Caso 7

Unidades por vender 10,000

Precio $ 15.00 c/u
Inv. Inicial 160,000
Vida útil 5 años
Valor residual 14,000
Gastos de venta 7% de las ventas

Costo de producción por unidad

MOD
Materiales directos
Depreciación $ 32,000.00
Costos indirectos variables $ 75,000.00
Total costos $ 107,000.00

Costo de oportunidad 11%

0 1 2 3 4 5
Ventas $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00
Costo de producción $ -43,000.00 $ -43,000.00 $ -43,000.00 $ -43,000.00 $ -43,000.00
Gastos de venta $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00
Venta equipo final vida útil 14,000
- 160,000 $ 96,500.00 $ 96,500.00 $ 96,500.00 $ 96,500.00 $ 110,500.00

VPN 204,962.38

Utilizando la fórmula

FE x 1 - 1
i ( 1 + I )^n

Valor presente de los 9 primeros años

877,272.73 1- 0.66
877,272.73 0.34
VP = 299,386.01

Valor presente año 10

VP = 0.00

VP 299,386.01

Inv. Inicial - 160,000

VPN 139,386.01
Caso 1
Inversión X

Vm(t - 1) 20000
Fe 1500
Vm(t) 21000

Inversión Y

Vm(t - 1) 55000
Fe 6800
Vm(t) 55000

RENDIMIENTO X RENDIMIENTO Y

Rend. X = fe + Vm(t) - Vm (t-1) Rend. Y = fe + Vm(t) - Vm (t-1)

Vm(t-1) Vm(t-1)

Rend. X = 12.5% Rend. Y = 12.4%

Caso 2
Acción X Acción Y
Monto Probabilidad Valor esperado Monto Probabilidad Valor esperado
Tasa de rendimiento anual Tasa de rendimiento anual

Pesimista 10% 0.25 0.025 Pesimista 8% 0.3 0.024

Mas probable 15% 0.4 0.06 Mas probable 15% 0.5 0.075
Optimista 25% 0.35 0.0875 Optimista 26% 0.2 0.052
Valor esperado 17.25% Valor esperado 15.1%

Intervalo 15% Intervalo 18%

Acción X Acción Y
Monto Monto
Tasa de rendimiento anual Tasa de rendimiento anual
1 2 (2-1) 3 4 (3x4) 1 2 (2-1) 3 4 (3x4)
Rend Valor esp. (Ve - Rend) (Ve - Rend)^2 Prob. (Ve - Rend)^2 * Prob Rend Valor esp. (Ve - Rend) (Ve - Rend)^2 Prob. (Ve - Rend)^2 * Prob
Pesimista 10% 17.25% -7.2500% 0.00525625 0.25 0.0013140625 Pesimista 8% 15.1% -7.100% 0.005041 0.3 0.0015123
Mas probable 15% 17.25% -2.2500% 0.00050625 0.4 0.0002025 Mas probable 15% 15.1% -0.100% 0.000001 0.5 0.000001
Optimista 25% 17.25% 7.7500% 0.00600625 0.35 0.0021021875 Optimista 26% 15.1% 10.900% 0.011881 0.2 0.0023762
Total 0.00361875 Total 0.003889
Desv. Estándar 6.0% Desv. Estándar 6.2%
Coef. Variación 34.9% Coef. Variación 41.30%

La acción y resulta más riesgosa con una superior desviación estándar y coeficiente de variac.
Caso 3
Anualidad S/. 1,000.00 al final de cada mes
n= 10 años
i= 12% efectiva anual, capitalización mensual

VF = FE x (1 + i)^n -1
i

Hay que convertir la tasa anual a tasa mensual

Tasa mensual = (1 + i)^(1/n) -1

Tasa mensual = 0.949%

Luego aplicamos la fórmula de anualidades

Como estamos trabajando en meses n = 10 años x 12 meses

n= 120

VF = S/. 1,000.00 221.930041

VF = S/.221,930.04

Cálculo en excel

VF = S/.221,930.04
Caso 4
Flujos anuales 10,000
n 6 años
Costo oportunidad 15% anual

