SEGUNDA PRUEBA SOLEMNE

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

DOCENTE:

NOMBRE: RUT

PUNTUACIÓN NOTA
:

1. Ejercicio 1. 35 puntos
Suponga que usted desea invertir en un negocio $25.000.000, la información que tiene
para llevar a cabo la evaluación es la siguiente:

 Flujos de caja esperado del negocio “A” para los siguientes 5 años, considerando

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

5.000.000 6.000.000 8.0000.000 9.000.000 10.000.000

 Inversión inicial del proyecto: $25.000.000

 Beta: 1,1
 Rm: 8%
 Rentabilidad libre de riesgo anual 0,5%
 Tasa de impuesto anual la renta 10%
 Fuente de financiamiento según el siguiente detalle:

Tipo Financiamiento Monto Costo del financiamiento anual

(costo de capital)
Deuda con bancos $10.000.000 4%
Deuda con proveedores $ 8.000.000 6%
Emisión de acciones $12.000.000 Ke
Financiamiento con utilidades $ 3.000.000 Ke
años anteriores

Se pide:
a. Calcular rendimiento esperado por los accionistas, aplicando modelo CAPM. Explicar sus
resultados (10 puntos)
b. Calcular WACC. Explicar sus resultados (10 puntos)
c. Calcular el VAN del proyecto, considerando el WACC determinado en la letra b. Explique
sus resultados (5 puntos)
d. Realizar una recomendación respecto a la conveniencia de llevar a cabo el proyecto (5
puntos)
e. Suponga que usted está evaluando otro proyecto, proyecto “B”, con los siguientes flujos de
caja: (5 puntos)
 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
3.000.000 3.000.000 5.0000.000 10.000.000 7.000.000

e.1. Determine el VAN de este proyecto, considerando el WACC determinado en la letra b.

e.2. En base a los resultados de la evaluación del proyecto A y del proyecto B, indique que
proyecto debería llevarse a cabo, considerando que se trata de proyectos mutuamente
excluyente. Fundamente su respuesta

2. Ejercicio 2. 35 puntos

El proyecto se financiará 100% con deuda bancaria, a una tasa del 5% anual, en 5 cuotas
iguales de capital más los intereses del período (sistema alemán)
Se pide:
Evaluar conveniencia de llevar a cabo el proyecto considerando una tasa de descuento del
8%.
3. Evalué los siguientes proyectos: 30%

a) Explique qué metodología es la más adecuada para evaluar los proyecto A y B.

Justifique su respuesta

b) Recomiende que proyecto realizar si los proyectos son mutuamente excluyentes

c) Recomiende que proyecto realizar si los proyectos son independientes