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SEGUNDO PARCIAL FINANZAS Y PRESUPUESTOS

Nombre: ___Ingrid Daniela Tacué Zuleta______________ Fecha: ____20/04/2021__________

Programa: ____Ingeniería Industrial____________________________

1. El gerente financiero de la empresa Valuation Inc desea conocer la participación de cada

rubro en el estado de resultados con el ánimo de tomar decisiones respecto a la estructura
productiva (costos) y de operación (gastos) del proyecto.

Concepto 2012 AV 2012

Ingresos netos 10000 100%
Costo Mercancía Vendida 3000 30%
Utilidad Bruta 7000 70%
Gatos de operación 5000 50%
Utilidad operacional 2000 20%
Gastos financieros 500 5%
Utilidad antes de Impuestos (UAI) 1500 15%
Impuesto (30%) 450 5%
Utilidad neta 1050 11%

¿Qué se puede apreciar en esta estructura?

Con base en el estado de resultados de la empresa Valuation Inc, se puede evidenciar que la
empresa cuenta con una cifra base del 100% que corresponde a 10000 de los ingresos netos
para el año 2012, se puede estimar que el 70% del total de las ventas se convirtieron en
utilidad bruta, por lo tanto, el 30% incorpora los costos de la mercancía vendida. Sin embargo,
la utilidad operacional representa el 20% de los ingresos netos y, los gastos operacionales
representan el 50% de estos. Finalmente, la utilidad neta es del 11% del total de los ingresos,
quitando los gastos financieros y los impuestos la empresa que corresponden al 5%, se analiza
que dependiendo de las expectativas de la empresa se puede estimar como positiva o
negativa, ya que a partir de este estado pueden plantearse estrategias de mejora que
desarrollen actividades que generen el gasto operacional, reduciendo los desperdicios de estas
para agregar valor al producto final o disminuir dichos costos el rendimiento de la utilidad
neta.

2. Este mismo gerente desea analizar el cambio experimentado en las posesiones del
proyecto entre dos periodos de tiempo.
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Concepto 2012 2011 AH 2012-2011

ACTIVOS CORRIENTES      
Cajas y bancos 5000 15000 -67%
Cuentas por cobrar 6000 2000 200%
inventarios 16000 8000 100%
Total, activos corrientes 27000 25000 8%
       
ACTIVOS NO CORRIENTES      
Activos fijos 320000 150000 113%
Total, activos no corrientes 320000 150000 113%
       
TOTAL ACTIVO 347000 175000 98%

¿Qué se puede apreciar en esta estructura?

La anterior estructura hace referencia al balance general de una empresa en los periodos
2011-2012, del cual se puede apreciar que la empresa se está expandiendo, como lo indica la
sección de los activos fijos, donde se observa que se incrementó en un 113%, teniendo una
disminución del 67% del efectivo de las cajas y bancos de la empresa, lo que nos enseña que
para el año 2012 la empresa no presenta una liquidez financiera positiva, teniendo un
incremento del 200% de la cuentas por cobrar al igual que el incremento del 100% en sus
inventarios, para un incremento del 8% del total de los activos corrientes y un 98% del total
de recursos de que dispone la empresa para realizar sus operaciones.

Se observa que, aunque la empresa se está expandiendo, el aumento de los inventarios y de

las cuentas por cobrar no debe ser exagerado, ya que en hipótesis el dinero que está en estos
no tiene dinámica, ya que se encuentra estancado, por lo tanto, no está generando actividad
económica que resulte en beneficios para la empresa en el tiempo inmediato.

3. Para conocer más profundamente la situación financiera del proyecto, la junta de

accionistas le ha solicitado efectuar un análisis de los principales indicadores financieros
para 2012, partiendo de la información suministrada en el balance general y el estado de
resultados.

Los inversionistas esperan que la razón corriente alcance un valor mínimo de 4 veces
(igualmente para la prueba ácida). Además, solicitan a la gerencia no sobrepasar un nivel
de endeudamiento del 25% (debido a situaciones adversas) del pasado. La relación deuda
patrimonio máxima esperada es del 30%.

Dadas las condiciones de operación del proyecto, se espera recaudar rápidamente la

cartera (máximo 30 días) y se busca establecer pagos de largo plazo a los proveedores
(aprovechando el gran poder de negociación de su casa matriz, se negocia a 90 días).
Además, la mínima rentabilidad esperada en ventas es del 15% y del 5% para el
patrimonio.
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Construya los indicadores financieros solicitados y realice un análisis del proyecto en

relación con las condiciones actuales de liquidez, endeudamiento, eficiencia y
rentabilidad. Concluya cada uno de sus análisis.

