Departamento de Ingeniería Industrial

Análisis de Decisiones de Inversión

IIND – 2401 2021-10

Taller 5: Selección de proyectos

Fecha de entrega: marzo 14 de 2021
Hora: 11:59 p.m.
Lugar: Enlace Sicua Plus

Nombre: ___________________________________ Código: __________________________________

Taller 5
Instrucciones:
▪ El Taller debe ser realizado individualmente, y se debe subir en un archivo que de nombre tenga el
usuario Uniandes (i.e. af.gomez1345.doc(X)).

▪ El documento debe ser auto contenido (solo se calificará este archivo), es decir que se debe mostrar el
procedimiento claramente. No se revisará ningún otro archivo (Excel, R, etc…).
▪ Para los puntos del taller que son no teóricos o conceptuales, usted deberá mostrar los cálculos y
fórmulas utilizadas para su realización, de lo contrario su nota se verá afectada. Respuestas sin
procedimientos serán anuladas

▪ Sustente todas las respuestas con dos (2) decimales de aproximación, excepto que se indique lo
contrario.

▪ Documentos no legibles o que no sean desarrollados de manera clara y ordenada no serán calificados.
Se recomienda la utilización de procesadores de texto (Microsoft Word, LaTex, etc) para garantizar la
legibilidad.

▪ La presentación de este taller es una actividad académica que se rige por el reglamento de la
Universidad por lo que en caso de plagio, copia o demás actitud deshonesta, será tratado de acuerdo
con las acciones del Reglamento de Estudiantes.

▪ Por favor, no deje su entrega para último momento, pues es posible que se presenten inconvenientes
de cualquier índole y no se aceptarán talleres enviados después de la hora de entrega estipulada.

▪ Para efectos de todos los puntos del Taller, tenga en cuenta que:
• 1 año tiene 360 días
• 1 año tiene 12 meses
• 1 año tiene 52 semanas
• 1 mes tiene 4 semanas
• 1 mes tiene 30 días
• 1 día tiene 24 horas

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 Punto 1 (3 puntos)
Indique para cada una de las afirmaciones presentadas a continuación, si considera que estas son FALSAS o
VERDADERAS. Debe presentar una justificación válida en caso de que la afirmación sea FALSA o VERDADERA.

a) (1 punto) Suponga que tiene dos proyectos mutuamente excluyentes que tienen el mismo horizonte de
tiempo de vida útil y cuentan con inversiones iniciales iguales. El indicador de bondad financiera VAE no se
debería tener en cuenta en el análisis ya que no siempre presenta una clasificación consistente a la del indicador
VPN.

b) (1 punto) Como gerente de la empresa Mi Tierra S.A.S., le han ofrecido invertir en uno de dos proyectos
mutuamente excluyentes (Proyecto A y Proyecto B). Tanto el Proyecto A como el Proyecto B tienen una vida
útil de 5 años. Sin embargo, el Proyecto A requiere mayor inversión inicial que el Proyecto B. Después de
presentar los proyectos a sus analistas financieros, estos analizaron que la TIR incremental (proyecto de mayor
inversión menos proyecto de menor inversión) es igual a 12% E.A. Adicionalmente, como gerente sabe que el
costo de oportunidad la empresa Mi Tierra S.A.S. es del 8% E.A. Bajo este contexto, usted afirma que la mejor
decisión es invertir en el proyecto A.

c) (1 puntos) Camila acaba de heredar una importante suma de dinero y quiere invertirlo en uno de los dos
proyectos que su novio le está ofreciendo. El proyecto A tiene una vida útil de 4 años, requiere una inversión
inicial de $400 millones de pesos y promete beneficios anuales de $250 millones de pesos a partir del primer
año. Por otro lado, el proyecto B tiene una vida útil de 8 años, requiere una inversión inicial de $630 millones
de pesos y promete beneficios anuales de $200 millones de pesos a partir del primer año. Para este caso, ambos
proyectos se pueden replicar. Teniendo en cuenta que el costo de oportunidad de Camila es del 6,5% NS/MV,
esta afirma que la mejor decisión es invertir proyecto A.
Nota: Muestre los cálculos matemáticos necesarios para llegar a su respuesta.

