Curso:

Analisis Financiero

Presentado por:

Cambindo Jessica Patricia ID:677714

Usma Cardona Johana ID: 660004

Vidal Cindy Vanessa ID:677299

Mercedes Viveros Barona ID:630288

Docente:

Maritza Adriana Maldonado Velásquez NRC 22543

Colombia - Cali. Marzo de 2021

 EMPRESA PRODUCTO FAMILIA S.A
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SEPARADO EMPRESA FAMILIA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (CON CIFRAS COMPARATIVAS A DICIEMBRE DE 2018)
(EXPRESADO EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)

Nota 2019 Análisis vertical 2019 2018

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO 7 $ 58,721 38.77% $ 87,874
EFECTIVO RESTRINGIDO 7 $ 41,987 27.72% $ -
CUENTAS POR COBRAR NETO 8 $ 298,424 197.01% $ 221,463
INVENTARIOS NETO 9 $ 151,474 100.00% $ 120,865
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 550,606 363.50% $ 430,202

ACTIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS POR COBRAR 7 $ 32,735 1.85% $ 47,977
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS 9 $ 1,130,767 63.75% $ 1,079,159
PROPIEDADES , PLANTA Y EQUIPO, NETO 10 $ 563,490 31.77% $ 559,412
ACTIVOS POR DERECHOS DE USO $ 44,548 $ -
PROPIEDADES DE INVERSION 11 $ 449 0.03% $ 449
INTANGIBLES NETO 12 $ 1,507 0.08% $ 2,093
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 14 $ 133 0.01% $ 133
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 1,773,629 100.00% $ 1,689,223
TOTAL ACTIVOS $ 2,324,235 131.04% $ 2,119,425

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 16 $ 26,442 1.47% $ 31,971
BENEFICIOS A EMPLEADOS 17 $ 19,434 1.08% $ 16,468
PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS 12 $ 13,079 0.73% $ -
CUENTAS POR PAGAR 18 $ 297,400 16.58% $ 251,706
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 19 $ 4,139 0.23% $ 3,912
PROVISIONES 20 $ 1,983 0.11% $ 848
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 362,477 20.20% $ 304,905

PASIVO NO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 16 $ 70,059 3.91% $ 81,049
BENEFICIOS A EMPLEADOS 17 $ 8,409 0.47% $ 7,757
PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS 12 $ 31,849 1.78% $ -
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO, NETO 19 $ 57,360 3.20% $ 63,729
TOTAL PASIVO NO CORRIENTES $ 167,677 9.35% $ 152,535
TOTAL PASIVOS $ 530,154 29.55% $ 457,440

PATRIMONIO
PATRIMONIO $ 1,794,081 100.00% $ 1,661,985
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 2,324,235 129.55% $ 2,119,425
 Análisis Horizontal
Análisis vertical 2018 valor absoluto Valor Relativo

72.70% $ 58,721 66.82%

0.00% -$ 45,887 #DIV/0!
183.23% $ 298,424 134.75%
100.00% -$ 69,989 -57.91%
355.94% $ 429,741 99.89%

2.84% $ 32,735 68.23%

63.88% $ 1,082,790 100.34%
33.12% -$ 515,669 -92.18%
0.00% -$ 514,864 #DIV/0!
0.03% $ 449 100.00%
0.12% $ 1,058 50.55%
0.01% -$ 1,960 -1473.68%
100.00% $ 1,773,496 104.99%
125.47% $ 635,012 29.96%

1.92% $ 26,442 82.71%

0.99% -$ 12,537 -76.13%
 0.00% -$ 3,389 #DIV/0!
15.14% $ 297,400 118.15%
0.24% -$ 247,567 -6328.40%
0.05% -$ 1,929 -227.48%
18.35% $ 361,629 118.60%

4.88% $ 70,059 86.44%

0.47% -$ 72,640 -936.44%
0.00% $ 24,092 #DIV/0!
3.83% $ 57,360 90.01%
9.18% $ 103,948 68.15%
27.52% $ 377,619 82.55%

100.00% $ 1,794,081 107.95%

127.52% $ 662,250 31.25%
 ESTADO DE RESULTADOS SEPARADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (CON CIFRAS COMPARATIVAS A DICIEMBRE DE 2019)
(EXPRESADO EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)

Análisis Análisis vertical Análisis Horizontal

NOTA 2019 vertical 2019 2018 2018 valor absoluto
VENTAS NACIONALES $ 804,512 77.87% $ 760,009 78.18% $ 44,503
VENTAS EN EL EXTERIOR $ 228,592 34.68% $ 212,076 34.60% $ 16,516
INGRESOS POR VENTAS $1,033,104 100.00% $972,085 100.00% $ 61,019
COSTOS DE VENTAS 21 $ 659,057 63.79% $ 612,926 63.05% $ 46,131
UTILIDAD BRUTA $ 374,047 36.21% $ 359,159 36.95% $ 14,888

