CASO : Unión de Cervecerías Backus y

Johnston S.A.A.

CURSO: Mercado de Valores

 Resumen Ejecutivo
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A, produce y comercializa tipos, marcas y
presentaciones de cerveza, para satisfacer los gustos del consumidor con distintos hábitos de
consumo, según la región y nivel socioeconómico.
El objeto principal de Backus está constituido por la elaboración, envasado, venta,
distribución y toda otra clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas,
bebidas no alcohólicas y aguas gaseosas.
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnson S.A.A., empresa líder en el mercado cervecero
peruano, caracterizado por las constantes inversiones en infraestructura y tecnología de punta, lo
que garantiza la calidad de nuestros productos y servicios.
Enfatizamos el desarrollo y la capacitación de las personas que conforman nuestra empresa,
transformamos los recursos disponibles en resultados de calidad altamente competitivos.
 Periodicidad -
•
Historia
1879:
• El origen de Backus se remonta al año 1876, año en el que los señores Jacobo Backus y Howard
Johnston, de nacionalidad estadounidense, fundan una fábrica de hielo en el tradicional distrito
del Rímac, la cual, se convierte en 1879 en Backus & Johnston Brewery Ltd. En 1890
traspasaron la firma a una sociedad conformada en Londres.
• 1954:
• Backus & Johnston Brewery Ltd. es adquirida por empresarios peruanos Liderados por Don
Ricardo Bentín Mujica, quienes la convierten en la Cervecería Backus & Johnston S.A.,
estableciendo un ejemplo de nacionalización por iniciativa privada y accionariado difundido.
• 1993:
• Inauguración Planta de Ate Esta importante inversión permitió contar con la capacidad
instalada necesaria para la expansión del mercado cervecero, convirtiéndose en una de las más
modernas de América.
• 1994:
• Se adquiere Compañía Nacional de Cerveza S.A. Adquiere el 62% de las acciones comunes de la Compañía Nacional de Cerveza S.A.(CNC), su
principal competidor por más de un siglo, además de ingresar al mercado de aguas y gaseosas del país.
Periodicidad -
Historia
• 1996:
• Creación de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. Con una visión de
futuro y buscando aprovechar las sinergias en el negocio cervecero, en 1996 los accionistas
de Cervecería Backus y Johnston S.A., Compañía Nacional de Cerveza S.A., Cervecería del
Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. deciden fusionar las empresas mediante la
incorporación de todas ellas en Backus la que modifica su denominación creando a Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A., la empresa cervecera más importante del
Perú.
• 2000:
• Se adquiere Compañía Cervecera del Sur del Perú S.A. En el año 2000, Compañía Cervecera
del Sur del Perú S.A.(Cervesur) pasa a formar parte del Grupo Backus, con el objetivo de
consolidar una compañía capaz de competir efectivamente en un entorno globalizado.
• 2002:
• El Grupo Empresarial Bavaria ingresa al accionariado de Backus Fortaleciéndonos al
convertirla en parte de una importante transnacional americana. Se inicia un proceso de la
desinversión en sectores que no constituye el “core business” con la finalidad de consolidar
el negocio cervecero y de bebidas, con miras a una mayor competitividad.
Periodicidad - Historia
• 2005:
• SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria Con la fusión del Grupo
Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa sudafricana, con sede en Londres;
pasamos a formar parte del segundo grupo cervecero a nivel mundial, con
presencia en más de 60 países y con un portafolio de más de 170 marcas. El Grupo
Cisneros de Venezuela (Cervecería Regional) vendió su participación accionaria en
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. a SABMiller plc.
• 2008:
• Record de ventas y consolidación del portafolio de marcas El Grupo
Backus anunció en octubre del 2008 un nuevo récord en el volumen de ventas
anualizadas de sus marcas de cerveza, alcanzando un total de 10.028 Hectolitros. A
esto se suma la consolidación de su portafolio de marcas a través de una acertada
estrategia de segmentación, posicionamiento y mensajes claramente diferenciados
para cada una de sus marcas.
Directorio
Plana Gerencial
 Productos
• Cristal: La cerveza de los peruanos
• Pilsen Callao: Auténtica cerveza, auténtica amistad
• Cusqueña: La magia está en los detalles
• Arequipeña: Sabor con carácter
• Barena: Pásala Barena, fácil de tomar, todo el sabor
• Peroni: El estilo italiano hecho cerveza
• Pilsen Trujillo: Tu cerveza
• Quara: Sabor inspirado en ellas
• San Juan: Destapa el sabor de la selva
• San Mateo: Agua mineral de manantial
• Guaraná: Te refresca como ninguna
• Viva Backus: Experimenta
• Saboré: El burbujeante sabor a fruta
• Maltín Power: Refréscate con el poder de la malta
 Backus: marcas y
presentaciones
• Cusqueña: La magia esta en los detalles
• Cerveza Cusqueña ofrece un sabor puro y fino reconocido
internacionalmente que nos hace sentir orgullosos de los productos
peruanos de calidad, al ser elaborada con 100% pura cebada y lúpulo
SAAZ, el más fino del mundo.
• Cusqueña me enorgullece porque es la mejor cerveza peruana, reconocida
internacionalmente; por eso es ideal para mis momentos especiales.
 Backus: marcas y
presentaciones
• Cristal : La cerveza de los peruanos
¡¡¡ Cristal es el sabor que une a los peruanos !!! Cristal valora la diversidad,
la peruanidad, la unión, la solidaridad y el optimismo. Cristal es alegre, de
espíritu joven, de actitud ganadora, preocupada por su comunidad,
sociable y simpática.
• ¡¡¡ Salud por que somos así !!!
 Backus: marcas y
presentaciones
• Pilsen Callao : Auténtica cerveza. Auténtica amistad.
• Nacida en 1863, Pilsen Callao es la primera cerveza producida en el Perú.
Nos brinda el autentico sabor en su punto, el sabor tradicional de la
cerveza. Ideal para compartirla en confianza y relajados con nuestros
verdaderos amigos.
• Pilsen Callao es la auténtica cerveza que reúne a los amigos de verdad
 Backus: marcas y
presentaciones
• Guaraná Backus : Te refresca como ninguna
• Para los que no se conforman con lo común sólo Guaraná Backus te hace
sentir la sensación más natural al refrescarte porque está hecha del fruto
de Guaraná.
 Backus: marcas y
presentaciones
• San Mateo : Agua mineral de manantial
• San Mateo no sólo es agua, es Agua Mineral de Manantial envasada en su
fuente de origen, que contribuye con la salud y bienestar, ya que no sólo
refresca sino que repone los minerales vitales que tu cuerpo necesita y
que pierdes por la intensa actividad diaria.
 ~
PIRACION DE
Ser Ie Empress en eI PerU mas
admlrada por: Poseer y polenciar
· Crecimiento del valor de nuestra • Nuestra genie es nuestra ventaja mils duradera.
las marcas de • La responsabllidad es clara e Individual.
partlcipacl6n del mercado a trav6s
A EMPRESA de nuestro portafollo de marcas.
· Otorgar el m4s atto retorno de
bebidas locales e
Inlemacionales
• Trabajamos y ganamos en equipo.
• Enlendemos y respetamos a nuestros clienles
Inversi6n a su aCcionlsta. preferidas por el y consumldores.
• Ser el empleador preferldo. consumldor. • Nueslra repulacl6n es Indivisible.
• Su modelo de gestl6n.
 Pilares

