Universidad

Interamericana para
el Desarrollo

Valor económico
agregado

Finanzas Corporativas Avanzadas

Maestra: Dra. Villareal Frutis Marbella
Presenta: Aguilar Garrido Jorge Uriel
Octubre 2020
 Introducción

En el siguiente análisis se explicará la concepción que tiene Grupo Bimbo sobre la

riqueza y valor de la empresa, que como bien sabemos son los objetivos
primordiales de cualquier organización. Así mismo también se indagará sobre el
Valor Económico Agregado que nos permitirá medir el nivel de crecimiento o
disminución de valor, así como las variables que lo determinan. En la Bolsa
Mexicana de Valores es un indicador que se está usando para medir la buena
marcha de los negocios inscritos en ella. Hay quien dice que es una medida que
hace que los gerentes actúen como empresarios.

Valor Económico Agregado

El Valor Económico Agregado (EVA) es el excedente de los ingresos sobre los

gastos, incluyendo impuestos y el costo de oportunidad del inversionista. Considera
todos los factores que inciden en la productividad de la empresa. En otras palabras,
EVA es lo que queda después de atender los gastos y satisfacer la rentabilidad
mínima esperada por los propietarios, de esta manera, se observa cómo la
empresa, utilizando sus recursos, genera o destruye valor.

El EVA, considera el costo de las diferentes fuentes de financiación; la utilidad en el

estado de resultados sólo tiene en cuenta los gastos financieros derivados de la
deuda, omitiendo el costo de oportunidad de los inversionistas. Al determinar la
utilidad antes de intereses e impuestos, EVA, considera utilidades operacionales,
sin hacer alusión a las no operacionales, por no corresponder al desarrollo del objeto
social de la compañía.

Para poder incrementar el EVA es necesario considerar los siguientes aspectos:

1. Aumentar la eficiencia en la operación de los activos, sin realizar nuevas

inversiones, para ello, hay que mejorar el margen de utilidad, lo que se logra
con el incremento en los precios de venta, reducción de costos o con el
aumento en la rotación de activos.
 2. Invertir en alternativas que superen el costo de capital ponderado, y no la
rentabilidad actual, ya que esta puede ser superior al CCPP y se rechazarían
alternativas generadoras de valor.
3. Planificar eficazmente el aspecto fiscal, con el fin de reducir el pago de
impuestos, muy importante en la micro, pequeña y mediana empresa.

Para poder medir el EVA es necesario implementar la siguiente formula:

𝐸𝑉𝐴 = 𝑈𝑂𝐷𝐼 − (𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 ∗ 𝐶𝐾)

En donde:

UODI = Utilidad Operacional Después de Impuestos

CK = Costo de Capital

Valor y riqueza

El valor es una medida que se define por dos factores los cuales son:

1. Cuantía monetaria:
Es la medida monetaria de un elemento patrimonial.
2. Grado de Liquidez:
Capacidad de hacer frente a sus obligaciones financieras a corto plazo.

La riqueza se define como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee

una persona física o moral, buscando generar rendimientos a través del tiempo.

¿Cómo gestiona Grupo Bimbo los conceptos de riqueza y valor?

Grupo Bimbo es considerado como una empresa de insumos de primera necesidad

ya que se dedica a la producción de alimentos, así mismo busca la expansión de su
mercado a través de nuevos productos y otras marcas que compiten en otros
sectores. Bimbo utiliza estrategias como brindar productos accesibles a todo el
público que nunca limitan sus utilidades. La inversión en nuevos productos que
buscan anticipar los gustos o antojos de los clientes así como la búsqueda de
nuevos lo hace a través de su amplia variedad de productos. Finalmente busca
adaptarse a las necesidades de sus proveedores ya que esta asociado al programa
de cadenas productivas brindada liquidez inmediata bajo un factoraje.

Conclusión

Una empresa que genera valor es aquella que efectivamente cuenta con capital
invertido, pero que es capaz de hacer que consistentemente ese capital produzca
rendimientos que superen el costo de capital durante la vida esperada de la misma.
La empresa que crece más rápidamente es aquella que genera la fuerza más
grande de recursos para hacer frente a sus competidores. Una tasa sostenible de
crecimiento para una empresa depende y está limitada por la tasa a la cual puede
generar fondos disponibles para ser comprometidos al objetivo de crecimiento y al
rendimiento que se espera obtener de esos fondos. Las fuentes de esos fondos son
generalmente conocidas: utilidades retenidas, pasivos y nuevas aportaciones de
capital.

Bibliografía

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Bonilla, F. L. (2010). El valor económico agregado (EVA) en el valor del negocio.

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