UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL CARIBE

VALORACIÓN DE EMPRESAS

¿CÓMO VALORAR UNA EMPRESA?

Estudiantes:

Rosa Abello

Luis Medina

Profesor:

Gary Castillo

Barranquilla, Colombia

2021
¿Cómo valorar una empresa?

Determinar cómo valorar una empresa supone un trabajo técnico que tiene como fin evaluar la
estructura económica y financiera, el posicionamiento en el mercado y las expectativas a
mediano y largo plazo.

Para valorar una empresa de forma más precisa es necesario identificar los generadores de valor
de cada área y estimar esa plusvalía (valoración dinámica).

Al determinar el valor de la empresa se evalúa la estructura interna y externa de la empresa, se

le da una cuantificación a las áreas que conforman la empresa, esto con el fin de determinar en
comparativa cómo se encuentra esta en comparación de su competencia.

Los indicadores deben ser medibles cuantitativamente y deben evaluar diversas áreas o
departamentos de la empresa tales como:

➢ Financiero: existen cientos de indicadores financieros que responde a diversas

necesidades de información y tienen diversas categorías, algunos están
enfocados en ciertas áreas de la empresa como el área operativa, sin embargo,
no aplica en todas las organizaciones, por lo que se deben de seleccionar según
el tipo de empresa.
Algunos de los indicadores más reconocidos y que por su utilidad son funcionales
en diversos tipos de empresa son:

Indicador de liquidez
Este indicador mide el capital circundante y el efectivo de una empresa, se calcula
dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El resultado ideal es que el
valor sea superior a 1, ya que, de lo contrario, la empresa podría tener problemas
por falta de liquidez. El valor ideal de este indicador suele fijarse entre 1 y 2 puntos,
la media aceptable es 1.5, algunas empresas operan con valores entre 1 y 4.

Otros indicadores de liquidez son: liquidez inmediata, ratio ácido, fondo de

maniobra, ratio de cobertura, entre otros.

Para ejemplificar este caso podemos poner como ejemplo el activo corriente de
una empresa de 88 mil dólares y el pasivo corriente de 70 mil, por lo que el
indicador se expresará de la siguiente manera: 88 000 / 70 000 = 1.3. En este
caso se puede decir que la empresa se encuentra en el rango aceptable del
indicador, con lo que puede hacer pagos inmediatos.

Indicador de endeudamiento
Este se refiere al nivel de endeudamiento y se expresaría de la siguiente manera:
endeudamiento = (pasivo) / (patrimonio neto + pasivo).
Se recomienda que el valor del indicador de endeudamiento no pase de 0.6. De
otra forma, se trataría de una empresa con problemas de deudas.
 Un estatus aceptable es el rango entre 0.50 y 0.60, menor a este puntaje no hay
exceso de deudas. Lo que indica que la empresa está capitalizada. Como
referencia podemos ilustrar el caso con una empresa que tiene patrimonio neto
más el pasivo de una empresa es de 140,000 dólares; mientras que el pasivo es
de 60,000. El indicador de se expresará así= 60 000 / 140 000 = 0.43, quiere decir
que no tiene problemas en esta materia.

Otros indicadores de endeudamiento son: coeficiente de endeudamiento a corto

plazo, servicio a la deuda, fondo de maniobra, cobertura de intereses, costo
ponderado de capital, grado de apalancamiento financiero, entre otros.

ROI (beneficio obtenido-inversión) / inversión

Este tipo de indicadores de financiación e inversión tienen como objetivo medir

riesgos asociados a la sobre o subinversión de la empresa.

Este indicador se puede medir con la información del saldo bancario diario
disponible sobre el autorizado por los bancos, el volumen medio, el riesgo medio,
o el promedio mensual de financiaciones o inversiones. Entre los indicadores de
este rubro se encuentran los siguientes: máxima utilización de financiación,
rentabilidad media ponderada, saldo disponible, plazo de maduración de
financiaciones, entre otros
Para esta empresa tuvimos una inversion de 1000 dolares, dando una ganancia
de 3000, esto. .
(3000-1000) / 1000 = 2.

