MODELO FINANCIERO COK nominal anual

Inflacion 2% anual
EVALUACION ECONOMICA Horizonte Ev. 4 años
Y FINANCIERA DE INVERSIONES TEA 30%
Impuesto I 10% 0-S/. 66,000
Impuesto II 29.5% Mayor a 66,000
VANE #REF! VANF #REF! Precio venta 4 por caja
Mano Obra 1 por caja
TIRE #REF! TIRF #REF!
 OPTIMISTA

10,5
4,5

Page 2
 PESIMISTA

9,5
5,5

Page 3
Proyeccion de ventas por cajas (8 unidades de filtrantes)

Año Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10
2020 1200 1224 1248 1273 1299 1325 1351 1378 1406 1434
2021 1440 1469 1498 1528 1559 1590 1622 1654 1687 1721
2022 1728 1763 1798 1834 1870 1908 1946 1985 2025 2065
2023 2074 2115 2157 2201 2245 2289 2335 2382 2430 2478
Mes 11 Mes 12 TOTAL
1463 1492 16095
1755 1790 19313
2106 2149 23176
2528 2578 27811
86395
 Proyeccion de ventas netas en nuevos soles

Año P. U. Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8

2020 4 4800 4896 4992 5092 5196 5300 5404 5512

2021 4 5760 5876 5992 6112 6236 6360 6488 6616
2022 4 6912 7052 7192 7336 7480 7632 7784 7940
2023 4 8296 8460 8628 8804 8980 9156 9340 9528
nuevos soles

Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL

5624 5736 5852 5968 64372
6748 6884 7020 7160 77252
8100 8260 8424 8596 92708
9720 9912 10112 10312 111248
345580
 PRESUPUESTO DE INVERSION INICIAL EN NUEVOS SOLES - SAMAY FILTRANTES

VALOR UNIDAD UNIDAD DE COSTO

RUBRO
UNITARIO REQUERIDA MEDIDA TOTAL
Infraestructura 500.00
Construcción de local 500.00 1 Global 500.00
Instalación eléctrica 0.00 1 Unidad 0.00
Instación de agua y desague 0.00 1 Unidad 0.00
maquinaria y/o equipos 220.00
Balanza 70.00 1 Unidad 70.00
Molino 150.00 1 Unidad 150.00
Utensilios 134.00
Cuchillos 15.00 2 Unidad 30.00
Bandejas 10.00 5 Unidad 50.00
Cucharas 2.00 2 Unidad 4.00
Tazones 10.00 4 Unidad 40.00
Tablas para picar 10.00 1 Unidad 10.00
Muebles y enseres 590.00
Mesa de trabajo 50.00 3 Unidad 150.00
Sillas 20.00 2 Unidad 40.00
Estantes 250.00 1 Unidad 250.00
Escritorio 150.00 1 Unidad 150.00
TOTAL ACTIVO FIJO TANGIBLE 1444.00
1.2. INVERSION INTANGIBLE
Licencia de Funcionamiento y avisos 400 1 Documento 400.00
Carnet sanitario 15 1 Documento 15.00
Gastos de constitución y formalizacion 1000 1 Documento 1000.00
TOTAL INVERSION FIJA INTANGIBLE 1415.00
II. CAPITAL DE TRABAJO (CV)
Costos de Producción 3380.68
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 3380.68
TOTAL INVERSION INICIAL 6239.68
 PRESUPUESTO DE INVERSION INICIAL EN NUEVOS SOLES - SAMAY FILTRANTES

