CASO OBJETIVO DE LAS FINANZAS

1.- La empresa VANguard SA. tiene proyectado para el año entrante tener una utilidad TOTAL de
60.000 dólares, si mantiene sus operaciones habituales sin realizar grandes cambios. Sin
embargo, si encara un proyecto de inversión adicional (marginal), por 40.000 dólares, podría tener
ventas marginales por 10.000 unid. Se sabe que el precio unit es de 10 dólares, el costo variable
unit 6 dólares y se tendrán gastos operativos adicionales de 30.000 dólares.
Existen 3 opciones de financiamiento, usted debe optar por una de ellas, la que más se adecúe al
objetivo de las finanzas.
a) La primera consiste en un endeudamiento bancario con una tasa de interés del 14% anual.
b) La segunda opción supone emitir acciones al valor del patrimonio unitario.
c) La tercera es una mezcla de financiamiento. 70% banco al 11% de interés y 30% emisión de
acciones al valor del patrimonio unitario.

BALANCE GENERAL INICIAL(2.018)

ACTIVO 550,000.0

TOTAL 550,000.0

Nº DE ACC 250
VALOR UNIT ACCION 2000

PROYECCIÓN 2.018
inversión adicional
40,000
ITEM opcion 0 (sin proy) OPCIÓN A
VENTAS MG 0 100,000
(-)COSTO DE VTAS 0 60,000
U. BRUTA EN VTAS 0 40,000
(-) GASTOS OP 0 30,000
UAII 0 10,000
(-) INTERESES 0 5,600
UAIMPUESTOS 0 4,400

FINANCIERO
 (-) IUE 0 1,100
FINANCIERO UNETA MARGINAL 0 3,300
UTIL TOTAL 2018 60,000 63,300
N° DE ACC TOTALES 250 250

UPA= u, neta total / N° acc 240 253

OPCION A
BG

ACT PASIVO MG
40000 40000

PAT
0
40000 40000

OPCION C
BG

ACT PASIVO MG
40000 28000

CAP

40000 12000
40000 40000
 r una utilidad TOTAL de
es cambios. Sin
000 dólares, podría tener
ólares, el costo variable
es.
a que más se adecúe al

erés del 14% anual.

rio.
és y 30% emisión de

PASIVOS 50,000
CAPITAL 470,000
UTILIDADES RET 30,000
PATRIMONIO 500,000

TOTAL 550,000

Calculos para la Opcion C:

Banco: 28000
Acciones: 12000
inversión adicional inversión adicional
40,000 40,000
OPCIÓN B OPCIÓN C
100,000 100,000
60,000 60,000
40,000 40,000 OPERAT
30,000 30,000
10,000 10,000
0 3,080.0
10,000 6,920
 2,500 1,730 FIN
7,500 5,190
67,500 65,190
270 256.0

250 255

OPCION B
BG

ACT PASIVO MG
40000 0

CAP FINAN 40000

40000 VALOR /ACC 2000
40000 40000
N° ACC ADICIONALES =

N° ACC 20

INTERESES 3080

N° ACC NUEV 6
FINAN NECESARIO / VALOR POR ACIÓN
 INTRODUCCIÓN - FUNCIONES FINANCIERAS

BALANCE GENERAL 1

ACTIVOS/ INVERSIONES % PASIVOS

Inventarios 60,000 86%
muebles y equipos 10,000 14%
PATRIMONIO

TOTAL 70,000 100% TOTAL

ESTADO DE RESULTADOS MENSUAL ANUAL

INGRESOS 13,000 156,000

Costos vtas 9,100 109,200

Sueldos 2,100 25,200
gastos por Dep 400 4,800
Servicios basicos 500 6,000
gastos por intereses 600 7,200
COSTOS/ GASTOS 12,700 152,400
RESULTADO (u/p) 300 3,600

RENTABILIDAD = (utilidad /activos)*100 5.1%

MARGEN (utilidad/ventas)*100 2%

ROTACIÓN ventas/activos 2.2

RENTABILIDAD = MARGEN * ROTACIÓN

RENTABILIDAD = (ut. Neta/ ventas) * (ventas/activos)

rentab = u. neta * ventas

ventas activos
rentab = 5.1%

MEJORAS
y se le adiciona 250 bs mas de venta
se crea una fanpage y se paga 200 bs mes
Nuevo costo de venta del 60% se consige otro proveedor que nos va a vender a menores precios
sueldo se baja a la mitad y se paga solo medio tiempo por que la familia puede trabajar
gastos por interes baja a 12% anual por cambio de banco
ESTADO DE RESULTADOS MENSUAL ANUAL

INGRESOS 19,500 234,000

gastos de mkt 200 2,400

Costos vtas 11,700 140,400
Sueldos 1,050 12,600
gastos por Dep 400 4,800
Servicios basicos 500 6,000
gastos por intereses 200 2,400
COSTOS/ GASTOS 14,050 168,600
RESULTADO (u/p) 5,450 65,400

RENTABILIDAD = (utilidad /activos)*100 93.4%

MARGEN (utilidad/ventas)*100 28%

ROTACIÓN ventas/activos 3.3

RENTABILIDAD = MARGEN * ROTACIÓN

RENTABILIDAD = (ut. Neta/ ventas) * (ventas/activos)

rentab = u. neta * ventas

ventas activos
rentab = 93.4%
FINANCIERAS

20,000

50,000

70,000

tasa interes anula= 36%

tasa de interes mensual= 3%
a menores precios

tasa de interes anual = 12%

tasa de interes mensual= 1%