➢ Contable: Se trata de un método de valoración basado en el balance de cuentas

de la empresa y es uno de los más sencillos de calcular. Solo tiene en cuenta el
patrimonio neto de la empresa.
En este método, se toman los activos de la empresa, es decir, los bienes
patrimoniales que tiene en ese momento (aportaciones de los diferentes socios,
bienes muebles e inmuebles, beneficios retenidos a lo largo del tiempo de la
actividad de la empresa, etc.) y a continuación, se le restan los pasivos (lo que
debe la empresa, sus deudas).
Si tenemos, por ejemplo, una empresa formada por tres socios en la que cada
uno aporta 100.000 euros y en la que en el momento de la fundación piden un
crédito de 200.000 euros para comprar un local y comenzar a funcionar. Y a esto
añadimos un gasto en mobiliario y equipos informáticos de 10.000 euros y otros
50.000 euros de beneficios retenidos a lo largo de su actividad, tendríamos:

Activos:
Aportaciones de los socios: 100.000 x 3 = 300.000 euros.

Mobiliario y equipos informáticos: 10.000 euros.

 Beneficios: 50.000 euros.

Total activos: 360.000 euros.

Pasivos:

Crédito inicial: 200.000 euros.

Valor contable = 360.000 (Activos) – 200.000 (Pasivos) = 160.000 euros.

Como es de suponer, este tipo de método de valoración resultará especialmente

favorable en el caso de empresas con altos bienes patrimoniales (inmuebles,
maquinaria, vehículos, mobiliario, etc.) y no tanto para otro tipo de empresas que
basan su negocio en otros factores no tangibles.

➢ Legal: Las empresas que cumplen todos los requisitos del marco legal en el que
se encuentran se aprecian en su valor, por lo tanto, es importante tener en cuenta
que en el desarrollo de la razón social se le dé una valoración. Más que un
indicador con datos exactos de esta categoría se puede establecer una métrica
de cumplimiento en la normativa, adicionalmente medir la tasa de inconvenientes
que se han tenido y la forma en la que se les ha dado manejo, como propuesta de
métricas a tener en cuenta en este aspecto se tiene:

Capacidad de respuesta en trámites legales: en esta se determina qué tan

oportuna es la empresa a responder temas de aspecto legal como demandas,
requerimientos, licitaciones, entre otros.

Para calcular tu tiempo de respuesta promedio por , tienes que tomar el total de
todos los tiempos de respuesta y dividirlo por el número de solicitudes de servicio
recibidas durante ese tiempo.

Claridad en documentos de constitución: A través de este se pretende medir que

tan propensa es la empresa a tener conflictos en aspectos legales por baches o
descuidos en el aspecto legal en la conformación de la empresa, ya que una
empresa que tenga todo estipulado y claro es mucho más valiosa.

➢ Administrativo: En el área administrativa es importante conocer si los objetivos

propuestos han generado ganancias, en un tiempo óptimo. Es decir, si los
consumidores se han visto beneficiados con nuestro producto y si de esta forma
hemos podido obtener ganancias, algunas de las formas para medir esta área, es
a través de indicadores tales como, el Return On Investment (ROI, o retorno sobre
la inversión) y el Costo de Rendimiento (CPI, o Índice de Desempeño de Costo).
El ROI muestra si el retorno de la inversión fue positivo. El CPI mide la eficiencia
 del proyecto con relación a los costos. Así, es posible saber si vale la pena invertir
en ese tipo de proyecto y si las entregas se realizaron dentro del plazo acordado.

Cuantitativamente se pueden medir,

Cantidad: Mide el volumen

Tiempo: Ayuda a planear actividades

Costo: Es importante porque aquí es donde distribuye los recursos en las

diferentes áreas

➢ Recursos humanos: Es un instrumento vital no solamente para poder rastrear y

comprender el desempeño de nuestros empleados sino para poder incentivarlos
a mejorar su productividad. Los KPIs de RRHH deben ser tangibles, estar
acotados y hacer referencia a un objetivo. Si no puedes medir los KPI, no son
KPIs de rrhh.
Algunos de los más importantes son:

Retención de Talento: La retención de talento indica la estabilidad laboral de una empresa. Del
coste de perder a un empleado, la fuga de talento implica tiempo para reclutar a una nueva
persona y formarla. Un índice de rotación de personal alto implica grandes costes para la
empresa empleadora. El índice de retención de talento se calcula comparando la cantidad de
trabajadores que se unieron a la empresa en un periodo concreto vs los que permanecieron
durante ese mismo periodo. Aqui tenemos un breve ejemplo

Halla la cantidad total de personal empleado al final de un periodo de tiempo en particular.