VALOR UNIDAD UNIDAD DE

RUBRO COSTO TOTAL
UNITARIO REQUERIDA MEDIDA
Infraestructura 500.00
Construcción de local 2500.00 1 Global 2500.00
Instalación eléctrica 0.00 1 Unidad 0.00
Instación de agua y desague 0.00 1 Unidad 0.00
maquinaria y/o equipos 220.00
Balanza 70.00 1 Unidad 70.00
Molino 150.00 1 Unidad 150.00
Utensilios 134.00
Cuchillos 15.00 2 Unidad 30.00
Bandejas 10.00 5 Unidad 50.00
Cucharas 2.00 2 Unidad 4.00
Tazones 10.00 4 Unidad 40.00
Tablas para picar 10.00 1 Unidad 10.00
Muebles y enseres 590.00
Mesa de trabajo 50.00 3 Unidad 150.00
Sillas 20.00 2 Unidad 40.00
Estantes 250.00 1 Unidad 250.00
Escritorio 150.00 1 Unidad 150.00
TOTAL ACTIVO FIJO TANGIBLE 1444.00
1.2. INVERSION INTANGIBLE
Licencia de Funcionamiento y avisos 400 1 Documento 400.00
Carnet sanitario 15 1 Documento 15.00
Gastos de constitución y formalizacion 1000 1 Documento 1000.00
TOTAL INVERSION FIJA INTANGIBLE 1415.00
II. CAPITAL DE TRABAJO (CV+CF)
Costos de producción + GO 6679.16
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 6679.16
TOTAL INVERSION INICIAL 9538.16
 CALCULO DE DEPRECIACION Y VALOR DE RECUPERO

ACTIVO FIJO
Valor de Vida útil Tasa de Depreciación Depreciación
compra (años) Deprec. anual acumulada

Infraestructura 500.00 10 0.1 50.00 200.00

Maquinaria y Equipo 220.00 5 0.2 44.00 176.00
Herramientas 134.00 1 1 134.00 134.00
Muebles y enseres 590.00 10 0.1 59.00 236.00
Total 1444.00 287.00
Valor de
Recupero
300.00
44.00
0.00
354.00
698.00
 VARIACION DE CAPITAL DE TRABAJO AÑO 1

MES
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Unidades 1,200 1,224 1,248 1,273 1,299 1,325 1,351 1,378
CV Unitario 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23
CV Total 2676 2729.52 2783.04 2839 2897 2955 3013 3072.94
GF Total 2307 2307 2307 2307 2307 2307 2307 2307
KW Total 4983 5037 5090 5146 5204 5262 5320 5380
Variacion KW 4983 54 54 56 58 58 58 60 62
TOTAL 5037 5090 5146 5204 5262 5320 5380 5442
JO AÑO 1

9 10 11 12 TOTAL
1,406 1,434 1,463 1,492
2.23 2.23 2.23 2.23
3135 3197.8 3262 3327
2307 2307 2307 2307
5442 5505 5569 5634
62 65 65 651
5505 5569 5634 5634
 COSTOS DE PRODUCCIÓN (100 unidades)

RUBRO Unidad de Valor Unidad TOTAL

Medida Unitario Requerida
Materia Prima Directa 1776.00
Eucalipto grs. 0.01 14000 140.00
Matico grs. 0.01 10000 100.00
Limon deshidratado grs. 0.002 6000 12.00
Cajas y etiquetas Unidad 0.15 1200 180.00
Filtrantes Unidad 0.14 9600 1344.00
Mano de obra Directa 900.00
Personal 2 Unidad 1.50 600 900.00
Costos Indirectos de
Fabricación 0.00
TOTAL CAPITAL DE
TRABAJO 2676.00
 REGIMEN LABORAL MICRO EMPRESA

Cargo Básico mes Anual Gratificación(*) CTS (**) Sub Total

Personal 1 800 9600 0 0 9600
Personal 2 900 10800 0 0 10800
Administrador general 900 10800 0 0 10800
TOTAL
(*) No tiene gratificaciones
(**) No tiene CTS
(***) 15 soles mensuales por trabajador
SA

CIS (***) TOTAL

180 9780
180 10980
180 10980
540 31740

150 UIT
4400
660000 Micro empresa

1700 UIT
4400
7480000 Pequeña empresa
COSTO UNITARIO: LOTE DE 100 FRASCOS

Costo fijo soles

Gastos administrativos 1552.00
Depreciación activo fijo 23.92
Amortización de intangibles 29.4791667
Gastos de ventas 900.00
Total Costo Fijo 2505.40 Mensual 2452.00
Costo variable soles
Materia prima e insumos 1776.00
Mano de obra 900.00
Costos indirectos de fabricación 0.00
Total Costo Variable 2676.00 2676.00
5181.40
Nº de cajas de 25 grs. 1200 Costos en referencia al mes de septiembre del 202
Costo fijo unitario (100% ) 2.09 1.78956845
Costo variable unitario 2.23 1.91142857
Costo total unitario 4.32 3.70099702
encia al mes de septiembre del 2020
e.) Punto de equilibrio contable