Estrategia
del Negoci

nJ
Nosotros utilizamos el Performance Management, como una
Personas y comp herramienta, para desarrollar una cultura de alto desernpeno. de trabajo
en equipo e individual, que constantemente se evalua con sus metas
funcionales.

Sistemas y
G Nos guiamos por los SABMiller Ways, que son procesos que
incorporan mejores practicas para realizar benchmarking y compartir
el conocimiento, con el fin de asegurar un alto desernpeno sostenible.

Indicadores (K Nosotros usamos Indicadores (KPrs), los que conjuntamente con los
Dashboards, permiten al negocio autoevaluar su desempeno sobre las
metas acordadas y corregir las desviaciones que se puedan presentar.

Recursos Nosotros contamos con los recursos financieros, de infraestructura

y tecnol6gicos. que permiten al negocio lIevar a cabo sus actividades
de manera eficiente y efectiva.
 Análisis FODA
FORTALEZAS
• Es el principal productor nacional de cerveza.
• Existe una fuerte integración horizontal y vertical.
• Altas barreras al ingreso de nuevos competidores.
• Sólido respaldo accionario, fortalecido con la adquisición
del de las acciones por parte del Grupo Bavaria.
• Adecuada gestión gerencial.
• Posicionamiento de marcas en el mercado local y en las
colonias peruanas en países extranjeros.
• Importante conocimiento de la industria y del proceso
productivo, constituyendo una importante curva de
aprendizaje
• Segmentación de sus productos por nichos de mercados
OPORTUNIDADES
• Recuperación del poder adquisitivo de la población,
reflejado en la proyección del Producto Bruto Interno.
• Posibilidad de penetración en mercados externos.
• Mercado Nacional y Latinoamericano con bajo consumo
per cápita, el cual puede ser incrementado.
• Apoyo en su accionista, Grupo empresarial Bavaria de
Colombia y Polar de Venezuela, con la finalidad de
penetrar mercados latinoamericanos
DEBILIDADES
• Capacidad de planta menor a la de competidores
latinoamericanos.
• Elevada dependencia del mercado interno, bajo nivel de
exportaciones
AMENAZAS
• Ingreso de productos de contrabando por el sur del Perú
• Mayor penetración de productos importados por
canales minoristas.
• Cambios en las políticas tributarias. Alta sensibilidad a
cambios en el ISC (Impuesto selectivo al Consumo) en el
mercado interno.
• No existe barreras arancelarias para el ingreso de
productos importados.
 FORTALEZAS DEBILIDADES
Es el principal productor nacional de cerveza. •Capacidad de planta menor a la de competidores latinoamericanos.
Altas barreras al ingreso de nuevos competidores. •Elevada dependencia del mercado interno, bajo nivel de exportaciones
Sólido respaldo accionario, fortalecido con la adquisición del de las acciones por
parte del Grupo Bavaria.
Adecuada gestión gerencial.
FODA Cruzado Posicionamiento de marcas en el mercado local y en las colonias peruanas
en países extranjeros.
Importante conocimiento de la industria y del proceso productivo, constituyendo
una importante curva de aprendizaje
Segmentación de sus productos por nichos de mercados

