INTERBOLSA, CONTEXTUALIZANDO LOS PROCESOS

AUTOR

ANGIE JULIETH PIRAZAN SANCHEZ

NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORÍA

Fundación Universitaria del Área Andina.

 Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras

Bogotá D.C.

2021

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN.............................................................................................................3
CONOCIMIENTO DEL CLIENTE..................................................................................5

ANALISIS DE LOS EEFF 2011-2010..............................................................................7

IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS...................................................................................9

IDENTIFICACIÓN DE ÁREAS CRÍTICAS..................................................................10

Área Directiva (Conflicto de Intereses).......................................................................10

Área de Control Interno y Gestión de Riesgos............................................................10

Área Estratégica...........................................................................................................11

Área Financiera y Contable..........................................................................................11

Área de Recursos Humanos.........................................................................................11

EVALUACIÓN DEL PRINCIPIO DE NEGOCIO EN MARCHA................................12

EVALUACIÓN DEL RIESGO DE INCORRECCIÓN MONETARIA.........................13

PROGRAMA DE AUDITORÍA.....................................................................................15

CONCLUSIONES...........................................................................................................17

REFERENCIAS...............................................................................................................18
CONOCIMIENTO DEL CLIENTE

La empresa analizada InterBolsa, fue fundada por el ingeniero químico Rodrigo

Jaramillo Correa y otros socios en la ciudad de Medellín en 1990. Esta se creó con fines

de inversión, especialmente en el mercado Bursátil y, debido a que la bolsa de valores de

Medellín había desaparecido, los primeros años de esta firma estuvieron enmarcados en

el estudio del rumbo del mercado y en la búsqueda de clientes que estuvieran interesados

en invertir en instrumentos financieros. Para mediados de los noventa, el rumbo de

InterBolsa tiene un giro importante al contar con un nuevo socio llamado Juan Carlos

Ortiz, quien se une a la empresa comprando acciones de un gran porcentaje de la

empresa. Sin embargo, a raíz del desconocimiento de los antecedentes fiscales que

contraía Ortiz, la empresa lo nombra socio ejecutivo a finales del mismo año, sin

percatarse que en 1987 había sido expulsado de la Bolsa de Valores de Bogotá por

prácticas que en esa época se consideraban poco transparentes. (Mayorga, 2012)

En el 2003 salieron a la luz pública los primeros indicios de la comisionista, teniendo

como resultado que la Superintendencia de Valores la sancionara por múltiples causas

arraigadas al desvío de operaciones propias, estafa, captación masiva y habitual de

dineros públicos para inversiones ilícitas, concierto para delinquir y manipulación de

especies, además de una indebida aplicación de fondos por ausencias de hechos en la

contabilidad. Hechos que afectaron negativamente la imagen empresarial de la entidad

 que provocó más perjuicios económicos a los implicados que los beneficios obtenidos.

(Tito-Añamuro, 2015)

El 1 de noviembre del 2012 la Superintendencia Financiera observó que la firma

comisionista InterBolsa S.A tenía limitaciones de liquidez y, a su vez, ese mismo día los

directivos de InterBolsa afirmaron públicamente el hecho, ocasionando un cierre forzoso

y la liquidación de esta, a pesar de que InterBolsa se caracterizaba por ser una

comisionista de bolsa de gran tamaño y que contaba con una participación activa en el

sistema financiero colombiano. Durante estos años se ha investigado el impedimento del

pago de las obligaciones que esta compañía tiene y las consecuencias para los países

afectados por el fraude que se realizó en InterBolsa. (Gómez-González & Melo Velandia,

2014)
ANALISIS DE LOS EEFF 2011-2010

Se realiza un análisis horizontal de los Estados Financieros de Interbolsa, con el fin de