FE x 1 - 1
i ( 1 + I )^n

Pago máximo 66666.666667 1 -0.4323276

Pago máximo 66666.666667 0.5676724

Pago máximo S/. 37,844.83

Cálculo en excel

VP = S/.37,844.83
 Caso 5
Determinación de la inversión inicial
Costo máquina nueva 140,000.00
Costo de instalación 10,000.00
Costo total máquina nueva 150,000.00

( - ) Ingresos por venta máquina nueva

Ingresos por venta 42,000.00

( - ) Costo máquina (40,000 - 2años de deprec.) 24,000.00
Utilidad en venta de máquina antigua 18,000.00
I renta 28% -5,040.00
Flujo de efectivo después de impuestos 36,960.00 -36,960.00

Inversión en capital de trabajo

Incremento en cuentas por cobrar 10,000.00

Incremento en inventario 25,000.00
Incremento en cuentas por pagar -15,000.00
Inv. En capital de trabajo 20,000.00 20,000.00
Total inversión inicial 133,040.00
Caso 6
Proyecto 1
Inv. Inicial $ 10,000.00
Flujos anuales $ 3,000.00
n 7 años
Valor de venta año 4 $ 9,000.00

Proyecto 2

VPN $ 2,500.00

Tasa mínima de red. 20%

No se pueden comparar 2 proyectos de vidas útiles diferentes.

Proyecto 1
0 1 2 3 4
Flujos - 10,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Venta proyecto 9,000
- 10,000 3,000 3,000 3,000 12,000

Proyecto 1
VPN = 2,106.48

Utilizando la fórmula

FE x 1 - 1
i ( 1 + I )^n

VP para los 3 primeros años

VP 15,000.00 1 -0.57870370
VP 15,000.00 0.42
VP 6,319.44

Valor presente año 4 5,787.04

Valor presente total 12,106.48

Inv. Inicial - 10,000
VPN 2,106.48
 Caso 7
Unidades por vender 10,000
Precio $ 15.00 c/u
Inv. Inicial 160,000
Vida útil 5 años
Valor residual 14,000
Gastos de venta 7% de las ventas

Costo de producción por unidad

MOD $ 7.00
Materiales directos $ 23.40 32,000
Depreciación $ 1.60
Costos indirectos variables $ 3.60
Total costos $ 35.60

Costo de oportunidad 11%

0 1 2 3 4 5
Ventas $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00
Costo de producción $ -75,000.00 $ -75,000.00 $ -75,000.00 $ -75,000.00 $ -75,000.00
Gastos de venta $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00 $ -10,500.00
Venta equipo final vida útil 14,000
- 160,000 $ 64,500.00 $ 64,500.00 $ 64,500.00 $ 64,500.00 $ 78,500.00

VPN 86,693.68

Utilizando la fórmula

FE x 1 - 1
i ( 1 + I )^n

Valor presente de los 9 primeros años

586,363.64 1- 0.66
586,363.64 0.34
VP = 200,107.75

Valor presente año 10

VP = 46,585.93

VP 246,693.68

Inv. Inicial - 160,000

VPN 86,693.68
 Caso 8

Inv. Hotal 150,000,000.00

Vida útil 30 años
Ingresos anuales 44,000,000.00
Gastos totales incluy. Deprec. 25,000,000.00
Tasa mínima de rendimiento 14%

Depreciación anual 5,000,000.00

Flujo de caja

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Ingresos anuales 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00 44,000,000.00
Gastos sin depreciación -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -20,000,000.00
Inv. Inicial -150,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00

VPN = 18,063,938.69

Aplicando la fórmula

- Io + FE x 1 - 1
i ( 1 + I )^n

-150,000,000.00 171428571.428571 1 -0.019627024288

-150,000,000.00 171428571.428571 0.980372975711846

VPN = 18,063,938.69