METODO DE PARTICIPACIÓN DE 10 $ 261,498 25% $ 199,534 21% $ 61,964

OTROS INGRESOS DE OPERACIÓN 22 $ 107,940 10% $ 87,180 9% $ 20,760
GASTOS DE DISTRIBUCION $ 26,126 3% -$ 22,884 -2% $ 49,010
GSTOS DE ADMINISTRACION 21 $ 64,859 6% -$ 49,288 -5% $ 114,147
GASTOS DE VENTAS 21 $ 386,722 37% -$ 358,229 -37% $ 744,951
OTROS GASTOS 22 $ 3,423 0% -$ 14,754 -2% $ 18,177
UTILIDAD OPERACIONAL $ 262,355 25% $ 200,718 21% $ 61,637
0% 0%
INGRESOS FINANCIEROS 23 $ 4,637 0% $ 6,408 1% -$ 1,771
GASTOS FINANCIEROS 23 -$ 10,339 -1% -$ 8,596 -1% -$ 1,743
DIFERENCIA EN CAMBIO NETO 24 $ 8,421 1% $ 9,161 1% -$ 740
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 265,074 26% $ 207,691 21% $ 57,383
0% 0%
IMPUESTOS A LAS GANANCIAS 19 $ 12,957 1% $ 8,829 1% $ 4,128
UTILIDAD NETA $ 252,117 24% $ 198,862 20% $ 53,255
Análisis Horizontal
Valor
Relativo
5.86%
7.79%
6.28%
7.53%
4.15%

31.05%
23.81%
-214.17%
-231.59%
-207.95%
-123.20%
30.71%

-27.64%
20.28%
-8.08%
27.63%

46.76%
26.78%
 DETERMINACIÓN DEL
EVA
METODO SIMPLE
1. Determinación de utilidad operativa después de impuestos:

Año 2
= Utilidad Operativa 262,355
- Impuesto sobre la renta 86,577
= UODI 175,778

* la tasa impositiva utilizada se deterimino de dividir el valor del impuesto sobre la utilidad antes de impuestos acu
resultado año a trabajar
año 2019
Utilidad antes de impuestos 265,074
Impuestos 12,957
Tasa impositiva 4.89%

2. Determinación del costo de oportunidad de la inversión operativa promedio neta, aportado por los socios o acc
año 2019 año 2018
Total Activos 2,324,235 2,119,425
– Inversiones en efectivo, valores, etcétera, que no
representan valores en la operación 1,130,900 1,079,292
= Inversion Operativa 1,193,335 1,040,133
- Pasivos que no causa interes 433,653 344,420
= Inversion operativa neta 759,682 695,713

* Los pasivos que no causan interés se determinaron restando al total de los pasivos los créditos
bancarios

Para obtener la inversión operativa promedio del año a la inversión operativa neta al final del año se le suma la mism
inversión al inicio del año, y se divide entre dos.
Inversion operativa neta al inicio de año 695,713
inversion operativa neta a final del año 759,682
suma 1,455,395
Inversion operativa promedio neta 727,698

3. Determinación del costo de oportunidad. El costo de oportunidad de la inversión operativa promedio neta repr
el rendimiento de la inversión tomando en cuenta los rendimientos que ofrece el mercado:

Inversion operativa promedio neta 727,698

Tasa de interes 10.1%
Costo de oportunidad 73,456

Para calcular la tasa de interés se determina el costo de capital promedio ponderado, tomando en cuenta el interés
mercado y el interés contratado con las deudas de la empresa:

2019 % de participacion costo

Pasivo con interes 330,135 15.5% 11.8%
Patrimonio 1,794,081 84.4% 9.8%
Total 2,126,235 100%

costo de capital lo determinamos por el ROE al no tener informacion del Beta, prima de riesgo del negocio ni rentab
del mercado

ROE = BENEFICIO NETO 175,778 9.8%

PATRIMONIO NETO 1794081

el costo de la deuda se determinar por las tasas de interés que fijan los bancos  a las deudas que contra

Preferencial
año 2 Ene 12.69%
Feb 11.93%
Mar 12.05%
Abr 11.89%
May 12.26%
Jun 11.47%
Jul 12.28%
Ago 11.64%
Sep 11.52%
 Oct 11.54%
Nov 11.24%
Dic 10.71%
11.77%
* Tasa de interés promedio mensual ponderado de colocacion 1/banrepublica

4. Determinación del EVA:

Utilidad Operativa Neta despues de impuestos 175,778

- costo de oportunidad de la inversion operativa neta 73,456
= EVA 102,322

El rendimiento de la empresa sobre la inversión operativa neta

Utilidad Operativa Neta despues de impuestos 175,778

Inversion operativa promedio neta 727,698
= Rendimiento sobre la inversion Operativa 24.16%
ÓN DEL

MPLE
= EVA

utilidad antes de impuestos acumulada en el estado de
ANALISIS
La empresa FAMILIA; genero p
empresa un valor de $102.322
contribuyen al 24,16%. Se obtu
positivo lo cual indica que la em
generando mayor rendimiento
accionistas de lo que cuesta el
misma.