validar los rubros de 2011 que tuvieron una mayor variación con respecto al año 2010.
Análisis EEFF 2011-2010
Interbolsa
Cifras exp resadas en miles de p esos COP
Saldo a Variación Variación
Act ivo Saldo a 31.12.2010
31.12.2011 Absolut a Relat iva
Disp onible 175 300 -125 -42%
Inversiones y
280.098 250.619 29.479 12%
Derivados
Deudores 29.829 22.336 7.493 34%
Tot al Activo
310.102 273.255 36.847 13%
Corriente
Inversiones
226.051 236.452 -10.401 -4%
Permanent es
P,P&E 628 1.095 -467 -43%
Intangibles 16.592 18.772 -2.180 -12%
Diferidos 4.803 3.579 1.224 34%
Ot ros Activos 1.044 1.291 -247 -19%
Valoriz aciones -14.090 -6.750 -7.340 109%
Tot al Activo
235.028 254.439 -19.411 -8%
No Corrient e
Tot al Activo 545.130 527.694 17.436 3%
Pasivo
Obligaciones
64.540 50.625 13.915 27%
financieraas
Cuent as p or Pagar 26.410 35.841 -9.431 -26%
Imp uestos, gravamenes
930 -930 -100%
y tasas -
Obligaciones Laborales 694 554 140 25%
Tot al Pasivo Corrient e 91.644 87.950 3.694 4%
Bonos en circulación 120.829 121.686 -857 0
Tot al Pasivo No
120.829 121.686 -857 0
Corriente
Tot al Pasivo 212.473 209.636 2.837 1%
Patrimonio
Cap it al Social 39.721 40.975 -1.254 -3%
Prima en Colocación de
143.653 161.782 -18.129 -11%
acciones
M étodo de p art icip ación 13.049 10.204 2.845 28%
Sup eravit p or valoraciones -14.090 -6.750 -7.340 109%
Reservas 111.847 71.031 40.816 57%
Resultado del ejercicio 38.477 40.816 -2.339 -6%
Tot al Pat rimonio 332.657 318.058 14.599 5%
Tot al Pasivo + Patrimonio 545.130 527.694 17.436 3%
Análisis de las variaciones

Se evidencia que para el año 2011 la compañía tuvo una disminución relevante en el

rubro de activo disponible debido a que el dinero que era percibido por la compañía en la

venta de los títulos repos era igualmente usado para la compra de nuevas acciones de

Fabricato con el fin de que pudieran tener más acciones disponibles para la venta.

De igual forma se evidencia que el valor de las inversiones de Interbolsa disminuyó y por

el contrario los valores de sus cuentas por cobrar se incrementaron por consecuencia de

que la empresa se encontraba sin liquidez, en la medida que los clientes de una empresa

paguen sus obligaciones con la entidad, se genera un ingreso de efectivo y que como se

evidencia se dejó de percibir y no se controló.

En cuanto a las obligaciones financieras, aunque tuvieron un incremento del 27% con

respecto al año anterior, por el riesgo de liquidez que tenía la empresa, no tuvo la

capacidad de responder sus obligaciones contraídas.

Se evidencia el incremento que hubo en los rubros del patrimonio de la compañía

corresponde a las valorizaciones que tuvieron las acciones y que no encendieron las

alarmas de los inversionistas que suponían de acuerdo con la opinión del Revisor Fiscal,

que las cifras de los Estados Financieros eran tomadas fielmente de registros contables y

reflejaban la razonabilidad de la compañía.

Se concluye que de acuerdo al análisis realizado la empresa inicialmente tuvo problemas

en el control de sus actividades, en el reconocimiento de cada una de sus transacciones y

en la identificación y tratamiento de los riesgos asociados con la naturaleza del negocio.

IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS

De acuerdo a la lectura sistemática y análisis realizado se identificaron los siguientes

riesgos para la compañía Interbolsa durante su operación para el año 2011.

● La compañía se dedicó a prestar fondos a corto plazo para invertirlos a largo

plazo. Esta práctica debe contar con planes de control y respaldo financiero para reducir

riesgos de carácter financiero.

● El manejo sin medidas de control preventivas de las operaciones “Repo” la cuales

consisten en entregar una acción en garantía respaldo de un préstamo de dinero por un

determinado plazo, generalmente no mayor a 3 meses, con el compromiso de volver a

comprarla.

● Aumento desmedido en el valor de las acciones de Fabricato y la falta de control

interno y seguimiento por parte de las entidades reguladoras.

● El riesgo de crédito, el cual consiste en evaluar la probabilidad de incumplimiento

de una obligación que dependiendo el impacto material y la importancia relativa que este

tenga en los Estados Financieros. La administración de Interbolsa no identificó ni le hizo

ningún tratamiento a este riesgo, situación que conlleva al incumplimiento del pago del

crédito que tenía con el Banco BBVA y así mismo la materialización del riesgo de

liquidez.
IDENTIFICACIÓN DE ÁREAS CRÍTICAS

De acuerdo a la lectura sistemática y análisis realizado se identificaron las siguientes áreas

críticas para la compañía Interbolsa durante su operación para el año 2011.

Área Directiva.

El crecimiento demasiado acelerado de la sociedad enfocado con los intereses ambiciosos

y corruptos de los dirigentes hizo que sus metas y objetivos se enfocaran por medio de

métodos poco ortodoxos dejando así la compañía en la quiebra y miles de inversionistas

afectados.