Indicadores Financieros
Unidade
Liquidez Valor s
Razón Corriente 2,08 Veces
Prueba Ácida 0,85 Veces

Unidade
Endeudamiento Valor s
Razón de endeudamiento 33% %
Relación deuda/patrimonio 48% %
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Unidade
Eficiencia Valor s Días
Rotación CxC 1,67 Veces 216
Rotación CxP 2,00 Veces 180

Unidade
Rentabilidad Valor s
10,50
Rentabilidad en ventas % %
Rentabilidad patrimonio
(ROE) 0,45% %

ANÁLISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS:

 Razón corriente: La razón corriente nos indica la capacidad que tiene la empresa para
cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo, en razón a su
capacidad para generar flujos de efectivo. En este caso se tiene 2,08 veces la capacidad
de responder con la liquidación de las deudas en el tiempo inferior a un año, lo cual es
favorable para la empresa, pero no llega a cumplir con los requerimientos, con lo cual se
incrementan los activos o se disminuyen los pasivos.

 Prueba ácida: nos sirve para medir la liquidez de una empresa, para medir su capacidad
de pago, y para hacer el respectivo análisis financiero, esta empresa cuenta con una
capacidad de responder con el pago de los pasivos corrientes de 0,85 veces, donde al
igual que la razón corriente no cumple con los requerimientos. Por lo tanto, podemos
apreciar la relevancia del inventario, el cual en su ausencia aleja más la posibilidad de
alcanzar los objetivos de los accionistas.

 Nivel de endeudamiento:  la proporción de deuda que soporta esta empresa frente a
sus recursos propios corresponde al 33%, lo que quiere decir que este 33% está
comprometido con terceros. Donde se evidencia que esta un 8% por encima de las
especificaciones.

 Relación deuda/patrimonio: mide la deuda de una empresa en relación con el

valor total de sus acciones, el dinero de los accionistas está comprometido en un 48%
con respecto a los terceros. Este indicador presenta falencias al estar 18% por encima
de las expectativas de los accionistas, por lo cual es necesario disminuir la totalidad del
pasivo.

 Rotación de cuentas por cobrar: nos muestra la velocidad con la que una empresa
cobra sus cuentas, es decir, la capacidad que tiene de transformarlas en dinero en
efectivo. La rotación de cartera que presenta esta empresa fue de 1,67 veces en el
periodo 2012. Es decir que cada 1,67 veces se cobran en el año. Por tanto, la empresa
se demora aproximadamente 216 días en recuperar el valor de las ventas a crédito.
Para cumplir el objetivo se recomienda reevaluar las condiciones de ventas a crédito.
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 Rotación de cuentas por pagar: son las facturas en forma de deuda, que las
empresas deben realizar en un período de tiempo determinado hacia un proveedor
específico. La rotación de cuentas por pagar fue de 2 veces en el 2012, por lo tanto la
empresa se demora 180 días en pagarle a los proveedores, lo cual lo hace el único
indicador dentro de los requerimientos.

 Rentabilidad de ventas: mide la capacidad de obtener rentabilidad que tienen las

ventas que realiza la empresa en su actividad empresarial. En este periodo de tiempo
se observa que el 10,5 % del total de los ingresos netos se convierte en utilidad neta,
pero dicho margen esta 4,5% por debajo de cumplir con las necesidades de los
accionistas.

 Rentabilidad patrimonio: evalúa la rentabilidad antes o después de impuestos, que

tienen los propietarios de la empresa. Los inversionistas obtienen una rentabilidad del
0,45% sobre el dinero aportado a la empresa, que es una magnitud poco significativa
en contraste a los requerimientos estipulados.

4. De acuerdo con lo visto en clase, defina Capital de Trabajo o Capital de Trabajo Neto:

De acuerdo con lo visto en clase se Capital de Trabajo o Capital de Trabajo Neto es la cantidad
necesaria de recursos para una empresa o institución financiera para realizar sus operaciones con
normalidad. Es decir, los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y
actividades a corto plazo. El capital de trabajo es la base de recursos necesarios para que la
empresa pueda efectuar sus operaciones y actividades, en el tiempo cercano.

5. De acuerdo con lo visto en clase, ¿Cómo se puede definir El Costo de Capital?

De acuerdo con lo visto en clase se puede definir el Costo de Capital Es la rentabilidad de la

inversión proveniente de la actividad económica de la empresa . También se considera como el costo
que la empresa le implica poseer activos y se calcula como el costo promedio de las diferentes
fuentes que ésta utiliza para financiarlos.