Por ejemplo, supongamos que la cantidad total de empleados a fines de 2008 fue de
12.000.
Halla la cantidad total de empleados que se fueron o fueron despedidos durante el
periodo de tiempo. Por ejemplo, la cantidad total de empleados que se fueron o que
fueron despedidos durante 2008 fue de 1.000.
Resta la cantidad total de empleados que se fueron o fueron despedidos durante el
periodo de tiempo de la cantidad total de personal empleado al final de ese periodo. De
acuerdo con el ejemplo, 12.000 - 1.000 = 11.000.
Divide la cifra que calculaste en el Paso 3 por la cantidad total de personal empleado al
final de ese periodo de tiempo. Según el ejemplo, 11.000 / 12.000 = 0,9167

Accidentalidad laboral:
El objetivo de toda empresa es alcanzar el 0% en lo que accidentes laborales se
refiere, a pesar de que resulta casi inevitable que se pierdan horas de trabajo
 anualmente por culpa de un accidente de trabajo. Si el responsable de recursos
humanos detecta un incremento en la accidentalidad laboral, deberá investigar las
causas.

➢ Medio ambiente: Surge por la necesidad de las organizaciones y de la sociedad

en conjunto de poder comprobar y cuantificar de forma objetiva si las medidas en
favor del medio ambiente y el ahorro de energía y recursos están dando los
resultados esperados.
Un indicador ambiental es una variable que, mediante la síntesis de la información
ambiental, pretende reflejar el estado del medio ambiente, o de algún aspecto de
él, en un momento y en un espacio determinados.

Según la ISO 14031:1999, los indicadores ambientales pueden clasificarse en dos

grandes tipos:

Indicadores de desempeño ambiental, operativo y de gestión: Proporcionan

información sobre el desempeño ambiental de las operaciones de una
organización y sobre el esfuerzo de la dirección para influir en el desempeño
ambiental de una organización.

Indicadores de condición ambiental: En este caso, otorgan información sobre la

condición local, regional, nacional o global del medio ambiente, así como también
sobre la condición ambiental y las actividades, productos y servicios de una
organización.

Se debe medir si se está cumpliendo mediante organizamos internos, que se

encarguen de realizar procesos y planes de acción para evaluar la protección
ambiental, desempeño ambiental, ciclo de vida, respeto por la comunidad externa,
entre otras.

➢ Mercadeo: Son aquellos que permiten evaluar de forma objetiva y continua cada
una de las actividades ejecutadas por el departamento de marketing de una
empresa, con la finalidad de comprobar si dichas actividades se encuentran en
camino a cumplir los objetivos que han sido trazados desde un principio.

Entre los indicadores más usuales encontramos:

EL COSTO POR LEAD (CPL): Consiste en conocer el precio que debe cancelar
la empresa por cada uno de los clientes que adquiere. Dependiendo del tipo de
estrategia es posible definir indicadores secundarios:

Inbound Marketing: Los indicadores para calcular el CPL son recursos humanos
creativos, tecnología y costes generales.
Outbound Marketing: Aquí los indicadores para hallar el CPL son la publicidad, el
marketing distribución y recursos humanos de venta.

EL INGRESO POR VENTAS: Se encarga de medir las ventas que consiguió la

empresa, como consecuencia directa de las acciones realizadas por el
departamento de marketing. Algunos indicadores que componen el ingreso por
ventas son:
El desarrollo de material publicitario, las infografías, los pagos por servicio de
afiliación, campañas en redes sociales, etc

Ejemplo

Multiplica el precio de venta de cada unidad por la cantidad total de unidades

vendidas. Por ejemplo, una compañía que venda 100 tornillos de aluminio a US$1
por tornillo generó US$100 en concepto de ingreso por ventas. Este cálculo indica
el ingreso generado por cada producto que vendió la compañía. …

EL VALOR DEL CLIENTE: Ayuda a determinar qué tan satisfechos se encuentran

los clientes con la empresa, de esta forma es posible saber en qué momento
deben lanzar campañas de retención de clientes para ampliar el valor de la vida
útil de los mismos.

CALCULAR EL ROI MARKETING: Resulta fundamental saber la capacidad de

retorno de la inversión de cualquier campaña publicitaria, porque así resulta un
poco más fácil, que a la hora de trazar futuras estrategias, que se corrijan errores
que previamente se hayan cometido.