Área de Control Interno y Gestión de Riesgos

Debido al resultado tan negativo que tuvo Interbolsa una vez se liquidó, es válido afirmar

que la compañía no tenía un adecuado sistema de control interno que le permitiera tener

un control general sobre todas y cada una de las transacciones que se estaban

desarrollando. El que haya un sistema sólido de control interno, permite que no solo

haya políticas, manuales y procedimientos para cada una de las funciones desempeñadas

por la administración y por cada uno de los empleados, sino que también el sistema

permite evaluar que todos los procesos se estén cumpliendo de forma adecuada, con el

fin de cumplir con los controles que ha adoptado el área de control interno encargada, a

fin de mitigar los riesgos ya identificados.

Área Estratégica

Las estrategias utilizadas para enfrentar la crisis que la sociedad comenzó a enfrentar y

solucionar sus problemas de liquidez no fueron las más acordes ya que causaron cada vez

daños peores en la operación de la empresa dejándola con un exceso de deudas para

financiar las inversiones generando así un exceso de pasivo corriente.

Área Financiera y Contable

El área contable se enfrasco en un sistema contable con errores y retrasos que no reflejaba

la contabilidad real de la empresa pues tenía que realizar los ajustes necesarios para

ocultar todos los movimientos fraudulentos que se estaban presentando y que ante los

terceros debería seguir reflejando la empresa exitosa y confiable que todos creían incluso

para las mismas entidades encargadas de su vigilancia y control que no prestaron

atención a las irregularidades que se venían presentando.

Área de Recursos Humanos

Es importante que la compañía sea más selectiva y realice todas las indagaciones

importantes como lavado de activos o denuncias por malas prácticas a la hora de incluir

personal en la Dirección de la entidad. Si bien esta era una Firma que estaba creciendo,

aunque el señor Juan Carlos Ortiz tenía la experiencia, si hoja de vida ya tachaba como un

profesional que no era correcto en su forma de actuar.

EVALUACIÓN DEL PRINCIPIO DE NEGOCIO EN MARCHA

Según las notas a los estados financieros presentados por la empresa y certificados por la

firma de auditoría y revisoría fiscal la duración de la Sociedad está estipulada hasta el 31

de diciembre del año 2090 ya que cuenta con las capacidades suficientes para dar

continuidad a sus operaciones.

El párrafo 4.1 del Marco Conceptual de las NIIF señala: “4.1 Los estados financieros se

preparan normalmente bajo el supuesto de que una entidad está en funcionamiento, y

continuará su actividad dentro del futuro previsible. Por lo tanto, se supone que la

entidad no tiene la intención ni la necesidad de liquidar o recortar de forma importante la

escala de sus operaciones; si tal intención o necesidad existiera, los estados financieros

pueden tener que prepararse sobre una base diferente, en cuyo caso dicha base debería

revelarse.” De acuerdo con el marco conceptual de las NIIF, las empresas del grupo 1,2 y

3, deben revelar y elaborar sus Estados Financieros con base en la hipótesis de negocio

en marcha; evaluando la posibilidad de que la empresa continúe operando en un período

previsible equivalente a 12 meses posteriores al último cierre del ejercicio. Nuestra

responsabilidad como Revisores Fiscales de acuerdo con la Norma Internacional de

Auditoría 570 “Empresa en funcionamiento” es obtener inicialmente suficiente evidencia

de auditoría que nos permita verificar la evaluación que la administración está haciendo

sobre este principio, concluir si existen situaciones que generan incertidumbre sobre el

funcionamiento futuro de la empresa de acuerdo con los resultados obtenidos en su

examen, así como también relacionar su conclusión al respecto en su Informe Final de

auditoría.

Así las cosas, se evidencia que los Estados Financieros no se elaboraron con base en el

principio de negocio en marcha porque no está revelado de esta manera en las notas. Ahora

bien, con base en todas las situaciones adversas a la empresa, en el 2011 existían indicadores

que daban a conocer que la empresa por todo lo que había hecho la administración no tenía la
capacidad de continuar con su operatividad por la materialización del riesgo de iliquidez. La

empresa presentó flujos de efectivo negativos y al no controlar su apalancamiento, llegó al

punto de que no tenía activos suficientes para responder por todos sus pasivos, especialmente

con las obligaciones financieras que correspondían a garantías para todas las operaciones

Repo.

