados
Estados Financieros de Interbolsa al
31/12/2011-2010 
autorizadas por la Balance General 2011-2010
Superintendencia Indicadores Financieros
Verificar las empresas Entrevista con el Compra de acciones
accionistas y que el valor responsable del
MENSUAL

de las acciones por

adquirir no esté infladas
proceso

sobre su valor real.

Elaboró: Jorge Alberto Botero

Cargo: Consultor – Auditor
Fecha: 25/10/2012

Referencias Bibliográficas
 Negociación Internacional
Senit, M. (2019). Normas internacionales de auditoría. Obtenido de Fundación universitaria
del área andina: https://areandina.instructure.com/courses/2724
Garzón, U. (2012). Grant Thornton. Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant
Thornton a Interbolsa en el año 2011-Pag. 1.
Colombia, S. F. (2012). Superintendencia Financiera De Colombia.
Semana. (1982). Crisis Financiera ¿qué pasó? Obtenido de
http://www.semana.com/Imprimir.aspx?idItem=559
Aguilar V., J. M. (2014). Base teórica del Caso Interbolsa.
Esteban, U. (2015). Normas internacionales de Auditoría. Obtenido de
https://estebanuyarra.com/como-identificar-y-evaluar-los-riesgos-de-auditoria-segun-nias/
Auditool. (2016) El Negocio en Marcha y la Auditoría de Información Financiera. Recuperado de:
https://www.auditool.org/blog/auditoria-externa/4343-el-negocio-en-marcha-y-la-auditoria-de-
informacion-financiera