a, aportado por los socios o accionistas:

En el EVA se logra determinar
entre el rendimiento que se ot
accionistas y el costo pondera
(incluye el costo de la deuda y
recursos propios de los accion
después de haber cumplido co
darles a los accionistas una res
positiva del beneficio se puede
los créditos que la inversión es favorable y
buen desempeño y una óptim
administración del capital.
l final del año se le suma la misma
n operativa promedio neta representa
mercado:

o, tomando en cuenta el interés del

Ponderacion
1.83%
8.27%
10.1%

de riesgo del negocio ni rentabilidad

cos  a las deudas que contrae la entidad. Al no tener la informacion de la tasa de cada deuda que tiene la empresa
 $ 102,322.00

NALISIS
empresa FAMILIA; genero para su
presa un valor de $102.322; y sus aportes
ntribuyen al 24,16%. Se obtuvo un EVA
sitivo lo cual indica que la empresa está
nerando mayor rendimiento a los
ionistas de lo que cuesta el capital de la
sma.

el EVA se logra determinar la diferencia

re el rendimiento que se otorga a los
ionistas y el costo ponderado del capital
cluye el costo de la deuda y el costo de los
ursos propios de los accionistas) y
spués de haber cumplido con los gastos y
les a los accionistas una respuesta
sitiva del beneficio se puede determinar
e la inversión es favorable ya que obtuvo
en desempeño y una óptima
ministración del capital.
 Analizando los tres tipos de apalancamiento; se decide que el mas rentable es el apalancamie
apalancamiento busca que a través de las rentas fijas en sus costos, sus margenes de ganancia mejo
capacidades de producción a través de la implementación de nuevas tecnologías; y al tener un apal
alto nivel se puede ayudar a maximizar las ganancias. Con este apalancamiento se genera un mayo
que incurre para la producción y permite a la empresa actualizar su tecnología y los procesos t

2.Calculen el apalancamiento Operativo, financiero o total que requiere la empresa y realice la for

APALANCAMIENTO OPERATIVO

Estado de resultados 2019

Ventas $1,033,104
Utilidad Operacional UAII $265,074

GAO 4.40

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Estado de resultados 2019

Utilidad Operacional UAII $265,074
Utilidad antes de impuestos UAI $262,355

GAF 1.01

APALANCAMIENTO TOTAL

GAC (=) GAO X GAF 4.44715753512991

Total
as rentable es el apalancamiento operativo ya que el
us margenes de ganancia mejoren y se puedan ampliar las
tecnologías; y al tener un apalancamiento operativo en un
ncamiento se genera un mayor control en los costos en lo
su tecnología y los procesos técnicos de la compañia.

ere la empresa y realice la formulación de manera automát

Porcentaje de Variacion
6.28%
27.63%

el grado de apalacamiento operativo obtenido de 4,40 significa que por cada punto, que se aumente en porcetajes
disminuyan)las venta a partir de punto de referencias habra un aumento (o disminucion) de esta utilidades

Por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de intereses e impuestos (UAII), a partir de las unidade
producidas por la empresa , la utilidad antes de impuestos se incrementa en 1,01 punto.

Por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de intereses e impuestos (UAII), a partir de las unidade
producidas por la empresa , la utilidad por accion UPA, se incrementa en incrementa en 4,44 puntos..
que se aumente en porcetajes (o
on) de esta utilidades

s (UAII), a partir de las unidades

nto.

s (UAII), a partir de las unidades

en 4,44 puntos..
 Propuesta de Apalancamiento Ope
Reduccion de costos variables ( gasto de ventas )
La empresa puede implementar nuevas tecnologías que ayuden en la producción y así dar rendimien
obra de los empleados para generar un margen de utilidad por cada producto realizado y de alguna
múltiples variables que afectan los costos de producción.

podemos ver en gastos de venta hay una variación en el año 2019 y 2018 de 46.131 y entrando anal
permite identificar la necesidad que tiene la empresa en adquirir bodegas propias para el almacenam
que es uno de los costos de ventas más elevados.

Propuesta de mejora al Apalanca

A pesar de que la empresa no presenta un apalancamiento financiero elevado; se recomienda busca
financiamientos con otras compañías y así evitar altos intereses; el dinero sirve para invertir en prod
obtener una rentabilidad de la inversión ; en poco tiempo el prestamo será cancelado y el capital ha
palancamiento Operativo
gasto de ventas )
n en la producción y así dar rendimiento a la mano de
cada producto realizado y de alguna manera mejorar

19 y 2018 de 46.131 y entrando analizar la nota número 21, nos

ir bodegas propias para el almacenamiento de los productos ya

ejora al Apalancamiento Financiero

nciero elevado; se recomienda buscar
; el dinero sirve para invertir en producción y poder
estamo será cancelado y el capital habra aumentado.