OPORTUNIDADES
•Recuperación del poder adquisitivo de la población, reflejado en la Con el todo el conocimiento del producto y el apoyo de sus accionistas Tienen elavda dependecnia delmercaso local lo que deberín aprovecahr de sus
proyección del Producto Bruto Interno. extranjeros tiene la ventaja de poder tener un buen posicionamiento y accionistas extranjeros es tener mayor participación en otro s mercados a fin
penetración en los mercados estranjeros en especial en los países donde de que estos le puedan igual o mayor restabilidad en el futuro
•Posibilidad de penetración en mercados externos.
existen colonias peruanas, lo que le va a permitir mayores incrementos.
•Mercado Nacional y Latinoamericano con bajo consumo per cápita, Una debilidad importante es que tienen una planta menor en capacidad de sus
el cual puede ser incrementado.
Es el princiapl productor de cerveza en el Perú con su variedad de productos lo competidores a nivel latinoamericano lo que deberían pensar ampliarla para
•Apoyo en su accionista, Grupo empresarial Bavaria de Colombia y que le permite tener mayor participación del mercado. tener mayor cobertuma internacional
Polar de Venezuela, con la finalidad de penetrar mercados
latinoamericanos
AMENZAS
Tiene una alta barrera al ingreso de la competencia, sin embargo no pueden No hay barreras arancelarias para el ingreso de nuevos productos lo que
•Ingreso de productos de contrabando por el sur del Perú
controlar lo que ingresa por las fronteras como contrabando principalmente del permite que empresas extranjeras puedan ingresar al mercado como en el caso
•Mayor penetración de productos importados por canales
sur del país. de Brahma
minoristas.
Si bien tiene un buen posicionamiento en el mercado local, se puede producir El no tener una planta mas grande limita el acceso del producto en algunas
• Cambios en las políticas tributarias. Alta sensibilidad a cambios en algunas amenazas por el cambio en las politicas tibutarias zonas permitiendo que ingresenn productos importados por canales minoristas
el ISC (Impuesto selectivo al Consumo) en el mercado interno.
•No existe barreras arancelarias para el ingreso de productos
importados.
 Competencia
• Historial de participación y competencia:

 Año 2000: Poseía el 99% luego de las sucesivas compras de CNC ( 1994) y
Cervesur ( 2000)
 2001: Únicos competidores ( menos del 1% Alemania , México , entre otras)
 2002 valorización $ 1,500 M , ( Bavaria 73.7% ,Cisneros 23.8%, resto pequeños
accionistas peruanos) .
 2002 UCPBJ principal empresa del Grupo con el 82.8% ventas y abastece la zona
norte y centro del país. Cervesur con el 15.4% región sur y San Juan con el 1.8%
abastece la región amazónica.
 2003 AMBEV anuncia su decisión de incursionar en el mercado peruano. Con una
planta cervecera en Lima operativa al 100% en 2005. Con capacidad de 1 M de Hl
de cerveza al año, lo que representa el 16% del mercado cervecero nacional.
 Competencia

• Historial de participación y competencia:

 2003 ante amenaza de competidor externo , segmenta sus productos de acuerdo a

su nicho de mercado, fortalece sus canales , raciona gastos.
 2003 Backus mantiene una demanda contra Ambev, para evitar que
Indecopi autorice que Ambev pueda disponer de los envases de cervezas de 620
ml que utiliza Backus para envasar sus productos.
 2003 Demandas en Huachipa son ganadas por AMBEV – Abogado Valentín
Paniagua.
 2005 pertenece desde este año al Grupo SABMiller, la segunda empresa cervecera
a nivel mundial, con presencia en más de 60 países.
 2005 AMBEV lanzó al mercado local Brahma, su primera cerveza hecha en el país.
 Competencia
• Historial de participación y competencia:

 2007 AJE GROUP lanza FRANCA al mercado

 2009 La industria cervecera no fue ajena a esta desaceleración económica. En el
año las ventas totales del mercado de cerveza cayeron en 5% y totalizaron 11.5
millones de hectolitros (hl), después de crecer aproximadamente 16% en el 2008.
 Sin embargo, a pesar de la intensa competencia y el entorno económico, Backus
logró vender en el mercado local de cerveza 9.4 millones de hl en el 2009,
aproximadamente 33 mil hl menos que el 2008. Esto significó un aumento de
participación de 84.5% en el 2008 a 88.2% en el 2009.
 2009, AJEPER lanzó Club, en una presentación de 650 ml, no retornable. Esta
marca se vende como bebida alcohólica y compite en el segmento economy.
 2010 Un 60,1% de los peruanos prefiere Cristal de la Backus, seguido de Brahma
con el 21,1% y Cusqueña con 16,7%, de acuerdo a una investigación de Arellano
Investigación y Márketing.
 2010 la clasificadora de riesgo Apoyo & Asociados otorga clasificacion de
categoria 1ra. ( excelente combinación de solvencia) a sus acciones clase A,B y
de inversión con perspectiva estable.
 Competencia

• Historial de participación y competencia:

 2011 a Enero de este año Brahma concentra el 7.5% del mercado local.
 2011 participación de mercado 90% del mercado formal de bebidas alcohólicas.
 2011 Backus y Johnston buscará expandirse en los segmentos femenino y jóvenes
adultos, además de seguir creciendo en bebidas no alcohólicas a base de malta.
 2011 Finalmente, el sector en el que se desenvuelve la empresa
presenta un elevado potencial de crecimiento, en vista del bajo consumo per
cápita en relación a otros países de la región.
 Competencia