Cuando una empresa se vuelve insolvente se ve obligada a parar su operación e incluso a

liquidarse, porque en el caso de Interbolsa no solo tenían deudas con entidades bancarias

sino también con los acreedores de la empresa y con los terceros que compraron títulos

repo con la idea de obtener altas utilidades con la aparente valorización que los repos

tenían en el mercado, situación que llevó a la empresa a entrar en un proceso de

liquidación.

EVALUACIÓN DEL RIESGO DE INCORRECCIÓN MONETARIA

La NIA 315, establece: “el objetivo del auditor es identificar y valorar los riesgos de

incorrección material, debida a fraude o error, tanto en los Estados Financieros como en las

afirmaciones, mediante el conocimiento de la entidad y de su entorno, incluido su control

interno”.

Nuestro país no ha sido ajeno a los casos de fraude financiero, por lo que, se ha visto

envuelto en situaciones fraudulentas debido a las falencias en la información contable y

financiera, que es la principal herramienta para generar informes que detecten a tiempo

riesgos y se puedan mitigar, logrando una adecuada toma de decisiones.

La dirección de las empresas debe buscar técnicas para el control de la corrupción y fraude

dentro de las organizaciones, ya que, pese a la existencia de las Normas de Auditoría, no se

logra un cumplimiento estricto de la norma, y esto ha sido notable debido a los múltiples

escándalos en los que se han visto involucradas muchas empresas, casos que han salido a la

luz después de la emisión de las NIA. (Uyarra, 2015)

• La estrategia de triangulación de préstamos con el dinero de los inversionistas que

causo un riesgo de materialidad colocando en la cuerda floja los recursos económicos de la

sociedad y llevando a que la contabilidad hiciera miles de ajustes para ocultar estos

movimientos irregulares.

• Las bases de datos de clientes y de clasificación y evaluación SARLAF no se

manejó de la manera correcta y de acuerdo a la normatividad colocando así en un alto

riesgo de materialidad las cuentas por cobrar y las cuentas pagar de la sociedad y sus

inversionistas de tal manera que hubo inconsistencias en el proceso de segmentación y

desactualización de la información de los clientes.

• En el archivo de clientes activos de INTERBOLSA S.A. hubo 11 identificaciones

duplicadas. Adicionalmente, en el 8.37% de los campos analizados (57.846 campos), se

encontraron distintas inconsistencias, de las cuales el 99.92% correspondían a información

financiera de los clientes.

• La actividad de las calificadoras de riesgo es increíble, pues siempre mostró una

calificación positiva creando una amplia confiabilidad y representando para muchos un

riesgo material al confiar en los informes presentados por la firma encargada. La

certificadora BRC Investor Services S.A., en su seguimiento semestral certificaba su

calificación como doble AA, y a partir del año 2009 como AA+. El esquema financiero

colombiano no cuenta con un buen respaldo para medir probabilidades de incumplimiento

del mismo y la calidad crediticia el actor financiero, con el fin de prever los riesgos en que

pueda incurrir una firma, o el sistema financiero en general.

PROGRAMA DE AUDITORÍA

Área Financiera
Objetivo: Verificar la razonabilidad de las transacciones con los
inversionistas
Tipo de Responsabl
No. Procedimiento Técnica de Auditoría
Prueba e
Realizar
confirmación de
saldos con los Angie
1 Confirmación Sustantiva
vinculados Pirazan
economicos
identificados a la
Realizar una
validación
cualitativa y Angie
2 Análisis Sustantiva
cuantitativa de los Pirazan
fondos en caja y/o
depositos de caja.
Realizar
confirmación de
saldos con las
entidades
Angie
3 bancarias en las Confirmación Sustantiva
Pirazan
cuales se
identifican saldos
bancarios a la
fecha.
Comprobar la
existencia fisíca de
los titulos que Angie
4 Confirmación Sustantiva
acrediten la Pirazan
propiedad de
inversionistas
Verificar los
ajustes realizados
en las inversiones Angie
5 Calculo Sustantiva
por la valorización Pirazan
de estas en el
mercado.
 Área RRHH
Objetivo: Verificar que el proceso de contratación este reglamentado y sea
objetivo y responsable con las necesidades de la compañía.