PFF T PFF T
400
400

¿ 00 200 200 00 100 200 200

ROO

i
630
Página 2 de 4
Punto 2 (7 puntos)
Bimbon es una reconocida empresa en Colombia dedicada a la industria de alimentos. En su portafolio se
destacan productos como pan tajado tradicional, pan para hamburguesas, tortillas, entre otros. Actualmente,
y considerando la tendencia a una alimentación saludable, la empresa se encuentra interesada en ampliar su
portafolio e incluir snacks saludables. Por esta razón, están evaluando 3 proyectos de inversión: A. helado sin
azúcar, B. galletas de avena, C. barras de proteína. Estas tres alternativas tienen una duración de 6 años (cada
una). A continuación, se muestran los flujos esperados de cada proyecto.

A-Helado sin B-Galletas de C-Barras de

Año azúcar avena Proteína
0 -$ 9.000 -$ 3.500 -$ 5.400
1 $ 1.200 $ 650 $ 800
2 $ 1.400 $ 1.000 $ 1.300
3 $ 2.500 $ 1.000 $ 1.500
4 $ 2.500 $ 1.200 $ 1.800
5 $ 5.000 $ 1.500 $ 2.200
6 $ 5.000 $ 2.100 $ 2.200

Teniendo en cuenta que el costo de oportunidad de la empresa Bimbon es 10% EA y que los proyectos son
mutuamente excluyentes, responda las siguientes preguntas.

a) (2 puntos) Calcule el VPN, B/C y TIR de cada uno de los proyectos individuales. Ordene los proyectos de
acuerdo con la conveniencia financiera para cada uno de los indicadores usados.

b) (2 puntos) Realice un análisis incremental de los 3 proyectos y calcule el B/C marginal y TIR marginal. Ordene
los proyectos de acuerdo con la conveniencia financiera con base a los resultados obtenidos en este literal.

c) (1 punto) ¿Con cuál de los indicadores de calculados en el literal a es consistente el ordenamiento obtenido
en el literal b? Concluya al respecto.
-

d) (2 puntos) Después de realizar un análisis de mercadeo, Bimbon decidió estudiar la posibilidad de llevar a
cabo otro proyecto, el cual es producir yogurt de coco. De esta manera, se evaluarán 4 proyectos: A. helado sin
azúcar, B. galletas de avena, C. barras de proteína, D. yogurt de coco. Los flujos de los proyectos A, B y C se
mantienen iguales. A continuación, se presentan los flujos del proyecto D. yogurt de coco.

D-Yogurt de
Año coco
0 -$ 5.100
1 $ 150
2 $ 450
3 $ 1.050 A- Ese > D-
4 $ 1.950
5 $ 2.500
6 $ 3.500

Los ingenieros de alimentos afirman que los proyectos tienen las siguientes restricciones.
• El proyecto B. galletas de avena y D. yogurt de coco son dependientes.

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 • Los proyectos A. helado sin azúcar y C. barras de proteína son mutuamente excluyentes.
Suponga que Bimbon cuenta con un presupuesto de $15.000, ¿qué proyecto(s) debería llevar a cabo?

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1)
a) Falso ,
dado que tienen la misma vida útil y la misma inversión inicial los indicadores
VPN UAE BK TVR son consistentes
, , y

b) Verdadero ,
al obtener una TIR incremental IABI mayor al costo de oportunidad se concluye que el
proyecto A es mejor que el B.

c)
250600,000
200,000,000

¡ y 8

:!
-

!
÷
-
=

Proyecto A Proyecto B

t
250600.000 250600.000

¡ ¡
!
E
!
E
e e

3 3

Proyecto A- B Proyecto B- A

:O E
E
B
É

}
Í
50000,000

spot 501000,000

E
E
±
8 in

=
8

6.5% NSIMV →
EA
% MV
"

HTIEAI -11T %)
IEA = 13.80324816%

( IEAIITIEAH ) +230,000,000=463482,3327
8
VPLT ingresos =
50000,000 Ht IEA ) -
l

VPLEOI egresos :
400,000,000=238,474/77.8
"
Ht IEAI

VPN =
463482,3327-238,474/77.8=225,008,154.9
BK =
"
463482,3327 =
1.94

23847477.8

VAE = 48485,263 .
59

{ )
'
225,008,154.9 = A lttieal l -

IEAIHIEAI '

225,008,154.9 = A ( 4. 669646654 )

A- 48,185,263.59

TIR