• Participación de mercado de las marcas más importantes de cerveza, a

diciembre 2004 ( Apoyo) antes del ingreso de AMBEV :
 Competencia

Estrategia de AMBEV
(Pasión por la Cerveza)
• Precio más bajo
• Respaldo internacional
• Planta Huachipa y compra embotelladoras para
asegurar canales de distribución
• Fiesta de Lanzamiento BRAHMA
• Ronaldo en Perú Promocionando la marca.
• Patrocinador de Alianza Lima y Sport Boys
• Música Publicitaria de Pedro Suarez, participación en
campañas de reconocidas figuras nacionales.
• Intensas campañas publicitarias en todos los medios y
diversos eventos.
 Competencia

• Mercado nacional de Cervezas luego del ingreso de Brahma ( 2005)

 Competencia
Estrategia de BACKUS ( 125 años de pasión por el Perú y su gente)

• Recurre a la historia en el País y sus 125 años de antigüedad de

origen nacional.
• Lanza Dorada ( sin éxito)
• Decide hacer frente a Brahma mediante Pilsen Callao
• Segmenta todas sus marcas colocándolas en nichos específicos .
Competencia

Marcas que compiten en el mercado cervecero al cierre 2011

Competencia

Comparativo de Participación de Mercado 2010 - 2011

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

EXPRESADO EN MILES DE SOLES

ACTIVO Al 31 de Diciembre PASIVO Y PATRIMONIO NETO Al 31 de Diciembre

Nota 2011 2010 Nota 2011 2010
S/. S/. S/. S/.
Activo Corriente Pasivo no corriente
Prestamos bancarios y arrendamientos
Efectivo y equivalente de efectivo 7 122,594 167,145 financieros 15 110,623 231,562
Cuentas por cobrar comerciales 8 226,065 198,076 Cuentas por pagar comerciales 16 235,550 134,628
Partes relacionadas 9 159,619 155,136 Partes relacionadas 9 31,005 140,410
otras cuentas por cobrar 10 89,100 65,934 Impuesto a la renta por pagar 77,084 27,382
Existencias 11 189,698 171,603 Otras cuentas por pagar 174 367,006 331,131
Gastos contratados por anticipado 22,759 10,393 Instrumentos financieros derivados 18 14,661 2,345
809,835 768,287 Provisiones 19 105,235 83,428

Activos no corrientes mant. para la venta 13-c 26,705 18,180 Parte corriente de beneficios del personal 20 10,488 25,362
Total del activo corriente 836,540 786,467 Total del pasivo 951,652 976,248

Pasivo no corriente
Préstamos bancarios y arrendamientos
Activo no corriente financieros 15 0 626
Activos financieros disponibles para la venta 6,754 7,843 Otras cuentas por pagar a largo plazo 17 144,224 112,337
Inversiones en subsidiarias 12 282,571 382,870 Beneficios del personal 20 33,033 25,184
Inmuebles, maquinaria y equipo 13 1,760,894 1,679,230 Ingresos diferidos 0 0
Activo intangibles 14 485,290 454,055 Impuesto a la renta diferido pasivo 21 230,680 221,920
2,535,509 2,523,998 Total pasivo no corriente 407,937 360,067
Total Pasivo 1,359,589 1,336,315

Patrimonio neto 22
Capital Social 778,985 778,985
Capital adicional 21,312 16,302
Acciones de Inversi{on 569,515 569,515
Descuento de emisi{on -14,786 -14,786
Reserva legal 156,606 156,392
Otras reservas 77,169 90,340
Resultados acumulados 423,659 377,402
Total Pasivo + Patrimonio neto 2,012,460 1,974,150
3,372,049 3,310,465 3,372,049 3,310,465
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE RESULTADOS
Notas Al 31 de Diciembre
2011 2010
S/. S/.

Ventas netas 5 3,005,569 2,591,358

Otros ingresos operacionales 5 80,746 85,365
Total ingresos brutos 3,086,315 2,676,723

Costo de Ventas 23 (866,410) (847,902)

Utilidad bruta 2,219,905 1,828,821

Gastos de venta 23 (896,781) (840,650)

Gastos de administraci{on 23 (365,446) (347,926)
Otros ingresos 24 28,597 21,642
Otros gastos 24 (19,261) (21,327)
Pérdida neta en venta de inversiones en subsidiarias 12 (5,752) 0
Total gastos de operación (1,258,643) (1,188,261)

Utilidad Operativa 961,262 640,560

Ingresos financieros 25 97,509 67,131

Gastos financieros 25 (15,377) (13,942)
Utilidad antes del impuesto a la renta 1,043,394 693,749
Impuesto a la renta 26 (312,843) (207,651)
Utilidad del año 730,551 486,098

Utilidad básica por acción en nuevos soles 28

Acciones comunes clase A 5.41 3.60
Acciones comunes clase B 5.95 3.96
Acciones de inversión 0.54 0.36
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