Costo fijo total 2505.40

Precio de venta 4.72
Costo variable unitario 2.23
Margen de contribución 2.49

Punto de equilibrio 1006 Unidades/mes

Punto de equilibrio 4749.18 soles/mes

c.) Tabla de amortizacion de la deuda
Prestamo = 5000 Amortización constante
TEA nominal = 30%
TEM nominal¨= 1.1%
Inflacion Anual = 2.0%
Inflacion mes = 0.08%
TEM real = 1.02%
n= 24
cuota capital = 208.3 Amortización S/235.81

Trimestres Saldo inicial Interes Cuota Amortizacion Saldo final

Tota Año 1 470 2500.0 2970
1 5000 51 208.3 259 4792
2 4792 49 208.3 257 4583
3 4583 47 208.3 255 4375
4 4375 44 208.3 253 4167
5 4167 42 208.3 251 3958
6 3958 40 208.3 249 3750
7 3750 38 208.3 246 3542
8 3542 36 208.3 244 3333
9 3333 34 208.3 242 3125
10 3125 32 208.3 240 2917
11 2917 30 208.3 238 2708
12 2708 28 208.3 236 2500
13 2500 25 208.3 234 2292
14 2292 23 208.3 232 2083
15 2083 21 208.3 229 1875
16 1875 19 208.3 227 1667
17 1667 17 208.3 225 1458
18 1458 15 208.3 223 1250
19 1250 13 208.3 221 1042
20 1042 11 208.3 219 833
21 833 8 208.3 217 625
22 625 6 208.3 215 417
23 417 4 208.3 213 208
24 208 2 208.3 210 0
Total año 2 165 2500.0 2665
 COSTOS OPERATIVOS MENSUALES EN NUEVOS SOLES

UNIDAD
VALOR UNIDAD DE COSTO
RUBRO REQUERID
UNITARIO MEDIDA TOTAL
A
Gastos Administrativos 1507.00
Personal Administrativo 900.00 1 Persona 900.00
CIS 180.00 3 Persona 540.00
Luz, agua y telefono 50.00 1 Global 50.00 804
Transporte 12.00 1 Global 12.00
Útiles de oficina 5.00 1 Global 5.00
Mantenimiento de local 0.00 1 Global 0.00
Gastos de ventas 800.00
Personal 800 1 Personal 800.00
Volantes 0.00 1 Ciento 0.00 27684
TOTAL COSTOS
OPERATIVOS 2307.00 67.00
 ESTADO DE RESULTADOS ECONOMICO

RUBRO Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ventas netas 64372 77252 92708 111248
Costo de ventas
Costos de produccion 35891.85 43067.99 51682.48 62018.53
Depreciacion Activo Fijo 287 287 287 287
Utilidad Bruta 28193 33897 40739 48942
Gastos operativos
Gastos administrativos 18084 18084 18084 18084
Gastos de ventas 9600 9600 9600 9600
Amortizacion de intangibles 354 354 354 354
Utilidad Imponible 155 5859 12701 20905
Impuestos (*) 601 1270 2090
Utilidad Neta 155 5258 11431 18814
(*) corresponde al MYPE tributario

Utilidades < a 15 UIT 10%

66000
 PAGO DE IGV

1 2 3 4

RUBRO 1 2 3 4
Ingresos sin IGV VENTAS 64372.00 77252.00 92708.00 111248.00
Ingresos con IGV Rentención IGV 11586.96 13905.36 16687.44 20024.64
Egresos sin IGV COMPRAS 63575.85 70751.99 79366.48 89702.53
Costos de Prod. 35891.85 43067.99 51682.48 62018.53
Gastos Operativos 27684.00 27684.00 27684.00 27684.00
Egresos con IGV IGV de compras 11443.65 12735.36 14285.97 16146.46
(Icon-Econ) pago de IGV 143.31 1170.00 2401.47 3878.18

CANTIDAD 0

RUBRO FIJO VARIABLE TOTAL

VENTAS
COSTOS DE VENTAS
MOD
MPD
CIF
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Administrativos
Gastos de ventas
TOTAL COSTOS Y GASTOS
UITILIDAD IMPONIBLE
 NOTAS