No. Procedimiento Técnica de Auditoría Tipo de Prueba Responsable

Revisar la existencia del

manual de procedimiento Cumplimient Angie
1 Inspección
para la contratación de o Pirazan
personal
Revisar que se realice el
filtro de pruebas de
conocimientos, psicologicas Investigació Cumplimient Angie
2
y otras involucradas en el n o Pirazan
proceso de selección de
personal.
Revisar que a los cargos de
directivos se les realice una
evaluación periodica de Cumplimient Angie
3 Inspección
SARLAFT y que se les haga o Pirazan
firmar la declaración de
anticorrupción.
Revisar que haya existencia
de todos los soportes y
Cumplimient Angie
4 certificaciones en las hojas Inspección
o Pirazan
de vida del personal de la
compañía.
Verificar la existencia de un
codigo de etica y de buen Cumplimient Angie
5 Inspección
gobierno en donde se o Pirazan
puedan identificar los valores
 Área Control Interno
Objetivo: Verificar que exista un adecuado control interno en los procedimientos y
operaciones de la compañía cumpliendo con los estipulado en segregación de
funciones.
No. Procedimiento Técnica de Auditoría Tipo de Prueba Responsable
Verificar la existencia del
manual de politicas Cumplimient Angie
1 Inspección
contables actualizados con o Pirazan
los PCGA.
Revisar los metodos de
provisión para contingencias, Angie
2 Inspección Sustantiva
cartera y evaluar las cuentas Pirazan
de dificil cobro.

Comprobar la existencia de
los saldos por cobrar en
moneda extranjera, Angie
3 Calculo Sustantiva
recalcular las tasas de Pirazan
cambio, intereses
monetarios.
Revisar si otros asuntos
como: Tasas de interes
pactadas, fechas de
vencimiento, contratos,
restricciones, polizas de
Angie
4 cumplimiento, lineas de Inspección Sustantiva
Pirazan
credito, han sido registradas
de manera adecuada en los
sistemas contables de la
compañía y reveladas en los
EEFF.
Evaluar la situación real de la
compañía con el fin de
determinar si esta en
condiciones de responder
Angie
5 con sus obligaciones Inspección Sustantiva
Pirazan
financieras presentes a corto
y largo plazo y si es viable
que adquiera nuevos
pasivos.
CONCLUSIONES

Se evidenció por medio de un análisis realizado en el caso de Interbolsa, a los estados

financieros de los periodos 2010 y 2011que la iliquidez que enfrento la compañía y la

ruptura en la cadena de pago a sus acreedores llevaron a la sociedad a la crisis fatal, pero

sin embargo la compañía hubiera podido salvarse si no hubiera optado por esconder sus

errores y hubiese adaptado otras estrategias para salvar la compañía.

La firma de auditoría revisoría fiscal encargada debió haber informado de manera

inmediata sobre las irregularidades que se estaban presentando en la sociedad

cumpliendo así con sus responsabilidades éticas pero no lo hizo ya que se dejó llevar por

intereses propios y manipulaciones , las actividades irregulares que se venían

desempeñando en INTERBOLSA S.A y que la firma debió señalar en su informe eran:

Maquillaje de operaciones contables , manipulación bursátil, manipulación de acciones,

insolvencia, auto prestamos no reportados, captación ilegal de recursos . Todo esto debió

haberse informado con tiempo y más aun tratándose de operaciones tan complejas que

llevaban consigo un alto grado de riesgo.

El revisor fiscal debe tener muy buen desarrollo y enfoque para reconocer que existen

circunstancias que pueden provocar que los estados financieros presenten errores

materiales debido a fraude o error ,debe reconocer la necesidad de tener y conservar una

mente más abierta y hacer a un lado cualquier creencia o concepto personal de que la

Gerencia y la Dirección son honestas e íntegras, se debe conservar una actitud de

escepticismo profesional durante todo el desarrollo de su trabajo de auditoría.

REFERENCIAS

Mayorga, D. (8 de noviembre de 2012). Interbolsa, la historia de un desplome. Obtenido de

http://www.elespectador.com/noticias/economia/interbolsa-historiade-un-desplome-articulo-385920

Tito-Añamuro, J. A. (2015). Corrupción privada: un estudio de la ausencia de reglas de derecho

privado, desde el caso interbolsa. Universitas (131), 433-466. doi:doi:10.11144/Javeriana.vj131.cpea

Gómez-González, J. E., & Melo Velandia, L. F. (diciembre de 2014). Efectos de «ángeles caídos» en
el mercado accionario colombiano: estudio de eventos del caso Interbolsa. Ensayos sobre política
económica, 32(75), 23-27. doi:doi:10.1016/j.espe.2014.07.001

Uyarra, E. (2015). Normas internacionales de Auditoría. Obtenido de

https://estebanuyarra.com/como-identificar-y-evaluar-los-riesgos-de-auditoriasegun-nias/