EXPRESADO EN MILES DE SOLES

ACTIVO Al 31 de Diciembre
Nota 2011 2010
S/. S/.
Activo Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 7 122,594 3.64 167,145 5.05
Cuentas por cobrar comerciales 8 226,065 6.70 198,076 5.98
Partes relacionadas 9 159,619 4.73 155,136 4.69
otras cuentas por cobrar 10 89,100 2.64 65,934 1.99
Existencias 11 189,698 5.63 171,603 5.18
Gastos contratados por anticipado 22,759 0.67 10,393 0.31
809,835 24.02 768,287 23.21
Activos no corrientes mantenidos para la venta 13-c 26,705 0.79 18,180 0.55
Total del activo corriente 836,540 24.81 786,467 23.76

Activo no corriente
Activos financieros disponibles para la venta 6,754 0.20 7,843 0.24
Inversiones en subsidiarias 12 282,571 8.38 382,870 11.57
Inmuebles, maquinaria y equipo 13 1,760,894 52.22 1,679,230 50.72
Activo intangibles 14 485,290 14.39 454,055 13.72
2,535,509 75.19 2,523,998 76.24

3,372,049 100% 3,310,465 100%

ANALISIS VERTICAL
PASIVO Y PATRIMONIO NETO Al 31 de Diciembre
Nota 2011 2010
S/. S/.
Pasivo no corriente
Prestamos bancarios y arrendamientos financieros 15 110,623 8.14 231,562 17.33
Cuentas por pagar comerciales 16 235,550 17.33 134,628 10.07
Partes relacionadas 9 31,005 2.28 140,410 10.51
Impuesto a la renta por pagar 77,084 5.67 27,382 2.05
Otras cuentas por pagar 174 367,006 26.99 331,131 24.78
Instrumentos financieros derivados 18 14,661 1.08 2,345 0.18
Provisiones 19 105,235 7.74 83,428 6.24
Parte corriente de beneficios del personal 20 10,488 0.77 25,362 1.90
Total del pasivo corriente 951,652 70.00 976,248 73.06

Pasivo no corriente
Préstamos bancarios y arrendamientos financieros 15 0 0.00 626 0.05
Otras cuentas por pagar a largo plazo 17 144,224 10.61 112,337 8.41
Beneficios del personal 20 33,033 2.43 25,184 1.88
Ingresos diferidos 0 0.00 0 0.00
Impuesto a la renta diferido pasivo 21 230,680 16.97 221,920 16.61
Total pasivo no corriente 407,937 30.00 360,067 26.94
Total Pasivo 1,359,589 100% 1,336,315 100%

Patrimonio neto 22
Capital Social 778,985 38.71 778,985 39.46
Capital adicional 21,312 1.06 16,302 0.83
Acciones de Inversi{on 569,515 28.30 569,515 28.85
Descuento de emisi{on -14,786 -0.73 -14,786 -0.75
Reserva legal 156,606 7.78 156,392 7.92
Otras reservas 77,169 3.83 90,340 4.58
Resultados acumulados 423,659 21.05 377,402 19.12
Total Patrimonio 2,012,460 100% 1,974,150 100%
Total Pasivo + Patrimonio neto 3,372,049 3,310,465

ANALISIS VERTICAL
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Notas Al 31 de Diciembre
2011 2010
S/. S/.

Ventas netas 5 3,005,569 2,591,358

Otros ingresos operacionales 5 80,746 85,365
Total ingresos brutos 3,086,315 100% 2,676,723 100%

Costo de Ventas 23 (866,410) 28.07 (847,902) 27.47

Utilidad bruta 2,219,905 71.93 1,828,821 59.26

Gastos de venta 23 (896,781) 29.06 (840,650) 27.24

Gastos de administraci{on 23 (365,446) 11.84 (347,926) 11.27
Otros ingresos 24 28,597 0.93 21,642 0.70
Otros gastos 24 (19,261) 0.62 (21,327) 0.69
Pérdida neta en venta de inversiones en subsidiarias 12 (5,752) 0.19 0 0.00
Total gastos de operación (1,258,643) 40.78 (1,188,261) 38.50

Utilidad Operativa 961,262 31.15 640,560 20.75

Ingresos financieros 25 97,509 3.16 67,131 2.18

Gastos financieros 25 (15,377) 0.50 (13,942) 0.45
Utilidad antes del impuesto a la renta 1,043,394 33.81 693,749 22.48
Impuesto a la renta 26 (312,843) 10.14 (207,651) 6.73
Utilidad del año 730,551 23.67 486,098 15.75

Utilidad básica por acción en nuevos soles 28

Acciones comunes clase A 5.41 3.60
Acciones comunes clase B 5.95 3.96
Acciones de inversión 0.54 0.36

ANALISIS VERTICAL
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

EXPRESADO EN MILES DE SOLES

ACTIVO Al 31 de Diciembre
Nota 2010 2011 Variac Variac
S/. S/. S/. %
Activo Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 7 167,145 122,594 -44,551 -26.65
Cuentas por cobrar comerciales 8 198,076 226,065 27,989 14.13
Partes relacionadas 9 155,136 159,619 4,483 2.89
otras cuentas por cobrar 10 65,934 89,100 23,166 35.14
Existencias 11 171,603 189,698 18,095 10.54
Gastos contratados por anticipado 10,393 22,759 12,366 118.98
768,287 809,835

Activos no corrientes mantenidos para la venta 13-c 18,180 26,705 8,525 46.89
Total del activo corriente 786,467 836,540 50,073 6.37