NOTAS
sin IGV
CON igv
 RUBRO 0 1 2 3
Activo fijo tangible 1444.00 -134.00
Activo fijo intangible -1415.00
Capital de trabajo -3381
Recupero capital de trabajo
Recupero AF tangible
Flujo de inversión y liquidación -3351.68 0.00 -134.00 0.00
Valor de ventas 64372 77252 92708
costos de producción 35891.85 43067.99 51682.48
Gastos de administrativos -18084 -18084 -18084
Gastos de ventas -9600 -9600 -9600
Pago de IGV 143 1170 2401
Impuestos 0 601 1270
Flujo operativo 0 72723.157 94407.4578 120378.031
Flujo de Caja Económico FCE -3351.68 72723.16 94273.46 120378.03
Prestamo 5000
Capital -2500 -2500
Intereres -470 -165
Escudo fiscal de intereses 47.0 16.5
Flujo de Caja de la Deuda FCD 5000 -2923 -2649 0
Flujo de Caja Financiero FCF 1648.32 69800.33 91624.90 120378.03
 4 RUBRO 0 1 2
-134.00 Activo fijo tangible 1444.00 -134.00
Activo fijo intangible -1415.00
Capital de trabajo -3380.68
3381 Recupero capital de trabajo
698.00 Recupero AF tangible
3944.68 Flujo de inversión y liquidación -3351.68 -134.00
111248 Valor de ventas 64372.00 77252.00
62018.53 costos de producción 35891.85 43067.99
-18084 Gastos de administrativos -18084.00 -18084.00
-9600 Gastos de ventas -9600.00 -9600.00
3878 Pago de IGV 143.31 1170.00
2090 Impuestos 601.47
151551.187 Flujo operativo 72723.16 94407.46
155495.87 Flujo de Caja Económico FCE -3351.68 72723.16 94273.46

RUBRO 0 1 2
Prestamo 5000
Capital -2500 -2500
0 Intereres -470 -165
155495.87 Escudo fiscal de intereses 47 17
Flujo de Caja de la Deuda FCD 5000 -2923 -2649
 3 4
-134.00

3380.68
698.00
3944.68
92708.00 111248.00
51682.48 62018.53
-18084.00 -18084.00
-9600.00 -9600.00
2401.47 3878.18
1270.08 2090.47
120378.03 151551.19
120378.03 155495.87

3 4

0 0
 K
Kurt = Rf usa+ bu ME* (Rm- Rf)
Donde
Rf usa = 4.95%
βu total ME = 3.28
(Rm-Rf) = 4.64%
Rp = 1.74%

Kurt = 21.91%
 Ku con riesgo total
+ bu ME* (Rm- Rf) usa+ Rp PERU

promedio geometrico 1928-2020

Beta total desapalancado para procesamiento de alimentos
promedio geometrico 1928-2020
Promedio 2020

COK desapalancado con Riesgo Total

 COK Apalancado con riesgo total

Kert = Rfusa + brl total PERU* (Rm- Rf )usa+ Rp PERU

Donde:
Rfusa = 4.95%
brl total PERU= 3.52
(Rm – Rf)usa = 8.56%
Rp = 1.72%

Kert = 36.80%

Beta reapalancado para el proyecto

brl total = bu total ME *( 1+(D/E*)*( 1-t))PERU
Donde:

bu total ME = 3.52
D/E*PERU = 0.67
t* = 0.1

βrl total perú 3.64

 Costo Promedio Ponderado de Capital con riesgo total wacc Costo Promedio Ponderado de Capi

Kwacc rt= E/V * Kert + D/V * Kd * (1 – t) Kwacc rt= E/V * Kers + D/V * K
Dónde: Dónde:
E/V* = 0.5 E/V* = 0.5
Kert = 36.80% Kers = 37.81%
D/V* = 0.5 D/V* = 0.5
Kd = 30% Kd = 30%
t* = 10% t* = 10%

Kwacc 31.90% Kwacc 32.40%

brl PERU 3.64

Ke con Riesgo Sistemático

37.8%

Ku con Riesgo Sistemático

Kurs = Rf USA + bu ME (Rm- Rf)USA + Rp PERU

34.7%
dio Ponderado de Capital con riesgo sistematico

V * Kers + D/V * Kd * (1 – t)