Activo no corriente
Activos financieros disponibles para la venta 7,843 6,754 -1,089 -13.88
Inversiones en subsidiarias 12 382,870 282,571 -100,299 -26.20
Inmuebles, maquinaria y equipo 13 1,679,230 1,760,894 81,664 4.86
Activo intangibles 14 454,055 485,290 31,235 6.88
2,523,998 2,535,509 11,511 0.46

3,310,465 61,584 1.86

3,372,049
ANALISIS HORIZONTAL
PASIVO Y PATRIMONIO NETO Al 31 de Diciembre
Nota 2010 2011 Variac Variac
S/. S/. S/. %
Pasivo no corriente
Prestamos bancarios y arrendamientos financieros 15 231,562 110,623 -120,939 -52.23
Cuentas por pagar comerciales 16 134,628 235,550 100,922 74.96
Partes relacionadas 9 140,410 31,005 -109,405 -77.92
Impuesto a la renta por pagar 27,382 77,084 49,702 181.51
Otras cuentas por pagar 174 331,131 367,006 35,875 10.83
Instrumentos financieros derivados 18 2,345 14,661 12,316 525.20
Provisiones 19 83,428 105,235 21,807 26.14
Parte corriente de beneficios del personal 20 25,362 10,488 -14,874 -58.65
Total del pasivo corriente 976,248 951,652 -24,596 -2.52

Pasivo no corriente
Préstamos bancarios y arrendamientos financieros 15 626 0 -626 -100.00
Otras cuentas por pagar a largo plazo 17 112,337 144,224 31,887 28.39
Beneficios del personal 20 25,184 33,033 7,849 31.17
Ingresos diferidos 0 0 0 0
Impuesto a la renta diferido pasivo 21 221,920 230,680 8,760 3.95
Total pasivo no corriente 360,067 407,937 47,870 13.29
Total Pasivo 1,336,315 1,359,589 23,274 1.74

Patrimonio neto 22
Capital Social 778,985 778,985 0 0.00
Capital adicional 16,302 21,312 5,010 30.73
Acciones de Inversi{on 569,515 569,515 0 0.00
Descuento de emisi{on -14,786 -14,786 0 0.00
Reserva legal 156,392 156,606 214 0.14
Otras reservas 90,340 77,169 -13,171 -14.58
Resultados acumulados 377,402 423,659 46,257 12.26
Total Patrimonio 1,974,150 2,012,460 38,310 1.94
Total Pasivo + Patrimonio neto 3,310,465 3,372,049 61,584 1.86

ANALISIS
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Notas Al 31 de Diciembre
2010 2011
S/. S/.

Ventas netas 5 2,591,358 3,005,569 414,211 15.98

Otros ingresos operacionales 5 85,365 80,746 -4,619 -5.41
Total ingresos brutos 2,676,723 3,086,315 409,592 15.30

Costo de Ventas 23 (847,902) (866,410) -18,508 2.18

Utilidad bruta 1,828,821 2,219,905 391,084 21.38

Gastos de venta 23 (840,650) (896,781) -56,131 6.68

Gastos de administraci{on 23 (347,926) (365,446) -17,520 5.04
Otros ingresos 24 21,642 28,597 6,955 32.14
Otros gastos 24 (21,327) (19,261) 2,066 -9.69

Pérdida neta en venta de inversiones en subsidiarias 12 0 (5,752) -5,752 0.00

Total gastos de operación (1,188,261) (1,258,643) -70,382 5.92

Utilidad Operativa 640,560 961,262 320,702 50.07

Ingresos financieros 25 67,131 97,509 30,378 45.25

Gastos financieros 25 (13,942) (15,377) -1,435 10.29
Utilidad antes del impuesto a la renta 693,749 1,043,394 349,645 50.40
Impuesto a la renta 26 (207,651) (312,843) -105,192 50.66
Utilidad del año 486,098 730,551 244,453 50.29

Utilidad básica por acción en nuevos soles 28

Acciones comunes clase A 3.60 5.41
Acciones comunes clase B 3.96 5.95
Acciones de inversión 0.36 0.54

ANALISIS HORIZONTAL
VENTAS
INFORMACION POR SEGMENTOS:
El Comité Ejecutivo es el encargado principal de la toma de decisiones en el Grupo. La gerencia ha
determinado un solo segmento operativo reportable, el segmento de cervezas y bebidas gaseosas.
El otro segmento de negocio corresponde al servicio de transporte y otros.
El comité Ejecutivo considera el negocio tanto de una perspectiva geográfica como por tipo de
producto.
Los ingresos por producto y zona geográfica do se presentan a continuación:
 Ventas

Comparativo de Participación de Ventas de Cerveza 2010 - 2011

Riesgos de mercado:
Riesgos de Cambio.- Las actividades del grupo y su endeudamiento en moneda
extranjera la exponen al riesgo de cambio resultante de la exposición de varias
monedas, principalmente el dólar estadounidense y euros.
El grupo mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
Riesgos de Liquidez:
El área de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los
requisitos de liquides del Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar
las necesidades operacionales, manteniendo suficiente margen para las líneas de
crédito.
Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda y
cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de situación financiera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del
capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos
a plazo, escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez.
INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPOS
PRESTAMOS BANCARIOS Y
ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Prestamos bancarios
 PRESTAMOS BANCARIOS Y
ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Arrendamiento financiero
 BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
• El Comité, cuyo objetivo principal es recomendar al Directorio,
sistemas para la adopción, seguimiento y mejora de las prácticas
de buen gobierno corporativo de la empresa, al finalizar 2011,
estuvo integrado por:

Presidente: Dr. Francisco Mujica Serelle Director Independiente

Sr. Carlos Bentín Remy Director Independiente

Sr. Felipe Osterling Parodi Director Independiente

Dr. Juan Malpartida del Pozo Asesor Legal

Dra. Shadú Mendoza Sifuentes Compliance Officer

PROGRAMAS DE INVERSIÓN
SOCIAL CORPORATIVA

• Buscan beneficiar principalmente a las

comunidades en las que operan, a través
de la promoción y desarrollo de
actividades enmarcadas dentro de su
estrategia de Desarrollo Sostenible.
 PROGRESANDO JUNTOS
Programa de desarrollo de empresarios de la micro,
pequeña y mediana empresa vinculada a los sectores
agrícola, servicios, comercialización y de turismo de las
áreas geográficas de influencia de las empresas del
grupo Backus:
• Programa de Desarrollo de Proveedores de
Servicios y Clientes
• Programa de Desarrollo de Agricultores
• Programa de Desarrollo de Artesanos
 ESCUELA VIRTUAL BACKUS

El propósito es contribuir en la calidad de la educación

peruana, desarrollando competencias y habilidades de
los maestros, a través de programas virtuales de
capacitación; fomentando el aprendizaje colaborativo y
promoviendo el uso de las nuevas tecnologías en su
práctica pedagógica.
www.escuelavirtualbackus.edu.pe
 HUACA DE LA LUNA

Forma parte de los proyectos arqueológicos

promovidos por Backus a través del apoyo a los
trabajos de excavación, conservación y uso turístico, así
como al fortalecimiento de las capacidades
microempresariales y productivas de la comunidad
local.
RELACIONAMIENTO CON
STAKEHOLDERS
Promoviendo un medio ambiente
favorable para los negocios.
liderando con el ejemplo.
Compartiendo los logros del
desarrollo.
PLAN DE COMUNICACIONES
 DESARROLLO SOSTENIBLE

• Quinto pilar de su modelo de gestión que

asegura el crecimiento sostenido de su
negocio y el retorno para sus
Stakeholders (accionistas, consumidores,
clientes y las comunidades donde
operan).
DESARROLLO
SOSTENIBLE
Cuenta con 10 Prioridades:
Líneas Temáticas: “Desalentar”
• El consumo excesivo de bebidas alcohólicas,
• Beber y conducir.
• El consumo en menores de edad.
Líneas de Acción:
• Compromiso Público: Comunicaciones comerciales.
• Campañas publicitarias.
• Campañas educativas con grupos específicos.
DESARROLLO
Desalentar el consumo
SOSTENIBLE
irresponsable
Áreas claves:
• Uso de agua de la planta.
• Disponibilidad y calidad del agua.
¿Qué están haciendo?
• Planta de Tratamiento de Residuos líquidos industriales:
Motupe, Pucallpa, Ñaña y Ate.
• Reducción del consumo de agua del 1995 al 2009 de 10
a 4.47 hl.
Reducir el
consumo de agua
DESARROLLO
SOSTENIBLE
DESARROLLO Áreas claves:
SOSTENIBLE•• Calcular las emisiones de dióxido de carbono.
Eficiencia de energía en planta.
• Abandonar los combustibles basados en carbono.
¿Qué están haciendo?
• Planta Ate cuenta con instalaciones, equipos y maquina-
rias a gas natural.
• Plantas Ate, Motupe y San Juan se instalaron Plantas de
Recuperación de C02, eliminado la necesidad de compra.
Reducir nuestra huella • Flota de transporte amigable con el medio ambiente..
de energía y carbono • Se inició el proyecto de sembrado de árboles.
Áreas claves:
• Incremento de material reciclado en envases.
• Diseños de envases que posibiliten la reutilización o
reciclaje.
¿Qué están haciendo?
• Reciclaje de vidrio: 90% venta es retornable.
• Planta de Inyección de cajas plásticas “In House”.
• Reciclaje de Pet: Programa “Reciclar para ayudar” con
Reducir, reusar y Asbega, a beneficio de Aniquem.
reciclar empaques
DESARROLLO
SOSTENIBLE
 DESARROLLOÁreas de enfoque:
SOSTENIBLE • Eliminación de desechos.
• Segregación y clasificación de desechos.

• Contratistas certificados para la eliminación de

desechos.
¿Qué están haciendo?
• Realizamos segregación de desechos y reutilizamos.
• Afrecho y levadura.
• Manejo de los residuos peligrosos.
“0” desperdicio en
nuestras operaciones
Áreas de Enfoque:
• Cumplimiento de los Principios de Abastecimiento
Responsable (PAR).
¿Qué están haciendo?
• Desarrollo de proveedores.
• Difusión de su modelo de gestión, buenas prácticas y
desarrollo sostenible.
• Política ética y línea ética.
• Los proveedores deben comprometerse con el
Desarrollo empresarial y
cumplimiento de los PAR.
gestionar su cadena de valor
DESARROLLO
SOSTENIBLE
 DESARROLLORespaldamos:
SOSTENIBLE Derechos Humanos (UDHR).
• Los principios de la Declaración Universal de los

• Los lineamientos de la OECD, para las Empresas

Multinacionales.
• La Declaración Tripartita de Principios de la
Organización Internacional del Trabajo en relación a
las Empresas Multinacionales y Política Social.
• Los Convenios Fundamentales de la OIT.
Respetar los derechos
humanos.
Áreas de Enfoque:
• Nacional
Educación: Formación de docentes - Escuela Virtual
Backus.
Promoción y generación de empleo vinculado a la
cadena productiva y a las comunidades.
• Regionales
Necesidades específicas de las comunidades donde
Beneficiar con nuestra área estan presentes con plantas productivas.
de influencia.
DESARROLLO
SOSTENIBLE
 DESARROLLO¿Qué están haciendo?
SOSTENIBLE sensibilización, información y educación para los
• Diseñar e implementar un programa interno de

colaboradores, cónyuges y dependientes.

• Ofrecer al trabajador la posibilidad de optar por la
prueba de descarte de VIH.
• Revisar periódicamente las estadísticas nacionales
para evaluar posibles acciones complementarias.
Contribuir con la
reducción del impacto
¿Qué están haciendo?
• Reportar públicamente, de manera oportuna, exacta y
honesta las prioridades de desarrollo sostenible.
• Comunicar los compromisos de manera continua y pro
activa a los inversionistas, ONGs, políticos y otros
stakeholders.
• Reportan los avances a través de documentos públicos
como la Memoria Anual y Reporte de Desarrollo
Transparentes y éticos en el Sostenible, y a través del website.
manejo de su negocio
GRUPO ECONOMICO
La sociedad forma parte del grupo económico SABMiller, cuya
actividad principal es la fabricación de cerveza.
Razón social
SABMiller plc
SABMiller Latin American Ltd.
Bavaria S.A.
Racetrack Perú S.R.L.
Cervecería San Juan S.A.
Transportes 77 S.A.
Naviera Oriente S.A.C.
Industrias del Envase S.A.
Agro Inversiones S.A.
Club Sporting Cristal S.A.
Objeto
Corporación Financiera y Holding.
Inversionista.
Elaboración, embotellado y
comercialización de cerveza y
bebidas gaseosas.
Holding.
Producción y comercialización de
cerveza, bebidas, aguas y jugos.
Servicios de transporte y
mantenimiento de vehículos.
Transporte fluvial y terrestre.
Fabricación de productos de
plástico e impresión de etiquetas.
Comercialización, distribución y
fabricación de cebada malteada,
sus derivados y otros.
Actividades deportivas.
CAPITAL SOCIAL Y
CLASE, NUMERO Y VALOR DE ACCIONES
ESTRUCTURA ACCIONARIA
COMPOSICIÓN ACCIONARIA
RESUMEN DE COTIZACION DE LAS
ACCIONES DE BACKUS AL 06.08.12
COTIZACIONES DEL 26.06 AL 06.08 DEL 2012
COTIZACIONES DE LAS ACCIONES BACKUS
ULTIMOS 5 DIAS
COTIZACIONES DE LAS ACCIONES BACKUS
ULTIMO MES
COTIZACIONES DE LAS ACCIONES BACKUS
ULTIMOS 6 MESES
COTIZACIONES DE LAS ACCIONES BACKUS
ULTIMO AÑO 2011-2012
COTIZACIONES DE LAS ACCIONES BACKUS
ULTIMOS 2 AÑOS
 Proyecto
s
Desarrollo del portafolio y crecimiento de las marcas
El objetivo es que los productos sean la primera opción de consumo para los
clientes.
• asegurará la presencia de las marcas en el punto de venta y se llevará a cabo
la inclusión de consumidores de menores recursos con una oferta relevante.
• Se fortalecerá el segmento premium
• Para ampliar el mercado potencial, seguiremos enfocados en la lucha contra
la informalidad en la industria nacional de bebidas.
Desarrollo del punto de venta
• La meta es la consolidación del Nuevo Modelo de Servicio, de tal forma que
las necesidades del detallista, comprador y consumidor sean cubiertas.
Desarrollo del recurso humano
• Con el objetivo de asegurar la sostenibilidad del negocio, la gestión del
talento será una meta importante, de tal forma que se desarrollen
capacidades gerenciales y de liderazgo.
 Proyecto
s
Control de costos
• Se utilizarán las mejores prácticas dentro de SABMiller para capturar
oportunidades de mejora en el control de costos.
Desarrollo sostenible
• Se trabajará en consolidar la reputación y el posicionamiento de Backus como
una empresa líder en el Perú, integrando los temas ambientales y sociales al
negocio, con miras a proteger la licencia para operar.
• Se realizarán acciones vinculadas al manejo sostenible del agua, la reducción
de emisiones de efecto invernadero, desarrollando proyectos de manejo de
cuencas y reforestación.
• Con relación a las acciones de inversión social corporativa, se continuará con
la implementación de programas que contribuyan a la generación de
capacidades y al desarrollo regional y nacional,incluidos los programas de
educación.
Proceso de producción:
Bebidas alcohólicas
• Almacenamiento de granos
• Extracción y tratamiento de agua
• Molienda
• Cocimiento
• Enfriado de Mosto Fermentación
y Maduración
• Filtración
• Envasado
• Distribución